ارتفعت أسهم شركة Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR ) يوم الاثنين بعد أن أعلنت الشركة عن إطار عمل رأس المال الائتماني الرقمي المصمم لتعزيز أوراقها المالية المفضلة، وتحسين السيولة، والحفاظ على انكشافها طويل الأجل على البيتكوين، وهو تحول كبير في كيفية إدارة الشركة لهيكل رأس مالها .

• أسهم شركة ستراتيجي ترتفع بثبات. ما الذي يدفع سهم MSTR إلى الارتفاع؟

الإطار

يتألف إطار رأس مال الائتمان الرقمي من خمسة عناصر: سياسة احتياطي بالدولار الأمريكي معتمدة من مجلس الإدارة، وسياسة توزيع أرباح مُعدّلة لـ STRC، وبرنامج إعادة شراء أوراق مالية ائتمانية رقمية يصل إلى مليار دولار، وبرنامج إعادة شراء أسهم عادية من الفئة (أ) يصل إلى مليار دولار، وبرنامج تسييل البيتكوين. ويمثل هذا الإعلان تطورًا استراتيجيًا هامًا، من إصدار رأس مال أحادي الاتجاه إلى إدارة رأس مال فعّالة ثنائية الاتجاه.

احتياطي الدولار الأمريكي

بلغ احتياطي شركة ستراتيجيز بالدولار الأمريكي حوالي 2.55 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 28 يونيو 2026. وبموجب السياسة الجديدة التي أقرها مجلس الإدارة، لا يجوز استخدام هذا الاحتياطي إلا لدعم مدفوعات أرباح الأسهم الممتازة وفوائد الديون القائمة. وقد حددت الشركة حدًا أدنى للاحتياطي يعادل 12 شهرًا من مدفوعات أرباح الأسهم الممتازة السنوية ونفقات الفوائد، أي ما يقارب 1.76 مليار دولار أمريكي سنويًا. وبالإضافة إلى قدرة تسييل البيتكوين المعتمدة من مجلس الإدارة والبالغة 1.25 مليار دولار أمريكي، تمتلك ستراتيجيز تغطية سيولة إجمالية لأرباح الأسهم الممتازة تبلغ حوالي 3.80 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل تغطية لمدة 25.9 شهرًا تقريبًا.

برامج توزيع الأرباح وإعادة الشراء لشركة STRC

رفعت شركة "ستراتيجي" معدل توزيعات الأرباح على أسهمها الممتازة الدائمة ذات المعدل المتغير من الفئة "أ" إلى 12.00% سنوياً، اعتباراً من الفترات نصف الشهرية التي تبدأ تواريخ تسجيلها في 1 يوليو 2026 أو بعده. وقالت الشركة إن هدفها المؤسسي هو أن يتم تداول أسهم "ستراتيجي" بالقرب من قيمتها المعلنة البالغة 100 دولار بمرور الوقت.

فيما يتعلق بإعادة شراء الأسهم، أطلقت شركة ستراتيجي برنامجًا بقيمة مليار دولار أمريكي لتغطية سندات الائتمان الرقمية الخاصة بها، بما في ذلك STRC وSTRF وSTRD وSTRK، ومن المتوقع أن تكون STRC هي الأولوية الأولية. كما تم الإعلان عن برنامج منفصل لإعادة شراء الأسهم العادية من الفئة (أ) بقيمة مليار دولار أمريكي.

برنامج تحقيق الدخل من البيتكوين

أذن مجلس الإدارة لشركة "ستراتيجي" ببيع البيتكوين لثلاثة أغراض رئيسية: توفير ما يصل إلى 1.25 مليار دولار لتمويل احتياطي الدولار الأمريكي، وتمويل أرباح الأسهم الممتازة ونفقات الفائدة عندما ترى الإدارة أن ذلك أكثر جدوى من إصدار أسهم عادية، وتمويل عمليات إعادة شراء الأوراق المالية الائتمانية الرقمية أو الأسهم العادية. أي تسييل للبيتكوين خارج هذه الأغراض يتطلب موافقة إضافية من مجلس الإدارة.

قال أندرو كانغ ، المدير المالي: "البيتكوين هو رأس مال. يمنح هذا البرنامج شركة ستراتيجيز المرونة لاستخدام جزء من احتياطياتها من البيتكوين لتعزيز الائتمان الرقمي، وتمويل مدفوعات الأرباح ونفقات الفائدة، وتمويل عمليات إعادة الشراء المربحة عندما يكون تسييل البيتكوين أكثر فائدة من إصدار أسهم عادية."

أسهم شركة ستراتيجيك ترتفع في التداول

حركة سعر سهم MSTR: في وقت النشر، يتم تداول أسهم Strategy بارتفاع 4.04% عند 85.63 دولارًا، وفقًا لبيانات من Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock