وقد تفاعلت أسهم شركة تسلا (TSLA) مؤخراً مع الأخبار التي تفيد بأن الشركة قد بدأت الإنتاج الضخم لشاحنتها الكهربائية Semi التي طال انتظارها في مصنعها العملاق في نيفادا، في حين تشير التسجيلات الأوروبية وموافقات نظام القيادة الذاتية الكاملة (FSD) إلى تحول محركات الطلب.

جاءت تلك الأخبار المتعلقة بشاحنة سيمي ونظام القيادة الذاتية الكاملة خلال فترة شهدت تقلبات في عائد سهم تسلا. ساهم عائد السهم خلال 30 يومًا بنسبة 8.4% في تعويض انخفاض سعر السهم خلال 90 يومًا بنسبة 7.4%، بينما يشير إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 36.1% وإجمالي عائد المساهمين خلال 3 سنوات بنحو 1.3 ضعف إلى أن القصة طويلة الأجل لا تزال تُكافئ المستثمرين الصبورين، حتى بعد انخفاض عائد السهم منذ بداية العام بنسبة 10.8%.

إذا كان توجه شركة تسلا نحو الشاحنات الكهربائية والقيادة الذاتية قد لفت انتباهك، فقد يكون من المفيد البحث عن أسماء أخرى تُشكّل مستقبل الأتمتة من خلال أسهم شركات الروبوتات والأتمتة البالغ عددها 33 شركة.

مع ازدياد إنتاج شاحنات سيمي بشكل ملحوظ، واكتساب تقنية القيادة الذاتية الكاملة (FSD) زخمًا تنظيميًا في أوروبا، انخفض سعر سهم تسلا حاليًا بنسبة 6% فقط عن متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين. هل يُعدّ هذا مؤشرًا نادرًا على بداية مرحلة نمو طويلة الأجل، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في استيعاب ما سيحدث لاحقًا؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 33.6% أقل من قيمتها الحقيقية

بحسب موقع بلاك جوت، فإن أكثر قصص تقييم شركة تسلا متابعةً تحدد القيمة العادلة للسهم الواحد عند 588.18 دولارًا أمريكيًا مقابل سعر الإغلاق الأخير البالغ 390.82 دولارًا أمريكيًا. هذه الفجوة الكبيرة هي التي تحدد النقاش الحالي.

حقق قسم الطاقة في شركة تسلا نموًا بنسبة 90% على أساس سنوي، متجاوزًا بذلك هوامش الربح الإجمالية في قطاع السيارات. ويجري حاليًا نشر الروبوت البشري أوبتيموس في مراحله الأولى داخل مصانع تسلا، مما يساهم في خفض تكاليف العمالة.

أتساءل كيف لشركة تصنيع سيارات ذات هوامش ربح متناقصة أن تصل إلى هذه القيمة العادلة المرتفعة. يعتمد هذا الطرح بشكل كبير على برمجيات المستقبل، وسيارات الأجرة ذاتية القيادة، وروبوتات المصانع. أريد أن أعرف ما هي افتراضات النمو ومستويات الربح التي يجب أن تبقى قائمة لسد هذه الفجوة.

النتيجة: القيمة العادلة 588.18 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذا المسار المتفائل "للذكاء الاصطناعي المادي" لا يزال يعتمد على الموافقات في الوقت المناسب على القيادة الذاتية الكاملة وإطلاق سيارات الأجرة الآلية بسلاسة، في حين أن المنافسة المتزايدة في مجال السيارات الكهربائية الصينية قد تضغط على هوامش الربح وخطط رأس المال.

وجهة نظر أخرى: تسعير السوق يشير إلى الحذر

تشير رواية المستخدم إلى قيمة عادلة تبلغ 588.18 دولارًا أمريكيًا للسهم، مما يوحي بأن أسهم تسلا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. ومع ذلك، فإن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 15 ضعفًا أعلى بكثير من متوسط صناعة السيارات الأمريكية البالغ 0.9 ضعف، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 1.3 ضعف، وحتى من النسبة العادلة البالغة 3.3 ضعف التي قد يميل إليها السوق.

هذا النوع من الفجوة يعني أن المستثمرين يدفعون بالفعل علاوة كبيرة مقابل مستقبل القيادة الذاتية الكاملة، وسيارات الأجرة ذاتية القيادة، ونظام أوبتيموس. وهذا يقلل من هامش الربح في حال استغرقت هذه المشاريع وقتًا أطول أو حققت نتائج أقل من المتوقع. بالنسبة لك، السؤال هو: هل تُعتبر هذه العلاوة فرصة استثمارية أم مخاطرة على التقييم؟

الخطوات التالية

إذا لاقت هذه النظرة المتباينة بين التفاؤل والقلق بشأن شركة تسلا صدىً لديك، فخصّص بعض الوقت لمراجعة الأدلة بنفسك، وقرّر مدى ارتياحك للموازنة بين المكاسب المحتملة والمخاطر التي يركز عليها الآخرون. ثمّ قارن بين الجانبين بالاستعانة بتحليلنا لمكافأة رئيسية واحدة وعلامتين تحذيريتين هامتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

لا تكتفِ بسهم واحد فقط، فبإمكانك مسح مئات الفرص بسرعة، المصممة خصيصًا لأهداف ومستويات مخاطر واحتياجات دخل مختلفة، باستخدام أدوات الفرز المركزة.

• استهدف فرص القيمة المحتملة من خلال مقارنة الجودة والسعر عبر 50 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز تركيزك على الشركات المرنة ذات الأوضاع المالية النظيفة من خلال التحقق من الشركات في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (44 نتيجة) .
• أعطِ الأولوية للدخل اليوم من خلال مراجعة الأسماء ذات العائد الأعلى المدرجة في قائمة "حصون توزيعات الأرباح الـ 13" .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.