أعلنت شركة تابستري (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TPR ) عن نتائجها المالية للربع الرابع يوم الخميس. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الرابع للشركة أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/anbw3cb6/

ملخص

أعلنت شركة Tapestry Inc. عن أداء مالي قوي للسنة المالية 2026، متجاوزة التزاماتها المتعلقة بالإيرادات وهامش التشغيل وربحية السهم لمدة ثلاث سنوات قبل عامين من الموعد المحدد، حيث بلغت الإيرادات 8 مليارات دولار، وتوسع هامش التشغيل بمقدار 340 نقطة أساس، وزادت ربحية السهم بنسبة 38٪.

يعود نمو الشركة إلى اكتساب عملاء جدد، لا سيما من جيل زد، حيث تمت إضافة 11 مليون عميل جديد. وشهدت مناطق رئيسية مثل الصين الكبرى وأوروبا نموًا ملحوظًا، وحققت علامة كوتش التجارية نموًا في الإيرادات بنسبة 14% بالعملة الثابتة في الربع الرابع.

بالنسبة للسنة المالية 2027، تتوقع شركة Tapestry نموًا في الإيرادات بنسبة تتراوح بين 5% و 1%، واستمرارًا في توسيع هامش التشغيل، ونموًا في ربحية السهم بنسبة تتراوح بين 5% و 1%، مع استثمارات استراتيجية في الذكاء الاصطناعي والتسويق لتعزيز جاذبية العلامة التجارية ومشاركة المستهلك.

النص الكامل

المشغل

مرحباً بكم في مكالمة مؤتمر تابستري. يتم تسجيل هذه المكالمة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يرجى الضغط على زر النجمة (*) في لوحة مفاتيح الهاتف. الآن، ولتقديم الكلمة الافتتاحية والتعريف بالحضور، أود أن أترك المجال لرئيسة قسم علاقات المستثمرين العالمية، كريستينا كولون.

كريستينا كولون، الرئيسة العالمية للعلاقات مع المستثمرين

صباح الخير. شكرًا لانضمامكم إلينا. يشاركني اليوم في مناقشة نتائجنا للربع الرابع والسنة المالية الكاملة، واستراتيجياتنا، وتوقعاتنا، كلٌ من جوان كريفويزرات، الرئيسة التنفيذية لشركة تابستري، وسكوت رو، المدير المالي والمدير التشغيلي للشركة. قبل أن نبدأ، نود التنويه إلى أن هذه المكالمة الجماعية ستتضمن بعض البيانات التطلعية وفقًا لقانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة.

يشمل ذلك توقعات أعمالنا في الفصول أو السنوات المالية الحالية أو المستقبلية. ولا تُعدّ البيانات التطلعية ضمانات، وقد تختلف نتائجنا الفعلية اختلافًا جوهريًا عن تلك المُعبر عنها صراحةً أو ضمنًا في هذه البيانات. يرجى الرجوع إلى تقريرنا السنوي على النموذج 10-K، والبيان الصحفي الذي أصدرناه هذا الصباح، وإيداعاتنا الأخرى لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات للاطلاع على قائمة كاملة بالمخاطر والعوامل المهمة الأخرى التي قد تؤثر على نتائجنا وأدائنا المستقبلي.

تتضمن تعليقاتنا اليوم وشرائح العرض التقديمي مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. للاطلاع على بيان توفيقي كامل مع المعلومات المالية المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، يُرجى زيارة موقعنا الإلكتروني www.tapestry.com/investors، ثم الاطلاع على بيان الأرباح والعرض التقديمي المنشورين اليوم. والآن، دعوني أُعرّفكم بالمتحدثين ومواضيع هذه المكالمة الجماعية. ستبدأ جوان بتسليط الضوء على أهم إنجازات تابستري وعلاماتنا التجارية. وسيستكمل سكوت حديثه عن نتائجنا المالية، وأولويات تخصيص رأس المال، وتوقعاتنا المستقبلية.

بعد ذلك، سنعقد جلسة أسئلة وأجوبة ينضم إلينا فيها تود كان، الرئيس التنفيذي ورئيس علامة كوتش التجارية. بعد جلسة الأسئلة والأجوبة، ستختتم جوان كلمتها بكلمة ختامية موجزة. والآن، أود أن أترك المجال لجوان كريفويرات، الرئيسة التنفيذية لشركة تابستري.

جوان كريفويزرات، الرئيسة التنفيذية

صباح الخير. شكرًا لكِ يا كريستينا، وأهلًا وسهلًا بالجميع. كان العام المالي 2026 عامًا حاسمًا لشركة تابستري. لقد تجاوزنا التوقعات بشكلٍ ملحوظ، محققين التزاماتنا المتعلقة بالإيرادات، وهامش الربح التشغيلي، وربحية السهم على مدى ثلاث سنوات، والتي حددناها في يوم المستثمرين - أي قبل عامين من الموعد المُخطط له. حققنا نموًا قويًا ونتائج قياسية، مع مواصلة الاستثمار في علاماتنا التجارية، وموظفينا، والقدرات التي ستُشكل مستقبلنا. والأهم من إنجازاتنا هو ما بنيناه.

من خلال خيارات مدروسة، وتنفيذ دقيق، وفهم عميق للمستهلك، بنينا مؤسسة أقوى وأكثر تركيزًا، تُجسّد يوميًا استراتيجية AMPLIFI، مُقدّمةً الإبداع والقيمة والملاءمة على نطاق واسع، ومُعزّزةً بذلك علاقاتنا مع المستهلكين. وتستمر هذه الجهود في التراكم، مُوسّعةً ميزتنا التنافسية، ومُحققةً نموًا مستدامًا وقيمة طويلة الأجل للمساهمين. في عالم تتطور فيه توقعات المستهلكين والتكنولوجيا وديناميكيات المنافسة باستمرار، أصبحت مزيج علاقاتنا المباشرة مع المستهلكين، واتخاذ القرارات القائمة على البيانات، ونطاقنا العالمي، ونموذج التشغيل المرن، ذا قيمة وتميز متزايدين. والآن، اسمحوا لي أن أُسلّط الضوء على بعض أبرز الإنجازات. خلال العام، حققنا إيرادات بلغت 8 مليارات دولار، بنمو قدره 17% على أساس سعر صرف ثابت، ورفعنا هامش التشغيل بمقدار 340 نقطة أساسية إلى أكثر من 23%، وزدنا ربحية السهم بنسبة 38% لتصل إلى 7.05 دولار. وقد غذّى النمو اكتساب عملاء جدد، حيث رحّبنا بـ 11 مليون عميل جديد لعلاماتنا التجارية، بقيادة جيل زد. والأهم من ذلك، أننا سرّعنا النمو في فئة منتجاتنا الجلدية الأساسية، مع نمو متوسط سعر البيع بالساعة وعدد الوحدات المباعة.

لا تزال المنتجات الجلدية الفاخرة من أكثر الفئات جاذبية في سوق المستهلكين، وذلك بفضل الطلب المستمر عليها، وجدواها الاقتصادية المتميزة، وآفاق نموها الواعدة. علاوة على ذلك، حققنا نموًا واسع النطاق بنسبة تتجاوز 10% في المناطق الرئيسية، مما ساهم في زيادة حصتنا السوقية وتوسيع نطاق أعمالنا. وقد ساهم نموذجنا التشغيلي المرن، الذي يركز على البيع المباشر للمستهلك، في تحقيق نمو في الإيرادات بنسبة تتجاوز 10%، وزيادة الربحية في كل من المتاجر الرقمية والمتاجر التقليدية. كما تلتزم تابستري بتبني الذكاء الاصطناعي لتعزيز قدرات موظفينا وعلاماتنا التجارية.

ولتحقيق هذه الغاية، نواصل تطوير تقنياتنا الخاصة وقدراتنا في مجال الذكاء الاصطناعي، مما يُميّز أسلوب عملنا ويُمكّن فرقنا. خلال العام، حصلنا على أول براءة اختراع لنا في مجال الذكاء الاصطناعي، استنادًا إلى تقنية بنية البيانات التي سبق أن حصلنا على براءة اختراع لها. وتعكس هذه الإنجازات مجتمعةً ثقافة الابتكار لدينا، وأكثر من عقد من الاستثمار في البيانات، واتخاذ القرارات، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات المؤسسات. وبشكل عام، تُظهر نتائجنا للسنة المالية 2026 قوة نهجنا في بناء العلامة التجارية.

نواصل تحقيق النجاح مع المستهلكين عند دخولهم السوق، ونرحب بالعملاء الأصغر سنًا الذين ينفقون مبالغ أكبر، ويتمتعون بمعدلات احتفاظ أعلى، ويؤثرون على سلوك الشراء عبر الأجيال. وهذا يعزز ثقتنا بأن أفضل فرصنا ما زالت في المستقبل. أما بالنسبة لنتائجنا حسب العلامة التجارية، فقد حققت Coach أداءً قويًا آخر خلال الربع الأخير، مع نمو في الإيرادات بنسبة 14% بالعملة الثابتة، وزيادة في الربحية. وقد توّج هذا عامًا استثنائيًا، وعزز قوة علامتنا التجارية العريقة التي يبلغ عمرها 85 عامًا.

تؤكد عدة عوامل على استدامة نمونا. فقد نجحنا في استقطاب عملاء جدد حول العالم، حيث استقبلنا أكثر من مليوني عميل جديد خلال الربع الأخير، ونحو تسعة ملايين عميل خلال العام بأكمله. وكان جيل الألفية (جيل زد) هو المحرك الرئيسي لهذا النمو، إذ امتد تأثيره ليشمل مختلف الأجيال. وفي الوقت نفسه، واصل عملاؤنا الحاليون تحقيق مبيعات قوية. ويرتكز هذا النمو على نهج كوتش الذي يضع المستهلك في صميم اهتمامه، حيث يترجم باستمرار رؤى المستهلكين العميقة إلى إجراءات عملية لبناء روابط عاطفية راسخة مع العلامة التجارية.

واصلت تشكيلة منتجاتنا الجلدية الأساسية ريادتها في الربع الأخير، حيث ارتفع متوسط سعر بيع حقائب اليد بنسبة تتراوح بين 15% و19%، بينما بقيت أحجام الوحدات متماشية تقريبًا مع العام السابق، وهو ما يتوافق مع توقعاتنا واستراتيجيتنا المدروسة لإعطاء الأولوية لصحة العلامة التجارية وتقليل العروض الترويجية. وعلى مدار العام، ارتفع متوسط سعر بيع حقائب اليد بنسبة تتراوح بين 15% و19%، وزادت الوحدات بنسبة تتراوح بين 10% و20%، مما يدل على تنوع جوانب نمونا. ونتطلع إلى المستقبل، ونرى فرصًا سانحة لزيادة كل من متوسط سعر البيع وحجم الوحدات، مع الحفاظ على القيم والقيمة التي تميز علامة كوتش.

