يُعدّ استحواذ شركة Stripe على شركة OpenRouter الناشئة المتخصصة في توجيه نماذج الذكاء الاصطناعي مقابل 8 مليارات دولار صفقةً لافتةً للنظر. وقد أشار موقع Gurufocus إلى أن سعر الصفقة يزيد عن ستة أضعاف قيمة OpenRouter السوقية قبل ثلاثة أشهر فقط.

أما بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة ، فالسؤال المهم ليس ما إذا كان لدى شركة OpenRouter، ومقرها نيويورك، شركة مماثلة في السوق العامة. فالإجابة هي لا. بل السؤال الأكثر أهمية هو أي من شركات الذكاء الاصطناعي المدرجة تستفيد بالفعل من هذا التحول نحو الاستخدام المكثف والمتزايد لنماذج الذكاء الاصطناعي.

أوضح مؤشر للسوق العامة

يُعد صندوق Roundhill Generative AI & Technology ETF (NYSE: CHAT ) ذا أهمية خاصة لأن محفظته تتجاوز أسماء شركات الذكاء الاصطناعي التقليدية ذات القيمة السوقية الضخمة.

تستحوذ شركة إنفيديا (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NVDA ) على 6.5% من أسهم شركة تشات، تليها شركة ألفابت(المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: GOOGL ) بنسبة 5.3%، ثم شركة برودكوم (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AVGO ) بنسبة 3.9%، وأخيراً مجموعة نيبيوس (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NBIS ) بنسبة 3.52%. وتشمل استثماراتها أيضاً شركات إس كيه هاينكس (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: SKHY )، وأدفانسد مايكرو ديفايسز (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AMD )، ومايكرون تكنولوجي (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: MU ).

وقد انعكس هذا التوجه على مكاسب كبيرة، حيث ارتفع سهم CHAT بنسبة 50% منذ بداية العام. وبعد شهر يوليو الصعب، استعاد الصندوق زخمه ليحقق مكاسب تقارب 20% حتى الآن هذا الشهر.

تُقدّم صفقة OpenRouter سببًا جوهريًا لدراسة هذا المجال الأوسع. يتزايد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي من مجرد تدريب النماذج إلى تشغيلها وتوجيهها وإدارة الاستدلال على نطاق واسع. ويرتبط عمل OpenRouter ارتباطًا مباشرًا بهذا النشاط.

وبحسب التقارير، تخدم الشركة الآن أكثر من 10 ملايين مستخدم وتوفر الوصول إلى مئات من نماذج الذكاء الاصطناعي.

يُظهر مؤشر AIQ مدى اتساع نطاق التجارة

يُقدّم صندوق Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: AIQ ) محفظة استثمارية أوسع. تشمل استثماراته شركات مثل SK hynix، وMicron، وAMD، و Samsung Electronics ، وBroadcom، و Amazon.com, Inc (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AMZN ). وقد حقق الصندوق نموًا يزيد عن 22% منذ بداية العام. وبعد انخفاض قيمته في يوليو، شهد الصندوق انتعاشًا قويًا في أغسطس، محققًا مكاسب بلغت حوالي 12%.

يُعدّ هذا التكوين مهمًا لأن توجيه النماذج يخلق طلبًا عبر أجزاء متعددة من بنية الذكاء الاصطناعي - وليس فقط وحدات معالجة الرسومات. وتزداد أهمية الذاكرة والشبكات والحوسبة السحابية وأجهزة الذكاء الاصطناعي المتخصصة مع ازدياد أحمال عمل الاستدلال.

إشارة صناديق المؤشرات المتداولة الأكبر

لذا، فإن صفقة OpenRouter ليست دليلاً على أن قوة الذكاء الاصطناعي أو أسهم مراكز البيانات ستصبح فجأةً الصفقة الرائجة التالية. بل هي شيء أكثر تحديداً: استحواذ استراتيجي بقيمة تزيد عن 7 مليارات دولار يضع قيمة ملموسة على البنية التحتية التي تساعد في تحقيق الربح من استخدام نماذج الذكاء الاصطناعي.

هذا يجعل أداء صناديق المؤشرات المتداولة المتنوعة في مجال الذكاء الاصطناعي جديراً بالمتابعة. ويُظهر أداء صندوق CHAT وتغطية صندوق AIQ الواسعة لقطاعات الذاكرة والرقائق الإلكترونية والحوسبة السحابية والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي أن المستثمرين يدفعون بالفعل مبالغ كبيرة مقابل الشركات التي تستثمر في مجالات الذكاء الاصطناعي المتزايدة.

يتمثل الاختبار الرئيسي من الآن فصاعدًا في ما إذا كان استخدام نماذج الذكاء الاصطناعي سيستمر في ترجمته إلى نمو في إيرادات الشركات العامة التي توفر قدرات الحوسبة والذاكرة والشبكات والحوسبة السحابية التي تدعم هذا الطلب. إذا حدث ذلك، فقد لا يكون تقييم شركة OpenRouter الذي يبلغ مليارات الدولارات حالة شاذة، بل مؤشرًا على أن استخدام الذكاء الاصطناعي يتوسع بشكل أعمق في بنية النظام.

صورة: Tigarto / Shutterstock