شركة صن رن تعلن عن نتائجها المالية للربع الأول من عام 2026
Sunrun Inc. RUN | 0.00 |
بلغت القيمة الإجمالية للمشتركين 1.1 مليار دولار في الربع الأول
بلغت القيمة الصافية المتعاقد عليها 108 ملايين دولار في الربع الأول، أو 0.46 دولار للسهم الواحد
بلغ معدل ربط وحدات التخزين مستوى قياسياً بلغ 73% في الربع الأول
بلغ صافي التغير في النقد والنقد المقيد -148 مليون دولار أمريكي، وبلغ توليد النقد 1 -59 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، وذلك نتيجة لتأجيل توقيت تمويل المشروع إلى الربع الثاني والاستثمارات في الملاذ الآمن.
تم سداد 92 مليون دولار من الديون ذات حق الرجوع في الربع الأول من خلال الفائض النقدي
تأكيدًا على التوقعات المتعلقة بتوليد النقد 1 و2، والتي تتراوح بين 250 مليون دولار و450 مليون دولار في عام 2026، باستثناء الاستثمارات في المعدات (بموجب بند الحماية).
سان فرانسيسكو، 6 مايو 2026 (جلوب نيوزواير) - أعلنت شركة صن رن (ناسداك: RUN)، أكبر مزود في أمريكا لتخزين البطاريات المنزلية والطاقة الشمسية ومحطات الطاقة المنزلية المتصلة بالشبكة، اليوم عن نتائجها المالية للربع الأول المنتهي في 31 مارس 2026.
"تُعدّ شركة Sunrun الشركة الرائدة في تشغيل محطات الطاقة الموزعة السكنية في الولايات المتحدة، حيث تُوفّر طاقة موثوقة للمنازل الأمريكية وتُساهم في استقرار شبكة الكهرباء. تُعاني العديد من الشركات من صعوبة التكيّف مع التغييرات التي تُعيد تشكيل قطاعنا؛ وتُتيح هذه الاضطرابات السوقية التي تحدث من حولنا فرصًا تُناسب نقاط قوة Sunrun بشكل مباشر. نؤمن بأنّ نموذج الاشتراك لدينا، والتكامل الرأسي، وميزانيتنا العمومية، وحجم أعمالنا، تُشكّل مزايا تنافسية. مع أكثر من 1.1 مليون عميل وأكبر أسطول بطاريات سكنية في البلاد، نحن في وضعٍ مثالي للاستفادة من هذه اللحظة"، صرّحت بذلك ماري باول، الرئيسة التنفيذية لشركة Sunrun .
"لا تزال استراتيجيتنا التي تركز على هامش الربح تحقق نتائج قوية، حيث بلغ هامش صافي قيمة المشتركين المدفوعة مقدمًا 9% من قيمة المشتركين المتعاقد عليها في الربع الأول، بزيادة قدرها 8 نقاط مئوية مقارنة بالعام السابق. وجاءت التدفقات النقدية أقل من توقعاتنا بسبب تحويل بعض أنشطة معاملات تمويل المشاريع من الربع الأول إلى الربع الثاني. ولا تزال توقعاتنا للتدفقات النقدية لعام 2026، والتي تتراوح بين 250 مليون دولار و 450 مليون دولار باستثناء استثماراتنا في المعدات، دون تغيير"، صرح بذلك داني أباجيان، المدير المالي لشركة صن رن.
تحديثات الربع الأول
- الريادة باستراتيجية التخزين أولاً : بلغ معدل ربط أنظمة التخزين 73% في الربع الأول، مرتفعاً من 69% في الفترة نفسها من العام السابق. وحتى 31 مارس 2026، قامت شركة Sunrun بتركيب أكثر من 251,000 نظام تخزين وطاقة شمسية، ما يمثل حوالي 4.3 جيجاوات ساعة من سعة التخزين الشبكية.
- استمرار الأداء القوي في أسواق رأس المال:
- في فبراير 2026، قامت شركة Sunrun بتعديل تسهيلاتها الائتمانية غير القابلة للرجوع لتمديد فترة التوافر من 2027 إلى 2029 وفترة الاستحقاق من 2028 إلى 2030، وزيادة الالتزامات بمقدار 70 مليون دولار لتصل إلى 2.7 مليار دولار، وإضافة ميزة جديدة لقاعدة الاقتراض توفر دفعات جزئية مقابل عائدات ضريبة الاستثمار المتوقعة في المستقبل.
- خلال الربع، طورت شركة صن رن هيكل بيع الأصول الذي أُعلن عنه سابقًا والذي أطلقته في الربع الثالث من عام 2025 مع مستثمر رائد في قطاع الطاقة بالولايات المتحدة، مُشكلةً شراكة جديدة في مشروع مشترك، بهدف الاستحواذ على أنظمة تخزين الطاقة المنزلية وتمويلها. وبموجب هيكل الشراكة، تحتفظ صن رن الآن بحصة طويلة الأجل من التدفقات النقدية للمشروع. وتماشيًا مع هيكل بيع الأصول الأولي، ستواصل صن رن الحفاظ على علاقاتها مع العملاء وفرص البيع المتبادل في إطار هيكل الشراكة.
- سداد ديون الضمان: واصلنا سداد ديون الضمان للشركة الأم. خلال الربع الأول، سددنا 92 مليون دولار من ديون الضمان، مما خفض اقتراضنا بموجب تسهيلات رأس المال العامل، وسددنا الرصيد المتبقي من سنداتنا العليا القابلة للتحويل المستحقة في عام 2026. منذ 31 ديسمبر 2024، سددنا ديون الضمان بمقدار 240 مليون دولار، وذلك بشكل أساسي عن طريق خفض الاقتراض بموجب تسهيلات رأس المال العامل. كما زدنا رصيدنا النقدي غير المقيد بمقدار 97 مليون دولار، وحققنا نموًا في صافي الأصول المدرة للدخل بمقدار 2 مليار دولار خلال هذه الفترة. لا توجد لدينا استحقاقات ديون ضمان حتى مارس 2028.
- توسيع نطاق التميّز والابتكار مع Sunrun Flex: خلال الربع الأول من عام 2025، أعلنا عن Sunrun Flex، أول اشتراك يجمع بين الطاقة الشمسية وتخزين الطاقة، مصمم خصيصًا لتلبية احتياجات الطاقة المتغيرة للأسر. يساعد Flex العائلات على التخطيط لاحتياجاتها المتزايدة من الطاقة من خلال تركيب نظام شمسي يفوق حجم استهلاكها الحالي. يدرك العملاء بشكل متزايد أهمية الحصول على طاقة إضافية عند الحاجة، حيث تضاعف استخدام Sunrun Flex في الربع الأول من عام 2026 مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق.
مؤشرات الأداء الرئيسية
في الربع الأول من عام 2026، بلغ عدد المشتركين الجدد 17,665 مشتركًا، بانخفاض قدره 25% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. وبلغ عدد مشتركي شركة صن رن 1,014,945 مشتركًا حتى 31 مارس 2026. وقد نما عدد المشتركين في 31 مارس 2026 بنسبة 11% مقارنةً بـ 31 مارس 2025.
بلغت سعة التخزين المركبة 282 ميغاواط ساعة في الربع الأول من عام 2026، بانخفاض قدره 15٪ عن الربع الأول من عام 2025. وبلغت سعة الطاقة الشمسية المركبة 154 ميغاواط في الربع الأول من عام 2026، بانخفاض قدره 19٪ عن الربع الأول من عام 2025.
بلغت قيمة المشتركين 61,240 دولارًا أمريكيًا في الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 17% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. وبلغت قيمة المشتركين المتعاقدين 55,464 دولارًا أمريكيًا في الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 14% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. وتعكس أرقام قيمة المشتركين للربع الأول من عام 2026 معدل خصم قدره 6.3% بناءً على التكاليف الرأسمالية المرصودة على مستوى المشروع، مقارنةً بـ 7.5% في الفترة نفسها من العام السابق. كما تعكس قيمة المشتركين متوسط ائتمان ضريبي استثماري قدره 44.2% في الربع الأول من عام 2026 مقارنةً بـ 43.6% في الفترة نفسها من العام السابق. وبلغ معدل ربط التخزين 73% في الربع الأول من عام 2026 مقارنةً بـ 69% في الفترة نفسها من العام السابق.
بلغت تكاليف إنشاء كل مشترك إضافي 49,348 دولارًا في الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 18٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2025.
بلغت قيمة المشترك الصافية 11,892 دولارًا في الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 14% مقارنة بـ 10,390 دولارًا في الربع الأول من عام 2025. وبلغت قيمة المشترك الصافية المتعاقد عليها 6,116 دولارًا في الربع الأول من عام 2026، بانخفاض قدره 11% مقارنة بـ 6,910 دولارًا في الربع الأول من عام 2025.
بلغت القيمة الإجمالية للمشتركين 1.1 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، بانخفاض قدره 13% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. وبلغ إجمالي المصاريف التشغيلية 766 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026؛ وبلغت تكاليف الإنشاء الإجمالية 872 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، بانخفاض قدره 12% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. وبلغ صافي القيمة المتعاقد عليها 108 ملايين دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، بانخفاض قدره 34% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025، وهو ما يمثل 0.46 دولار أمريكي لكل سهم أساسي مرجح قائم خلال تلك الفترة.
بلغ صافي التغير في النقد والنقد المقيد سالب 148 مليون دولار، وبلغ توليد النقد سالب 59 مليون دولار في الربع الأول من عام 2026. وبلغ توليد النقد سالب 31 مليون دولار على أساس افتراضي لاستبعاد استثمارات الملاذ الآمن للمعدات التي بلغ مجموعها 28 مليون دولار في الربع الأول من عام 2026.
بلغت صافي الأصول المربحة المتعاقد عليها 3.7 مليار دولار، أو 15.71 دولارًا للسهم الواحد، والتي تضمنت 1.1 مليار دولار من إجمالي النقد، اعتبارًا من 31 مارس 2026.
أوتلوك
من المتوقع أن تتراوح القيمة الإجمالية للمشتركين بين 1.1 مليار دولار و 1.2 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026.
