بقلم روس كيربر

8 يوليو (رويترز) - الآراء الواردة في هذا المقال هي آراء الكاتب، وهو مراسل لرويترز.

تحب إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن تفرض نفوذها في التعامل مع الشركات الأمريكية، كما يشهد على ذلك الرؤساء التنفيذيون لشركات إنتل وإنفيديا ويو إس ستيل .

الآن ستتعرف أكبر الشركات في صناعة إدارة الأصول على المزيد حول مدى حرية التصرف الخاصة بها بعد أن عينتها وزارة الخزانة الأمريكية في 2 يوليو لإدارة الأموال الخاصة بـ " حسابات ترامب " الجديدة. وبموجب برنامج الادخار، ستقوم الحكومة بإيداع 1000 دولار، كرأس مال أولي، في حساب استثماري لكل مولود جديد في الولايات المتحدة.

في البداية، سيتم استثمار جميع المساهمات في البرنامج في صندوق State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF SPYM.P، مع إمكانية استفادة الشركة ومنافسيها BlackRock وVanguard من صناديق المؤشرات المتداولة الأخرى لاحقًا.

ظاهرياً، تبدو الشركات الثلاث خيارات بديهية. فهي تُعرف باسم "الثلاثة الكبار"، وتسيطر على قطاعها بصناديق المؤشرات منخفضة التكلفة، وتدير مجتمعةً أصولاً بقيمة 33 تريليون دولار.

يبلغ حجم أصول صندوق ستيت ستريت المتداول في البورصة وحده حوالي 157 مليار دولار، ونسبة مصاريفه منخفضة للغاية، حيث تبلغ 0.02% فقط، فضلاً عن حصوله على تصنيف عالٍ من مورنينغ ستار . وهذا أقل بكثير من نسبة المصاريف البالغة 0.1% المطلوبة للحسابات المنصوص عليها قانوناً، على سبيل المثال.

الأصول = الرافعة المالية

لكن الصفقات مع ترامب غالباً ما تتجاوز مجرد المكاسب المالية، كما اكتشفت شركات أشباه الموصلات وصناعة الصلب. كما شعرت شركات إدارة الصناديق ببعض الضغوط بعد أن استعاد ترامب البيت الأبيض وأصدر سلسلة من الأوامر التنفيذية التي وضعت جهود الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية تحت المجهر، بما في ذلك دور مستشاري التصويت بالوكالة .

في فبراير، وافقت شركة فانغارد على دفع 29.5 مليون دولار لتسوية دعوى قضائية في تكساس ، دعمتها إدارة ترامب ، والتي زعمت أن فانغارد انتهكت قوانين مكافحة الاحتكار من خلال نشاطها في مجال المناخ. ولا تزال شركتا بلاك روك وستيت ستريت تُنازعان هذه الادعاءات. وقد أطلقت الشركات الثلاث برامج تمنح المستثمرين بعض السيطرة على كيفية تصويت صناديقهم بالوكالة .

في المستقبل، راقب عن كثب كيف قد تسعى إدارة ترامب للتأثير على تلك الأصوات عبر آلية "حساب ترامب" الجديدة. ووفقًا لإفصاح الصندوق، فإن فريق الإشراف هو من يدير حاليًا عمليات التصويت في صندوق ستيت ستريت المتداول في البورصة.

تنص الوثيقة على أن الشركة "تركز على المخاطر والفرص التي قد تؤثر على خلق قيمة طويلة الأجل لعملائنا". فعلى سبيل المثال، بالنسبة للشركات التي تعتبر تغير المناخ من المخاطر أو الفرص الجوهرية، تقول ستيت ستريت إنها تتوقع من الشركة توضيح ذلك بما يتماشى مع المعايير المحلية أو معايير الصناعة.

من السهل تصور تعارض هذه السياسة مع الأمر التنفيذي الذي أصدره ترامب في 8 أبريل 2025، والذي يوجه المسؤولين الفيدراليين إلى وقف إنفاذ بعض قوانين المناخ في الولايات. في مثل هذه الحالات، هل ستسعى وزارة الخزانة إلى التأثير على كيفية تصويت شركة ستيت ستريت نيابةً عنها في الاجتماعات السنوية لشركات الوقود الأحفوري؟

ابقوا متابعين

عندما سألت وزارة الخزانة عن كل هذا، قالت لي متحدثة باسمها: "ستتوفر المزيد من المعلومات مع إشعارات التصويت القادمة، لكن حقوق التصويت للأسهم المحتفظ بها في حسابات ترامب لن تخضع لسيطرة مستشاري التصويت بالوكالة".

لم تتطرق شركة ستيت ستريت بشكل مباشر إلى الأسئلة المتعلقة بالعلاقات مع إدارة ترامب.

قال متحدث باسم ذراع إدارة الاستثمار في ستيت ستريت عبر البريد الإلكتروني: "إننا ملتزمون بتسهيل خيارات التصويت لعملائنا. نوفر لعملائنا عددًا من خيارات سياسة التصويت، وننفذ هذه السياسات بناءً على التوجيهات التي يقدمها لنا عملاؤنا".

امتنع متحدث باسم شركة فانغارد عن التعليق.

أحال ممثل شركة بلاك روك الأسئلة إلى وزارة الخزانة.

قالت ليندسي ستيوارت، مديرة قسم الرؤى المؤسسية في مورنينغ ستار، إن هناك تضاربًا محتملاً في المصالح لشركات الصناديق التي ستصوت الآن مع مراعاة آراء إدارة ترامب.

وقال عبر البريد الإلكتروني إنه على الرغم من أن الشركات من المحتمل أن يكون لديها ترتيبات حوكمة قوية لهذه الظروف، "إلا أنه سيظل من المفيد مراقبة أي تغييرات في نهج التصويت لهذه الصناديق".