قال المستثمر المؤسسي غاري بلاك يوم الثلاثاء إن أسهم شركة تسلا (ناسداك: TSLA ) تواجه ضغوطاً متزايدة حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل وارتفاع أسعار النفط يجعلان الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية عرضة للخطر بشكل خاص، محذراً من أن قوى السوق الأوسع تعمل ضد السهم حتى بدون تغيير في أساسيات الشركة.

ارتفاع أسعار الفائدة يؤثر سلباً على تقييم شركة تسلا

كتب الشريك الإداري لشركة "ذا فيوتشر فاند" على موقع "إكس" أنه "لم يطرأ أي تغيير على أساسيات سهم تسلا"، لكنه أشار إلى أن هذه هي المشكلة تحديدًا. انخفضت أسهم تسلا هذا العام، على الرغم من أن نسبة الانخفاض التي ذكرها بلاك والبالغة 12% منذ بداية العام تختلف عن بيانات "بينزينغا برو" التي تُظهر انخفاض السهم بنسبة 7.75%.

كتب بلاك: "عندما ترتفع أسعار الفائدة طويلة الأجل، تتأثر الأسهم ذات المدة الطويلة (ذات نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة) بشكل كبير من الناحية الحسابية". وأضاف أن سهم تسلا من المرجح أن يستمر في الانخفاض إذا استقر سعر خام برنت عند 110 دولارات للبرميل، وبقي عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.6%.

تتمحور حجة بلاك حول تقييم شركة تسلا. ويشير إلى أن الشركات ذات النمو المرتفع، مثل تسلا، غالباً ما تُتداول كأصول "طويلة الأجل" لأن المستثمرين يتوقعون الحصول على جزء كبير من تدفقاتها النقدية المستقبلية بعد سنوات. وعندما ترتفع عوائد السندات، يطبق المستثمرون معدل خصم أعلى على تلك الأرباح المستقبلية، مما يقلل من قيمتها الحالية.

في وقت كتابة هذا التقرير، استقر سعر خام برنت قرب 111 دولارًا للبرميل يوم الأربعاء بعد أن تعرض لضغوط في الجلسة السابقة، حيث قيّم المستثمرون تهديد الرئيس دونالد ترامب المتجدد باستئناف الضربات العسكرية على إيران إذا فشلت في قبول شروط السلام الأمريكية.

بلاك يوجه المستثمرين نحو نمو أقل تكلفة

وأشار المستثمر أيضاً إلى ما أسماه عدم تطابق التقييم . وقال إن أسهم تسلا تُتداول بنسبة سعر إلى ربحية إلى نمو متوقعة تبلغ 6.0، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف مستوى أسهم النمو الأخرى ذات القيمة السوقية الضخمة. وتقارن نسبة السعر إلى الربحية إلى النمو تقييم الشركة بنمو أرباحها المتوقع.

لتقليل مخاطر مدة الاستثمار، نصح بلاك المستثمرين بالنظر في أسهم النمو الأقل تكلفة، بما في ذلك شركات مثل إنفيديا (NASDAQ: NVDA )، وألفابت (NASDAQ: GOOG )(NASDAQ: GOOGL )، وأمازون (NASDAQ: AMZN )، وميتا بلاتفورمز (NASDAQ: META ). وأشار إلى أن أسهم تسلا تُتداول بنحو 211 ضعفًا من الأرباح المتوقعة لعام 2026، مع نمو متوقع في الأرباح بنسبة 35% خلال الفترة 2026-2030، مقارنةً بمضاعفات أقل لشركات منافسة ذات نمو يتراوح بين 15% و20%.

لا تزال أسهم تسلا تحظى بتوصية شراء بالإجماع، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 403.59 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى بيانات Benzinga الصادرة عن 32 محللًا. ويبلغ أعلى سعر مستهدف 600 دولار أمريكي وفقًا لشركة Wedbush، بينما يبلغ أدنى سعر مستهدف 24.86 دولارًا أمريكيًا وفقًا لشركة GLJ Research.

مستويات حرجة يجب مراقبتها

بحسب بيانات بنزينغا برو، يُظهر سهم تسلا حاليًا صورة فنية مختلطة، حيث يتداول سعره فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 20 و50 يومًا، مما يشير إلى زخم صعودي. مع ذلك، يُمثل المتوسطان المتحركان البسيطان لـ 100 و200 يومًا مستويات مقاومة، مما يستدعي من المتداولين توخي الحذر أثناء تحرك السهم فوق هذه المستويات الحرجة.

يبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) 60.95، وهو مستوى محايد، مما يشير إلى أن سهم تسلا ليس في منطقة ذروة الشراء ولا في منطقة ذروة البيع حاليًا. يوحي هذا المستوى بإمكانية وجود مجال لارتفاع محتمل، ولكن ينبغي على المتداولين مراقبة أي مؤشرات على تغير في زخم السوق.

حالياً، يتجاوز مؤشر MACD خط الإشارة، مما يشير إلى زخم صعودي لسهم تسلا. وهذا يُرجّح استمرار ارتفاع سعر السهم إذا استمر هذا الزخم.

تُظهر تصنيفات بنزينغا إيدج أن سهم تسلا يحقق أداءً جيدًا في مؤشري النمو والجودة. كما أنه يُظهر اتجاهًا سعريًا إيجابيًا على المديين القصير والطويل.

حركة السعر: أغلقت أسهم تسلا على انخفاض بنسبة 1.43% عند 404.11 دولارًا عند إغلاق السوق يوم الثلاثاء، وارتفعت بنسبة 0.14% إلى 404.68 دولارًا خلال جلسة ما بعد ساعات التداول.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مقدمة من: سونيل براجاباتي على موقع Shutterstock.com