من المتوقع أن تتراوح قيمة صافي القيمة المتعاقد عليها بين 100 مليون دولار و200 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2026.
بالنسبة للعام 2026 بأكمله، من المتوقع أن تتراوح قيمة المشتركين الإجمالية بين 4.8 مليار دولار و 5.2 مليار دولار، دون تغيير عن التوجيهات السابقة للشركة.
من المتوقع أن تتراوح قيمة صافي القيمة المتعاقد عليها بين 650 مليون دولار و1050 مليون دولار للعام 2026 بأكمله، دون تغيير عن التوجيهات السابقة للشركة.
من المتوقع أن يتراوح توليد النقد 1 و 2 بين 250 مليون دولار و450 مليون دولار للعام 2026 بأكمله، باستثناء الاستثمار المحتمل المتعلق بتأمين المعدات، دون تغيير عن التوجيهات السابقة للشركة.
نتائج الربع الأول من عام 2026 وفقاً للمعايير المحاسبية المقبولة عموماً
بلغ إجمالي الإيرادات 722.2 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 218 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 43%، مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. وبلغت إيرادات اتفاقيات العملاء والحوافز 467.8 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 64.9 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 16%، مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. أما إيرادات مبيعات أنظمة ومنتجات الطاقة فبلغت 254.4 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 153.1 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 151%، مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. ويعود السبب الرئيسي لزيادة إيرادات مبيعات أنظمة ومنتجات الطاقة إلى صفقة أبرمتها شركة Sunrun في الربع الثالث من عام 2025، بموجبها بيع بعض أنظمة التخزين والطاقة الخاضعة لاتفاقيات عملاء جديدة إلى طرف ثالث. وتواصل Sunrun الحفاظ على تجربة العملاء وعلاقات الخدمة، ويمكنها بيع سلع وخدمات مستقبلية لهؤلاء العملاء.
بلغ إجمالي تكلفة الإيرادات 502.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 24% على أساس سنوي. وبلغ إجمالي المصاريف التشغيلية 765.7 مليون دولار، بزيادة قدرها 24% مقارنة بالربع الأول من عام 2025.
بلغ صافي الدخل المنسوب إلى المساهمين العاديين 167.6 مليون دولار، أو 0.71 دولار للسهم الأساسي و0.62 دولار للسهم المخفف، في الربع الأول من عام 2026.
معلومات الاتصال بالمؤتمر
تُعقد شركة صن رن مؤتمراً عبر الهاتف للمحللين والمستثمرين لمناقشة نتائج الربع الأول من عام 2026 وتوقعات أعمالها، وذلك في تمام الساعة 1:30 مساءً بتوقيت المحيط الهادئ اليوم، 6 مايو 2026. وسيكون البث الصوتي المباشر للمؤتمر، بالإضافة إلى معلومات مالية إضافية، متاحاً عبر قسم "علاقات المستثمرين" على موقع صن رن الإلكتروني: https://investors.sunrun.com . كما يمكن حضور المؤتمر عبر الهاتف بالاتصال على الرقم المجاني (877) 407-5989 أو الرقم المدفوع (201) 689-8434. وسيتوفر تسجيل صوتي للمؤتمر على موقع علاقات المستثمرين الخاص بصن رن لمدة شهر تقريباً.
الحواشي
(1) يُعد كلٌّ من توليد النقد وتكاليف الإنشاء الإجمالية مقياسين ماليين غير متوافقين مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. انظر قسم "المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً" أدناه لمناقشة هذه المقاييس والتوفيق بينها وبين المقاييس الأكثر قابلية للمقارنة مباشرةً وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. بلغ صافي التغير في النقد والنقد المقيد سالب 148 مليون دولار أمريكي، وبلغ توليد النقد سالب 59 مليون دولار أمريكي في الربع الأول.
(2) لا تستطيع الشركة تقديم تسويات لبعض مؤشراتها التطلعية مع مؤشرات المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) المماثلة، لأن بعض البنود المطلوبة لهذه التسويات خارجة عن سيطرة الشركة و/أو لا يمكن التنبؤ بها بشكل معقول دون بذل جهد غير معقول. تحث الشركة المستثمرين على مراجعة مؤشراتها المالية وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) وعدم الاعتماد على أي مؤشر مالي منفرد لتقييم أعمالها.
نبذة عن صن رن
شركة Sunrun Inc. (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: RUN) هي أكبر مزود في أمريكا لأنظمة تخزين الطاقة المنزلية، والطاقة الشمسية، ومحطات الطاقة المتصلة بالشبكة. وبصفتها الشركة الرائدة في مجال أنظمة الطاقة المنزلية التي تُقدم عبر نموذج اشتراك بدون تكلفة مقدمة، تُمكّن Sunrun عملاءها في جميع أنحاء البلاد من التحكم بشكل أكبر في الطاقة، وتعزيز أمانها، وزيادة استقلاليتها. كما تدعم Sunrun الشبكة الكهربائية من خلال توفير طاقة قابلة للتوزيع عند الطلب، مما يُساعد على منع انقطاع التيار الكهربائي وخفض تكاليف الطاقة. للمزيد من المعلومات، تفضلوا بزيارة الموقع الإلكتروني www.sunrun.com .
بيانات استشرافية
يتضمن هذا البيان تصريحات استشرافية تتعلق بشركة صن رن ("الشركة") وفقًا لقانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة لعام 1995. وتشمل هذه التصريحات الاستشرافية، على سبيل المثال لا الحصر، التصريحات المتعلقة بما يلي: التوجيهات والتوقعات المالية والتشغيلية للشركة؛ خطة أعمال الشركة، ومسار نموها، وتوقعاتها، وريادتها السوقية، ومزاياها التنافسية، ونتائجها التشغيلية والمالية ومؤشراتها (والافتراضات المتعلقة بحساب هذه المؤشرات)؛ زخم الشركة في استراتيجيات أعمالها، بما في ذلك التوقعات المتعلقة بنمو حصتها السوقية في مناطق جغرافية محددة، وقيمة منتجاتها للعملاء، واختراق السوق، ونمو بعض أقسامها وقدرتها على توسيع نطاق عروضها، وأنشطة التمويل، وقدرتها التمويلية، ومزيج منتجاتها، وقدرتها على إدارة التدفق النقدي والسيولة؛ مناقشة الشركة للمنتجات والعروض الجديدة؛ مسار صناعة تخزين الطاقة والطاقة الشمسية؛ أعمال الشركة وقاعدة عملائها وسوقها؛ والطلب المتوقع على منتجات الشركة وقبولها في السوق واعتمادها؛ استراتيجية الشركة لتكون شركة تركز على الربحية، ومتعددة المنتجات، وموجهة نحو العملاء. توقعات الشركة بشأن تخصيصاتها من التدفقات النقدية؛ وتقييم الشركة لاستراتيجيات تخصيص رأس المال الإضافية التي تزيد من القيمة. لا تُعد هذه البيانات ضمانات للأداء المستقبلي؛ بل تعكس وجهات نظر الشركة الحالية فيما يتعلق بالأحداث المستقبلية، وتستند إلى افتراضات وتقديرات، وتخضع لمخاطر وشكوك وعوامل أخرى معروفة وغير معروفة قد تؤدي إلى اختلاف النتائج أو الأداء أو الإنجازات الفعلية اختلافًا جوهريًا عن التوقعات أو النتائج المتوقعة أو الضمنية في البيانات التطلعية. تشمل المخاطر والشكوك التي قد تؤدي إلى اختلاف نتائج الشركة اختلافًا جوهريًا عن تلك المُعبر عنها أو المُضمنة في هذه البيانات التطلعية ما يلي: قدرة الشركة المستمرة على إدارة التكاليف والمنافسة بفعالية؛ وتوافر تمويل إضافي بشروط مقبولة؛ والظروف الاقتصادية العالمية، بما في ذلك معدلات النمو البطيئة أو السلبية والتضخم؛ وتقلب أسعار الفائدة أو ارتفاعها؛ والتغيرات في السياسات واللوائح، بما في ذلك صافي القياس، وحدود الربط البيني، والرسوم الثابتة، أو القيود المفروضة على التراخيص، وتأثير هذه التغييرات على صناعة الطاقة الشمسية وأعمال الشركة؛ وقدرة الشركة على جذب شركاء أعمالها والاحتفاظ بهم. مخاطر سلسلة التوريد، بما في ذلك اعتماد الشركة وشركائها في نظام الطاقة على عدد محدود من موردي الألواح الشمسية والبطاريات ومكونات النظام الأخرى، وأي نقص أو اختناقات أو تأخيرات أو احتجازات أو تغييرات في أسعار المكونات من هؤلاء الموردين، والقيود المفروضة على المكونات والمواد المستوردة من كيانات أجنبية محددة مثيرة للقلق، واعتماد الشركة على دول معينة للحصول على المكونات الحيوية، وتأثيرات التعريفات الجمركية والسياسات التجارية، وتوافر المواد الخام للألواح الشمسية والبطاريات؛ وتحقيق الفوائد المتوقعة من الاستثمارات أو الشراكات أو المعاملات الاستراتيجية أو عمليات الاستحواذ السابقة أو المستقبلية، ودمج عمليات الاستحواذ تلك؛ وفريق قيادة الشركة وقدرته على جذب الموظفين الرئيسيين والاحتفاظ بهم؛ وفرض الجهات التنظيمية قواعد على نوع الكهربائيين المؤهلين لتركيب وصيانة أنظمة الطاقة الشمسية والبطاريات الخاصة بالشركة في كاليفورنيا، مما قد يؤدي إلى نقص في القوى العاملة وتأخيرات تشغيلية وزيادة في التكاليف؛ والتغيرات في أسعار التجزئة للكهرباء المولدة من المرافق التقليدية؛ توافر الحسومات والإعفاءات الضريبية والحوافز الأخرى، وخطر أن تقرر مصلحة الضرائب الأمريكية أن الأساس الضريبي لأنظمة الطاقة الخاصة بالشركة أقل بكثير مما صرحت به، مما قد يضطرها إلى دفع مبالغ كبيرة لمستثمري صندوقها؛ وتوافر الألواح الشمسية والبطاريات والمكونات والمواد الخام الأخرى؛ وعدم امتثال الشركة، أو عدم امتثالها المتوقع، للقوانين واللوائح والعقود وخطط التنظيم الذاتي والمعايير والالتزامات الأخرى المتعلقة بخصوصية البيانات وأمنها (بما في ذلك الحوادث الأمنية)، لا سيما في الحالات التي قد يؤدي فيها الامتثال، أو عدم الامتثال الفعلي أو المتوقع، إلى زيادة تكاليف منتجاتها وخدماتها، والحد من استخدامها أو اعتمادها، والتأثير سلبًا على نتائج عملياتها وأعمالها؛ وخطة أعمال الشركة وقدرتها على إدارة نمو الشركة وقيود العمالة بفعالية؛ وقدرة الشركة على الوفاء بالشروط الواردة في صناديق الاستثمار وتسهيلات الدين الخاصة بها. العوامل المؤثرة على قطاع الكهرباء المنزلية والطاقة الشمسية عمومًا، وغيرها من المخاطر والشكوك المحددة في التقارير التي نرفعها دوريًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. جميع البيانات التطلعية الواردة هنا تستند إلى المعلومات المتاحة لنا حتى تاريخه، ولا نتحمل أي التزام بتحديث هذه البيانات التطلعية علنًا لأي سبب كان، إلا إذا اقتضى القانون ذلك.
يمكن الاطلاع على مراجع إحصاءات الصناعة والسوق المستخدمة هنا في عرضنا التقديمي للمستثمرين، والمتاح عبر قسم "علاقات المستثمرين" على موقع Sunrun الإلكتروني على الرابط التالي: https://investors.sunrun.com.
| الميزانيات العمومية الموحدة (بالآلاف) | ||||||
| 31 مارس 2026 | 31 ديسمبر 2025 | |||||
| أصول | ||||||
| الأصول المتداولة: | ||||||
| نقدي | دولار | 679,552 | دولار | 823,380 | ||
| النقد المقيد | 409,571 | 413,460 | ||||
| حسابات القبض، صافي | 232,508 | 262,627 | ||||
| قوائم الجرد | 490,390 | 501,286 | ||||
| المصروفات المدفوعة مقدماً والأصول المتداولة الأخرى | 153,921 | 155,216 | ||||
| إجمالي الأصول الحالية | 1,965,942 | 2,155,969 | ||||
| النقد المقيد | 148 | 148 | ||||
| أنظمة الطاقة، صافي | 17,026,406 | 16,817,863 | ||||
| صافي الممتلكات والمعدات | 66,612 | 75,692 | ||||
| أصول أخرى | 3,705,985 | 3,560,924 | ||||
| إجمالي الأصول | دولار | 22,765,093 | دولار | 22,610,596 | ||
| الالتزامات وإجمالي حقوق الملكية | ||||||
| الالتزامات المتداولة: | ||||||
| حسابات الدفع | دولار | 343,226 | دولار | 271,021 | ||
| التوزيعات المستحقة لحصص الأقلية وحصص الأقلية القابلة للاسترداد | 47,938 | 47,072 | ||||
| المصروفات المستحقة والالتزامات الأخرى | 483,232 | 518,835 | ||||
| الإيرادات المؤجلة، الجزء الحالي | 160,791 | 162,839 | ||||
| المنح المؤجلة، الجزء الحالي | 8660 | 8681 | ||||
| التزامات عقود الإيجار التمويلي، الجزء الحالي | 23921 | 24,557 | ||||
| الدين غير القابل للرجوع، الجزء الحالي | 291,185 | 269,510 | ||||
| إجمالي الالتزامات المتداولة | 1,358,953 | 1,302,515 | ||||
| الإيرادات المؤجلة، بعد خصم الجزء الحالي | 1,369,595 | 1,350,494 | ||||
| المنح المؤجلة، بعد خصم الجزء الحالي | 194,098 | 196,726 | ||||
| التزامات عقود الإيجار التمويلي، بعد خصم الجزء الحالي | 30,734 | 36,908 | ||||
| سندات كبار قابلة للتحويل | 474,259 | 473,749 | ||||
| خط ائتماني | 152,200 | 238,323 | ||||
| الدين غير القابل للرجوع، بعد خصم الجزء الحالي | 13,877,701 | 13,708,532 | ||||
| التزامات أخرى | 152,144 | 156199 | ||||
| الالتزامات الضريبية المؤجلة | 198,844 | 163,176 | ||||
| إجمالي الالتزامات | 17,808,528 | 17,626,622 | ||||
| المصالح غير المسيطرة القابلة للاسترداد | 730,224 | 709,255 | ||||
| إجمالي حقوق المساهمين | 3,340,754 | 3,132,484 | ||||
| المصالح غير المسيطرة | 885,587 | 1,142,235 | ||||
| إجمالي حقوق الملكية | 4,226,341 | 4,274,719 | ||||
| إجمالي المطلوبات، وحقوق الأقلية القابلة للاسترداد، وإجمالي حقوق الملكية | دولار | 22,765,093 | دولار | 22,610,596 | ||
| البيانات المالية الموحدة للعمليات (بالآلاف، باستثناء المبالغ لكل سهم) | ||||||||
| ثلاثة أشهر تنتهي في 31 مارس، | ||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| ربح: | ||||||||
| اتفاقيات العملاء والحوافز | دولار | 467,822 | دولار | 402,920 | ||||
| مبيعات أنظمة ومنتجات الطاقة | أسود صلب 1 نقطة؛ الحشو الأيمن: 0؛ محاذاة النص: يمين؛ المحاذاة الرأسية: وسط؛ المحاذاة الرأسية: أسفل؛ "> | 254,409 | 101,351 | |||||
| إجمالي الإيرادات | 722,231 | 504,271 | ||||||
| مصاريف التشغيل: | ||||||||
| تكلفة اتفاقيات العملاء والحوافز | 314,742 | 308,629 | ||||||
| تكلفة أنظمة الطاقة ومبيعات المنتجات | 187,688 | 96,798 | ||||||
| المبيعات والتسويق | 178,533 | 145,990 | ||||||
| البحث والتطوير | 10143 | 9979 | ||||||
| عام وإداري | 74,635 | 57,763 | ||||||
| إجمالي المصاريف التشغيلية | 765,741 | 619,159 | ||||||
| الخسائر الناجمة عن العمليات | (43,510 | ) | (114,888 | ) | ||||
| مصروفات الفائدة، صافي | (263,943 | ) | (227,434 | ) | ||||
| إيرادات (مصروفات) أخرى، صافي | 17186 | (45,399 | ) | |||||
| الخسارة قبل ضرائب الدخل | (290,267 | ) | (387,721 | ) | ||||
| مصروف (أو منفعة) ضريبة الدخل | 7066 | (110,550 | ) | |||||
| صافي الخسارة | (297,333 | ) | (277,171 | ) | ||||
| صافي الخسارة المنسوبة إلى حقوق الأقلية وحقوق الأقلية القابلة للاسترداد | (464,977 | ) | (327,182 | ) | ||||
| صافي الدخل المنسوب إلى المساهمين العاديين | دولار | 167,644 | دولار | 50,011 | ||||
| صافي الدخل للسهم الواحد المنسوب إلى المساهمين العاديين | ||||||||
| أساسي | دولار | 0.71 | دولار | 0.22 | ||||
| مخفف | دولار | 0.62 | دولار | 0.20 | ||||
| متوسط الأسهم المرجح المستخدم لحساب صافي الدخل للسهم الواحد المنسوب إلى المساهمين العاديين | ||||||||
| أساسي | 234,576 | 226,406 | ||||||
| مخفف | 272,345 | 257,911 | ||||||
| البيانات الموحدة للتدفقات النقدية (بالآلاف) | ||||||||
| ثلاثة أشهر تنتهي في 31 مارس، | ||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| الأنشطة التشغيلية: | ||||||||
| صافي الخسارة | دولار | (297,333 | ) | دولار | (277,171 | ) | ||
| تعديلات لتسوية صافي الخسارة مع صافي النقد الناتج عن (المستخدم في) الأنشطة التشغيلية: | ||||||||
| الاستهلاك والإطفاء، بعد خصم إطفاء المنح المؤجلة | 189,556 | 169,890 | ||||||
| ضرائب الدخل المؤجلة | 7067 | (110,550 | ) | |||||
| مصروفات التعويضات القائمة على الأسهم | 26302 | 25005 | ||||||
| الربح والخسارة غير المحققين على المشتقات | (18366) | ) | 45,070 | |||||
| بنود أخرى غير نقدية | 79,797 | 61,499 | ||||||
| التغيرات في الأصول والخصوم التشغيلية: | ||||||||
| حسابات القبض | 22,086 | (6906) | ) | |||||
| قوائم الجرد | 30896 | (12318) | ) | |||||
| المصروفات المدفوعة مقدماً والأصول الأخرى | (137,889 | ) | (45,761 | ) | ||||
| حسابات الدفع | 78,710 | (15,618 | ) | |||||
| المصروفات المستحقة والالتزامات الأخرى | (16107) | ) | 27,910 | |||||
| الإيرادات المؤجلة | 17243 | 34,744 | ||||||
| الالتزامات الضريبية المؤجلة | 28,661 | — | ||||||
| صافي النقد الناتج عن (المستخدم في) الأنشطة التشغيلية | 10,623 | (104,206 | ) | |||||
| الأنشطة الاستثمارية: | ||||||||
| مدفوعات لتغطية تكاليف أنظمة الطاقة | (424,428 | ) | (654,802 | ) | ||||
| شراء الاستثمار بطريقة حقوق الملكية | (3717) | ) | — | |||||
| صافي مشتريات الممتلكات والمعدات | (409 | ) | (219 | ) | ||||
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | (428,554 | ) | (655,021 | ) | ||||
| أنشطة التمويل: | ||||||||
| عائدات الإعفاءات الضريبية الحكومية، بعد خصم المبالغ المستردة | 12384 | — | ||||||
| سداد تمويل الذمم التجارية المستحقة | — | vertical-align: bottom ; ">(24,742 | ) | |||||
| عائدات خط الائتمان | 182,500 | 148,824 | ||||||
| سداد خط الائتمان | (268,622 | ) | (174,557 | ) | ||||
| إعادة شراء سندات كبار السن القابلة للتحويل | (5457) | ) | (2124) | ) | ||||
| عائدات إصدار ديون غير قابلة للرجوع | 808,005 | 1,520,629 | ||||||
| سداد الديون غير القابلة للرجوع | (665,674 | ) | (838,483 | ) | ||||
| سداد رسوم الديون | (18238) | ) | (28,018 | ) | ||||
| سداد التزامات عقد الإيجار التمويلي | (6121) | ) | (6483) | ) | ||||
| المساهمات الواردة من حصص الأقلية وحصص الأقلية القابلة للاسترداد | 305,812 | 255,900 | ||||||
| التوزيعات المدفوعة لأصحاب الحقوق الأقلية وأصحاب الحقوق الأقلية القابلة للاسترداد | (75,650 | ) | (60,253 | ) | ||||
| عائدات تحويل الاعتمادات الضريبية على الاستثمار | 340,110 | 624,776 | ||||||
| المدفوعات إلى حصص الأقلية القابلة للاسترداد وحصص الأقلية في الإعفاءات الضريبية للاستثمار | (340,110 | ) | (624,776 | ) | ||||
| صافي العائدات المتعلقة بأنشطة منح الجوائز القائمة على الأسهم | 1275 | 21 | ||||||
| صافي التدفق النقدي الناتج عن أنشطة التمويل | 270,214 | 790,714 | ||||||
| صافي التغير في النقد والنقد المقيد | (147,717 | ) | 31,487 | |||||
| النقد والنقد المقيد، بداية الفترة | 1,236,988 | 947,416 | ||||||
| النقد والنقد المقيد، نهاية الفترة | دولار | 1,089,271 | دولار | 978,903 | ||||
المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً
يتضمن هذا البيان الصحفي المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) للشركة، وهي: إجمالي تكاليف الإنشاء وتوليد النقد. تستخدم الشركة هذه المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لتحليل أدائها ولأغراض التخطيط والتنبؤ الداخلي. لا ينبغي النظر إلى هذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بمعزل عن غيرها أو كبديل عن النتائج المالية للشركة كما هي مُبلغ عنها وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. إضافةً إلى ذلك، قد لا تكون هذه المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قابلة للمقارنة مع المقاييس التي تحمل عناوين مماثلة والتي تقدمها شركات أخرى، مما يقلل من جدواها. توفر الجداول المرفقة تسويات لهذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً مع أكثر المقاييس المتوافقة معها مباشرةً. لا تستطيع الشركة تقديم تسويات لبعض المقاييس المالية التطلعية مع المقاييس المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لأن بعض البنود المطلوبة لهذه التسويات خارجة عن سيطرة الشركة و/أو لا يمكن التنبؤ بها بشكل معقول دون بذل جهد غير معقول. تشجع الشركة المستثمرين على مراجعة مقاييسها المالية المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً وعدم الاعتماد على أي مقياس مالي منفرد لتقييم أعمالها.
تُعدّ تكاليف الإنشاء الإجمالية مقياسًا غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، تستخدمه الإدارة لتقييم الأداء التشغيلي لعملياتنا الجارية المتعلقة بإنشاء وتركيب أنظمة الطاقة الشمسية والتخزين. تمثل تكاليف الإنشاء الإجمالية إجمالي المصاريف التشغيلية، بعد تعديلها وفقًا لبنود معينة تتوافق مع استخدام الإدارة لها كمقياس للأداء، بالإضافة إلى النفقات الرأسمالية. ترد تفاصيل بنود التعديل في جدول "تسوية إجمالي المصاريف التشغيلية مع تكاليف الإنشاء الإجمالية" أدناه. ترى الشركة أن تكاليف الإنشاء الإجمالية، عند النظر إليها جنبًا إلى جنب مع المقياس المالي المقابل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، توفر معلومات قيّمة لمستثمرينا من خلال قياس أدائنا التشغيلي فيما يتعلق بالتكاليف المرتبطة بإنشاء وتركيب أنظمة التخزين والطاقة الشمسية. عند تقييم الأداء، ينبغي على المستثمرين مراعاة تكاليف الإنشاء الإجمالية بالإضافة إلى النتائج المالية للشركة كما هي مُبلغ عنها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، بما في ذلك إجمالي المصاريف التشغيلية، وليس كبديل عنها.
| تسوية إجمالي المصاريف التشغيلية مع إجمالي تكاليف الإنشاء | الربع الأول من عام 2025 | 2Q25 | الربع الثالث من عام 2025 | 4Q25 | 1Q26 | |||||||||||||
| ملايين الدولارات، ما لم يُذكر خلاف ذلك | ||||||||||||||||||
| إجمالي المصاريف التشغيلية | دولار | 619 | دولار | 682 | دولار | 721 | دولار | 1061 | دولار | 766 | ||||||||
| (-) | تكاليف خدمة الأسطول بالدولار الأمريكي | دولار | (60 | ) | دولار | (61 | ) | دولار | (58 | ) | دولار | (56 | ) | دولار | (46 | ) | ||
| (-) | الاستهلاك والإطفاء | دولار | (170 | ) | دولار | (190 | ) | دولار | (182 | ) | دولار | (184 | ) | دولار | (190 | ) | ||
| (-) | صافي انخفاض قيمة أنظمة الطاقة غير النقدي | دولار | (11 | ) | دولار | (21 | ) | دولار | (1 | ) | دولار | (28 | ) | دولار | (12 | ) | ||
| (-) | تكلفة أنظمة الطاقة ومبيعات المنتجات | دولار | (97 | ) | دولار | (104 | ) | دولار | (165 | ) | دولار | (411 | ) | دولار | (188 | ) | ||
| (+) | تكلفة البضائع المباعة للمشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئياً | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 61 | دولار | 302 | دولار | 108 | |||||||
| (-) | الربح الإجمالي من مبيعات النظام والمنتج (باستثناء المشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئيًا) كتكلفة مقابلة | دولار | (5 | ) | دولار | (7 | ) | دولار | (14 | ) | دولار | (15 | ) | دولار | (1 | ) | ||
| (-) | استهلاك عمولات المبيعات ضمن مصروفات المبيعات والتسويق | دولار | (22 | ) | دولار | (23 | ) | دولار | (26 | ) | دولار | (24 | ) | دولار | (26 | ) | ||
| (+) | إضافات إلى رأس مال CTOC (عمولات المبيعات) | دولار | 110 | دولار | 126 | دولار | 133 | دولار | 21 | دولار | 79 | |||||||
| (-) | مصروفات التعويضات غير النقدية القائمة على الأسهم | دولار | (25 | ) | دولار | (25 | ) | دولار | (30 | ) | دولار | (28 | ) | دولار | (26 | ) | ||
| (-) | انخفاض قيمة الشهرة | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | |||||||
| (-) | استهلاك الأصول غير الملموسة | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | |||||||
| (-) | تعديلات أخرى (مثل إعادة الهيكلة، والتعديلات القانونية) | دولار | (5 | ) | دولار | (6 | ) | دولار | (2 | ) | دولار | (1 | ) | دولار | (16 | ) | ||
| vertical-align: top ; ">(+) | النفقات الرأسمالية لأنظمة الطاقة | دولار | 655 | دولار | 692 | دولار | 742 | دولار | 410 | دولار | 424 | |||||||
| (+) | النفقات الرأسمالية للعقارات والمعدات المؤسسية | دولار | 0 | دولار | 1 | دولار | 1 | دولار | (1 | ) | دولار | 0 | ||||||
| تكاليف الإنشاء الإجمالية | دولار | 991 | دولار | 1063 | دولار | 1181 | دولار | 1046 | دولار | 872 | ||||||||
يُعدّ توليد النقد مقياسًا غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، تستخدمه الإدارة لتقييم الأداء المالي للشركة فيما يتعلق بجمع رأس المال من مصادر غير قابلة للرجوع، وذلك نسبةً إلى تكلفة استقطاب عملاء جدد، وإدارة رأس المال العامل، والتدفقات النقدية الأخرى المرتبطة بأنشطة شركة Sunrun. يُمثل توليد النقد صافي التغير في النقد والنقد المقيد مطروحًا منه التغير في النقد المقيد، مع تعديل بعض البنود بما يتوافق مع استخدام الإدارة لهذا المقياس. ترد تفاصيل بنود التعديل في بيان تسوية صافي التغير في النقد والنقد المقيد مع توليد النقد أدناه. تعتقد الشركة أن توليد النقد، عند النظر إليه جنبًا إلى جنب مع المقياس المالي المقابل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، يُوفر معلومات قيّمة لمستثمريها من خلال قياس أدائها المالي فيما يتعلق بقدرتها على جمع رأس المال وتحقيق التوازن الفعال في متطلبات رأس المال العامل المرتبطة بعملياتها الجارية المتعلقة بإنشاء وتركيب أنظمة الطاقة الشمسية والتخزين. تستخدم الشركة توليد النقد كأحد مقاييس الأداء في خطة مكافآت الحوافز التنفيذية، مما يُؤكد تركيز الإدارة على تحقيق تدفق نقدي مستدام مع مواصلة نمو الشركة. عند تقييم الأداء، ينبغي على المستثمرين مراعاة توليد النقد بالإضافة إلى النتائج المالية للشركة كما تم الإبلاغ عنها بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، وليس كبديل عنها، بما في ذلك صافي التغير في النقد والنقد المقيد.
| تسوية صافي التغير في النقد والنقد المقيد مع توليد النقد | الربع الأول من عام 2025 | 2Q25 | الربع الثالث من عام 2025 | 4Q25 | 1Q26 | |||||||||||||
| ملايين الدولارات، ما لم يُذكر خلاف ذلك | ||||||||||||||||||
| صافي التغير في النقد والنقد المقيد | دولار | 31 | دولار | 33 | دولار | 144 | دولار | 81 | دولار | (148 | ) | |||||||
| (-) | التغيير في النقد المقيد | دولار | (2 | ) | دولار | (20 | ) | دولار | (53 | ) | دولار | 33 | دولار | 4 | ||||
| (+) | رصيد النقد المقيد الموحد في نهاية الفترة المتعلق برصيد السندات القابلة للتحويل لعام 2026 القائمة | دولار | 5 | دولار | 5 | دولار | 5 | دولار | 5 | دولار | 0 | |||||||
| (-) | رصيد النقدية المقيدة الموحد في نهاية الفترة السابقة المتعلقة بـ رصيد السندات القابلة للتحويل المستحق حتى عام 2026 | دولار | (8 | ) | دولار | (5 | ) | دولار | (5 | ) | دولار | (5 | ) | دولار | (5 | ) | ||
| (-) | صافي العائدات (أو بالإضافة إلى صافي المدفوعات) من جميع الديون ذات حق الرجوع (بما في ذلك الديون القابلة للتحويل) | دولار | 28 | دولار | 22 | دولار | 17 | دولار | 81 | دولار | 92 | |||||||
| (-) | إصدارات الأسهم الأولية (أو بالإضافة إلى أي عمليات إعادة شراء أسهم أو توزيعات أرباح مدفوعة لحاملي الأسهم العادية) | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | |||||||
| (- | صافي العائدات المتأتية من أنشطة منح أسهم الموظفين | دولار | (0 | ) | دولار | (9 | ) | دولار | (1 | ) | دولار | (8 | ) | دولار | (1 | ) | ||
| (+) | الاستثمارات في الأسهم في الشركات الخارجية غير الموحدة غير المرتبطة بالمشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئياً (أو أقل من الأرباح أو التوزيعات المستلمة فيما يتعلق بهذه الاستثمارات في الأسهم). | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | |||||||
| (-) | صافي العائدات من عمليات بيع الأصول أو الأعمال التجارية طويلة الأجل | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | دولار | 0 | |||||||
| توليد النقد | دولار | 56 | دولار | 27 | دولار | 108 | دولار | 187 | دولار | (59 | ) | |||||||
المؤشرات التشغيلية والمالية الرئيسية
تستخدم الإدارة مؤشرات الأداء التشغيلية التالية لتقييم أداء الشركة. وتعتقد الإدارة أن هذه المؤشرات، إلى جانب المعلومات الأخرى الواردة في ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وفي هذا البيان الصحفي، تُزوّد المستثمرين بمعلومات مفيدة لتحديد الأداء الاقتصادي لأنشطة الشركة خلال فترة زمنية لا يمكن ملاحظتها من خلال معايير المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) التاريخية. كما تعتقد الإدارة أنه من المفيد للمستثمرين تقييم القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة من المشتركين على مدار فترة العلاقة المتوقعة معهم ("قيمة المشترك"، والمُعرّفة بالتفصيل في ملحق التعريفات أدناه) مقارنةً بالتكاليف المرتبطة بإضافة هؤلاء العملاء، بغض النظر عما إذا كانت هذه التكاليف تُحمّل على المصروفات أو تُرسمل خلال الفترة ("تكلفة الإنشاء"، والمُعرّفة بالتفصيل في ملحق التعريفات أدناه). ترى الشركة أيضًا أن قيمة المشترك، وإجمالي قيمة المشترك، وتكاليف الإنشاء، وإجمالي تكاليف الإنشاء، وصافي قيمة المشترك، وصافي قيمة المشترك المتعاقد عليها، وصافي قيمة المشترك المدفوعة مقدمًا، وصافي قيمة الإنشاء، وصافي قيمة الإنشاء المتعاقد عليها، وصافي قيمة الإنشاء المدفوعة مقدمًا، تُعد مقاييس مفيدة للمستثمرين، لأنها تُقدم رؤية شاملة، سواءً مع أو بدون رافعة مالية، لجميع التكاليف المرتبطة بالعملاء الجدد خلال فترة زمنية محددة، مقارنةً بالتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة من هؤلاء العملاء على مدى 30 عامًا، استنادًا إلى شروط التسعير المتعاقد عليها مع عملائها، وهو ما لا يمكن ملاحظته في أي مقياس حالي أو تاريخي مشتق من مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. وترى الإدارة أنه من المفيد للمستثمرين أيضًا تقييم التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة من جميع العملاء الذين تم نشرهم حتى تاريخ القياس المعني، مطروحًا منها التكاليف المقدرة لصيانة هذه الأنظمة والتوزيعات المقدرة لشركاء حقوق الملكية الضريبية في هياكل شراكة المشاريع المشتركة الموحدة، والتوزيعات لمستثمري حقوق ملكية المشروع ("إجمالي الأصول المدرة للدخل"، والمُعرّفة بشكل أكثر تفصيلًا في ملحق التعريفات أدناه). كما تعتقد الشركة أن إجمالي الأصول المدرة للدخل مفيد للإدارة والمستثمرين لأنه يمثل التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة المتبقية من العملاء الحاليين، والتي لا يمكن استخلاصها من مقياس حالي أو تاريخي مشتق من مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.
تُبنى حسابات هذه المقاييس على افتراضات متعددة. تُحسب مقاييس قيمة المشترك باستخدام معدل خصم يعتمد على تكاليف رأس المال المُلاحظة على مستوى المشروع خلال الفترة. وتستخدم مقاييس إجمالي الأصول المُدرّة للدخل معدل خصم 6% لخصم التدفقات النقدية المستقبلية إلى الفترة الحالية. علاوة على ذلك، تفترض هذه المقاييس أن المشتركين يُجددون اشتراكاتهم بعد انتهاء مدة العقد الأولية بمعدل يُعادل 90% من المعدل الساري في نهاية مدة العقد الأولية، أو يشترون أنظمتهم بقيم مُساوية. بالنسبة لاتفاقيات العملاء ذات مدة العقد الأولية 25 عامًا، يُفترض أن تكون مدة التجديد 5 سنوات. أما بالنسبة لمدة العقد الأولية 20 عامًا، فيُفترض أن تكون مدة التجديد 10 سنوات. في جميع الحالات، نفترض علاقة مع العميل لمدة 30 عامًا، مع إمكانية تجديد العميل لاشتراكه لسنوات إضافية، أو شراء النظام. وقد تم خصم التكلفة التقديرية لصيانة الأصول، وهي تقديرية بناءً على اتفاقيات الخدمة التي يقوم عليها كل صندوق.
| مؤشرات الأداء الرئيسية | ||||||||||||||||
| اقتصاديات الوحدة في الفترة | الربع الأول من عام 2025 | 2Q25 | الربع الثالث من عام 2025 | 4Q25 | 1Q26 | |||||||||||
| يُضاف مبلغ بالدولار لكل مشترك إضافي، ما لم يُذكر خلاف ذلك. | ||||||||||||||||
| إضافات المشتركين خلال الفترة | 23,692 | 28823 | 30104 | 25,475 | 17,665 | |||||||||||
| قيمة المشترك | دولار | 52206 | دولار | 53,891 | دولار | 52,446 | دولار | 50165 | دولار | 61,240 | ||||||
| معدل الخصم (التكاليف الرأسمالية المرصودة على مستوى المشروع) | 7.5% | 7.4% | 7.3% | 7.1% | 6.3% | |||||||||||
| قيمة المشترك المتعاقد عليها | دولار | 48,727 | دولار | 49,919 | vertical-align: middle; vertical-align: bottom ; ">دولار | 48,507 | دولار | 47,988 | دولار | 55,464 | ||||||
| معدل الدفعة المقدمة على قيمة الاشتراك المتعاقد عليها (تقديري) | 86.9% | 85.3% | 88.2% | 91.2% | 98.2% | |||||||||||
| = العائدات المقدمة (تقديرية) | دولار | 42,339 | دولار | 42,598 | دولار | 42,763 | دولار | 43,758 | دولار | 54,484 | ||||||
| - تكاليف الإنشاء | دولار | (41817) | ) | دولار | (36887) | ) | دولار | (39,241 | ) | دولار | (41,067 | ) | دولار | (49,348 | ) | |
| = صافي قيمة المشترك المقدمة | دولار | 523 | دولار | 5711 | دولار | 3522 | دولار | 2692 | دولار | 5136 | ||||||
| هامش صافي قيمة المشترك المدفوعة مقدماً كنسبة مئوية من قيمة المشترك المتعاقد عليها | 1.1% | 11.4% | 7.3% | 5.6% | 9.3% | |||||||||||
| إجمالي القيمة المضافة الإجمالية والصافية والمقدمة خلال الفترة | الربع الأول من عام 2025 | 2Q25 | الربع الثالث من عام 2025 | 4Q25 | 1Q26 | |||||||||||
| ملايين الدولارات، ما لم يُذكر خلاف ذلك | ||||||||||||||||
| إجمالي قيمة المشترك | دولار | 1237 | دولار | 1553 | دولار | 1579 | دولار | 1278 | دولار | 1082 | ||||||
| إجمالي قيمة المشترك المتعاقد عليه | دولار | 1154 | دولار | 1439 | دولار | 1460 | دولار | 1222 | دولار | 980 | ||||||
| إجمالي العائدات المقدمة (تقديرية) | دولار | 1003 | دولار | 1228 | دولار | 1287 | دولار | 1115 | دولار | 962 | ||||||
