المحكمة العليا تلغي تعريفات ترامب الجمركية - وخطة أرباح شركة إنفيديا
أمازون دوت كوم AMZN | 249.01 | +0.21% |
ألفابيت A GOOGL | 335.70 | -0.42% |
إنفيديا NVDA | 198.54 | -0.17% |
وول مارت ستورز WMT | 124.91 | +0.12% |
ملخص الأحداث
أصدرت المحكمة العليا حكمًا بأغلبية ستة أصوات مقابل ثلاثة، يقضي بأن الرئيس ترامب تجاوز صلاحياته بفرضه رسومًا جمركية بموجب صلاحيات الطوارئ. وقد يُفضي هذا القرار إلى استرداد 175 مليار دولار للشركات. وقفز سهم أمازون (ناسداك: AMZN ) بنسبة 2%، بينما ارتفع سهم ألفابت(ناسداك: GOOGL ) بنسبة تقارب 4%. وفي غضون ساعات، وقّع ترامب أمرًا تنفيذيًا بفرض رسوم جمركية عالمية جديدة بنسبة 10%. وهكذا، لم تنتهِ ملحمة الرسوم الجمركية، لكن المشهد القانوني شهد تحولًا كبيرًا.
الاقتصاد الكلي › بلغ الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع 1.4%، وهو أقل بكثير من التقدير البالغ 2.8%. ويعزى ذلك في معظمه إلى إغلاق الحكومة. نما الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 بنسبة 2.2%، بانخفاض عن 2.4% في العام السابق. استقر معدل التضخم الأساسي لأسعار نفقات الاستهلاك الشخصي عند 3%، مما يُبقي الاحتياطي الفيدرالي في حالة جمود. صرّح كاشكاري يوم الخميس بأن أسعار الفائدة "قريبة جدًا من الحياد"، لكنه وصف العملات المشفرة بأنها "عديمة الفائدة تمامًا"، وهو ما اعتبره إضافةً غير متوقعة.
جيوسياسي: حشدت الولايات المتحدة أكبر وجود جوي لها في الشرق الأوسط منذ غزو العراق عام 2003، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. ولا تزال المفاوضات النووية الإيرانية جارية. ويحوم سعر النفط حول 66.50 دولارًا. في ظل هذه الظروف، ارتفع سعر الذهب فوق 5000 دولار، وسجلت أسهم شركات الدفاع مستويات قياسية جديدة بهدوء.
الخطة: دليل أرباح شركة إنفيديا
ستعلن شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA ) عن نتائجها يوم الأربعاء بعد إغلاق السوق، وقد بدأ صناع سوق الخيارات بالفعل في تسعير تحرك بنسبة 9% تقريبًا في كلا الاتجاهين. هذا يعني تقلبًا في القيمة السوقية يقارب 400 مليار دولار أمريكي نتيجةً لإعلان واحد. إليكم ما يجب مراقبته وكيفية التفكير في مراكز التداول.
يشهد سوق الخيارات نشاطًا مكثفًا. فخلال الجلسات الثلاث الماضية، أقبل المتداولون على شراء خيارات الشراء بالجملة بسعر تنفيذ 200 دولار أمريكي لتاريخ انتهاء الصلاحية في 20 مارس، مع علاوات بملايين الدولارات. كما لوحظت أيضًا صفقات شراء كبيرة رابحة، والتي عادةً ما تشير إلى مراكز مؤسسية وليست مضاربات فردية. ورغم أن الاتجاه العام يميل نحو الصعود، إلا أن العلاوة مرتفعة.
يتوقع المحللون ربحية للسهم الواحد تبلغ 1.52 دولار أمريكي وإيرادات من مراكز البيانات تتجاوز 40 مليار دولار أمريكي. لكن في هذا الربع، لا يُعد الرقم هو الأهم، بل التوقعات. تحديدًا: مسار هامش الربح الإجمالي، وتصريحات بلاكويل بشأن زيادة إنتاج الرقائق، وأي تحديثات على الجدول الزمني لفيرّا روبين. إذا أشار جنسن هوانغ إلى استقرار هوامش الربح فوق 70% وامتداد وضوح الطلب حتى عام 2027، فمن المرجح أن يرتفع سعر السهم بشكل كبير. أما إذا ظهرت أي مؤشرات على انخفاض هوامش الربح نتيجة المنافسة أو التسعير، فسيكون المستثمرون الذين يراهنون على الأخبار الإيجابية أكثر شراسة.
بالنسبة للمتداولين، يؤدي انخفاض التقلبات الحاد بعد إعلان الأرباح إلى ارتفاع تكلفة خيارات الشراء الخام. تمنحك استراتيجيات المخاطر المحددة (انتشار خيارات الشراء، وانعكاسات المخاطر) فرصة للربح دون دفع كامل علاوة التقلب الضمني. إذا كنت تشتري خيارات شراء لشهر مارس، فإن الحسابات لا تُجدي نفعًا إلا في حالة حدوث تحرك كبير في السوق.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد يكون التريث هو الخيار الأمثل. فقد شهدت أسهم شركة إنفيديا انخفاضًا بعد ثلاثة من تقارير أرباحها الخمسة الأخيرة، قبل أن تتعافى في غضون أسبوعين. إذا كنت تؤمن بتوسع مراكز البيانات (وتشير تقارير 13F الصادرة الأسبوع الماضي إلى أن المؤسسات لا تزال تؤمن بذلك)، فإن أي انخفاض بعد إعلان الأرباح يُعد على الأرجح فرصة دخول أفضل من التسرع في الشراء قبل الإعلان الرسمي.
الرقم الأساسي الذي يجب تحديده: هامش الربح الإجمالي. كل ما عدا ذلك مجرد ضجيج.
شكراً لقراءتكم! لمتابعة آخر التحديثات خلال الأسبوع، تابعوا @WOLF_Financial على X.
تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.