يوم الاثنين، أعلنت شركة Tempus AI, Inc. (NASDAQ: TEM ) وافقت على الاستحواذ على شركة Personalis, Inc. (NASDAQ: PSNL )، بهدف تطوير مراقبة السرطان من خلال تعزيز قدرات الحد الأدنى من المرض المتبقي (MRD) .

تعافت أسهم شركة Tempus AI بعد خسائرها المبكرة، ثم تعافت بعد موجة بيع أولية مرتبطة باستحواذ الشركة على شركة Personalis.

تستهدف شركة Tempus AI سوق MRD بقيمة 20 مليار دولار

من المتوقع أن تُساهم هذه الصفقة، التي تُقدر قيمتها بـ 1.5 مليار دولار، في توسيع نطاق وصول شركة تيمبوس في سوق أجهزة الكشف عن المعادن. وتزعم تيمبوس أن هذه الصفقة تُمثل فرصة استثمارية بقيمة 20 مليار دولار .

لدى ويليام بلير وجهة نظر إيجابية بشأن التوافق الاستراتيجي ويتوقع أن يكون مسار نمو وربحية شركة بيرسوناليس مختلفًا بشكل كبير داخل شركة تيمبوس عما كان عليه الحال لو كانت شركة مستقلة.

تشير كل من البيانات السريرية والمسار التجاري المبكر لشركة NeXT Personal إلى أن شركة Tempus في وضع جيد لتكون لاعباً أكبر بكثير في سوق MRD الذي تبلغ قيمته 20 مليار دولار أمريكي والذي لم يتم اختراقه بشكل كافٍ.

تتوقع شركة ويليام بلير نمواً طويل الأجل، لكنها تثير تساؤلات حول الربحية.

إن مضاعف الاستحواذ مرتفع عند حوالي 14 ضعف مبيعات الإجماع لعام 2027، على الرغم من أن المحلل مات لارو كتب أن الإجماع من المرجح أن يقلل من توقعات إيرادات Personalis لعام 2027 بالنظر إلى الموافقات الأخيرة على MolDX وقدرة Tempus على الاستفادة بشكل أكبر من بنيتها التحتية التجارية.

أما نقطة الضغط الأخرى فستكون الربحية نظراً لوضع شركة بيرسوناليس الخاسر الواضح (التوقعات المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة -90 مليون دولار لعام 2027) والتزام شركة تيمبوس بتحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وتدفق نقدي حر إيجابي في عام 2027.

جادلت الإدارة بأن توقيت عملية الاستحواذ يتزامن مع وصول شركة بيرسوناليس إلى نقطة تحول، حيث من المرجح أن تؤدي سنوات عديدة من الاستثمار التجاري والتعويضي إلى تحسين متوسط أسعار البيع وهوامش الربح في المستقبل.

يُقيّم ويليام بلير أسهم شركة تيمبوس إيه آي بأداء السوق . ويتوقع المحلل لارو أن يرغب المستثمرون، لكي يتحقق التوسع في مضاعف الربحية، في رؤية أدلة إيجابية إضافية على مساهمة عمليات الاندماج والاستحواذ الأخيرة في تحسين الأرقام، بالإضافة إلى مزيد من الوضوح بشأن مسار النمو واستدامة أعمال البيانات.

بنك بي إن بي باريبا يقول إن الصفقة قد تزيد الضغط على ناتيرا

كتب بنك بي إن بي باريبا أنه في حين أن شركتي تيمبوس وبيرسوناليس كانتا بالفعل شريكتين، فإن هذا الاندماج قد يؤدي إلى منافس أقوى لشركة ناتيرا. (NASDAQ: NTRA ) في سوق MRD .

كتب المحلل نافان تاي أن شركة ناتيرا تحافظ على مكانة قيادية قوية في هذا المجال، مع وجود مجموعة قوية من التجارب السريرية الجارية.

أبقى بنك بي إن بي باريبا على تصنيفه المحايد لشركة ناتيرا حيث تواصل الشركة التقدم نحو المحفزات، لكنه يرى أن التقييم الحالي عادل.

نشاط سعر سهم TEM : ارتفعت أسهم Tempus AI بنسبة 1.96٪ لتصل إلى 49.36 دولارًا وقت النشر يوم الثلاثاء، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock