كانت شركة Super Micro Computer (SMCI) مدرجة في العديد من قوائم المراقبة بعد أن خفضت توجيهات الإيرادات للربع الأول من السنة المالية 2026 بسبب تأخر تسليمات الذكاء الاصطناعي، إلا أنها أكدت على توقعات نمو عدوانية للعام بأكمله مرتبطة بخوادم الذكاء الاصطناعي.

لقد وضع خفض التوجيهات نهايةً لفترةٍ كانت متقلبةً بالفعل، حيث انخفض عائد سعر السهم خلال شهر واحد بنسبة -28.95%، ولكنه ظل إيجابيًا منذ بداية العام بنسبة 12.08%. ويُظهر عائد إجمالي للمساهمين على مدى ثلاث سنوات، والذي تجاوز 290%، أن الزخم طويل الأجل لم ينكسر تمامًا.

إذا كانت قصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة Super Micro تجعلك تعيد التفكير في تعرضك للتكنولوجيا، فقد تكون هذه لحظة جيدة لمسح أسماء أخرى في مجال التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي ذات النمو المرتفع باستخدام أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي ذات النمو المرتفع .

مع انخفاض السهم بشكل حاد عن أعلى مستوياته ولكنه لا يزال يستهدف النمو السريع المدفوع بالذكاء الاصطناعي، يواجه المستثمرون سؤالاً رئيسياً: هل يتم تداول SMCI الآن بخصم، أم أن السوق قد حددت بالفعل سعر المرحلة التالية من التوسع؟

الرواية الأكثر شعبية: 30.6% أقل من قيمتها الحقيقية

مع إغلاق سهم Super Micro Computer آخر مرة عند 33.68 دولارًا مقابل قيمة عادلة سردية بالقرب من 48.53 دولارًا، فإن القصة تعتمد على النمو والهوامش العدوانية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

يواصل التبني العالمي المتسارع للذكاء الاصطناعي والتحليلات دفع الطلب على حلول الخوادم ومراكز البيانات عالية الأداء والقابلة للتطوير، مما يضع Super Micro في وضع يسمح لها بتحقيق نمو قوي في الإيرادات على مدى عدة سنوات مع قيام الشركات والدول ببناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تدعم بشكل مباشر تفوق الإيرادات المتوقعة.

هل يتساءل البعض كيف يُمكن للنمو الطموح، والتوسع المتواضع في هامش الربح، ومضاعف الأرباح المستقبلية المنخفض أن يُبرر قيمةً أعلى بكثير من القيمة الحالية؟ يكشف السرد الكامل عن المزيج الدقيق من تسارع الإيرادات، وتوسع الأرباح، وافتراضات الخصم التي تقف وراء هذه الفجوة.

النتيجة: القيمة العادلة 48.53 دولارًا (أقل من قيمتها الحقيقية)

ومع ذلك، فإن الاعتماد الكبير على عدد قليل من العملاء الكبار وتكثيف المنافسة في مجال خوادم الذكاء الاصطناعي قد يؤدي بسرعة إلى تآكل الهوامش وتحدي قصة التقييم المتفائلة هذه.

زاوية أخرى للتقييم

تُظهر المضاعفات قصة مختلفة. يُتداول سهم SMCI بمُضاعف ربحية يبلغ 25.4 مرة، وهو أعلى من مُتوسط شركات التكنولوجيا العالمية البالغ 22.6 مرة، ونظيراتها البالغة 21.8 مرة، على الرغم من أن مُعدلنا العادل يُشير إلى 66.3 مرة. فهل يُعدّ هذا الارتفاع هامشيًا أم هامشيًا؟

قم ببناء سرد حاسوبك الصغير الفائق الخاص بك

إذا كنت ترى القصة بشكل مختلف أو تريد اختبار هذه الافتراضات بنفسك، فيمكنك إنشاء سرد مخصص بسرعة في أقل من ثلاث دقائق: افعل ذلك بطريقتك .

نقطة البداية الرائعة لأبحاثك حول Super Micro Computer هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامتين تحذيريتين مهمتين يمكن أن تؤثر على قرار الاستثمار الخاص بك.

هل أنت مستعد لمزيد من أفكار الاستثمار؟

قبل المضي قدمًا، خذ دقيقة لاستكشاف الفرص الإضافية باستخدام أداة الفحص Simply Wall St، حتى لا تترك عوائد محتملة على الطاولة.

• ابحث عن إمكانات عائد أعلى من خلال استهداف قصص النمو في مرحلة مبكرة من خلال أسهم البنس 3574 هذه ذات البيانات المالية القوية التي لا تزال تظهر أساسيات أساسية قوية.
• قم بتعزيز تعرض محفظتك للابتكار من خلال التركيز على هذه الأسهم الرخيصة الـ 25 الموجودة داخل نظام الذكاء الاصطناعي.
• حدد فرص القيمة المحتملة من خلال التركيز على هذه الأسهم الـ 912 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية استنادًا إلى التدفقات النقدية التي قد يحدد السوق سعرها بشكل مختلف عن تدفقاتها النقدية المستقبلية المقدرة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.