عادت أسهم شركات أشباه الموصلات الأمريكية المرتبطة بإنتاج الرقائق المتقدمة إلى دائرة الضوء بعد أن دفعت دعوة الرئيس ترامب لتصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة شركة TSMC إلى تخصيص 200 مليار دولار أمريكي للتصنيع في الولايات المتحدة. وتُعيد تكاليف التشغيل المرتفعة، وهوامش الربح الضئيلة، واحتمالية ارتفاع أسعار الرقائق بنسبة تصل إلى 10% في عام 2027، تشكيل توقعات الشركات المتأثرة بهذا التوجه. بالنسبة للمستثمرين، قد يعني ذلك مخاطر جديدة، ولكنه قد يُتيح أيضًا فرصًا محتملة فيما يتعلق بالقدرة على تحديد الأسعار، وموقع سلسلة التوريد، وقوة رأس المال. تستعرض هذه المقالة ثلاثة أسهم من أداة فحص شركات تصنيع أشباه الموصلات الأمريكية التي يبدو أنها تتأثر إيجابًا بهذه التطورات.

نبذة عامة: تُصنّع شركة Amtech Systems المعدات والمواد الاستهلاكية المستخدمة في تصنيع وتغليف أشباه الموصلات، بدءًا من أدوات المعالجة الحرارية لتجميع الرقائق الإلكترونية وصولًا إلى أنظمة تنظيف وتلميع الرقائق التي تُباع تحت علاماتها التجارية Entrepix وPR Hoffman وIntersurface Dynamics. وتشمل قاعدة عملائها شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية، وشركات الإلكترونيات، ومنتجي السيراميك والبصريات في الولايات المتحدة وآسيا وأوروبا.

العمليات: تحقق شركة Amtech Systems معظم إيراداتها من حلول المعالجة الحرارية بحوالي 57.5 مليون دولار أمريكي، بينما تساهم المواد والركائز بحوالي 21.3 مليون دولار أمريكي، وتشمل الأسواق النهائية الرئيسية الصين بحوالي 35.1 مليون دولار أمريكي والولايات المتحدة بحوالي 45.4 مليون دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 314.4 مليون دولار أمريكي

تتبوأ شركة Amtech Systems مكانةً محوريةً في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتصنيع الرقائق الإلكترونية محلياً في الولايات المتحدة، حيث تُزوّد مصانع أشباه الموصلات الأمريكية بأدوات المعالجة الحرارية والتغليف المتقدمة التي من المرجح أن تزداد حاجتها إليها مع توسع شركة TSMC وغيرها من الشركات في طاقتها الإنتاجية المحلية. وتشير تعليقات الإدارة إلى وجود طلبات قوية على المعدات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى تزايد الطلب على المواد الاستهلاكية وقطع الغيار والخدمات ذات الهوامش الربحية العالية، مما يُسهم في استقرار دورات الإنتاج. وفي الوقت نفسه، لا تزال الشركة تعتمد على أسواق أشباه الموصلات الناضجة، وقد اعتمدت مؤخراً على خفض التكاليف وإصدار الأسهم. ونتيجةً لذلك، يُعدّ تنفيذ تطوير المنتجات ونمو الإيرادات المتكررة أمراً بالغ الأهمية. بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون كيفية تأثير ارتفاع تكاليف إنتاج الرقائق الإلكترونية في الولايات المتحدة على موردي المعدات، فإن أسهم Amtech Systems تستحق دراسةً متأنية.

تتجه شركة Amtech Systems نحو الأدوات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والمواد الاستهلاكية ذات الهوامش الربحية العالية، لكن الصورة الكاملة حول تنفيذ المنتج والإيرادات المتكررة وقوة رأس المال لا تتضح من العناوين الرئيسية وحدها. راجع المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين.

نبذة عامة: تُقدّم شركة Onto Innovation أنظمة فحص وقياس وطباعة ضوئية تُساعد مُصنّعي الرقائق الإلكترونية ومرافق التغليف المُتقدّمة على اكتشاف العيوب، وقياس أدقّ التفاصيل، وتحسين الإنتاجية في مجالات الذكاء الاصطناعي وذاكرة HBM وغيرها من أجهزة أشباه الموصلات المُعقّدة. وتُستخدم أدواتها وبرامجها المُتكاملة على مستوى المصنع من قِبل مُصنّعي أشباه الموصلات والتغليف حول العالم للحفاظ على كفاءة وموثوقية الإنتاج في أحدث التقنيات.

العمليات: تحقق شركة Onto Innovation حوالي مليار دولار أمريكي من الإيرادات من معدات وخدمات أشباه الموصلات، مع انتشار المبيعات في جميع أنحاء تايوان (301.2 مليون دولار أمريكي)، وكوريا الجنوبية (255.9 مليون دولار أمريكي)، والولايات المتحدة (154.7 مليون دولار أمريكي)، واليابان (103.9 مليون دولار أمريكي)، والصين (86.3 مليون دولار أمريكي)، وجنوب شرق آسيا (73.0 مليون دولار أمريكي) وأوروبا (55.6 مليون دولار أمريكي).

