أعلنت شركة تسلا (ناسداك: TSLA ) يوم الأربعاء عن واحدة من أكبر خسائرها في الأرباح منذ سنوات، ويقول رئيس سابق للشركة إن التخفيضات قد تكون السبب.

حققت الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية أرباحًا معدلة في الربع الثاني بلغت 33 سنتًا للسهم، متجاوزة بذلك توقعات المحللين البالغة 50 سنتًا. وتجاوزت الإيرادات التي بلغت 28.24 مليار دولار التوقعات، مدفوعةً بتسليمات قياسية بلغت 480,126 سيارة، بزيادة قدرها 25% على أساس سنوي.

انخفضت الأسهم بنسبة 13% تقريباً يوم الخميس.

لماذا قد يكون تجاوز الإيرادات للتوقعات بمثابة علامة تحذيرية

قال جون ماكنيل، الرئيس السابق لشركة تسلا والرئيس التنفيذي الحالي لشركة DVx Ventures، لوكالة بلومبيرغ إن الجمع بين تجاوز التوقعات في الإيرادات وانخفاض الأرباح يروي قصة بسيطة.

وقال ماكنيل: "إنهم يقعون في إغراء زيادة الإيرادات، وهو أمر صعب للغاية ويتطلب استمرار نموه، من خلال الخصومات"، مضيفًا أنه عندما تقدم الشركة خصومات على كل من السعر والتمويل، "سترى ما يحدث للأرباح".

يبدو أن الأرقام تدعم كلامه. فقد انخفض هامش الربح التشغيلي من 4.1% إلى 1.4%، بينما تراجعت إيرادات الائتمان التنظيمي بنسبة 67% لتصل إلى 146 مليون دولار، مما أدى إلى فقدان مصدر دخل موثوق به ذي هامش ربح مرتفع. ومن المرجح أن يعكس هذا التخفيض ضغوطًا من المنافسين الصينيين مثل شركة BYD، بالإضافة إلى انخفاض الطلب على السيارات الكهربائية محليًا.

قال ماكنيل: "هذه ليست قصة استثمار في الذكاء الاصطناعي"، على الرغم من أن تسلا تنفق كما لو كانت كذلك. فقد ارتفعت النفقات الرأسمالية بنسبة 142% لتصل إلى 5.79 مليار دولار، مما أدى إلى انخفاض التدفق النقدي الحر إلى سالب 1.09 مليار دولار.

ماذا تقول أسواق التنبؤ؟

وصف ماكنيل الاندماج المحتمل مع شركة سبيس إكس (ناسداك: SPCX ) بأنه "متكامل للغاية".

انخفضت احتمالات الإعلان الرسمي عن اندماج تسلا وسبيس إكس بحلول نهاية العام بشكل طفيف إلى 23%.

يعطي متداولو بولي ماركت فرصة بنسبة 16٪ فقط لإطلاق سيارة أجرة آلية في كاليفورنيا بحلول 31 ديسمبر، بينما تبلغ نسبة إطلاق أوبتيموس هذا العام 22٪.

تضمنت نتائج تسلا وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ربحًا غير محقق بقيمة 1.005 مليار دولار من حصتها في شركة سبيس إكس، مما حسّن أداء الشركة في ربع شهد تراجعًا في أعمالها الأساسية. وقد يكون هذا الربح قد تلاشى، نظرًا لانخفاض أسهم سبيس إكس منذ نهاية الربع.

انخفضت أسهم شركة تسلا بنسبة 17% تقريباً منذ بداية العام.

صورة: Shutterstock