علاوة على ذلك، استمرت نتائجنا القوية في المناطق الجغرافية الرئيسية خلال الربع الرابع، حيث ارتفعت المبيعات في أمريكا الشمالية بنسبة 10%، وفي الصين الكبرى بنسبة 30%، وفي أوروبا بنسبة 25%، مما يُبرز الانتشار العالمي للعلامة التجارية. تجذب كوتش عملاء جدد إلى هذه الفئة وتُنمّي السوق. ونظرًا لقوة العلامة التجارية وحجم السوق المستهدف الكبير، فإننا نرى مسارًا واضحًا أمام كوتش لتحقيق قيمة سوقية تبلغ 10 مليارات دولار. والآن، دعونا نتناول نتائج الربع الرابع بمزيد من التفصيل.

تواصل فرقنا الإبداعية العمل بوضوح ودقة، مقدمةً ابتكارات منتجات تلقى صدىً لدى المستهلكين. وتستمر علاماتنا التجارية الرائدة في تحقيق أداء متميز، بما يتماشى مع استراتيجيتنا، مع قوة شاملة في جميع منتجاتها. وقد ساهمت مجموعة نيويورك، بما فيها بروكلين وإمباير وتشيلسي، إلى جانب مجموعتي تابي وتيري، في استقطاب جيل زد بقوة، وعززت ريادة كوتش في فئتها الأساسية، مع وجود خطة ابتكارية واعدة للمستقبل.

هيكلياً، نركز ابتكار منتجاتنا على مجموعات أساسية تتطور تدريجياً مع الحفاظ على انضباطنا في سعينا نحو النمو. وعلى نطاق أوسع، تعكس نتائجنا الخيارات الاستراتيجية التي اتخذناها لتعزيز العلامة التجارية. ولعل أبرزها استراتيجية "كوتش الموحدة". فمن خلال دمج قنوات البيع بالتجزئة والمنافذ التقليدية في قطاع الأزياء، وعرض منتجات المجموعة بسعرها الكامل في المنافذ، وتوحيد تجربتنا الرقمية عبر موقع Coach.com واحد، قمنا بمواءمة نهجنا مع أساليب التسوق الحالية للمستهلكين، مما أدى إلى خلق حضور عالمي أقوى وأكثر اتساقاً للعلامة التجارية.

وقد ساهم ذلك في زيادة قاعدة العملاء، ورفع متوسط سعر الاستخدام اليومي، وتحقيق نمو عالمي. وبالانتقال إلى قطاع الأحذية، حققنا نموًا بنسبة تتجاوز 15% خلال الربع، مدفوعًا بزيادة الطلب من جيل زد. واستمرت الأحذية الرياضية في دعم هذا النمو، بفضل نجاح مجموعة سوهو وقوة علامة مارغو التجارية. ولا تزال الأحذية تمثل فرصة نمو طويلة الأجل لشركة كوتش، نظرًا لقوة علامتنا التجارية، وحصتنا السوقية المنخفضة، وأهمية هذا القطاع لعملائنا المستهدفين.

بالانتقال إلى مجال التسويق، واصلت استثماراتنا الاستراتيجية تحقيق فوائد متزايدة. ففي هذا الربع، رفعنا الإنفاق التسويقي بنحو 20% مقارنةً بالعام الماضي، مع استمرار التركيز على بناء العلامة التجارية في المراحل الأولى من مسار المبيعات لدعم اكتساب عملاء مستدامين. ولا تزال حملة "استكشف قصتك" من كوتش تلقى صدىً واسعاً، مما ساهم في زيادة الوعي التلقائي وتعزيز مكانة كوتش الرائدة بين جيل زد. وانطلاقاً من هذا الزخم، أطلقنا حملة "و كوتش"، وهي حملة تم ابتكارها بالتعاون مع جيل زد، تحتفي بلحظات النضج والثقة التي تمنحها حقيبة كوتش في هذه الرحلة.

بالإضافة إلى ذلك، ساهمت شراكاتنا في توسيع نطاق وصول كوتش إلى مجتمعات جديدة وحوارات ثقافية أوسع، وذلك مع إطلاق الموسم الثاني من شراكتنا مع رابطة كرة السلة النسائية الأمريكية (WNBA)، مما عزز مكانة العلامة التجارية عند ملتقى الموضة والرياضة والثقافة. وتساهم هذه الإجراءات مجتمعةً في ترسيخ مكانة كوتش الثقافية وزيادة قاعدة عملائها. والأهم من ذلك، أنها تعزز ميزتنا التنافسية المتمثلة في فهم عميق للمستهلك، وقدرتنا على تحويل هذه الرؤى باستمرار إلى خلق طلب واسع النطاق.

وأخيرًا، نعزز تفاعل المستهلكين من خلال تجارب مميزة للعلامة التجارية. نواصل طرح مفهوم متاجر "إكسبريسيف لاكشري" عالميًا. تُسهم هذه المتاجر في زيادة الإقبال عليها وإطالة مدة بقائها، لا سيما بين جيل زد، مما يدعم خطتنا لتوسيع نطاق هذا المفهوم ليشمل حوالي 80% من زوارنا بحلول السنة المالية 30. إضافةً إلى ذلك، لا يزال "كوتش بلاي" وجهةً للمستهلكين ومصدر إلهام لاستراتيجيتنا الشاملة للمتاجر.

تساهم فروع Coach Play الجديدة في شيكاغو وأتلانتا وحي لو ماريه في باريس في تعزيز رغبة المستهلكين المستهدفين في العلامة التجارية. وتعكس هذه الاستثمارات مجتمعةً قناعتنا الراسخة بأن متاجر التجزئة التقليدية لا تزال من أقوى فرصنا للتعبير عن علامتنا التجارية، حيث يدعونا المستهلكون إلى عالمهم لمشاركة لحظاتهم المهمة، مما يوسع نطاق العلاقة إلى ما هو أبعد من مجرد عملية شراء. وختامًا، فإن ثقتي بمستقبل Coach ترتكز على مزيج من علامة تجارية أيقونية، وفهم عميق للمستهلك المعاصر، ومنظمة تواصل إدارة العلامة التجارية وتطويرها بعناية، محافظةً على ما يميزها مع ضمان استمرار ملاءمتها للأجيال الجديدة من المستهلكين. وأعتقد أن هذا المزيج يضع Coach في موقع ريادي مستمر، ويحقق نموًا ملموسًا، ويساهم في خلق قيمة طويلة الأجل. أما بالنسبة لـ Kate Spade، فقد كانت استراتيجيتنا مدروسة ومتدرجة، حيث عملنا على تبسيط العمليات، وترسيخ الأسس، ووضع العلامة التجارية في موقع يسمح لها بالتوسع. ويعني هذا في جوهره تعزيز رغبة المستهلكين في العلامة التجارية وزيادة أهميتها لتحقيق نمو مستدام ومربح.

في السنة المالية السادسة والعشرين، نواصل التزامنا بتنفيذ هذه الاستراتيجية بانضباط، ونتخذ خيارات تُحسّن جودة أعمالنا. ورغم أن نمو الإيرادات كان أبطأ مما خططنا له، إلا أن تجربتنا منحتنا وضوحًا أكبر بشأن استجابة المستهلكين، ومجالات تحقيق استثماراتنا للنتائج المرجوة، والمجالات التي يجب أن نركز عليها مستقبلًا. والآن، بالانتقال إلى ركائزنا الاستراتيجية ونتائج الربع الرابع، نؤكد التزامنا أولًا بتعزيز جاذبية علامتنا التجارية من خلال التسويق.

خلال الربع الأخير، ركزنا على توسيع نطاق أنشطتنا التسويقية الشاملة وزيادة فعاليتها، مما أدى إلى تعزيز مكانة علامتنا التجارية لدى جيل زد في أحدث استطلاعاتنا الأمريكية لرصد صحة العلامات التجارية. إضافةً إلى ذلك، حققت حملتنا الأولى على يوتيوب، بقيادة صناع المحتوى، زيادةً ملحوظة في نية الشراء، متجاوزةً بذلك المعدل القياسي للمنصة، مما يُظهر نجاح جهودنا. كما نُدرك حاجتنا إلى المزيد من المستهلكين للتفاعل مع محتوانا، إذ لم يتحسن الوعي بالعلامة التجارية بشكل عام، وهذا عنصر أساسي في زيادة قاعدة العملاء وتحقيق النمو في نهاية المطاف.

مع دخولنا السنة المالية السابعة والعشرين، سنبني على هذه الدروس المستفادة من خلال شراكات مع مبدعين وحملات ترويجية تعزز الوعي بالعلامة التجارية وتزيد من الإقبال عليها. كما يسعدنا انضمام أليسون بيديا إلى فريقنا كمديرة للتسويق، لما تتمتع به من خبرة واسعة في بناء العلامات التجارية في قطاعي المنتجات الفاخرة والتجميل. بعد ذلك، واصلنا تطوير تشكيلة أكثر تركيزًا استنادًا إلى فهم عميق لاحتياجات المستهلكين. وقد ساهمت حقائب اليد الرائدة لدينا، وعلى رأسها حقائب مارغو و454 وديو، في تحسين جودة حقائب اليد باستمرار وزيادة قاعدة عملائنا، لا سيما من جيل زد.

استقبلنا أكثر من 450 ألف عميل جديد خلال الربع، ونحو مليوني عميل على مدار العام، حيث بلغت معاملات هؤلاء العملاء معدلات إنفاق أعلى من باقي قاعدة عملائنا، وهو عنصر أساسي في استراتيجيتنا. كما واصلنا التركيز على ابتكار تجارب تسوق مميزة عبر جميع القنوات. وقد ساهم برنامجنا لتجديد متاجرنا بشكل تدريجي، المصمم لإضفاء مزيد من الحيوية والجاذبية، في زيادة المبيعات من خلال تحسين معدلات التحويل ومتوسط قيمة المعاملات، ونعمل على تطبيق هذه النتائج في مواقع أخرى.

مع انتقالنا من مرحلة تبسيط العمليات إلى ترسيخ أسسنا والاستعداد للتوسع، نركز على تعزيز قدراتنا الإبداعية في مجال المنتجات وسرد القصص. وسيسهم تعيين جوناثان سوندرز مديرًا إبداعيًا تنفيذيًا، بالتعاون مع آفا، في دعم جهودنا الرامية إلى تقديم تجربة فاخرة راقية لجيل جديد من المستهلكين، مع الحفاظ على روح البهجة والأنوثة المميزة لهذه العلامة التجارية العريقة.

