إن قرار شركة Caliber بالاستعانة بمجموعة StoneX (SNEX) كمنصة مؤسسية لاستراتيجيتها الخاصة بخزينة الأصول الرقمية يسلط الضوء من جديد على عرض Prime الخاص بشركة StoneX ودورها في البنية التحتية للعملات المشفرة ذات المستوى المؤسسي.

تأتي أخبار الشراكة في الوقت الذي يستقر فيه سعر السهم عند 95.73 دولارًا بعد تراجع طفيف هذا الأسبوع، ولكن ذلك يأتي بالإضافة إلى عائد قوي لسعر السهم منذ بداية العام يزيد عن 40 بالمائة وملف عائد إجمالي متميز للمساهمين على مدى سنوات عديدة يشير إلى أن الزخم لا يزال يتزايد على نطاق واسع.

إذا كانت هذه الصفقة قد جعلتك تفكر في من قد يكون هناك آخرون يحققون أرباحاً متزايدة بهدوء في الخفاء، فقد تكون هذه لحظة جيدة لاستكشاف الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية .

مع ارتفاع أسهم الشركة بأكثر من 50 بالمائة خلال العام الماضي وتداولها بنسبة قليلة فقط أقل من أهداف المحللين، هل لا تزال شركة StoneX بعيدة عن أنظار المستثمرين الذين يركزون على القيمة، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في خصم سنوات من النمو المستقبلي؟

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 16.9 ضعفًا: هل هي مبررة؟

استنادًا إلى نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 16.9 مرة وسعر الإغلاق الأخير البالغ 95.73 دولارًا، تبدو أسهم StoneX أرخص بشكل طفيف من أسواق الولايات المتحدة العامة ونظرائها في القطاع، ولكن ليس بفارق كبير.

تقارن نسبة السعر إلى الأرباح سعر سهم الشركة بأرباحها. ويمكن أن تكون هذه النسبة مؤشراً مختصراً مفيداً لمعرفة المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح في شركة تعمل في أسواق رأس المال مثل شركة ستون إكس.

بسعر 16.9 ضعف الأرباح، يدفع المستثمرون أقل قليلاً من متوسط السوق الأمريكي البالغ 19 ضعفاً. وقد نمت أرباح شركة ستون إكس بمعدل قوي من خانتين عشريتين خلال العام الماضي والسنوات الخمس الماضية، ومن المتوقع أن تستمر الأرباح في النمو، وإن كان بمعدل أبطأ من السوق الأمريكي بشكل عام.

تتضح الصورة أكثر عند مقارنتها بمعايير التقييم. فبينما يتم تداول أسهم شركة ستون إكس بأقل من متوسط مضاعف الربحية في قطاع أسواق رأس المال الأمريكية البالغ 25.5 ضعفًا، إلا أنها أعلى قليلًا من نسبة السعر إلى الأرباح العادلة المقدرة بـ 16.1 ضعفًا، وهو مستوى قد يميل إليه السوق إذا تراجع الحماس أو انخفضت توقعات النمو.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 16.9 ضعف (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، فإن التوسع المضاعف المستدام لا يزال يعتمد على استمرار نمو الأرباح برقمين وظروف التداول المستقرة؛ وأي تعثر قد يؤدي بسرعة إلى تقليص علاوة تقييم شركة StoneX.

وجهة نظر أخرى: يشير تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى المبالغة في التقييم

على الرغم من أن مضاعف الأرباح يبدو معقولاً بشكل عام، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يُظهر صورة أكثر وضوحاً، حيث يشير إلى قيمة عادلة أقرب إلى 43.70 دولاراً أمريكياً مقابل 95.73 دولاراً أمريكياً اليوم. وهذا يعني أن شركة StoneX قد يتم تداولها بأكثر من ضعف قيمتها المُقدّرة في النموذج، مما يثير التساؤل: ما الذي يدفعه السوق فعلاً مقابل هذه القيمة؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع StoneX Group على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 908 أسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على تدفقاتها النقدية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

قم ببناء سردك الخاص لمجموعة ستون إكس

إذا كنت ترى الأمور بشكل مختلف أو ترغب في اختبار صحة الافتراضات بنفسك، يمكنك إنشاء عرض شخصي لـ StoneX في غضون دقائق قليلة، افعل ذلك على طريقتك .

تُعد نقطة البداية الجيدة هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية يتفاءل بها المستثمرون فيما يتعلق بمجموعة StoneX.

هل أنت مستعد لخطوتك الاستثمارية التالية؟

قبل أن يتحرك السوق بدونك، استخدم أداة فحص Simply Wall St لتحديد الفرص الجديدة التي تتناسب مع استراتيجيتك والحفاظ على رأس مالك يعمل.

• استهدف دخلاً مستداماً من خلال فحص هذه الأسهم الـ 13 التي توزع أرباحاً بنسبة تزيد عن 3% والتي يمكن أن تساعد في تثبيت محفظتك بتدفقات نقدية موثوقة.
• استغل الاتجاهات الهيكلية القوية من خلال التركيز على هذه الأسهم الـ 29 في مجال الذكاء الاصطناعي للرعاية الصحية عند تقاطع الطب والذكاء الآلي.
• استغل الإمكانات الكامنة في الأسعار المنخفضة من خلال التركيز على هذه الأسهم الـ 908 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية حيث قد تقلل الأسعار الحالية من قيمة التدفقات النقدية المستقبلية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.