أسهم شركة TeraWulf Inc (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: WULF ) تشهد ارتفاعاً ملحوظاً يوم الاثنين. وقد بدأت شركة BofA Securities تغطيتها للسهم بتوصية شراء وسعر مستهدف قدره 34 دولاراً. إليك أهم ما يجب معرفته .

• وصل سهم شركة TeraWulf إلى مستوى مقاومة حرج. ما الذي يقف وراء هذه المستويات القياسية الجديدة لسهم WULF؟

بنك أوف أمريكا يبدأ تغطيته بتوصية شراء

بدأ المحلل مايكل فانك من بنك أوف أمريكا للأوراق المالية تغطية أسهم شركة تيرا وولف بتوصية شراء، وحدد سعرًا مستهدفًا قدره 34 دولارًا. ويستند هذا السعر المستهدف إلى مضاعف قيمة المؤسسة إلى الإيرادات البالغ 9.5 أضعاف، والمطبق على توقعات فانك لإيرادات عام 2028، وهو مضاعف قال المحلل إنه يتماشى مع الشركات المنافسة ويعكس توازنًا بين إمكانات نمو الشركة والمخاطر المرتبطة بالتمويل والتطوير.

تستند نظرة فانك المتفائلة إلى تحول شركة TeraWulf بعيدًا عن تعدين البيتكوين نحو بنية تحتية للحوسبة عالية الأداء مصممة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي بموجب عقود إيجار طويلة الأجل.

يتوقع المحلل أن ينمو حجم إنتاج الشركة من 60 ميغاواط إلى أكثر من 1 غيغاواط، بينما ترتفع الإيرادات من 226 مليون دولار في عام 2026 إلى 1.06 مليار دولار في عام 2027 و1.8 مليار دولار في عام 2028. ومن المتوقع أن تصل هوامش التشغيل الصافية إلى حوالي 85% مع ارتفاع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 63 مليون دولار في عام 2026 إلى 686 مليون دولار في عام 2027 و1.25 مليار دولار في عام 2028.

ملف الموقع والمعالم القادمة

بحسب المذكرة، بلغ إجمالي الطاقة المتعاقد عليها لشركة تيرا وولف 522 ميغاواط في الربع الأول من عام 2026، وذلك عبر موقعها في بحيرة مارينر بولاية نيويورك ومشروعها المشترك في أبيرناثي بولاية تكساس. وأشار فانك إلى أن اكتمال أعمال بناء بحيرة مارينر بحلول نهاية عام 2026، وإعلان العميل عن مشروع جاستيفايد داتا في كنتاكي، يُعدّان من العوامل المحفزة على المدى القريب، حيث يُتوقع تشغيل هذا الموقع في النصف الثاني من عام 2027.

وأشار المحلل أيضًا إلى موقع بيانات Muskie الذي أضافته شركة TeraWulf حديثًا في شرق كنتاكي والذي من المتوقع أن يوفر 500 ميغاواط في النصف الثاني من عام 2028 مع 500 ميغاواط أخرى بحلول عام 2030.

عقود إيجار المداخن السائلة واستراتيجية الطاقة

أشار فانك إلى اتفاقيات التأجير التي أبرمتها شركة تيرا وولف مع شركة فلويدستاك، والتي تتضمن دعمًا ائتمانيًا من جوجل، باعتبارها عاملًا رئيسيًا يعزز موثوقية قاعدة إيراداتها. وقال المحلل إن الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، إلى جانب محدودية توافر الطاقة في مختلف الأسواق، يصب في مصلحة استراتيجية تيرا وولف المتمثلة في اختيار مواقع ذات إمكانية وصول قائمة إلى شبكات نقل الطاقة عالية الجهد، مما يمنحها مسارًا أكثر قابلية للتنبؤ لتأمين الطاقة.

المخاطر والفرص الرئيسية

حدد فانك صعوبة الحصول على التمويل، إلى جانب تأخيرات البناء وتوقيت المستأجرين، كأكبر المخاطر التي تهدد جدوى المشروع، بينما اعتبر نقص العمالة ومشاكل سلسلة التوريد والمعارضة المحلية من المخاطر الثانوية. وقدّر أن تباطؤًا بنسبة 10% إلى 20% في إنتاج الميغاواط سيؤدي إلى انخفاض الإيرادات في عام 2028 بنحو 6% إلى 12%، وانخفاض الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة تصل إلى 12.3%.

من الجانب الإيجابي، أشار فانك إلى تسارع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وإمكانية حصول TeraWulf على شروط تعاقدية أفضل مثل فترات إيجار أطول وزيادات أعلى في الأسعار وضمانات ائتمانية مع بناء سجل حافل أقوى مع كبار العملاء.

أسهم شركة وولف ترتفع

أداء سهم تيرا وولف: ارتفع سهم تيرا وولف بنسبة 7.83% ليصل إلى 28.10 دولارًا أمريكيًا وقت نشر هذا التقرير يوم الاثنين. ويتداول السهم حاليًا عند أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، وفقًا لبيانات بنزينغا برو .

صورة: بيوتر سوات/Shutterstock.com