ختامًا، تتمتع كيت سبيد بإمكانيات هائلة على المدى الطويل، ولا يزال إيماننا بهذه الفرصة راسخًا. سنواصل تركيز جهودنا واستثماراتنا على المبادرات التي تعزز العلامة التجارية وتضعها في موقعٍ يؤهلها لنمو مستدام ومربح على المدى البعيد. قبل أن أترك الكلمة لسكوت، أود العودة إلى رؤية تابستري المتمثلة في تمكين المزيد من الناس من التعبير عن أسلوبهم وقصصهم الخاصة للعالم. خلال السنة المالية 2026، حققنا هذه الرؤية من خلال الترحيب بملايين المستهلكين الجدد لعلاماتنا التجارية، وتعميق علاقاتنا مع عملائنا الحاليين، وتقديم الإبداع والقيمة والملاءمة التي تلهم التعبير عن الذات عبر الأجيال والمناطق الجغرافية. نجاحنا ثمرة تخطيط دقيق. سنواصل الفضول والتركيز، وسنسعى لكسب ثقة المستهلكين يوميًا. هكذا سنواصل بناء مزايا تراكمية، مما يحقق نموًا مستدامًا وقيمة طويلة الأجل للمساهمين. مع ذلك، أترك الكلمة الآن لسكوت.

سكوت رو، المدير المالي

شكرًا لكِ يا جوان، وصباح الخير جميعًا. كما أوضحت جوان، فقد حققنا التزاماتنا المالية التي تعهدنا بها في يوم المستثمرين قبل عامين من الموعد المحدد، مما أدى إلى نقلة نوعية في قدرتنا على تحقيق الأرباح وتوليد التدفقات النقدية. انطلاقًا من هذه القاعدة المتينة، ندخل السنة المالية 2027 بثقة في قدرتنا على تحقيق نمو سنوي في الإيرادات بنسبة متوسطة أحادية الرقم، واستمرار توسع هامش التشغيل، ونمو ربحية السهم بنسبة منخفضة ثنائية الرقم، بما يتماشى مع التزاماتنا طويلة الأجل.

الأهم من ذلك، أن مزايانا التنافسية تنعكس في نموذج مالي متميز. فنحن نعمل في قطاع جذاب يتميز بطلب مستدام وهوامش ربحية مجزية، ونواصل استقطاب عملاء جدد لعلاماتنا التجارية وقطاعنا، ونحقق نموًا عالي الجودة وتدفقات نقدية قوية مدعومة بتخصيص رأسمالي منضبط. هذا المزيج يمنحنا القدرة والمرونة على الاستثمار المستمر في أعمالنا مع تحقيق عوائد مجزية للمساهمين.

والآن، دعوني أستعرض نتائج الربع الرابع بمزيد من التفصيل، بدءًا من اتجاهات الإيرادات. على أساس معدل ثابت للعملة، ارتفعت المبيعات بنسبة 11% مقارنةً بالعام الماضي، مدفوعةً بالزخم العالمي القوي. ارتفعت مبيعات أمريكا الشمالية بنسبة 7% مقارنةً بالعام الماضي، مدفوعةً بزيادة قدرها 10% في مبيعات علامة Coach التجارية، حيث نواصل تحقيق نمو قوي مع توسع هوامش الربح الإجمالية. أما في أوروبا، فقد نمت الإيرادات بنسبة 19% مقارنةً بالعام الماضي، مدفوعةً باستمرار قوة أعمالنا المباشرة واكتساب عملاء جدد بقوة.

لا سيما بين جيل زد، يواصل المستهلكون المحليون دفع عجلة النمو، مساهمين في تحقيق مكاسب كبيرة في حصة السوق بالمنطقة. ونظرًا لانخفاض نسبة انتشارنا نسبيًا، نعتقد أن أوروبا لا تزال تمثل فرصة نمو واعدة على المدى الطويل. أما بالنسبة للصين الكبرى، فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 28% مدفوعةً بنمو واسع النطاق عبر مختلف القنوات، بقيادة التسويق الرقمي واكتساب عملاء جدد بقوة. نحن نحقق نجاحًا ملحوظًا مع مستهلكي جيل زد من خلال الإبداع المتميز والحملات التسويقية الفعّالة، مما يساهم في تحقيق مكاسب كبيرة في حصة السوق.

بالنظر إلى حجم الفرصة والزخم الذي نشهده في أعمالنا، نواصل استثماراتنا الاستراتيجية في المنطقة، مما يُعزز مكانتنا لتحقيق نمو طويل الأجل في هذا السوق المهم. في مناطق آسيا الأخرى، ارتفعت الإيرادات بنسبة 22% مدفوعةً بالنمو في كوريا الجنوبية وأستراليا، بينما انخفضت المبيعات في اليابان بنسبة 4% كما كان متوقعًا، مما يعكس تقليصنا المتعمد للعروض الترويجية. أما بالنسبة للإيرادات حسب القناة خلال الربع، فقد واصل نموذجنا القائم على البيع المباشر للمستهلك تحقيق نتائج قوية، حيث ارتفعت إيرادات البيع المباشر للمستهلك بنسبة 11%.

حققت المبيعات الرقمية نموًا بنسبة متوسطة أحادية الرقم، بينما زادت مبيعات المتاجر التقليدية عالميًا بنسبة متوسطة ثنائية الرقم. والأهم من ذلك، أن جميع القنوات حققت ربحية قوية ومتزايدة. وبالانتقال إلى بيان الأرباح والخسائر، واصلنا تحقيق توسع ملحوظ في هامش الربح الإجمالي، حيث بلغ 78.1% في الربع الرابع، بزيادة قدرها 180 نقطة أساس مقارنة بالعام الماضي. ويعود هذا النمو إلى زيادة تشغيلية قدرها 170 نقطة أساس، بالإضافة إلى أثر إيجابي قدره 60 نقطة أساس من عملية بيع شركة ستيوارت ويتزمان.

تُعوض هذه المزايا بشكلٍ كاملٍ تأثير الرسوم الجمركية والضرائب السلبية التي بلغت حوالي 60 نقطة أساس، بما في ذلك حوالي 30 نقطة أساس في علامة كوتش التجارية وحوالي 250 نقطة أساس في علامة كيت سبيد. وبشكلٍ عام، يظل هامش الربح الإجمالي القوي لدينا عنصرًا أساسيًا في نموذجنا لخلق القيمة، مدعومًا بسلسلة توريد مرنة تُمكّننا من تقديم منتجات عالية الجودة على نطاق واسع، وهي إحدى أهم المزايا التنافسية لشركة تابستري. أما بالنسبة لنفقات البيع والتسويق والإدارة، فقد زادت بنسبة 8% مع تحقيق هامش ربح قدره 80 نقطة أساس مقارنةً بالعام الماضي.

شمل ذلك زيادة قدرها 130 نقطة أساس في ميزانية التسويق، والتي مثّلت 14% من المبيعات خلال الربع. ويعكس هذا مجتمعًا انضباطًا تشغيليًا قويًا وقدرتنا المستمرة على الاستثمار في النمو مع تعزيز الربحية. ارتفع هامش التشغيل الإجمالي بمقدار 250 نقطة أساس خلال الربع، مما أدى إلى زيادة بنسبة 25% في الدخل التشغيلي وتجاوز توقعاتنا. وبلغ ربح السهم في الربع الرابع 1.32 دولارًا أمريكيًا، بزيادة قدرها 28% مقارنةً بالعام الماضي، متجاوزًا بذلك توقعاتنا أيضًا على الرغم من تأثير سلبي يزيد عن 0.05 دولارًا أمريكيًا ناتج عن ارتفاع معدل الضريبة عن المخطط له بسبب عدد من البنود المنفصلة.

بالانتقال إلى عوائد المساهمين، فقد قمنا في السنة المالية 2026 بإعادة 1.7 مليار دولار أمريكي للمساهمين. وشمل ذلك 326 مليون دولار أمريكي كأرباح موزعة، و1.35 مليار دولار أمريكي كعمليات إعادة شراء أسهم، تمثل حوالي 11.5 مليون سهم بمتوسط سعر 1.18 دولار أمريكي للسهم الواحد. وفي السنة المالية 2027، نتوقع إعادة 1.7 مليار دولار أمريكي أخرى للمساهمين. وقد وافق مجلس إدارتنا على زيادة الأرباح الموزعة بنسبة 16% لتصل إلى معدل سنوي قدره 1.85 دولار أمريكي للسهم الواحد، ونتوقع إعادة شراء أسهم بقيمة 1.35 مليار دولار أمريكي تقريبًا، مما يؤكد ثقتنا في المستقبل.

إن قدرتنا على إعادة جزء كبير من رأس المال إلى المساهمين مع مواصلة الاستثمار لتحقيق النمو تعكس قوة أعمالنا واستقرار تدفقاتنا النقدية الحرة. والآن، قبل الخوض في تفاصيل ميزانيتنا العمومية وتدفقاتنا النقدية، أود التأكيد مجدداً على أولوياتنا في تخصيص رأس المال، والتي لم تتغير. لدينا التزامان أساسيان: أولاً، الاستثمار في علاماتنا التجارية وأعمالنا لدعم النمو المستدام طويل الأجل، وثانياً، إعادة رأس المال إلى المساهمين عبر توزيعات الأرباح بهدف زيادة هذه التوزيعات بمرور الوقت بما يتماشى على الأقل مع نمو الأرباح.

إلى جانب هذين الالتزامين الأساسيين، يمنحنا تدفقنا النقدي القوي مرونة في الميزانية العمومية لخلق قيمة مضافة. ويشمل ذلك فرصة إعادة شراء الأسهم بموجب تفويضنا المعلن عنه سابقًا. وأخيرًا، من خلال إطار عملنا الدقيق ذي الجوانب الأربعة، نقوم بتقييم فرص إدارة المحفظة الاستراتيجية بشكل مستمر. والأهم من ذلك، وكما أُعلن سابقًا، قبل المضي قدمًا في أي عمليات استحواذ، سنضمن استمرار قوة علامة كوتش التجارية وعودة علامة كيت سبيد إلى النمو المستدام في الإيرادات.

