يقوم محللو شركة تسلا (NASDAQ: TSLA ) بتخفيض أهدافهم السعرية بعد نتائج الربع الثاني للشركة التي شهدت انخفاض ربحية السهم عن التوقعات، وارتفاع التوقعات للإنفاق بشكل ملحوظ في الفترة المقبلة.

محللو شركة تسلا

• أبقى المحلل أندريس شيبارد من شركة كانتور فيتزجيرالد على تصنيف "زيادة الوزن" لسهم تسلا وخفض السعر المستهدف من 510 دولارات إلى 485 دولارًا.
• أبقى المحلل أندرو بيركوكو من مورغان ستانلي على تصنيف "محايد" وخفض السعر المستهدف من 417 دولارًا إلى 400 دولار.
• أبقى المحلل كريس بيرس من شركة نيدهام على توصيته بالاحتفاظ بالتوصية دون تحديد سعر مستهدف.

كانتور فيتزجيرالد يتحدث عن أسهم تسلا

سلّط شيبارد الضوء في مذكرة جديدة للمستثمرين على التقدم الذي أحرزته تسلا في عدد مشتركي خدمة القيادة الذاتية الكاملة (FSD) والحصول على موافقات إضافية في مناطق أوروبية. كما أشار المحلل إلى توفر خدمة القيادة الذاتية الكاملة الخاضعة للإشراف من تسلا في الصين والعديد من الدول الأخرى.

وقال شيبارد: "يأتي طرح المنتج في الصين بعد عملية موافقة مطولة، وهو ما نعتبره أمراً جوهرياً وفرصة لشركة تسلا لاستعادة حصتها في سوق السيارات الكهربائية في المنطقة".

يصف شيبارد الموافقات الإضافية على نظام القيادة الذاتية الكاملة في أوروبا بأنها "مجال نمو لا يحظى بالتقدير الكافي للشركة".

كما سلط المحلل الضوء على التقدم الذي أحرزته شركة تسلا في مجال سيارات الأجرة الآلية في مدن مختارة وبدء إنتاج سيارة سايبركاب.

"بشكل عام، ما زلنا نرى قطاع سيارات الأجرة الروبوتية التابع لشركة تسلا ونموذج سيارات الأجرة الإلكترونية كنموذج برمجيات كخدمة ذي هامش ربح عالٍ."

يرى شيبارد أن السنة المالية 2026 ستكون سنة تحولية لشركة تسلا في مجالات القيادة الذاتية والذكاء الاصطناعي والروبوتات والرقائق الإلكترونية.

"ما زلنا متفائلين بشأن سهم تسلا عند المستويات الحالية، مع انخفاض السهم بنسبة 17% تقريبًا منذ بداية العام."

مورغان ستانلي يتحدث عن أسهم تسلا

يقول بيركوكو إن الطريق لتحقيق عائد على الاستثمار لشركة تسلا يتطلب "الصبر".

"نحن نعتبر دورة الإنفاق الرأسمالي المتسارعة لشركة تسلا استثمارًا ضروريًا لضمان الريادة في مجال القيادة الذاتية والروبوتات"، هذا ما قاله بيركوكو في مذكرة جديدة للمستثمرين.

وقال المحلل إن زيادة الاستثمارات ستتطلب المزيد من الإنجازات في مجال سيارات الأجرة الروبوتية وأوبتيموس لكسب ثقة المستثمرين.

"لا شيء في هذا الربع يغير فرضيتنا بطريقة ذات مغزى. زيادة الإنفاق الرأسمالي هي اتجاه معروف."

نيدهام يتحدث عن أسهم تسلا

قال بيرس في مذكرة جديدة للمستثمرين إنه على الرغم من أن هالة الاستقلالية قد تحسنت مع نتائج الربع الثاني، إلا أن المخاوف بشأن قطاعي السيارات والطاقة تتزايد.

وقال بيرس: "لقد خطت فرضية الاستقلالية على المدى الطويل خطوة إلى الأمام، حيث اكتسبت فكرة القيادة الذاتية حصة في أذهان المستهلكين بمعدلات متسارعة بالنظر إلى تبني نظام القيادة الذاتية الكاملة مقابل الجداول الزمنية المتكررة لإنتاج سيارتي سايبركاب وأوبتيموس".

قال المحلل إن الطلب على السيارات الكهربائية ارتفع مع ارتفاع أسعار البنزين، لكن هوامش ربح تسلا لم تحقق التوقعات. وأضاف بيرس أن سيارة تسلا موديل Y قد تواجه أيضاً "أول منافسة حقيقية" مع إطلاق سيارة R2 من شركة ريفيان أوتوموتيف (ناسداك: RIVN ).

وقال بيرس إن الجداول الزمنية لإنتاج أوبتيموس وسيبيركاب ظلت كما هي، مما يساعد في تعزيز سردية الذكاء الاصطناعي والروبوتات للمستثمرين.

وقال المحلل إن شركة تسلا تطلب من المستثمرين "تمويل استراتيجية نمو كثيفة رأس المال بشكل متزايد" مع تراجع القدرة على تحقيق الأرباح.

"ما زلنا ننظر إلى نسبة المخاطرة إلى العائد على أنها متوازنة مع تداول السهم عند حوالي 30 ضعف أرباحنا المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتوقعة للسنة المالية 2030."

أداء سعر سهم تسلا

انخفض سهم تسلا بنسبة 12.9% إلى 325.60 دولارًا يوم الخميس، مقارنةً بنطاق تداوله خلال 52 أسبوعًا والذي تراوح بين 297.82 دولارًا و498.83 دولارًا. كما انخفضت أسهم تسلا بنسبة 26.8% منذ بداية العام حتى عام 2026.

الصورة: مونديسيما / شترستوك – إيك