خلفية التقييم بعد الأداء المتباين مؤخراً

انخفض سهم شركة إم/آي هومز (MHO) بنحو 4% خلال اليوم الماضي، ونحو 6% خلال الأسبوع الماضي، على الرغم من أنه لا يزال أعلى بشكل طفيف خلال الشهر الماضي. هذا الوضع يُنذر بإعادة تقييم مثيرة للاهتمام للتوقعات.

بالنظر إلى الصورة الأوسع، يأتي التراجع الأخير بعد مسيرة قوية امتدت لسنوات عديدة، حيث لا يزال سعر السهم قريباً من مستويات قياسية، وتبقى عوائد المساهمين الإجمالية على المدى الطويل قوية للغاية. يشير هذا إلى أن الزخم يستقر مؤقتاً بدلاً من أن ينقطع.

إذا كنت تعيد تقييم أسماء شركات الإسكان بعد هذه الخطوة، فقد تكون هذه أيضًا لحظة جيدة لتوسيع نطاق بحثك واكتشاف الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية .

مع تباطؤ النمو واستمرار سعر السهم في التذبذب بالقرب من أعلى مستوياته ولكنه أقل من أهداف المحللين، فإن السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كان يتم تداول أسهم شركة M/I Homes بخصم حقيقي أم أن الأسواق قد بدأت بالفعل في تسعير المرحلة التالية من نموها.

الرواية الأكثر شيوعًا: 16.6% أقل من قيمتها الحقيقية

مع إغلاق شركة M/I Homes الأخير عند 127.65 دولارًا مقابل القيمة العادلة المتوقعة البالغة 153 دولارًا، فإن حالة التقييم تميل إلى الدعم على الرغم من ضعف الأساسيات.

تُوسّع الشركة نطاق خدماتها في المجتمعات السكنية بشكل استراتيجي، بنسبة زيادة قدرها 5% على أساس سنوي، وتخطط لمواصلة النمو في المناطق ذات الطلب المرتفع (الغرب الأوسط، والجنوب الشرقي، وخاصة أسواق الجنوب مثل تكساس وفلوريدا) حيث تدعم التوجهات الديموغرافية (المشترون من جيل الألفية وجيل زد، وتكوين الأسر) وأنماط الهجرة الطلب على المدى الطويل. وهذا يُهيئ شركة M/I Homes لتحقيق نمو محتمل في الإيرادات مستقبلاً. وعلى الرغم من التحديات قصيرة الأجل الناتجة عن ارتفاع أسعار الفائدة، فإن استمرار نقص المعروض من منازل العائلة الواحدة في الولايات المتحدة مقارنةً بالطلب الديموغرافي يعني أن العديد من المشترين ما زالوا مترددين، مما يُشير إلى وجود طلب مكبوت كبير قد يتبلور مع تغير الظروف الاقتصادية الكلية، وهو ما قد يدعم اتجاهات المبيعات والإيرادات المستقبلية.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يمكن استخدام انكماش الإيرادات المتواضع، وانخفاض هوامش الربح، وارتفاع مضاعف الأرباح المستقبلية للدعوة إلى تحقيق مكاسب من هنا، فاكتشف الخطة الكاملة التي تقود إلى هذا الاستنتاج.

النتيجة: القيمة العادلة 153 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن استمرار الضغط على أسعار الفائدة، وضعف العقود، وارتفاع انكشاف المخزون قد يؤثر سلباً على هوامش الربح ويتحدى فرضية التقييم المنخفض الحالية.

زاوية أخرى للقيمة

رغم أن القيمة العادلة المتوقعة تشير إلى أن أسهم شركة M/I Homes مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 16.6%، إلا أن مؤشرات نسبة السعر إلى الأرباح التقليدية لا تزال داعمة. يتم تداول السهم عند 7.1 ضعف الأرباح، مقارنةً بنحو 11.1 ضعف لقطاع السلع الاستهلاكية المعمرة و12.4 ضعف للشركات المنافسة، مع نسبة عادلة تبلغ 10.7 ضعف.

تشير هذه الفجوة إلى إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة إذا استقرت المعنويات وتحرك السوق نحو النسبة العادلة لمؤشر M/I Homes. كما أنها تثير التساؤل: ماذا لو استمرت الأرباح في التراجع وكان الخصم مستحقًا بالفعل؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم M/I Homes كمثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 914 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على تدفقاتها النقدية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

سرد قصة بناء منازل متوسطة الحجم

إذا كنت ترى القصة بشكل مختلف أو ترغب في اختبار صحة الافتراضات من خلال بحثك الخاص، يمكنك إنشاء عرض مخصص في دقائق: افعل ذلك بطريقتك الخاصة .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركة M/I Homes.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

لا تحصر بحثك في سهم واحد. استخدم أداة Simply Wall St Screener لاكتشاف فرص جديدة قبل أن تلفت انتباه الجميع.

• استغل إمكانات النمو التي تم تجاهلها من خلال فحص هذه الأسهم الـ 914 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي تشير تحليلات التدفقات النقدية القوية إلى أن السوق قد أخطأ في تسعيرها.
• ضع نفسك في طليعة الابتكار من خلال تقييم هذه الأسهم الصغيرة الـ 25 التي تستخدم الذكاء الاصطناعي لإعادة تشكيل صناعات بأكملها.
• اضمن تدفقات دخل موثوقة من خلال مراجعة هذه الأسهم الـ 13 التي توزع أرباحاً بنسبة تزيد عن 3%، والتي توفر عوائد أعلى من 3% مع إمكانية تحقيق نمو تراكمي طويل الأجل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.