تستند أولويات تخصيص رأس المال الواضحة هذه إلى التزامنا الراسخ بالحفاظ على تصنيف ائتماني قوي من الدرجة الاستثمارية، والحفاظ على هدفنا طويل الأجل لنسبة الرافعة المالية الإجمالية التي تقل عن 2.5 ضعف. وبالانتقال إلى تفاصيل ميزانيتنا العمومية وتدفقاتنا النقدية، فقد أنهينا العام برصيد نقدي واستثمارات قصيرة الأجل يقارب 1.2 مليار دولار، وإجمالي قروض بقيمة 2.4 مليار دولار، ما يمثل صافي دين قدره 1.2 مليار دولار. وبلغت نسبة الرافعة المالية لإجمالي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة 1.1 ضعف، أي أقل من هدفنا طويل الأجل بأكثر من دورة كاملة.

بلغ صافي التدفق النقدي الحر المعدل 1.86 مليار دولار أمريكي خلال العام، بينما بلغت تكاليف النفقات الرأسمالية والحوسبة السحابية 217 مليون دولار أمريكي. وانخفضت مستويات المخزون في نهاية العام بنسبة 4% عن العام السابق، وهو ما يقل قليلاً عن التوقعات نتيجةً لتأجيل استلام المخزون إلى الربع الأول. ونتوقع خلال السنة المالية 2027 ارتفاع مستويات المخزون على أساس سنوي لدعم طموحنا في النمو. أما الآن، فننتقل إلى توقعاتنا للسنة المالية 2027، والتي تُقدم على أساس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، وعلى أساس مقارنة لمدة 52 أسبوعاً.

لا تزال توقعاتنا للعام بأكمله متوافقة مع الخوارزمية المالية طويلة الأجل التي وضعناها في يوم المستثمر. وبالانتقال إلى تفاصيل السنة المالية، نتوقع إيرادات تتراوح بين 8.4 مليار دولار و8.5 مليار دولار، ما يمثل نموًا متوسطًا في خانة الآحاد على أساس اسمي وبسعر صرف ثابت. ومن المتوقع أن يكون لتقلبات أسعار الصرف تأثير إيجابي بمقدار 40 نقطة أساس خلال العام. وبالحديث عن تفاصيل المبيعات حسب المنطقة على أساس سعر صرف ثابت، وكما ناقشنا سابقًا، فإن خوارزميتنا طويلة الأجل تتوقع نموًا منضبطًا في أمريكا الشمالية ومساهمة متزايدة من الأسواق الدولية حيث لا تزال علاماتنا التجارية غير منتشرة بشكل كافٍ، ونرى فيها فرصًا كبيرة على المدى الطويل. في أمريكا الشمالية، نتوقع نموًا في الإيرادات بنسبة طفيفة في خانة الآحاد. وفي كل من أوروبا والصين الكبرى، نتوقع نموًا بنسبة متوسطة في خانة العشرات. وفي اليابان، نتوقع عودة النمو، وفي بقية أنحاء آسيا نتوقع مكاسب عالية في خانة الآحاد. وعلى مستوى العلامات التجارية، تتضمن هذه التوقعات نموًا عاليًا في خانة الآحاد لعلامة كوتش، وانخفاضًا عاليًا في خانة الآحاد لعلامة كيت سبيد. بالإضافة إلى ذلك، تفترض توقعاتنا توسع هامش التشغيل بمقدار 50 نقطة أساسية ليصل إلى ما يقرب من 24٪، مدفوعًا بزيادة كل من هامش الربح الإجمالي ورافعة نفقات البيع والتسويق والإدارة.

يعكس هذا قدرتنا المستمرة على الاستثمار في علاماتنا التجارية مع تعزيز الربحية. نتوقع ارتفاع هامش الربح الإجمالي بنحو 30 نقطة أساس، مدفوعًا بتحسينات تشغيلية ومزيج جغرافي وعلامات تجارية مواتٍ. يتضمن توقعنا فرض تعريفة جمركية بنسبة تتراوح بين 25% و25% على الواردات الأمريكية للسنة المالية 2027، مما ينتج عنه تأثير محايد تقريبًا على صافي الربح والخسارة على أساس سنوي، بما في ذلك الإجراءات التخفيفية. أما فيما يتعلق بنفقات البيع والتسويق والإدارة، فنتوقع زيادة في الرافعة المالية بنحو 20 نقطة أساس، مما يعكس إدارة منضبطة للنفقات مع مواصلة الاستثمار في نمو العلامة التجارية.

للحصول على بعض التفاصيل حول الربح التشغيلي لكل علامة تجارية، نتوقع أن تحافظ كوتش على هامش ربحها التشغيلي المتميز الذي يقارب 36%. أما بالنسبة لكيت سبيد، فنتوقع خسارة تشغيلية طفيفة تعكس استمرار الاستثمار في العلامة التجارية. من المتوقع أن ترتفع المصاريف المؤسسية خلال العام، وهو اتجاه نتوقع استمراره، لتصبح أقل من توقعات الربح التشغيلي للعام. من المتوقع أن تبلغ مصروفات الفائدة الصافية حوالي 55 مليون دولار. من المتوقع أن يبلغ معدل الضريبة حوالي 18.5%، وأن يبلغ متوسط عدد الأسهم المخففة المرجح للعام حوالي 203 ملايين سهم.

بناءً على ما سبق، نتوقع أن يتراوح ربح السهم الواحد بين 7.80 و7.90 دولارًا أمريكيًا، ما يمثل نموًا طفيفًا بنسبة خانتين عشريتين مقارنةً بالعام السابق. وللتذكير، فإن توقعاتنا مبنية على أساس 52 أسبوعًا للمقارنة. يشمل العام المالي 2027 أسبوعًا ثالثًا وخمسين، يُتوقع أن يُساهم بنحو نقطة مئوية واحدة في نمو الإيرادات السنوية، وأن يكون له تأثير محايد على هامش التشغيل. علاوة على ذلك، نتوقع أن يقترب التدفق النقدي الحر المعدل من 1.7 مليار دولار أمريكي. وأخيرًا، نتوقع أن تبلغ تكاليف رأس المال وتكاليف الحوسبة السحابية حوالي 300 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 3% إلى 4% من الإيرادات.

يعكس هذا زيادة في الاستثمار لدعم النمو المستقبلي، بما في ذلك استثمارات إضافية في متاجر كوتش من خلال افتتاح متاجر جديدة وتجديد المتاجر القائمة. سيُخصص ما يقارب 70% من إنفاقنا لتنمية وتحسين أسطول متاجرنا، بينما سيُخصص الباقي لدعم استثماراتنا المستمرة في مجال التكنولوجيا والرقمنة. قبل الانتقال إلى الربع الأول، اسمحوا لي أن أُلقي نظرة سريعة على منهجنا في وضع التوقعات وتوقعاتنا للعام. تعكس توقعاتنا للربع الحالي أحدث رؤيتنا، بينما يُجسد باقي العام، في مجمله، الخوارزمية المالية طويلة الأجل التي وضعناها.

فيما يتعلق بتوزيع العام، تجدر الإشارة إلى أننا ما زلنا نعمل في بيئة تتسم بعدم اليقين الاقتصادي الكلي وديناميكيات التعريفات الجمركية المتغيرة، إلى جانب تغيرات في وتيرة استثماراتنا التسويقية. ونتيجة لذلك، ستكون الربحية الفصلية متفاوتة، حيث ستوفر التعريفات الجمركية فائدة متواضعة في النصف الأول من العام قبل أن تصبح عائقًا في النصف الثاني. عمومًا، من المتوقع أن ينمو الإيراد بنسبة عالية من خانة الآحاد في النصف الأول من العام ونسبة متوسطة من خانة الآحاد في النصف الثاني، مع توقع أن يتجاوز أداء الربع الرابع أداء الربع الثالث مقارنةً بالعام السابق.

من منظور ربحية السهم، نتوقع نموًا طفيفًا بنسبة خانتين في كل من النصف الأول والثاني من العام. وبالحديث تحديدًا عن توقعات الربع الأول، نتوقع نموًا في الإيرادات بنسبة خانة واحدة مرتفعة، سواءً بالقيمة الاسمية أو بالعملة الثابتة، مقارنةً بإيرادات العام السابق وفقًا للبيانات المعدلة. يشمل ذلك نموًا بنسبة 15% في شركة كوتش، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 30% على أساس تراكمي لمدة عامين، بينما نتوقع انخفاضًا طفيفًا بنسبة خانتين في شركة كيت سبيد. أما بالنسبة لهوامش الربح، فنتوقع ارتفاع هامش الربح الإجمالي بمقدار 120 نقطة أساس في الربع الأول، يقابله ارتفاع في نفقات البيع والتسويق والإدارة نتيجةً للزيادة المستمرة في التسويق، مما ينتج عنه هامش ربح تشغيلي يتماشى مع العام السابق.

بالمجمل، من المتوقع أن يبلغ ربح السهم في الربع الأول حوالي 1.55 دولار أمريكي، بزيادة طفيفة. وختامًا، أظهرت السنة المالية 2026 جودة أعمالنا وإمكاناتها. فقد حققنا التزامات شركة تابستري المتعلقة بالإيرادات وهامش الربح التشغيلي وربح السهم، والتي تم الاتفاق عليها في يوم المستثمرين، قبل عامين من الموعد المحدد، مع مواصلة الاستثمار في علاماتنا التجارية وقدراتنا ونمونا المستقبلي، وإعادة 1.7 مليار دولار أمريكي للمساهمين. وندخل السنة المالية 2027 بثقة.

تتوافق توقعاتنا مع الخوارزمية المالية طويلة الأجل التي وضعناها في يوم المستثمرين، مما يعكس متانة نموذجنا وجودة نمونا. إن قوة فئتنا وعلاماتنا التجارية ونموذجنا التشغيلي تمنحنا القدرة والمرونة اللازمتين للاستثمار المستمر في النمو مع تحقيق عوائد مجزية للمساهمين. وتستمر هذه المزايا في التراكم، مما يدفع النمو المستدام وقيمة المساهمين على المدى الطويل. والآن، أفتح المجال لأسئلتكم.

المشغل

إذا كنت ترغب في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 الآن على لوحة مفاتيح هاتفك. للخروج من قائمة الانتظار، يمكنك الضغط على زر النجمة 2 مرة أخرى. هذا هو زر النجمة 1 لطرح سؤال. سنستقبل أول سؤال من ماثيو بوس من جي بي مورغان. تفضل. خطك مفتوح.