| انخفاض تكاليف إنشاء الإجمالي 1 | دولار | (991 | ) | دولار | (1063) | ) | دولار | (1181) | ) | دولار | (1046) | ) | دولار | (872 | ) | |
| خلق القيمة الصافية | دولار | 246 | دولار | 490 | دولار | 398 | دولار | 232 | دولار | 210 | ||||||
| خلق القيمة الصافية المتعاقد عليها | دولار | 164 | دولار | 376 | دولار | 279 | دولار | 176 | دولار | 108 | ||||||
| خلق القيمة الصافية الأولية | دولار | 12 | دولار | 165 | دولار | 106 | دولار | 69 | دولار | 91 | ||||||
| توليد النقد 1 | دولار | 56 | دولار | 27 | دولار | 108 | دولار | 187 | دولار | (59 | ) | |||||
| صافي القيمة المضافة للسهم الواحد | دولار | 1.09 | دولار | 2.14 | دولار | 1.72 | دولار | 1.00 | دولار | 0.90 | ||||||
| صافي القيمة المتعاقد عليها للسهم الواحد | دولار | 0.72 | دولار | 1.64 | دولار | 1.21 | دولار | 0.76 | دولار | 0.46 | ||||||
| صافي القيمة المضافة مقدماً للسهم الواحد | دولار | 0.05 | دولار | 0.72 | دولار | 0.46 | دولار | 0.29 | دولار | 0.39 | ||||||
| إضافات الحجم في الدورة | الربع الأول من عام 2025 | 2Q25 | الربع الثالث من عام 2025 | 4Q25 | 1Q26 | |||||||||||
| سعة التخزين المركبة (ميغاواط ساعة) | 333.7 | 391.5 | 412.0 | 371.1 | 282.3 | |||||||||||
| القدرة المركبة للطاقة الشمسية (ميغاواط) | 190.9 | 227.2 | 239.2 | 216.2 | 154.2 | |||||||||||
| سعة الطاقة الشمسية المركبة مع التخزين (ميغاواط) | 126.7 | 157.7 | 172.4 | 157.1 | 115.9 | |||||||||||
| القدرة الشمسية المركبة بدون تخزين (ميغاواط) | 64.2 | 69.5 | 66.8 | 59.1 | 38.2 | |||||||||||
| إضافات العملاء | 25,428 | 30810 | 32833 | أسود 1 نقطة؛ الحشو الأيسر: 0؛ محاذاة النص: يسار؛ المحاذاة الرأسية: وسط؛ المحاذاة الرأسية: أسفل؛ ">27773 | 18948 | |||||||||||
| إضافات للعملاء مع مساحة تخزين | 17501 | 21,626 | 22822 | 19,639 | 13789 | |||||||||||
| إضافات العملاء بدون مساحة تخزين | 7927 | 9184 | 10,011 | 8134 | 5159 | |||||||||||
| معدل ربط التخزين | 69 % | 70 % | 70 % | 71 % | 73 % | |||||||||||
| إضافات المشتركين (مضمنة ضمن إضافات العملاء) | 23,692 | 28823 | 30104 | 25,475 | 17,665 | |||||||||||
| نسبة المشتركين الجدد إلى إجمالي العملاء الجدد | 93 % | 94 % | 92 % | 92 % | 93 % | |||||||||||
| قيمة قاعدة العملاء وقدرة الطاقة في نهاية الفترة | 31/3/2025 | 30/6/2025 | 30/9/2025 | 31/12/2025 | 31/3/2026 | |||||||||||
| صافي الأصول المدرة للدخل (بالملايين من الدولارات) | دولار | 6825 | دولار | 7632 | دولار | 8241 | دولار | 8538 | دولار | 8872 | ||||||
| صافي الأصول المدرة للدخل للسهم الواحد | دولار | 30.02 | دولار | 33.13 | دولار | 35.58 | دولار | 36.55 | دولار | 37.67 | ||||||
| صافي الأصول المدرة للدخل المتعاقد عليها (بالملايين من الدولارات) | دولار | 2583 | دولار | 3001 | دولار | 3373 | دولار | 3571 | دولار | 3701 | ||||||
| صافي الأصول المربحة المتعاقد عليها للسهم الواحد | دولار | 11.36 | دولار | 13.03 | دولار | 14.56 | دولار | 15.28 | دولار | 15.71 | ||||||
| عملاء | 1,074,270 | 1,105,080 | 1,137,913 | 1,165,686 | 1,184,634 | |||||||||||
| المشتركون (المدرجون ضمن العملاء) | 912,878 | 941,701 | 971,805 | 997,280 | 1,014,945 | |||||||||||
| سعة التخزين الشبكية (ميغاواط ساعة) | 2858 | 3250 | 3662 | 4033 | 4315 | |||||||||||
| القدرة الشمسية المتصلة بالشبكة (ميغاواط) | 7721 | 7949 | 8188 | 8404 | 8558 | |||||||||||
| الأسهم الأساسية القائمة | الربع الأول من عام 2025 | 2Q25 | الربع الثالث من عام 2025 | 4Q25 | 1Q26 | |||||||||||
| الأسهم الأساسية القائمة في نهاية الفترة (بالملايين) | 227.3 | 230.3 | 231.6 | 233.6 | 235.5 | |||||||||||
| متوسط عدد الأسهم الأساسية القائمة المرجح خلال الفترة (بالملايين) | 226.4 | 229.2 | 231.0 | 232.6 | 234.6 | |||||||||||
قد لا تتطابق الأرقام المذكورة أعلاه تمامًا بسبب التقريب. تُحسب أرقام ربحية السهم خلال الفترة باستخدام المتوسط المرجح لعدد الأسهم الأساسية القائمة، بينما تُحسب أرقام ربحية السهم في نهاية الفترة باستخدام عدد الأسهم الأساسية القائمة في تاريخ القياس. للاطلاع على التعديلات المتعلقة بقيمة المشترك وتكاليف الإنشاء، يُرجى مراجعة المواد التكميلية المتوفرة على موقع علاقات المستثمرين لشركة صن رن على الرابط investors.sunrun.com.
(1) يُعد كل من توليد النقد وتكاليف الإنشاء الإجمالية مقياسين ماليين غير متوافقين مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. راجع قسم "المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً" أعلاه لمناقشة هذه المقاييس والتوفيق بينها وبين المقاييس الأكثر قابلية للمقارنة مباشرةً وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.
مسرد المصطلحات*
تعريفات المصطلحات المتعلقة بالحجم
تمثل عمليات النشر أنظمة الطاقة الشمسية أو أنظمة التخزين، سواءً بيعت مباشرةً للعملاء أو خضعت لاتفاقيات عملاء مُبرمة (أ) والتي لدينا تأكيد على تركيب الأنظمة بشأنها، رهناً بالفحص النهائي، أو (ب) في حالة تركيب أنظمة معينة من قبل شركائنا، والتي تراكمت لدينا بشأنها 80% على الأقل من التكلفة المتوقعة للمشروع (بما في ذلك تكاليف اقتناء الأنظمة المركبة). وقد أبرم جزء من العملاء لاحقاً اتفاقيات عملاء للحصول على أنظمة طاقة شمسية أو أنظمة تخزين إضافية، أو قاموا بشرائها مباشرةً، في نفس موقع العميل المضيف، وبما أن هذه تمثل أصولاً منفصلة، فإنها تُعتبر عمليات نشر منفصلة.
تشير اتفاقيات العملاء ، بشكل جماعي، إلى اتفاقيات شراء الطاقة الشمسية و/أو الطاقة المخزنة وعقود الإيجار.
يمثل المشتركون المحتفظ بهم العملاء الخاضعين لاتفاقيات العملاء لأنظمة الطاقة الشمسية و/أو أنظمة التخزين التي تم الاعتراف بها كعمليات نشر وتم الاعتراف بها كأنظمة طاقة في الميزانية العمومية الموحدة لشركة Sunrun، سواء استمروا في العمل أم لا.
يمثل المشتركون غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئياً العملاء الخاضعين لاتفاقيات العملاء لأنظمة الطاقة الشمسية و/أو أنظمة التخزين التي تم الاعتراف بها كعمليات نشر حيث تم بيع الأصول كلياً أو جزئياً لمستثمر واحد أو أكثر ولم يتم عرضها كنظام طاقة في الميزانية العمومية الموحدة لشركة Sunrun.
يمثل المشتركون إجمالي المشتركين المحتفظ بهم والمشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئياً.
يمثل عملاء الشراء العملاء الذين اشتروا، سواء بشكل مباشر أو من خلال عائدات قروض من جهات خارجية، أنظمة الطاقة الشمسية و/أو أنظمة التخزين التي تم الاعتراف بها كعمليات نشر.
يمثل العملاء إجمالي المشتركين وعملاء الشراء.
تمثل إضافات المشتركين عدد المشتركين الذين تمت إضافتهم خلال فترة زمنية محددة.
تمثل إضافات عملاء الشراء عدد عملاء الشراء الذين تمت إضافتهم خلال فترة زمنية محددة.
تمثل إضافات العملاء إضافات المشتركين بالإضافة إلى إضافات عملاء الشراء.
تمثل القدرة المركبة للطاقة الشمسية إجمالي قدرة إنتاج الميغاواط لأنظمة الطاقة الشمسية التي تم الاعتراف بها كعمليات نشر في فترة زمنية محددة.
تمثل سعة التخزين المثبتة إجمالي سعة الميغاواط ساعة لأنظمة التخزين التي تم التعرف عليها كعمليات نشر في فترة زمنية محددة.
تمثل سعة الطاقة الشمسية المتصلة بالشبكة إجمالي سعة الطاقة الشمسية المركبة منذ تأسيس الشركة وحتى تاريخ القياس.
تمثل سعة التخزين الشبكية سعة التخزين التراكمية المثبتة منذ تأسيس الشركة وحتى تاريخ القياس.
يمثل معدل ربط التخزين إضافات العملاء مع التخزين مقسومة على إجمالي إضافات العملاء.
تعريفات لمصطلحات القيمة والتكاليف والهامش القائمة على الوحدة والقيمة الإجمالية
تمثل قيمة المشترك قيمة المشترك المتعاقد عليه بالإضافة إلى قيمة المشترك غير المتعاقد عليه أو قيمة المشترك الإضافية.
تمثل قيمة المشترك المتعاقد عليه القيمة الحالية لكل مشترك للتدفقات النقدية المتعاقد عليها المقدرة مقدماً والمستقبلية من إضافات المشتركين في فترة معينة، مخصومة بتكلفة رأس المال الملاحظة في تلك الفترة.
