فقدت أسهم التكنولوجيا أكثر من 700 مليار دولار من قيمتها السوقية يوم الخميس مع تزايد الشكوك بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي واختناقات الطاقة الوشيكة في قطاع الذكاء الاصطناعي مما أدى إلى هروب حاد من المخاطرة.

انخفض مؤشر ناسداك 100 - كما يتتبعه صندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ) - بنسبة 2.2% بحلول وقت متأخر من بعد ظهر يوم الخميس في أكبر انخفاض له منذ 10 أكتوبر.

قادت شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA ) موجة البيع، حيث انخفضت بنسبة 4.3% وخسرت 200 مليار دولار من قيمتها السوقية. كما تضررت أسهم شركات أخرى من قائمة "السبعة العظماء" بشدة: تيسلا (ناسداك: TSLA ) بنسبة 6.7%، وألفابت(ناسداك: GOOGL ) بنسبة 2.5%، حيث خسرت كلتا الشركتين 100 مليار دولار من قيمتها السوقية مجتمعة.

وانخفضت أسهم شركة برودكوم (ناسداك: AVGO ) بنسبة 7%، لتمحو 90 مليار دولار، في حين خسرت شركتا أمازون (ناسداك: AMZN ) ومايكروسوفت (NYSE: MSFT ) نحو 70 مليار دولار لكل منهما.

تحولت المشاعر بشكل حاد نحو تجنب المخاطرة، مما دفع مؤشر الخوف والجشع التابع لشبكة CNN إلى منطقة "الخوف الشديد"، وهو ما يشبه عمليات البيع الناجمة عن الرسوم الجمركية في وقت سابق من أبريل.

الاحتياطي الفيدرالي يرفع مخاطر التضخم: احتمالات خفض أسعار الفائدة تتراجع

أعرب عدد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي عن مخاوفهم الجديدة بشأن استمرار التضخم، مما أدى إلى تقليص الآمال في خفض أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر/كانون الأول.

صرحت سوزان كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، بأن هناك "عقبة كبيرة" أمام المزيد من التيسير النقدي. وأشار نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، إلى أن التضخم لا يزال "مرتفعًا جدًا عند 3%"، بينما أضافت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، أنه "لا يزال أمامنا عملٌ يتعين القيام به" لإعادة التضخم إلى مستواه المستهدف.

قالت بيث هاماك من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند إنها سمعت من معارفها أن التضخم "يتحرك في الاتجاه الخاطئ"، في حين قال ألبرتو موساليم من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس إن السياسة محايدة تقريبًا وحذر من الإفراط في التيسير.

وانخفضت احتمالات السوق لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يونيو/حزيران إلى 51%، مقارنة بـ65% قبل يوم واحد فقط، وفقًا لأداة CME FedWatch.

طفرة الذكاء الاصطناعي تواجه اختناقًا في الطاقة

في حين انخفضت أسهم التكنولوجيا على نطاق واسع، تأثر قطاع الذكاء الاصطناعي بالمخاوف المتزايدة بشأن الاختناقات في البنية التحتية - وخاصة فيما يتعلق بإمدادات الكهرباء وجاهزية مراكز البيانات.

أثارت شركة الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي CoreWeave Inc. (NASDAQ: CRWV ) قلق السوق في وقت سابق من هذا الأسبوع عندما حذرت من فشل الربع الرابع بسبب التأخير في نشر مراكز البيانات.

وأشار المحلل هونغسين وي من جولدمان ساكس إلى أن نقص الطاقة الوشيك في الولايات المتحدة قد يؤدي إلى إبطاء تطوير الذكاء الاصطناعي، مما يمنح مزايا استراتيجية للمنافسين في الخارج مثل الصين.

وقال وي في مذكرة يوم الخميس "قد يكون حل مشكلات البنية التحتية للطاقة بطيئا".

ووصف جوردي فيسر من شركة 22V Research هذه اللحظة بأنها "تغيير في النظام" في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي:

وأضاف أن "القيود انتقلت من رأس المال إلى الخرسانة"، متوقعا أن يكون عام 2026 في صالح أولئك الذين يستطيعون تحويل العقود إلى بنية أساسية عاملة مع الحفاظ على الهوامش.

أعرب إد يارديني، مراقب السوق المخضرم، عن هذه المخاوف قائلاً: "قد يكون نقص الكهرباء والتصاريح - وهما مشكلتان بسيطتان للغاية - نقطة ضعف هذه الصناعة المتطورة تقنيًا".

وأكد يارديني أن احتياجات الطاقة غير المحدودة التي توفرها ثورة الذكاء الاصطناعي تدفع بالفعل سعة الشبكة وأسعار الكهرباء إلى الارتفاع.

على الصعيد الوطني، قفزت فواتير الكهرباء: حيث دفعت الأسرة الأمريكية المتوسطة 142 دولارًا شهريًا في عام 2024، بزيادة قدرها 25٪ عن 114 دولارًا في عام 2014.

وفي ولاية فرجينيا، حيث يوجد ثلث مراكز البيانات في الولايات المتحدة، تستهلك مرافق الذكاء الاصطناعي الآن 26% من إمدادات الكهرباء في الولاية، وفقًا لمركز بيو للأبحاث.

اقرأ التالي:

• مؤشر ناسداك 100 يواجه أسوأ أداء له في نوفمبر منذ عام 2008 مع تعثر طفرة الذكاء الاصطناعي

صورة تم إنشاؤها باستخدام الذكاء الاصطناعي عبر Midjourney.