سيشعر حاملو أسهم شركة FIGS (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: FIGS ) بالارتياح لانتعاش سعر السهم بنسبة 40% خلال الثلاثين يومًا الماضية، ولكن من الضروري أن يستمر هذا الارتفاع لإصلاح الضرر الذي ألحقه مؤخرًا بمحافظ المستثمرين. لن يشعر جميع المساهمين بالبهجة، إذ لا يزال سعر السهم منخفضًا بنسبة 10%، وهو انخفاض مخيب للآمال للغاية، خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

بعد الارتفاع القوي في سعر السهم، ونظرًا لأن نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") لما يقارب نصف الشركات العاملة في قطاع السلع الفاخرة في الولايات المتحدة أقل من 0.6x، يُمكنك اعتبار سهم FIGS سهمًا يُنصح بتجنبه نظرًا لنسبة السعر إلى المبيعات البالغة 1.5x. مع ذلك، ليس من الحكمة الاكتفاء بأخذ نسبة السعر إلى المبيعات كما هي، فقد يكون هناك تفسير لارتفاعها إلى هذا الحد.

كيف كان أداء FIGS في الآونة الأخيرة؟

لم تكن الفترة الأخيرة مواتية لشركة FIGS، إذ كانت إيراداتها تنمو بوتيرة أبطأ من معظم الشركات الأخرى. أحد الاحتمالات هو أن نسبة السعر إلى المبيعات مرتفعة لأن المستثمرين يعتقدون أن أداء الإيرادات الضعيف سيتحسن بشكل ملحوظ. وإلا، فقد يشعر المساهمون الحاليون بقلق بالغ بشأن جدوى سعر السهم.

هل ترغب بمعرفة رأي المحللين في مستقبل FIGS مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

ماذا تخبرنا مقاييس نمو الإيرادات عن نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة؟

الوقت الوحيد الذي قد تشعر فيه براحة حقيقية عندما ترى نسبة P/S مرتفعة مثل الشكل 1 هو عندما يكون نمو الشركة على المسار الصحيح لتفوق الصناعة.

بالنظر إلى الوراء، نرى أن نمو إيرادات الشركة خلال العام الماضي كان ضئيلاً للغاية. ومع ذلك، فإن السنوات القليلة التي سبقت ذلك كانت قوية، ما يعني أنها لا تزال قادرة على زيادة إيراداتها بنسبة 32% إجمالاً خلال السنوات الثلاث الماضية. لذلك، من الإنصاف القول إن نمو الإيرادات مؤخرًا كان ممتازًا للشركة، لكن المستثمرين سيتساءلون عن سبب تباطؤه إلى هذا الحد.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 2.6% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا لتسعة محللين يتابعون الشركة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو باقي القطاع بنسبة 6.2% سنويًا، وهو ما يُعدّ أكثر جاذبية بشكل ملحوظ.

في ضوء ذلك، من المثير للقلق أن يتجاوز مؤشر ربحية شركة FIGS غالبية الشركات الأخرى. يبدو أن معظم المستثمرين يأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة، إلا أن مجموعة المحللين غير واثقة من حدوث ذلك. هناك احتمال كبير أن يكون هؤلاء المساهمون على وشك خيبة أمل مستقبلية إذا انخفض مؤشر ربحية الشركة إلى مستويات أكثر توافقًا مع توقعات النمو.

خلاصة القول بشأن FIGS' P/S

يشهد مؤشر السعر إلى المبيعات لشركة FIGS ارتفاعًا ملحوظًا منذ الارتفاع القوي في أسهمها. مع أن نسبة السعر إلى المبيعات لا ينبغي أن تكون العامل الحاسم في قرار شراء سهم ما، إلا أنها تُعدّ مقياسًا فعالًا لتوقعات الإيرادات.

من المفاجئ أن نرى أسهم FIGS تُتداول عند هذا السعر المرتفع لمضاعف المبيعات، في حين أن توقعات الإيرادات تبدو أقل من ممتازة. عندما نرى توقعات إيرادات ضعيفة، نشك في أن سعر السهم يواجه خطر انخفاض أكبر بكثير، مما يؤدي إلى انخفاض مضاعف المبيعات. ما لم تتحسن هذه الظروف بشكل ملحوظ، فسيكون من الصعب للغاية قبول هذه الأسعار على أنها معقولة.

ينبغي عليك دائمًا التفكير في المخاطر.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.