القيمة السوقية: 14.9 مليار دولار أمريكي

تقع شركة Onto Innovation في قلب توسعة TSMC الضخمة في الولايات المتحدة، والتي تبلغ قيمتها 200 مليار دولار أمريكي، وفي خضمّ أزمة تغليف الذكاء الاصطناعي، حيث توفر أدوات فحص تستخدمها مصانع أشباه الموصلات للحفاظ على أداء معالجات الذكاء الاصطناعي ووحدات الذاكرة عالية التردد (HBM) باهظة الثمن. وقد حظي تركيز المحللين مؤخرًا على استثماراتها في مجال الذكاء الاصطناعي بتغطية إيجابية، إلا أن سهمها يُتداول بنسبة سعر إلى ربحية مرتفعة للغاية، وانخفضت هوامش الربح الصافية إلى 10.3% بعد خسارة كبيرة لمرة واحدة بلغت 90.5 مليون دولار أمريكي. ونظرًا لتقلبات سعر السهم، وارتفاع مخاطر التمويل، واعتمادها على التصدير، يُنظر إلى Onto Innovation غالبًا على أنها شركة متخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث يُعدّ كلٌّ من إمكانات النمو ومخاطر التقييم من الاعتبارات الرئيسية للمستثمرين الراغبين في إجراء بحوث معمقة.

يثير ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Onto Innovation وانخفاض هوامش ربحها الصافية إلى 10.3% تساؤلات، إلا أن تركيزها على الذكاء الاصطناعي ونماذج الأعمال البشرية يُبقي الاهتمام بها مرتفعًا. من المفيد الاطلاع على المكافأتين الرئيسيتين وثلاثة مؤشرات تحذيرية هامة لفهم ما قد يكون خفيًا.

نظرة عامة: شركة Teradyne هي مورد مقره الولايات المتحدة لمعدات اختبار أشباه الموصلات والروبوتات الصناعية، وتساعد مصنعي الرقائق الإلكترونية والمصانع في جميع أنحاء العالم على التحقق من أن رقائق الذكاء الاصطناعي المعقدة ورقائق السيارات والهواتف المحمولة تعمل بشكل صحيح مع أتمتة المهام على خطوط الإنتاج وفي المستودعات.

العمليات: تحقق شركة Teradyne معظم إيراداتها من اختبار أشباه الموصلات بحوالي 3.1 مليار دولار أمريكي، واختبار المنتجات بحوالي 364.2 مليون دولار أمريكي، والروبوتات بحوالي 330.6 مليون دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 58.6 مليار دولار أمريكي

تتبوأ شركة تيراداين مكانةً محوريةً في مسار توطين تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، حيث تُزوّد منصات الاختبار التي يحتاجها مزودو الخدمات السحابية ومصانع الرقائق الإلكترونية لتأهيل مُسرّعات الذكاء الاصطناعي المتقدمة وذاكرة النطاق الترددي العالي مع بدء تشغيل مصانع جديدة. وتنمو أرباح الشركة حاليًا بوتيرة أسرع من إيراداتها، حيث بلغ العائد على حقوق الملكية 27.2% وصافي هامش الربح 22.6%. ومع ذلك، يُتداول سهم الشركة حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية مرتفعة تبلغ 67.7 ضعفًا، وشهد عمليات بيع من قِبل المُطلعين، إلى جانب تقلبات سعر السهم والاعتماد على الاقتراض الخارجي. بالنسبة للمستثمرين الذين يُقيّمون مدى قدرة الطلب على الاختبارات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي والروبوتات وتقنية الفوتونات السيليكونية على دعم تيراداين في مواجهة مخاطر التقييم والمخاطر الجيوسياسية، فإن هناك جوانب أخرى أكثر تعقيدًا مما قد تُشير إليه العناوين الرئيسية الأخيرة وأهداف الأسعار.

يشير مضاعف الربحية المرتفع لشركة تيراداين، البالغ 67.7 ضعفًا، إلى جانب عائدها على حقوق الملكية البالغ 27.2% وهوامش ربحها الصافية البالغة 22.6%، إلى أمر قد يغفل عنه المستثمرون، وقد تُغير القصة الكاملة في المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين نظرتك إلى انكشاف السهم على اختبارات الذكاء الاصطناعي والروبوتات.

إن أسهم شركات أشباه الموصلات الأمريكية الثلاثة المذكورة في هذه المقالة ليست سوى نقطة انطلاق. يكشف برنامج فحص شركات تصنيع أشباه الموصلات الأمريكية الكامل عن 46 شركة أخرى تتمتع بقصص جذابة بنفس القدر، وتقدم طرقًا مختلفة للاستفادة من مجال تصميم وإنتاج الرقائق الأمريكية. استخدم منصة Simply Wall St لتحديد ومقارنة وتحليل العوامل المحفزة، وقوة رأس المال، ونماذج الأعمال التي تهمك، لتتمكن من التركيز على الأفكار الأكثر ثقة في هذا المجال.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة Teradyne أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل جديدة تتجاوز أشباه الموصلات؟

قد تظهر مواضيع جديدة بسرعة، وبحلول الوقت الذي تتصدر فيه العناوين الرئيسية الأخبار، قد تكون فرص الدخول المبكر قد فاتت. لذا، ابحث عن الأفكار الجديدة قبل أن يرتفع سعرها بالكامل.

• اكتشف نقاط القوة الخفية من خلال تتبع الشركات الرائدة الغنية بالسيولة النقدية في قائمة الميزانيات العمومية والأساسيات القوية (49 نتيجة) وتجنب الشركات التي قد تعاني عندما تصبح الظروف أكثر صعوبة.
• استغل التحولات الهيكلية في الطلب من خلال مسح أسهم شركات تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية البالغ عددها 36 شركة بحثاً عن شركات تتمحور حول تحديثات الشبكة بينما لا تزال هذه الشركات بعيدة عن أنظار معظم المستثمرين.
• استغل زخم الأتمتة على المدى الطويل من خلال مراجعة 33 سهمًا من أسهم الروبوتات والأتمتة المختارة بعناية، واطلع على الأسهم التي يمكن أن تستفيد إذا واصلت المصانع الضغط بقوة أكبر على الروبوتات.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.