ماثيو بوس، محلل في جي بي مورغان

شكرًا وتهانينا على هذا الربع المميز. جوآن، لقد حققتِ أداءً قويًا للغاية في السنة المالية 2026، وتتوقعين استمرار النمو القوي في الربع الأول، لا سيما في علامة كوتش. لكن توقعات العام بأكمله تتضمن بعض التباطؤ مع تقدم السنة. هل يمكنكِ أن تشرحي لنا كيف تفكرين في خطة السنة المالية 2027، بما في ذلك الطلب الحالي على علامة كوتش مقارنةً بتوقعات الربع الأول التي كانت في حدود 15%، وما الذي يمنحكِ الثقة في استدامة النمو في النصف الثاني من العام وما بعده؟

جوان كريفويزرات، الرئيسة التنفيذية

صباح الخير يا مات. نحن على ثقة تامة باستدامة نمونا، وبينما نفكر في خطة السنة المالية 2027، سأقدم لكم لمحة عامة. كما ذكرت، حققنا أداءً قويًا في السنة المالية 2026، حيث أنجزنا التزاماتنا في يوم المستثمرين قبل عامين من الموعد المحدد، مع تعزيز مكانة الشركة على المدى الطويل. وهذه نقطة بالغة الأهمية، لأننا نرى أن أفضل فرصنا لا تزال أمامنا في السنة المالية 2027 وما بعدها.

ننطلق من قاعدة متينة مع الحفاظ على خوارزميتنا - تلك الخوارزمية التي أطلقناها في يوم المستثمرين. نحافظ على هذه الخوارزمية لضمان نمو مستدام في المستقبل. والأهم من النتائج المذهلة التي حققناها العام الماضي، هو نموذج العمل الذي بنيناه لتحقيقها. على مدى السنوات القليلة الماضية، عززنا علاماتنا التجارية، ووطدنا علاقاتنا المباشرة مع المستهلكين، ووسعنا نطاقنا العالمي، وبنينا قدرات متميزة.

كما ذكرتُ في كلمتي المُعدّة حول البيانات، وذكاء اتخاذ القرار، والذكاء الاصطناعي، فقد حققنا أيضًا تحسنًا ملحوظًا في الربحية وتوليد التدفقات النقدية، مما يُعزز قدرتنا على الاستثمار في النمو المستقبلي. هذه هي القدرات المهمة لأنها تتجاوز مجرد ربع سنة واحد. فهي تُساعدنا على ترجمة رؤى المستهلكين إلى إجراءات فعّالة على نطاق واسع، وتقديم الإبداع والقيمة والملاءمة للمستهلكين حول العالم. ومع دخولنا السنة المالية 2027، نتوقع استمرار هذا الأداء القوي، بقيادة علامة كوتش، حيث يظل أداؤنا قويًا لدى العملاء الجدد والحاليين، وفي فئتنا الأساسية - فئة منتجاتنا الجلدية.

خلاصة القول أن السنة المالية 2026 أثبتت فعالية استراتيجيتنا، وأن توقعاتنا للربع الأول والسنة المالية 2027 تعزز ثقتنا في متانة ما بنيناه للمستقبل. سأترك المجال الآن لسكوت ليتناول التفاصيل ووتيرة توجيهاتنا.

سكوت رو، المدير المالي

كما تعلمون، استكمالاً لما ذكرته جوان للتو، حققنا أداءً ممتازاً في عام 2026، وأصبحنا شركة أكبر وأكثر ربحية، ونحقق تدفقات نقدية أكبر، مما يضعنا في موقع قوة حقيقي ونحن نفكر في دخولنا عام 2027 والتوقعات المستقبلية. وتعكس توقعاتنا هذه الثقة، بالإضافة إلى الانضباط في كيفية تقديمنا للتوقعات وكيفية تخطيطنا. ويعكس الربع الأول تقديراتنا الحالية للشركة. ونتوقع نمواً في الإيرادات بنسبة تتراوح بين 10% و15% في شركة كوتش.

يتماشى ذلك مع ما حققناه في الربع الرابع، ما يؤكد استمرار الزخم. والأهم من ذلك، أن توقعاتنا للعام بأكمله لا تتطلب منا الحفاظ على نفس مستوى النمو في شركة كوتش لبقية العام. لذا، نعتقد، ونحن نجلس هنا اليوم، أن هذا نهج حكيم للسنة المالية 2027. نتوقع نموًا في الإيرادات بنسبة متوسطة أحادية الرقم، واستمرارًا في توسع هامش التشغيل، ونموًا في ربحية السهم بنسبة منخفضة ثنائية الرقم في شركة تابستري. ويتماشى ذلك مع الإطار طويل الأجل الذي وضعناه في يوم المستثمرين، انطلاقًا من قاعدة أعلى بكثير.

في كوتش، ما زلنا نتوقع نموًا يتجاوز إطار عمل يوم المستثمر لعلامتنا التجارية، مع تحقيق أفضل هوامش ربحية في فئتها. لذا، نقارن أداء السوق الحالي بأداء السوق السابق. باختصار، يعزز أداء الربع الأول ثقتنا. لقد وضعنا توقعاتنا للعام بأكمله لتعكس اتساع نطاق النموذج الذي طورناه ومرونته وانضباطه.

ماثيو بوس، محلل في جي بي مورغان

لون رائع. بالتوفيق.

جوان كريفويزرات، الرئيسة التنفيذية

شكراً لك يا مات.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى أليكس ستراتون من مورغان ستانلي. خطك مفتوح.

أليكس ستراتون، محلل في مورغان ستانلي

شكرًا جزيلًا، وأهنئكم على هذا الربع الممتاز. أودّ أن أركز، من منظور التوقعات، على ما تفترضونه فيما يتعلق بالوحدات المباعة مقابل متوسط الإيرادات لكل وحدة، بعد هذا النمو القوي في متوسط الإيرادات لكل وحدة خلال السنوات الأخيرة. وهل يمكنكم أيضًا التطرق إلى ما إذا كانت مبيعات الوحدات ثابتة في الربع الرابع، وما هي العوامل التي ساهمت في ذلك؟ شكرًا جزيلًا.

تود كان، الرئيس التنفيذي ورئيس العلامة التجارية لشركة كوتش

سأبدأ، ويمكن لسكوت المشاركة. نحن راضون تمامًا عن مزيج مبيعاتنا الإجمالية والوحدات التي حققناها في الربع الأخير. وأعتقد أن الأهم هو جودة مبيعاتنا. نحن نركز بشدة على المتانة والجودة. وكما رأيتم في الربع الأخير، جاء جزء كبير من نمونا من المبيعات الإجمالية، بينما حققنا نموًا متناسبًا مع المبيعات، وهذا كان مقصودًا. قللنا أيام العروض الترويجية في الربع الأخير. ومن استراتيجياتنا التي نتحدث عنها كثيرًا - كما سمعتم في ملاحظات جوان المُعدّة مسبقًا - استراتيجية "المدرب الواحد".

تذكروا ما يتيحه لنا برنامج "ون كوتش": فهو يُدرك أن المستهلك ينظر إلى العلامات التجارية وليس إلى قنوات البيع. وقد مكّننا ذلك من عرض منتجاتنا في متاجرنا المخفضة، ما أدى إلى ارتفاع متوسط سعر الوحدة وسعر البيع الكامل. وستلاحظون استمرار هذا التوجه. لذا، سنشهد خلال العام المقبل ارتفاعًا في متوسط سعر الوحدة عالميًا، بالإضافة إلى زيادة في عدد الوحدات المباعة. لكن ما لن نفعله - ولسنا بحاجة إلى ذلك - هو بيع كميات كبيرة من المنتجات لتحقيق أهدافنا، وهذا ما يتضح من هامش الربح الإجمالي المتميز الذي نحافظ عليه.

لذلك أشعر بالرضا التام عن مزيج منتجاتنا، وفي نهاية المطاف، مع استمرارنا في جلب عملاء جدد إلى هذه الفئة - لأن تذكروا أن Coach تعمل على تنمية هذه الفئة عالميًا - فإن ذلك سيؤدي بمرور الوقت إلى زيادة عدد وحداتنا أيضًا.

سكوت رو، المدير المالي

أجل، وسأضيف تعليقًا سريعًا على ما ذكره تود، يا أليكس. أولًا، جاء الربع الرابع كما توقعنا تمامًا فيما يتعلق بالوحدات المباعة. تذكروا أننا أجرينا بعض التغييرات في توقيت الفعاليات الترويجية، كما شهدنا مبيعات استثنائية في الربع الثالث، مما أدى إلى نقل بعض الوحدات من الربع الرابع إلى الربع الثالث. لذا، فيما يخص ديناميكية الوحدات، فقد سارت الأمور كما توقعنا تمامًا. في الواقع، تجاوزنا التوقعات الإجمالية، وحققنا أداءً أفضل قليلًا بشكل عام لعلامة كوتش.

وأود فقط أن أؤكد مجدداً على ما يلي: توقعاتنا، وما هو مضمن في توجيهاتنا، يفترض نمو كل من الوحدات و AUR في عام 27 وما بعده.

أليكس ستراتون، محلل في مورغان ستانلي

شكراً جزيلاً. بالتوفيق.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى آيك بوروشو من ويلز فارجو. خطك مفتوح. تفضل.

آيك بوروشو، محلل في ويلز فارجو

صباح الخير جميعاً. لديّ سؤالان - سأجيب على سؤال واحد - بخصوص أمريكا الشمالية. باختصار، بالنسبة لشركة Coach في أمريكا الشمالية، لاحظتُ انخفاضاً تدريجياً في معدلات النمو المرتفعة التي حققتموها. أعتقد أنها كانت في منتصف العشرينات في النصف الأول من العام، وفي منتصف العشرينات في النصف الثاني. أودّ أن أعرف كيف تنظرون إلى استقرار النمو المحلي لشركة Coach، وبالتحديد بعد ارتفاعه بنسبة 10% في الربع الأخير. ما مدى تأثير بعض التغييرات التي أشرتم إليها في الربع الماضي على نمو أمريكا الشمالية؟ وما هو نوع النمو في أمريكا الشمالية الذي يدعم توقعاتكم العالمية لشركة Coach في الربع الأول والتي كانت في حدود العشرينات؟

تود كان، الرئيس التنفيذي ورئيس العلامة التجارية لشركة كوتش

نعم، نحن فخورون بمكانتنا في كوتش في أمريكا الشمالية. وكما أشار سكوت إلى بعض الأسس التي وضعناها في أمريكا الشمالية، فقد حققنا أداءً متميزًا في الربع الثالث وحققنا مبيعات كبيرة. وفي الربع الرابع، قللنا أيام الترويج عمدًا. لذا، نحن متفائلون جدًا بنمونا في أمريكا الشمالية. ستروننا ننمو. لقد تجاوزنا توقعات الفئة في الربع الرابع، وهذا إنجاز هام. وما يسعدنا هو أننا حققنا ما وعدنا به.

