شركة تسلا (NASDAQ: TSLA ) لم يؤدِ الانخفاض التاريخي الذي أعقب إعلان الأرباح إلى معاقبة المساهمين فحسب، بل أدى أيضًا إلى عمليات بيع أكثر حدة عبر صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية ، مما يؤكد على المخاطر المتضخمة التي تحملها هذه المنتجات خلال فترات التقلبات الشديدة.

تراجعت أسهم شركة تسلا بنسبة 14.5% يوم الخميس ، مما أدى إلى خسارة 214.5 مليار دولار من قيمتها السوقية في أكبر انخفاض يومي للشركة على الإطلاق، وذلك بعد أن أبدى المستثمرون ردة فعل سلبية تجاه أرباح الربع الثاني وخطط الإنفاق المتزايدة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

تفاقمت الخسائر في صناديق المؤشرات المتداولة المصممة لتوفير تعرض يومي مضاعف لأسهم تسلا. هيمنت صناديق الاستثمار طويلة الأجل في تسلا على قائمة أسوأ صناديق المؤشرات المتداولة أداءً في ذلك اليوم، حيث اقتربت الخسائر من 30%.

صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية لشركة تسلا تتصدر قائمة الخاسرين

وشملت أكبر الشركات التي شهدت انخفاضاً في المبيعات ما يلي:

• صندوق T-Rex 2X Long Tesla Daily Target ETF (BATS: TSLT ): حوالي 30%
• ProShares Ultra TSLA (NYSE: TSLI ): حوالي 29%
• مؤشر دايركسيون اليومي لأسهم تسلا (ناسداك: TSLL ): حوالي 29%
• رافعة مالية لأسهم صندوق TSLA Daily ETF (NASDAQ: TSLG ) بضعف السعر: حوالي 29%
• صندوق Graniteshares 2x Long TSLA Daily ETF (NASDAQ: TSLR ): حوالي -29%
• صندوق كورجي تسلا المتداول في البورصة (BATS: TESC ) ذو العائد اليومي المضاعف: 28%

كانت الانخفاضات ضعف خسائر تسلا تقريبًا، مما يعكس استراتيجيات الرافعة المالية اليومية التي تستخدمها هذه الصناديق.

صُممت صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية لتضخيم العائد اليومي للسهم الأساسي بدلاً من أدائه طويل الأجل. ورغم قدرتها على تعزيز المكاسب خلال فترات الارتفاعات القوية، إلا أن التحركات الحادة، مثل عمليات البيع المكثفة التي أعقبت إعلان أرباح شركة تسلا، قد تؤدي إلى خسائر أكبر بكثير خلال جلسة تداول واحدة.

الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يثير تساؤلات جديدة

لم يكن رد فعل السوق مدفوعاً فقط بانخفاض الأرباح.

رغم أن إيرادات تسلا تجاوزت توقعات وول ستريت، إلا أن الأرباح المعدلة جاءت أقل من التوقعات نتيجة تراجع هوامش الربح في قطاع السيارات. والأهم من ذلك، أن الشركة سجلت تدفقاً نقدياً حراً سلبياً لأول مرة منذ أكثر من عامين بعد ارتفاع النفقات الرأسمالية إلى حوالي 5.8 مليار دولار .

وقالت الإدارة أيضاً إن النفقات الرأسمالية ستتجاوز 25 مليار دولار في عام 2026 وستستمر في الارتفاع مع تسريع شركة تسلا للاستثمارات في سيارات الأجرة الآلية، وروبوتات أوبتيموس الشبيهة بالبشر، والبنية التحتية للحوسبة بالذكاء الاصطناعي، ومرافق التصنيع من الجيل التالي.

دفعت خطط الإنفاق المحللين إلى التساؤل عن مدى سرعة قدرة تلك الاستثمارات على تحقيق عوائد، حيث قامت العديد من شركات الوساطة بتخفيض أهدافها السعرية في أعقاب النتائج.

اختبار إجهاد لصناديق المؤشرات المتداولة ذات السهم الواحد

لطالما كانت شركة تسلا واحدة من أكثر الأسهم تداولاً بين المستثمرين الأفراد، مما يجعلها مرشحاً طبيعياً للعديد من منتجات صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية.

أظهرت تداولات يوم الخميس مدى سرعة قدرة هذه الصناديق على تضخيم تحركات السوق خلال الأحداث المؤثرة، مثل إعلانات الأرباح. ورغم أن هذه المنتجات مصممة للمستثمرين المحترفين الذين يسعون إلى تحقيق مكاسب تكتيكية قصيرة الأجل، إلا أنها قد تشهد تقلبات أكبر بكثير من تقلبات السهم الأساسي، لأن الرافعة المالية فيها تُعاد ضبطها يوميًا.

مع توقع أن تظل شركة تسلا واحدة من أكثر الشركات التي تحظى بمتابعة دقيقة في مجال الذكاء الاصطناعي والسيارات الكهربائية، فإن فترات التقلبات المرتفعة قد تستمر في خلق تحركات كبيرة، إيجابية وسلبية على حد سواء، بالنسبة لمجموعة صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بأسهم تسلا الفردية المتنامية.

صورة: Shutterstock