ناقشت شركة تكساس إنسترومنتس (ناسداك: TXN ) يوم الأربعاء نتائجها المالية للربع الثاني خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاستماع إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=4veHR0Sk

شاهد مكالمة الأرباح الكاملة أدناه:

ملخص

أعلنت شركة تكساس إنسترومنتس عن إيرادات بلغت 5.5 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026، بزيادة قدرها 13% مقارنة بالربع السابق و23% على أساس سنوي، مدفوعة بالنمو في مجال المعالجة التناظرية والمدمجة.

لوحظ نمو كبير في القطاعات الصناعية (30% على أساس سنوي)، وقطاع السيارات (منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين على أساس سنوي)، وقطاع مراكز البيانات (تضاعف على أساس سنوي).

بلغ إجمالي الربح 3.4 مليار دولار، بهامش ربح قدره 61%؛ وارتفع الربح التشغيلي بنسبة 48% على أساس سنوي ليصل إلى 2.3 مليار دولار.

بلغ التدفق النقدي الحر على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية 6.5 مليار دولار، منها 1.6 مليار دولار من حوافز قانون CHIPS.

من المتوقع أن تتراوح إيرادات الربع الثالث بين 5.65 مليار دولار و 6.15 مليار دولار، مع توقعات ربحية السهم من 2.23 دولار إلى 2.57 دولار.

تقوم الشركة برفع الأسعار بسبب الطلب القوي وتتوقع استمرار القوة في جميع الأسواق، بما في ذلك قطاع السيارات ومراكز البيانات.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية التركيز المستمر على توسيع القدرة التصنيعية لمنتجات 300 ملم وتخصيص رأس المال بشكل منضبط.

لوحظ انتقال إداري حيث تولت جولي نخت منصب المدير المالي خلفاً لرافائيل ليزاردي، الذي سيتقاعد.

النص الكامل

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

أهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة تكساس إنسترومنتس للربع الثاني من عام 2026. معكم مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين. لمن فاته البيان الصحفي، يمكنكم الاطلاع عليه على موقعنا الإلكتروني ti.com/ir. تُبث هذه المكالمة مباشرةً عبر الإنترنت ويمكنكم الوصول إليها من خلال موقعنا. كما يتم تسجيل المكالمة وستكون متاحة لإعادة التشغيل على موقعنا. تتضمن هذه المكالمة بيانات استشرافية تنطوي على مخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف نتائج تكساس إنسترومنتس اختلافاً جوهرياً عن توقعات الإدارة الحالية.

نشجعكم على مراجعة الإشعار المتعلق بالبيانات التطلعية الواردة في بيان الأرباح المنشور اليوم، بالإضافة إلى أحدث إفصاحات شركة TI لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، للحصول على وصف أكثر تفصيلاً. ينضم إليّ اليوم كل من الرئيس التنفيذي، حبيب إيلان، والمدير المالي، رافائيل ليزاردي. كما تنضم إلينا اليوم جولي نخت، التي ستتولى منصب المدير المالي اعتبارًا من الأول من أغسطس. عملت جولي في شركة TI لأكثر من 25 عامًا، وشغلت خلالها العديد من المناصب في مجال المالية والمحاسبة، وكان آخرها منصب رئيسة قسم المحاسبة منذ عام 2021.

كما تعلمون، يعتزم رافائيل، الذي شغل منصب المدير المالي لدينا لما يقارب عقدًا من الزمن، التقاعد في نهاية شهر أغسطس. لقد ساهم تركيز رافائيل على إدارة رأس المال بكفاءة، بما في ذلك استثماراتنا في طاقة التصنيع بتقنية 300 مليمتر والتزامنا بإعادة جميع التدفقات النقدية الحرة إلى المساهمين، في وضع شركة تكساس إنسترومنتس على مسار النمو المستمر طويل الأجل وخلق القيمة. وبما أن هذه هي مكالمة الأرباح الأخيرة لرافائيل، أود أن أتقدم له شخصيًا بالشكر الجزيل على جميع إسهاماته القيّمة في شركة تكساس إنسترومنتس.

أنا متأكد من أنكم ستنضمون إليّ في تهنئة كل من رافائيل وجولي. ولهذا، سنقدم لكم اليوم التحديثات التالية. أولًا، سيبدأ حبيب بنظرة عامة سريعة على أداء الربع الحالي. ثم سيقدم تحليلًا لنتائج إيرادات الربع الثاني مع بعض التفاصيل حول ما نشهده فيما يتعلق بأسواقنا النهائية. أخيرًا، سيتناول رافائيل النتائج المالية ويقدم تحديثًا حول إدارة رأس المال، بالإضافة إلى مشاركة توقعاته للربع الثالث من عام ٢٠٢٦.

وبهذا، دعوني أترك الأمر لهافيف.