نحن متقدمون على خطتنا بسنتين. ونحقق نتائج ملموسة على قاعدة أوسع بكثير. فقد رفعنا معدل النمو العالمي من خانة الآحاد المتوسطة إلى خانة الآحاد العليا لهذا العام. وتذكروا ما وعدناكم به: 70% من نمونا يأتي من الأسواق الدولية. ومع ذلك، فإننا نعتز بمكانتنا في أمريكا الشمالية، وستروننا نواصل النمو هناك، لكننا ننمو انطلاقاً من قاعدة واسعة جداً، وسنعمل على تحقيق نمو مدروس بعناية، دون المساس بجودة علامتنا التجارية أو هامش ربحنا، مع التركيز المستمر على استقطاب عملاء جدد إلى هذه الفئة.

سكوت رو، المدير المالي

لنستعرض الأرقام بإيجاز. إذا نظرنا إلى دليل كوتش لأمريكا الشمالية، وكما ذكر تود، فإن النتائج تتجاوز توقعاتنا ليوم المستثمرين لعام 2027. ولمزيد من التوضيح: إذا نظرنا إلى أداء كوتش في أمريكا الشمالية خلال العامين الماضيين، في كل من الربع الرابع والربع الأول، بالإضافة إلى التوقعات السنوية الكاملة، نجد أن النمو يبلغ حوالي 30%. صحيح. إذن، نحن نقارن الأداء السابق، ونعزز النمو الاستثنائي الذي حققناه العام الماضي، ونضاعفه مع توقعاتنا لعام 2027. وهذا ما يتضمنه دليلنا هنا.

لذا يستمر الزخم القوي في Coach ولدينا ثقة كبيرة في نمونا، ليس فقط في Coach بشكل عام، ولكن في Coach أمريكا الشمالية على وجه التحديد.

آيك بوروشو، محلل في ويلز فارجو

حسناً، شكراً.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى مايكل بونيتي من شركة إيفركور. خطك مفتوح.

مايكل بونيتي، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

مرحباً يا شباب. بدايةً، أود أن أشكركم على دعوتنا إلى المقر الرئيسي غداً. أتطلع إلى رؤيتكم والتعرف على الذكاء الاصطناعي. هل لي أن أستفسر قليلاً عن سؤال آيك؟ هل ينبغي أن نفكر في زيادة بنسبة 30% على مدى عامين في أعمال مدربي أمريكا الشمالية خلال الربع الأول، ثم نحافظ على هذا المستوى من النمو لبقية العام - أي الحفاظ على هذا الاستقرار في مواجهة التحديات التي ستواجهنا طوال العام؟

وربما تحسن طفيف في هامش الربح الإجمالي. أعتقد أن هذا يعني عدم وجود توسع يُذكر بعد الربع الأول، على الرغم من أن جزءًا كبيرًا من النمو يأتي من علامة كوتش التجارية، ومن الصين، ومن فئات المنتجات ذات هامش الربح الإجمالي المرتفع. ربما تحسن طفيف في هامش الربح الإجمالي على مدار العام. شكرًا.

سكوت رو، المدير المالي

نعم، لذا نتطلع بشوق لحضوركم - أنتم العشرات من أقرب أصدقائنا - للاطلاع على ما نقوم به في عالم الذكاء الاصطناعي، ومناقشة كيف يُمثل هذا ميزة تنافسية حقيقية لشركة تابستري. لقد ذكرت جوان ذلك، ونحن متحمسون للحديث عنه لأننا نعتقد أنه جزء أساسي من ما يجعل تابستري مميزة. أما بالنسبة لهوامش الربح الإجمالية، فستكون متذبذبة بعض الشيء على مدار العام. كما تحدثتُ في كلمتي المُعدّة مسبقًا عن تأثيرات الرسوم الجمركية، والتي تُشكل، كما تعلمون، فائدة في النصف الأول من العام، ودعمًا في النصف الثاني، ما يُعزز النمو على أساس سنوي.

أعتقد أن أهم ما يجب استخلاصه هنا هو أننا نحقق نموًا في هامش الربح الإجمالي بنحو 30 نقطة أساس لهذا العام، وهو ما يُشير إليه ضمنيًا في توقعاتنا. أما العوامل الهيكلية المؤثرة في هامش الربح الإجمالي، والتي تحدثنا عنها مرارًا وتكرارًا - قوة علاماتنا التجارية، ومتوسط سعر البيع، ومتوسط سعر الشراء، وارتفاع هوامش الربح الدولية، ونمونا المتزايد خارج الولايات المتحدة - فجميع هذه العوامل الهيكلية لم تتغير، ولا تزال قائمة كما هي اليوم.

نعتقد أن التوجيهات التي قدمناها حكيمة بالنظر إلى حجم العقارات التي نمتلكها. ولكن لا ينبغي الاستهانة بذلك بأي تغيير في محركات النمو الهيكلية، فهي لا تزال قائمة.

مايكل بونيتي، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

حسنًا. ثم أمريكا الشمالية،

سكوت رو، المدير المالي

فيما يخص أمريكا الشمالية، أعتقد أنك أكدت ما قلته سابقًا بخصوص نمونا الطفيف في خانة الآحاد هناك. وهذا يتوافق عمومًا مع استراتيجيتنا طويلة الأجل. ولكن كما ذكرت سابقًا، فإن نمو Coach بنسبة متوسطة من خانة الآحاد في الربع الأول وعلى مدار العام يتجاوز توقعاتنا بكثير، ويؤكد استمرار الزخم الذي شهدناه في أمريكا الشمالية تحديدًا.

مايكل بونيتي، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

حسنًا، شكرًا لكم جميعًا.

سكوت رو، المدير المالي

شكراً لك يا مايكل.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى بوب دوربال من شركة BTIG. خطك مفتوح الآن.

بوب دوربال، محلل في شركة بي تي آي جي

كنت أتساءل فقط عما إذا كان بإمكاننا تغيير مسارنا قليلاً وقضاء بعض الوقت في التوسع في النمو الدولي، أعتقد على وجه التحديد في أوروبا والصين - نوعاً ما ما تراه في كلا السوقين والتوقعات حول كيفية دفع تلك الأعمال إلى الأمام في السنة المالية 27 وما بعدها.

جوان كريفويزرات، الرئيسة التنفيذية

شكرًا لك يا بوب. ربما سأبدأ ثم أترك الأمر لتود ليضيف بعض التفاصيل. كما تعلم، لقد أعلنا للتو عن نتائج قوية للربع الرابع وسنة مالية ممتازة. كان أداء أعمالنا قويًا في جميع أنحاء العالم، ونشهد قوة شاملة. لقد تحدثنا كثيرًا عن القوة التي نشهدها في أمريكا الشمالية، ونتوقع استمرار هذا الأداء لشركة كوتش مع مزيد من النمو في المستقبل. ولكن مع تطلعنا إلى المستقبل، ستصبح الأسواق الدولية مساهمًا أكبر في نمونا، ونرى فرصًا مستمرة. ففي الصين، على سبيل المثال، حققنا نموًا يزيد عن 30% على أساس سنوي. في الصين، نحقق هذا النمو من خلال اكتساب عملاء جدد. هذا النمو شامل في جميع أنحاء السوق، ونحن نتفوق بشكل ملحوظ على أداء القطاع في الصين.

ونرى فرصة هائلة في الصين لمواصلة النمو، انطلاقاً من مستوى الوعي المنخفض نسبياً بعلامتنا التجارية في السوق، والفرصة المتاحة لزيادة انتشارنا واكتساب عملاء جدد، والنجاح الذي نحققه، لا سيما بين المستهلكين الشباب. وينطبق الأمر نفسه على أوروبا، حيث لا يزال انتشارنا فيها محدوداً، لكننا نكتسب شعبية متزايدة بين المستهلكين المحليين الأصغر سناً، ولدينا فرصة لمواصلة النمو هناك أيضاً.

لكن ربما يا تود، أرسلها إليك لمزيد من التوضيح حول كيفية تفكيرك في هذا النمو.

تود كان، الرئيس التنفيذي ورئيس العلامة التجارية لشركة كوتش

شكرًا لكِ يا جوان. سأكمل من حيث توقفتِ، الحديث عن أوروبا. لقد حققنا نموًا مضاعفًا لسنوات عديدة، وما زلنا في بداية الطريق عندما نتحدث عن أوروبا. لم نصل فعليًا إلى السوق الأوروبية إلا في المملكة المتحدة وبعض أسواق الجملة والأسواق الإلكترونية. نتجه الآن نحو فرنسا. افتتحنا متجرًا جديدًا في حي لو ماريه، وهو متجر Coach Play، الذي يُعدّ مركزًا رئيسيًا للتسوق لدى الشباب. إنه علامة فارقة لعلامتنا التجارية. لكن ما زال بإمكاننا التوسع في 35 إلى 40 دولة أوروبية، مما يمنحنا فرصًا هائلة للنمو.

ما يُميّز علامة كوتش التجارية في أوروبا والصين هو قيمتها وقيمتها المُضافة، أي القيمة الجوهرية لمنتجاتنا. حقائبنا تُحقق نجاحًا باهرًا، وهذا هو سرّ نجاحنا وتنافسيتنا، وندعم ذلك بحملات تسويقية وقصص تسويقية مُلهمة. أما في الصين، فقد قلّلنا من استثماراتنا فيها على مرّ السنين. نسعى اليوم إلى مواءمة جهودنا التسويقية مع ميزانيتنا التسويقية الإجمالية، وهذا هو المحرك الأساسي لخلق الطلب في السوق.

لذا، يُعدّ التسويق محركًا أساسيًا لأعمالنا. وما يُعجبني حقًا هو مكانتنا في الصين. أُذكّر الجميع بأننا متواجدون هناك منذ 25 عامًا، ولنا جذور راسخة في الصين، ولدينا فرق عمل مُتخصصة تُدرك تمامًا ثقافتها. نحرص على أن تُلامس علامتنا التجارية ومنتجاتنا احتياجات عملائنا. وبفضل مكانتنا المرموقة في عالم الفخامة، لا نقتصر على التواجد في أسواق الفخامة الأوروبية التقليدية، بل نتواجد حيث يُفضّل جيل الألفية التسوق.

هذا يمثل نقلة نوعية هائلة بالنسبة لنا. وستشهدون نمونا بشكل ملحوظ في الصين وأوروبا، وسيستمر نمونا في بقية أنحاء آسيا أيضاً.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى جاي سول من يو بي إس. خطك مفتوح الآن.