تمثل قيمة المشترك غير المتعاقد أو المتفائل القيمة الحالية لكل مشترك للتدفقات النقدية المستقبلية المقدرة غير المتعاقدة أو المتفائلة من إضافات المشتركين في فترة معينة، مخصومة بتكلفة رأس المال الملاحظة في تلك الفترة.
تمثل التدفقات النقدية المتعاقد عليها ما يلي: (أ) بالنسبة للمشتركين المحتفظ بهم، (س) (1) المدفوعات المجدولة من المشتركين خلال المدة الأولية لاتفاقيات العملاء (شريطة أنه بالنسبة لاتفاقيات العملاء المرنة التي تسمح بفواتير متغيرة بناءً على كمية الكهرباء التي يستهلكها المشترك، يتم تضمين الحد الأدنى للدفع المتعاقد عليه فقط في التدفقات النقدية المتعاقد عليها)، (2) صافي العائدات من شركاء حقوق الملكية الضريبية، (3) المدفوعات من برامج الحوافز والخصومات الحكومية وبرامج المرافق، (4) صافي التدفقات النقدية المتعاقد عليها من برامج خدمات الشبكة مع المرافق أو مشغلي الشبكة، و(5) التدفقات النقدية المتعاقد عليها أو المحددة (أي بأسعار ثابتة) من بيع أرصدة الطاقة المتجددة، مطروحًا منها (ص) (1) تكاليف التشغيل والصيانة المقدرة لخدمة الأنظمة واستبدال المعدات خلال المدة الأولية لاتفاقيات العملاء، بما يتوافق مع تقديرات المهندسين المستقلين، (2) التوزيعات لشركاء حقوق الملكية الضريبية في هياكل شراكة المشاريع المشتركة الموحدة، و(3) التوزيعات لأي مستثمرين في حقوق ملكية المشروع، و(ب) بالنسبة للمشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئيًا، (x) العائدات المتعاقد عليها من البيع الكامل أو الجزئي للأصول ذات الصلة، بالإضافة إلى (y) حصة التدفقات النقدية المتعاقد عليها الموضحة في البند (أ) من هذا التعريف والتي يتم تخصيصها لشركة Sunrun وفقًا لشروط كل اتفاقية بيع أو اتفاقية شراكة.
تمثل التدفقات النقدية غير التعاقدية أو التدفقات النقدية الإيجابية (أ) بالنسبة للمشتركين المحتفظ بهم ما يلي: (1) صافي التدفقات النقدية المحققة إما من شراء الأنظمة في نهاية المدة الأولية لاتفاقية العميل أو من تجديد اتفاقيات العملاء بعد انتهاء المدة الأولية، والتي تُقدر قيمتها في كلتا الحالتين بأنها متساوية، بافتراض علاقة لمدة 30 عامًا فقط ومعدل تجديد عقد يساوي 90% من السعر التعاقدي لكل مشترك ساري المفعول في نهاية مدة العقد الأولية، (2) صافي التدفقات النقدية غير التعاقدية من برامج خدمة الشبكة مع شركات المرافق ومشغلي الشبكة، (3) صافي التدفقات النقدية غير التعاقدية من بيع أرصدة الطاقة المتجددة، و(4) التدفقات النقدية التعاقدية من اتفاقيات العملاء المرنة التي تتجاوز الحد الأدنى للدفع التعاقدي (شريطة أنه بالنسبة لاتفاقيات العملاء المرنة التي تسمح بفواتير متغيرة بناءً على كمية الكهرباء التي يستهلكها المشترك، يُفترض أن استهلاك كل مشترك للكهرباء يزداد بنسبة 2% تقريبًا سنويًا حتى نهاية المدة الأولية لاتفاقية العميل وحتى فترة التجديد (إذا تم تجديدها)، مما ينتج عنه في الفواتير التي تتجاوز الحد الأدنى للمبلغ المتعاقد عليه (والذي يُدرج ضمن التدفقات النقدية المتعاقد عليها)، و(ب) بالنسبة للمشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئيًا، حصة التدفقات النقدية غير المتعاقد عليها أو التدفقات النقدية الإضافية الموضحة في البند (أ) من هذا التعريف، والتي تُخصص لشركة Sunrun وفقًا لشروط كل اتفاقية بيع أو اتفاقية شراكة. بعد انتهاء مدة العقد الأولية، تُجدد اتفاقيات عملائنا تلقائيًا سنويًا، ويُحدد السعر مبدئيًا بخصم يصل إلى 10% من أسعار الطاقة الكهربائية السائدة آنذاك.
تمثل تكاليف الإنشاء الإجمالية (مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً) إجمالي المصاريف التشغيلية، بعد تعديلها لبعض البنود بما يتوافق مع استخدام الإدارة لها كمقياس للأداء، والنفقات الرأسمالية، وكلها مفصلة في جدول التسوية غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً كما هو موضح في بيان أرباح الشركة. يمكن أيضاً اشتقاق تكاليف الإنشاء الإجمالية من خلال الجمع المباشر لبعض المصاريف التشغيلية والنفقات الرأسمالية المتكبدة في فترة معينة، بما في ذلك: (أ) البنود التالية من بيان التدفقات النقدية: (1) مدفوعات تكاليف أنظمة الطاقة، بالإضافة إلى (2) مشتريات الممتلكات والمعدات، مطروحاً منها (3) صافي الاستهلاك والإطفاء، مطروحاً منها (4) مصروفات التعويضات القائمة على الأسهم؛ (ب) البنود التالية من قائمة الدخل: (1) تكلفة اتفاقيات العملاء وإيرادات الحوافز، بعد تعديلها لاستبعاد تكاليف صيانة الأسطول وصافي انخفاض قيمة أنظمة الطاقة غير النقدية، بالإضافة إلى (2) تكلفة مبيعات أنظمة الطاقة للمشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئيًا، بالإضافة إلى (3) مصاريف المبيعات والتسويق، بعد تعديلها لاستبعاد استهلاك تكلفة الحصول على عقود العملاء (وهو استهلاك عمولات المبيعات التي سبق رسملتها)، بالإضافة إلى (4) المصاريف العامة والإدارية، بالإضافة إلى (5) مصاريف البحث والتطوير؛ و(ج) إجمالي الإضافات إلى التكاليف المرسملة للحصول على العقود (أي عمولات المبيعات)، والتي تظهر في الميزانية العمومية ضمن الأصول الأخرى. ولأن تكاليف المبيعات والتسويق والمصاريف العامة والإدارية تتعلق بأنشطة مرتبطة بالعمل التجاري بأكمله، بما في ذلك مبيعات أنظمة الطاقة والمنتجات، فإن هامش الربح الإجمالي على مبيعات أنظمة الطاقة والمنتجات باستثناء المشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئيًا ينعكس كتكلفة مقابلة. يتم تحديد واستبعاد التكاليف المرتبطة ببعض أنشطة إعادة الهيكلة، واستهلاك تكاليف التأمين التي تم رسملتها مسبقًا والمرتبطة باتفاقيات نقل الائتمان الضريبي، والبنود التي لا تتكرر.
تمثل تكاليف الإنشاء إجمالي تكاليف الإنشاء مقسومة على عدد المشتركين الجدد.
تمثل القيمة الصافية للمشترك قيمة المشترك مطروحًا منها تكاليف الإنشاء.
تمثل القيمة الصافية المتعاقد عليها للمشتركين القيمة المتعاقد عليها للمشتركين مطروحًا منها تكاليف الإنشاء.
تمثل القيمة الصافية للمشترك المقدمة قيمة المشترك المتعاقد عليها مضروبة في معدل الدفعة المقدمة مطروحًا منها تكاليف الإنشاء.
يمثل معدل الدفعة المقدمة أو معدل الدفعة المقدمة على قيمة المشترك المتعاقد عليه العائدات المقدمة المقدرة للشركة، معبرًا عنها كنسبة مئوية من قيمة المشترك المتعاقد عليه أو إجمالي قيمة المشترك المتعاقد عليه، من رأس المال على مستوى المشروع، والعائدات من المشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئيًا، والتدفقات النقدية المقدمة الأخرى، بناءً على شروط السوق وتكلفة رأس المال الملاحظة في فترة معينة.
تمثل القيمة الإجمالية للمشترك قيمة المشترك مضروبة في إضافات المشترك.
تمثل القيمة الإجمالية للمشترك المتعاقد عليه قيمة المشترك المتعاقد عليه مضروبة في إضافات المشتركين.
يمثل إجمالي العائدات المقدمة إجمالي قيمة المشتركين المتعاقدين مضروبًا في معدل السلفة. قد يختلف التوقيت الفعلي لمعاملات تمويل المشاريع لمحفظات المشتركين عن الفترة التي يتم فيها الاعتراف بالمشتركين، وقد يتم تنفيذها بشروط مختلفة. ولذلك، فإن إجمالي العائدات المقدمة هو تقدير مبني على ظروف أسواق رأس المال السائدة خلال كل فترة، وقد يختلف عن العائدات النهائية المحققة فيما يتعلق بالمشتركين المحتفظ بهم في تلك الفترة، والعائدات النهائية المحصلة من المشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئيًا في تلك الفترة.
تمثل الإيرادات المحققة من المشتركين المحتفظ بهم التدفقات النقدية المستلمة فيما يتعلق بالمشتركين المحتفظ بهم من شركاء التمويل غير الرجعي، بالإضافة إلى المدفوعات المسبقة المقدمة من العملاء والحوافز والحسومات. ويتم حسابها على أنها إيرادات حصص الأقلية في بيان التدفقات النقدية، بالإضافة إلى صافي إيرادات الديون غير الرجعية (باستثناء استهلاك الديون غير الرجعية العادية للديون القائمة، حيث يتم سداد هذه الديون من التدفقات النقدية من أصول الطاقة الشمسية والتخزين الحالية)، بالإضافة إلى إجمالي الإضافات إلى الإيرادات المؤجلة التي تمثل مدفوعات العملاء لاتفاقيات العملاء المدفوعة مسبقًا إلى جانب الحسومات المحلية وبرامج الحوافز.
يمثل صافي خلق القيمة إجمالي قيمة المشترك مطروحًا منها إجمالي تكاليف الإنشاء.
يمثل صافي القيمة المتعاقد عليها إجمالي قيمة المشترك المتعاقد عليها مطروحًا منها إجمالي تكاليف الإنشاء.
يمثل صافي القيمة الأولية إجمالي العائدات الأولية مطروحًا منها إجمالي تكاليف الإنشاء.
يمثل توليد النقد (مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً) صافي التغير في النقد والنقد المقيد مطروحاً منه التغير في النقد المقيد، مع تعديل بعض البنود بما يتوافق مع استخدام الإدارة له كمقياس للأداء، كما هو موضح في بيان أرباح الشركة. ويمكن أيضاً حساب توليد النقد من خلال حساب التغير في رصيد النقد غير المقيد من ميزانيتنا العمومية الموحدة، مطروحاً منه صافي العائدات (أو مضافاً إليه صافي السداد) من جميع الديون ذات حق الرجوع (بما في ذلك الديون القابلة للتحويل)، ومطروحاً منه أي إصدارات أسهم أولية أو صافي العائدات الناتجة عن أنشطة منح أسهم الموظفين (أو مضافاً إليه أي عمليات إعادة شراء أسهم أو توزيعات أرباح مدفوعة لحاملي الأسهم العادية) كما هو موضح في بيان التدفقات النقدية الموحد للشركة. وتتوقع الشركة مواصلة جمع العائدات من حقوق الملكية الضريبية والديون غير ذات حق الرجوع على مستوى الأصول، والعائدات من بيع أسهم المشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئياً، لتمويل النمو، وبالتالي، تُدرج هذه المصادر النقدية في تعريف توليد النقد. كما يستثني توليد النقد العائدات من عمليات بيع الأصول أو الأعمال التجارية طويلة الأجل (بصرف النظر عن المعاملات المتعلقة بالمشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئيًا) والاستثمارات في الأسهم في الشركات الخارجية غير الموحدة غير المرتبطة بالمشتركين غير المحتفظ بهم أو المحتفظ بهم جزئيًا (أو أقل من الأرباح أو التوزيعات المستلمة فيما يتعلق بهذه الاستثمارات في الأسهم).
تعريفات مصطلحات القيمة الإجمالية والصافية من قاعدة العملاء الحالية
يتم حساب إجمالي الأصول المدرة للدخل على أنه إجمالي الأصول المدرة للدخل المتعاقد عليها بالإضافة إلى إجمالي الأصول المدرة للدخل غير المتعاقد عليها أو الأصول المدرة للدخل الصاعدة.
تمثل الأصول الإجمالية المتعاقد عليها ، اعتبارًا من أي تاريخ قياس، القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتعاقد عليها المتبقية المقدرة التي نتوقع استلامها في الفترات المستقبلية فيما يتعلق بالمشتركين اعتبارًا من تاريخ القياس، بخصم 6٪.
تمثل الأصول الإجمالية للأرباح غير المتعاقد عليها أو الموجبة ، اعتبارًا من أي تاريخ قياس، القيمة الحالية للتدفقات النقدية المقدرة غير المتعاقد عليها أو الموجبة التي نتوقع استلامها في الفترات المستقبلية فيما يتعلق بالمشتركين اعتبارًا من تاريخ القياس، بخصم 6٪.
تمثل صافي الأصول المدرة للدخل إجمالي الأصول المدرة للدخل، مضافًا إليه إجمالي النقد، مطروحًا منه الديون المعدلة والتزامات تمويل عقود الإيجار، وذلك حتى تاريخ القياس. يتم تعديل الديون لاستبعاد حصة نسبية من الديون غير القابلة للرجوع المرتبطة بالصناديق ذات هياكل حقوق ملكية المشاريع للمشتركين المحتفظ بهم، بالإضافة إلى الديون المرتبطة بمرفق مخزون معدات الحماية الآمنة التابع لشركة ITC. ونظرًا لأن التوزيعات النقدية المقدرة لشركاء حقوق ملكية المشاريع للمشتركين المحتفظ بهم تُخصم من إجمالي الأصول المدرة للدخل، تُخصم حصة نسبية من الديون غير القابلة للرجوع على مستوى المشروع من صافي الأصول المدرة للدخل، حيث سيتم سداد هذه الديون من التدفقات النقدية المستبعدة أصلًا من إجمالي الأصول المدرة للدخل.
تمثل الأصول المدرة للدخل المتعاقد عليها صافي الأصول المدرة للدخل مطروحًا منها إجمالي الأصول المدرة للدخل غير المتعاقد عليها أو الأصول المدرة للدخل الإيجابي.
تمثل الأصول غير المتعاقد عليها أو الأصول ذات العائد الصافي الإيجابي الأصول ذات العائد الصافي مطروحًا منها الأصول ذات العائد الصافي المتعاقد عليها.
يمثل إجمالي النقد مجموع رصيد النقد المقيد ورصيد النقد غير المقيد من ميزانيتنا العمومية الموحدة.
شروط أخرى
يمثل الإيراد السنوي المتكرر الإيراد الناتج عن اتفاقيات العملاء على مدى الاثني عشر شهرًا التالية للمشتركين المحتفظ بهم الذين استوفوا معايير الاعتراف بالإيراد الأولية اعتبارًا من تاريخ القياس.
يمثل متوسط العمر المتبقي للعقد متوسط عدد السنوات المتبقية في المدة الأولية لاتفاقيات العملاء للمشتركين المحتفظ بهم الذين استوفوا معايير الاعتراف بالإيرادات اعتبارًا من تاريخ القياس.
تمثل الأسر المستفيدة من الطاقة في العقارات السكنية متعددة الأسر منخفضة الدخل عدد الوحدات السكنية المؤجرة التي يتم تزويدها بالطاقة من أنظمة الطاقة الشمسية المشتركة التي قامت شركة Sunrun بتركيبها. ويتم احتساب الأسر عندما يتم ربط نظام الطاقة الشمسية بالشبكة الكهربائية، وهو ما قد يختلف عن معايير الاعتراف بالتركيب.
يمثل الأثر البيئي الإيجابي من العملاء الانخفاض المُقدَّر في انبعاثات الكربون نتيجةً للطاقة المُنتَجة من شبكتنا الشمسية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. يُعرَض هذا الرقم بملايين الأطنان المترية من انبعاثات الكربون المُتجنَّبة، ويُحسَب باستخدام أداة AVERT التابعة لوكالة حماية البيئة الأمريكية. ويُحسَب هذا الرقم باستخدام أحدث أداة منشورة من وكالة حماية البيئة، مع الأخذ في الاعتبار عامل انبعاثات الكربون المُتجنَّبة للعام الحالي للموارد الموزعة على أساس كل ولاية على حدة. ويُقدَّر الأثر البيئي بناءً على النظام، بغض النظر عما إذا كانت شركة Sunrun لا تزال تمتلك النظام أو أي أرصدة طاقة متجددة مرتبطة به.
يمثل الأثر البيئي الإيجابي المتوقع على مدى عمر النظام نتيجةً لإضافات العملاء الانخفاض المُقدَّر في انبعاثات الكربون على مدى ثلاثين عامًا، نتيجةً للطاقة المُنتَجة من أنظمة الطاقة الشمسية التي تم اعتمادها كمشاريع نشر خلال فترة زمنية محددة. يُعرَض هذا الرقم بملايين الأطنان المترية من انبعاثات الكربون المُتجنَّبة، ويُحسب باستخدام أداة AVERT التابعة لوكالة حماية البيئة الأمريكية. ويُحسب هذا الرقم باستخدام أحدث أداة منشورة من وكالة حماية البيئة، مع الأخذ في الاعتبار عامل انبعاثات الكربون المُتجنَّبة للعام الحالي للموارد الموزعة على أساس كل ولاية على حدة، والاستفادة من أرقام الإنتاج المُقدَّرة لهذه الأنظمة، والتي تتدهور بمرور الوقت، ويتم استقراء النتائج لمدة 30 عامًا. ويُقدَّر الأثر البيئي بناءً على النظام نفسه، بغض النظر عما إذا كانت شركة Sunrun لا تزال تمتلك النظام أو أي أرصدة طاقة متجددة مرتبطة به.
مؤشرات الأداء التشغيلي للسهم الواحد
تعرض الشركة بعض المؤشرات التشغيلية على أساس السهم الواحد لمساعدة المستثمرين على فهم حجم هذه المؤشرات التشغيلية مقارنةً بعدد الأسهم الأساسية القائمة في كل فترة. هذه المؤشرات تشغيلية وليست مالية، ولا تُغني عن البيانات المالية وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا، أو مقاييس السيولة، أو أي مؤشرات أخرى للأداء المالي.
كما يتم عرض صافي القيمة المضافة، وصافي القيمة المضافة المتعاقد عليها، وصافي القيمة المضافة المقدمة على أساس السهم الواحد، ويتم حسابها عن طريق قسمة كل مقياس على المتوسط المرجح للأسهم الأساسية القائمة لكل فترة، كما هو موضح في البيانات الموحدة للعمليات الخاصة بالشركة.
كما يتم عرض صافي الأصول المدرة للدخل وصافي الأصول المدرة للدخل المتعاقد عليها على أساس السهم الواحد، ويتم حسابها عن طريق قسمة كل مقياس على الأسهم الأساسية القائمة في نهاية كل فترة، كما هو موضح في الميزانيات العمومية الموحدة للشركة.
*للربع الأول من عام 2026. تم تعديل التعريفات المدرجة أدناه، ولم يكن للتغييرات التي طرأت على هذه التعريفات أي تأثير على الأرباع المبلغ عنها سابقًا: إجمالي تكاليف الإنشاء، توليد النقد.
جهات الاتصال بالمستثمرين والمحللين:
باتريك جوبين
نائب الرئيس الأول، نائب المدير المالي ومسؤول علاقات المستثمرين
investors@sunrun.com
برونسون فليج
مدير الشؤون المالية وعلاقات المستثمرين
investors@sunrun.com
للتواصل الإعلامي:
وايت سيمانيك
مدير الاتصالات المؤسسية
press@sunrun.com