جاي سول، محلل في بنك يو بي إس

رائع. شكرًا جزيلًا لك. لقد تحدثتَ كثيرًا عن ثقتك بنفسك وحرصك على الحفاظ على زخم علامة كوتش التجارية. هل يمكنك التحدث قليلًا عن المنتجات؟ كما تعلم، تُعدّ عائلة بروكلين مثالًا رائعًا لعلامة كوتش التجارية. هل يمكنك التحدث عن بعض الأفكار التي تثق بها للمستقبل، وما الذي سنراه من منظور المنتجات والذي يمنحك هذه الثقة في استمرار هذا الزخم؟ شكرًا لك.

تود كان، الرئيس التنفيذي ورئيس العلامة التجارية لشركة كوتش

بالتأكيد. سأتحدث قليلاً عن ثقتي بنفسي، لأني أريد أن أذكّر الجميع بأننا علامة تجارية عمرها 85 عاماً. وحتى مع كل هذا، فقد استقطبنا 9 ملايين عميل جديد العام الماضي. هذا إنجازٌ عظيم. لكننا لا نكتفي بتاريخنا أو نعتمد على زخم نجاحنا. ما يمنحني الثقة عموماً هو الوضوح الذي نتمتع به في جميع جوانب أعمالنا: وضوح هدفنا، وعملائنا، ومنتجنا، وتسويقنا، وموظفينا، وثقافتنا.

وأقولها بكل صراحة، إن الوضوح اليوم أكبر من أي وقت مضى خلال سنواتي التسع عشرة هنا في كوتش، بل وأكبر من أي شيء رأيته خلال ثلاثين عامًا في هذا المجال. ويبدأ كل شيء من غايتنا. وأعلم أن الحديث عن الغاية قد يبدو أحيانًا غير مبالٍ، خاصةً بين المستثمرين. لكنها في غاية الأهمية. غايتنا وشجاعتنا في أن نكون صادقين، وطموحنا لأن نكون العلامة التجارية الأكثر شمولًا وأصالةً ومحبةً في عالم الأزياء، كلها أمور تهمّ جمهورنا.

وهي بمثابة صرخة حماسية تُحفّز النتائج وتُوصلنا إلى عملائنا. لدينا رؤية واضحة لمن نصمم منتجاتنا. نقطة دخول السوق هذه، كما سمعتم جوان وسكوت يتحدثان عنها، هي سوق مستهدفة ضخمة يمكننا استهدافها: 25 مليون امرأة يبلغن سن 18 عامًا كل عام في الأسواق التي نعمل بها، وهنّ قادرات على شراء حقائبنا. وهذا يقودنا إلى جوهر سؤالكم، وهو منتجنا. وما يقوم به ستيوارت فيفرز وفرق التصميم وفرق المبيعات لدينا رائع حقًا.

نحن نبني على منصات منتجات متنوعة وواضحة المعالم. نتحدث هنا عن منتجنا الأيقوني، تابي. لدينا مجال واسع لتطوير تابي، ولم نشهد أي تباطؤ في مبيعاتها. وبالمثل، تحقق علامتنا التجارية في نيويورك، بروكلين، نجاحًا باهرًا. وكما ذكرنا، فهو مفهوم متعدد القنوات، حيث نبيع منتجاتنا بسعرها الكامل عبر العديد من قنوات البيع المختلفة، بل في جميعها. وحتى ضمن مجموعة نيويورك، قمنا بتوسيع أفكار مثل حقيبة تشيلسي، التي ظهرت فجأة، بعد عام واحد فقط من إطلاقها، ضمن قائمة أفضل عشر حقائب مبيعًا.

لذا، فإن هذه المنصات الضخمة، بالإضافة إلى منصة تيري - التي نشير إليها أحيانًا باسم TNT - هي التي أدت إلى هذا النمو الهائل. نحن راضون تمامًا عن منتجاتنا وتشكيلتنا، مدعومة بحملاتنا التسويقية. باختصار، المنتج قوي، ورسائلنا واضحة. وأعتقد أن لدينا بنية تحتية ممتازة ليس فقط للعام المقبل، بل لتحقيق طموحاتنا بالوصول إلى 10 مليارات دولار. وبدأت أفكر في مدى قدرتنا على تجاوز هذا الرقم.

جاي سول، محلل في بنك يو بي إس

فهمت. مفيد جداً. شكراً جزيلاً.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى أدريان يي من بنك باركليز. خطك مفتوح.

أدريان يي، محللة في باركليز

ممتاز. شكرًا جزيلًا. تهانينا. عمل رائع. تود و/أو جوان، سأستمر على الأرجح في هذا الموضوع. عندما أنظر إلى المقاييس التي ذكرتموها، كنت أتوقع تلك الموجودة في بيان الأرباح والخسائر. لكن ما فاجأني حقًا هو اكتساب العملاء. بالنسبة لي، هذا يمثل نوعًا من الطلب المستقبلي ويمنحني بعض الثقة في هذا النمو. بناءً على ذلك، هل يمكنكما التحدث عن هامش الربح في التسعير؟ أسعار البداية، وجيل زد الذي تستهدفه، ثم المناطق الجغرافية؟

لأنني عندما أنظر إلى الأمر، لا أجد منافسًا قويًا في أي من هذه الجوانب. لذا، هل يمكنك التحدث عن طريقة تفكيرك؟ من هم المنافسون الذين تشعر بالقلق حيالهم؟ أريد فقط مناقشة هذا الأمر. وبالنسبة لسكوت، ما هي نسبة الإنفاق الإعلاني الضمني من المبيعات للسنة المالية 2027؟ لأن هذا يُساهم أيضًا في نمو الشركة. وفيما يتعلق بالتوقعات، هل تتوقع أن يكون نمو مبيعات Coach في أمريكا الشمالية في منتصف خانة الآحاد للربع الأول، أم أنه نمو سنوي، أم يشمل الربع الأول والسنة المالية؟

شكراً جزيلاً.

جوان كريفويزرات، الرئيسة التنفيذية

لديكِ الكثير من الأفكار القيّمة يا أدريان. سأبدأ أنا. أعتقد أن هذا سيكون على ثلاثة أجزاء. سأبدأ، ثم سأترك المجال لتود لإضافة بعض التفاصيل، إن بقي شيء بعد حديثي. وبعدها سيُنهي سكوت النقاش بناءً على بعض أسئلتكِ الإرشادية. أنتِ تُشيرين إلى جوهر ما يدفع نمونا، ألا وهو اكتساب عملاء جدد. لقد أصبحنا مهووسين بعملائنا. يبدأ هذا الهوس بفهمهم، ثم تقديم منتجات وخدمات تسويقية وقصص وتجارب تُناسب احتياجاتهم.

وهذه القدرة، قدرة بناء العلامة التجارية التي نبنيها في تابستري، هي جزء من استراتيجية قابلة للتكرار. نواصل الاستثمار في القدرات لتعميق فهمنا للمستهلك، ثم ننتقل من الفهم إلى التطبيق. وهذا هو الأهم لعملائنا - تقديم ما يلامس مشاعرهم، ما يجعلهم يعشقونه. وهؤلاء العملاء الجدد الذين نكتسبهم - تحدثنا عن 11 مليون عميل جديد في السنة المالية الماضية - ينضمون بمعدل استخدام سنوي أعلى من المتوسط.

إنهم قاعدة عملاء أصغر سنًا. إن استراتيجية دخول السوق هذه التي نتبناها لا تقتصر على كونها فرصة للاحتفاظ بهؤلاء العملاء وزيادة القيمة الدائمة لهم، بل إن ما نلاحظه، وما نعرفه جميعًا -أعتقد أننا جميعًا نعرفه- هو أن المستهلك الشاب، الجيل الأصغر، يؤثر في جميع الأجيال. ونشهد هذا التأثير جليًا في أعمالنا لأن قاعدة عملائنا الحاليين تتوسع أيضًا. لذا، فإن هذه الدورة المحفزة لاكتساب عملاء جدد ثم منحهم تجربة رائعة تدفعهم للعودة، تجعلنا نشهد معدلات احتفاظ عالية جدًا بين عملائنا.

لذا فهم يُحبّون علاماتنا التجارية، ويُحافظون على ولائهم لها، ويؤثرون في جميع الأجيال. ونحن نواصل الاستثمار في هذه القدرات لنُواصل دفع عجلة النمو. هذا يحدث في أمريكا الشمالية. لقد خصصنا الكثير من الوقت اليوم للحديث عن نمو أمريكا الشمالية، ولكننا نرى أيضًا فرصة هائلة في الأسواق الدولية لجذب عملاء جدد. نحن نجذب المزيد من العملاء إلى السوق، وبالتالي نُنمّي السوق ونزيد حصتنا فيه.

وهذا مكان رائع حقاً. تود، لا أعرف إن كان لديك أي شيء تود إضافته من ناحية الألوان.

تود كان، الرئيس التنفيذي ورئيس العلامة التجارية لشركة كوتش

لقد أشرتَ إلى العديد من النقاط الجيدة. لكنني أريد أن أتطرق إلى النقطة الوحيدة التي لم تتحدث عنها، وهي المنافسة. بالنسبة لي، لا توجد عوائق أمام دخول سوقنا. هذه حقيقة بديهية ندركها يوميًا. لا يكاد الأمر يُهم. تكمن نقاط قوتنا التنافسية في بناء علاقة وثيقة مع عملائنا. عندما ننفق 12% على الإعلان - أعتقد أن فريق التسويق سيغضب مني لاستخدامي كلمة "إعلان" - فهذا ليس إعلانًا، بل هو بناء لقصة.

إنها استراتيجية فعّالة لتعزيز العلامة التجارية. الأمر لا يقتصر على مجرد "اشترِ حقيبتنا". بل هو ثراءٌ يجعلها جذابة. عندما نعلن عن استثمارنا في متاجرنا وتجديدها، فإننا نهدف إلى زيادة الإقبال عليها بنسبة 80% بين الآن والسنة المالية 2030. إنه استثمارٌ في المستقبل يُبقينا في الصدارة ويُحافظ على جاذبيتنا لدى المستهلكين الشباب حول العالم. ولهذا السبب نحن متحمسون للغاية لإطلاق هذه المجموعة الفاخرة ذات الطابع التعبيري. أضف إلى ذلك كوننا علامة تجارية عريقة عمرها 85 عامًا.

في سبتمبر، سيُقيم ستيوارت عرض أزياء احتفالاً بالذكرى السنوية الخامسة والثمانين لتأسيسنا. هذه مناسبات يصعب تكرارها. ولذلك، أعود لأتحدث مطولاً عن ثقافتنا، ثقافة النجاح التي تميزنا. فريق متماسك، فريق متماسك منذ زمن طويل. لدينا استقرار في القيادة والتصميم. هذه عوامل أساسية لتحقيق الربحية على المدى الطويل. لذا، أنا فخورٌ جداً بوضعنا الحالي. سنركز بشكل كبير على فئة المنتجات التي تتراوح أسعارها بين 200 و500 دولار.

نعم، لدينا حقائب رائعة أخرى. لكن وضوح مكانة علامتنا التجارية هو ما يدفعنا لاكتساب عملاء جدد والحفاظ على العملاء الحاليين. لا أدري إن كنت قد نسيت شيئًا.

سكوت رو، المدير المالي

حسنًا، لقد تركتني بعيدًا بعض الشيء. لقد كشف عن معلومة مهمة. نسبة الـ 12% هي بالفعل نسبة توليد الطلب. هذا يشمل كلا الأمرين. لقد حققنا ذلك في عام 2026، ونحن نبني على هذا الأساس. إنها عجلة النمو التي تحدثنا عنها، أليس كذلك؟ نحن ننمي هوامش الربح الإجمالية، ونلتزم بالانضباط في جميع جوانب العمل حتى نتمكن من إعادة الاستثمار في أمور مثل توليد الطلب، وهو المحرك الذي يدفعنا لاكتساب عملاء جدد. كل ذلك مع زيادة هامش التشغيل بمقدار 50 نقطة أساس.

إذن، 12%، وهي نقطة بيانات أخرى: تُعادل حوالي مليار دولار في الإعلانات. لنفكر في وضعنا قبل خمس سنوات مقارنةً باليوم من حيث خلق الطلب. إنه رقم كبير، لأنه كما أشار تود، بينما لا توجد عوائق أمام دخول السوق، توجد عوائق أمام التوسع، وهذه العوائق تتزايد. والشركات التي تمتلك نموذج أعمال يُتيح إعادة الاستثمار وخلق الطلب بالطريقة التي نتبعها، هذه هي اللحظة التي استعددنا لها لفترة طويلة، وهذا ما يُميزنا حقًا ويمنحنا ميزة تنافسية.

ويسعدني أنك طلبت توضيحًا بخصوص Coach. أريد أن أكون واضحًا جدًا هنا. نتوقع أن يحقق Coach نموًا بنسبة متوسطة من خانة الآحاد في الربع الأول. كما نتوقع أن يحقق نموًا مماثلًا خلال العام بأكمله. وكما ذكرت سابقًا، فإننا نقارن النمو الحالي بالنمو السابق أو نضاعفه. سواء نظرنا إلى أداء أمريكا الشمالية في الربع الرابع من العام الماضي، أو الربع الأول من هذا العام، أو العام بأكمله، فإن هذا يمثل نموًا بنسبة 30% تقريبًا مقارنةً بالعام الماضي في أمريكا الشمالية. لذا، فنحن لسنا مجرد شركة أكبر حجمًا، بل نحقق نموًا ملحوظًا بالإضافة إلى حجم أعمالنا الكبير.

وعندما تفكر في تود، ستجد أنه يمتلك أعمالاً ضخمة في أمريكا الشمالية، تتجاوز قيمتها 4 مليارات دولار. يمكننا الحديث عن النسب المئوية. هذا نمو حقيقي، ويتحقق ذلك من خلال هوامش الربح لدينا والتدفقات النقدية التي نحققها بناءً على كفاءة نموذج العمل. إنه جزء بالغ الأهمية من وضعنا المالي. وأحد أسباب ثقتنا هو أعمالنا في مجال النقل بالحافلات في أمريكا الشمالية.

جوان كريفويزرات، الرئيسة التنفيذية

وللتوضيح التام، أريد التأكد من أننا نتحدث عن نسبة نمو متوسطة في خانة الآحاد في أمريكا الشمالية لعلامة كوتش التجارية. نتحدث عن نسبة نمو منخفضة في خانة العشرات في الربع الأول، ونسبة نمو منخفضة في العام بأكمله لعلامة كوتش التجارية. بشكل عام، نتحدث عن نسبة نمو عالية في خانة الآحاد. لم أكن أريد لأي من رؤساء وحدات الأعمال أن يعتقدوا أنهم أفلتوا من المسؤولية بعد هذه المكالمة الهاتفية. لذا، هذه هي الحدود الدنيا التي حددناها لهذا العام. وأعتقد أن سجلنا الحافل بتجاوز هذه الحدود الدنيا قوي للغاية.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى مارك ألتشواغر من شركة بيرد. خطك مفتوح.

مارك ألتشواغر، محلل في شركة بيرد

صباح الخير. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. أولًا، بخصوص التسويق، لم يحقق خفضًا في الديون بالقدر الذي توقعتموه في الربع الرابع. هل يمكنكم توضيح ما إذا كان هذا ناتجًا عن تغيير في التوقيت أم عن تحقيق كفاءة أكبر، وكيف يؤثر ذلك على السنة المالية 2027؟ ثم بشكل منفصل، زيادة الإنفاق الرأسمالي، وإعادة الاستثمار في الأسطول. كيف ينبغي لنا أن نخطط أو نفكر في نمو صافي عدد المقاعد المتاحة في شركة Coach خلال السنة المالية 2027، وكيف يختلف ذلك باختلاف المناطق؟

شكرًا لك.

سكوت رو، المدير المالي

حسنًا، سأتناول الجزء الأول من كلامك يا مارك. نعم. كما تعلم، في مجال التسويق، هناك دائمًا عامل التوقيت، وقد ابتكرنا نموذجًا - سأعود إلى نموذج العجلة الدوارة - يمنحنا المرونة اللازمة لاغتنام الفرص والتحرك بذكاء عندما تُشير البيانات إلى وجود فرص سانحة. لكننا لا ننفق لمجرد الإنفاق. كذلك، قد يختلف توقيت أمور مثل الإنتاج وما شابه ذلك قليلًا من ربع سنة إلى آخر. لذا أنت مُحق.

دخلنا السوق بميزة تنافسية أكبر في مجال التسويق. ومع ذلك، أنفقنا مبالغ طائلة. وأودّ أن أذكّركم بأننا أنفقنا 12% من مبيعاتنا في عام 2026. أعتقد أن القضية الأهمّ في المستقبل هي أننا نستثمر، وسنواصل الاستثمار، في التسويق باعتباره ركيزة أساسية في خلق الطلب، وعنصراً أساسياً في تعزيز الوعي بالعلامة التجارية بشكل تلقائي، وهو مفتاح اكتساب عملاء جدد. لذا، فإنّ عجلة النموّ لدينا سليمة، وسنواصل الاستثمار في التسويق.

وأعتقد أن تود سيرغب في الحديث عن أسطول الحافلات، لكن سأكتفي بذكر بعض الأرقام: نتوقع في شركة كوتش أن يتراوح عدد أبوابها بين 40 و50 بابًا صافيًا. وكما تفضلتم، فقد رفعنا نفقاتنا الرأسمالية قليلًا. ولكن بالنظر إلى توجيهاتنا العامة أو توقعاتنا العامة من يوم المستثمرين، فإنها لا تزال متوافقة تمامًا مع إنفاقنا الرأسمالي المستقبلي. وأود أن أذكركم أيضًا أن لدينا سيولة نقدية أكبر بكثير. لذا فإن تدفقنا النقدي الحر أعلى بكثير حتى مع هذه الاستثمارات.

لكن يا تود، ربما تحتاج إلى بعض الألوان فيما تفعله.

تود كان، الرئيس التنفيذي ورئيس العلامة التجارية لشركة كوتش

أجل، هذا رائع. هذا العام، سنتجاوز ألف باب لحافلات كوتش عالميًا، و75% من تلك الخمسين بابًا التي ذكرها سكوت ستكون دولية، و25% ستكون محلية. لكن تذكروا ما نفعله. نحن نرتقي بأسطولنا بتصميمنا الفاخر والمميز. بدأنا تصميمًا طرحناه في الأشهر الستة الأولى من العام الماضي. توقفنا مؤقتًا، وهذا كان قرارًا حكيمًا. ما فعلناه هو أننا استمعنا إلى المستهلك، وطورنا تفكيرنا، والآن، بناءً على تلك البيانات وتلك الملاحظات، أصبحنا قادرين على إطلاقه تدريجيًا - أحيانًا ببطء ثم بسلاسة، وأحيانًا بسلاسة ثم بسرعة.

سنتمكن من العمل بوتيرة أسرع بكثير الآن بعد أن اتضحت لنا ملامح التصميم، وكيفية عمله، وكيفية تفاعل المستهلك معه. إضافةً إلى ذلك، لن نضيف أكثر من تصميم واحد لكل منطقة حضرية، وهو ما نسميه مفاهيمنا التفاعلية. ستلاحظون أن أحدث نسخة من هذا التصميم كانت في باريس، ولدينا تصميم جديد في شيكاغو، وآخر في أتلانتا. لذا، وكما ذكرنا، فإن هذه المنارات التي تُمثل علامة كوتش، والتي تتيح للمستهلك التفاعل، تُساهم في تطوير بعض هذه الأفكار التفاعلية لتُصبح تعبيرًا عن الفخامة.

لذا أشعر بارتياح كبير للاستثمار في أسطول متاجرنا. نعلم أن جيل زد يعشق التواجد في العالم الواقعي، وأريد أن تكون متاجرنا جذابة بقدر جاذبية منتجاتنا، وهذا ما يوفره لنا التصميم الفاخر والمعبّر. لذلك أنا متحمس للغاية للنمو المستقبلي الذي نحققه كبائع تجزئة مباشر، وأتطلع لرؤية متاجرنا، وآمل أن تتاح لكم فرصة زيارة العديد منها في العام المقبل.

المشغل

شكراً لكم. بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأترك الآن المجال لجوان كريفويرات لتقديم بعض الملاحظات الختامية.

جوان كريفويزرات، الرئيسة التنفيذية

شكرًا لك يا ليو. أود أن أختتم حديثي بالتأكيد على ثقتي بالمستقبل. إن قوة نتائجنا، والأهم من ذلك قوة مؤسستنا، تدفع نموًا مستدامًا وقيمة طويلة الأجل للمساهمين. تتزايد مزايانا باستمرار، وأعتقد أن أعظم فرصنا ما زالت أمامنا. إلى فرقنا العالمية، شكرًا لكم على الإبداع والتركيز والالتزام الذي تقدمونه يوميًا. ينعكس عملكم في كل ما أنجزناه وفي الفرص التي نخلقها للمستقبل.

ونشكر جميع من انضم إلينا اليوم على اهتمامهم بـ Tapestry. نتمنى لكم يوماً سعيداً.

المشغل

بهذا نختتم مكالمة مؤتمر أرباح شركة تابستري. نشكركم على مشاركتكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.