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا مايك. دعني أبدأ بنظرة عامة سريعة على الربع الثاني. بلغت الإيرادات 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 13% مقارنةً بالربع السابق، و23% مقارنةً بالعام الماضي. وشهد كل من قطاعي المعالجة التناظرية والمعالجة المدمجة نموًا على أساس ربع سنوي وسنوي. فقد نمت إيرادات المعالجة التناظرية بنسبة 26% على أساس سنوي، بينما نمت إيرادات المعالجة المدمجة بنسبة 16%. أما قطاع "أخرى" فقد انخفض بنسبة 2% مقارنةً بالربع نفسه من العام الماضي. اسمح لي أن أقدم بعض الملاحظات حول بيئة السوق الحالية. في الربع الثاني، تجاوزت الإيرادات النطاق المتوقع، حيث شهدنا نموًا مستمرًا في قطاعي الصناعة ومراكز البيانات، بالإضافة إلى نمو متسارع في قطاع السيارات.

تُحقق استثماراتنا في المخزون والطاقة الإنتاجية نتائج إيجابية، مما يُتيح لنا دعم عملائنا خلال هذه الفترة من ازدياد الطلب. لدينا طاقة إنتاجية كافية ومساحات غرف نظيفة متاحة، ونحن في وضع جيد لدعم النمو المستمر. سأشارككم الآن بعض المعلومات الإضافية حول إيرادات الربع الثاني حسب السوق النهائي. أولًا، شهد القطاع الصناعي نموًا بنحو 30% على أساس سنوي، ونحو 10% على أساس ربع سنوي، مسجلًا نموًا واسع النطاق في مختلف القطاعات والمناطق.

ارتفع قطاع السيارات بنسبة تتراوح بين 15% و15% على أساس سنوي، وبنسبة تتراوح بين 10% و10% على أساس ربع سنوي. وتضاعف قطاع مراكز البيانات على أساس سنوي، ونما بنحو 20% على أساس ربع سنوي. أما قطاع الإلكترونيات الشخصية، فقد استقر على أساس سنوي، ونما بنسبة تتراوح بين 10% و10% على أساس ربع سنوي. وأخيرًا، نما قطاع معدات الاتصالات على أساس سنوي وربع سنوي. والآن، دعوني أترك المجال لرافائيل لمراجعة الربحية وإدارة رأس المال.

رافائيل ليزاردي، المدير المالي

شكرًا لك يا حبيب، ومساء الخير جميعًا. كما ذكر حبيب، بلغت إيرادات الربع الثاني 5.5 مليار دولار. وبلغ إجمالي الربح في الربع 3.4 مليار دولار، أي ما يعادل 61% من الإيرادات. وعلى أساس ربع سنوي، ارتفع هامش الربح الإجمالي بمقدار 340 نقطة أساس. وبلغت المصاريف التشغيلية في الربع مليار دولار، وهو ما كان متوقعًا تقريبًا. وعلى أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، بلغت المصاريف التشغيلية 3.9 مليار دولار، أي ما يعادل 20% من الإيرادات. وبلغ الربح التشغيلي 2.3 مليار دولار في الربع، أي ما يعادل 42% من الإيرادات، بزيادة قدرها 48% عن الربع المماثل من العام الماضي.

بلغ صافي الدخل في الربع ملياري دولار، أو 2.14 دولار للسهم الواحد. وشمل ربح السهم الواحد فائدة قدرها 5 سنتات لم تكن ضمن توقعاتنا الأصلية، وذلك نتيجةً لمزايا ضريبية محددة. والآن، دعوني أتحدث عن نتائج إدارة رأس المال، بدءًا بتوليد النقد. بلغ التدفق النقدي من العمليات 2.7 مليار دولار في الربع، و8.7 مليار دولار على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية. وبلغت النفقات الرأسمالية 514 مليون دولار في الربع، و3.3 مليار دولار على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية.

بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 6.5 مليار دولار، مرتفعًا من 1.8 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، ويستمر في الارتفاع مع عودة النمو. يشمل التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 1.6 مليار دولار من حوافز قانون CHIPS، والتي تتضمن كلًا من الإعفاء الضريبي للاستثمار والتمويل المباشر. في الربع الثاني، تلقينا 549 مليون دولار من المدفوعات المتعلقة بالإعفاء الضريبي للاستثمار لتغطية النفقات الرأسمالية المؤهلة. وخلال الربع نفسه، دفعنا 1.3 مليار دولار كأرباح موزعة.

إجمالاً، قمنا بإعادة 5.8 مليار دولار أمريكي إلى مساهمينا خلال الاثني عشر شهراً الماضية. ولا تزال ميزانيتنا العمومية قوية، حيث بلغ رصيدنا النقدي واستثماراتنا قصيرة الأجل 7 مليارات دولار أمريكي في نهاية الربع الثاني. ويبلغ إجمالي الدين القائم 14 مليار دولار أمريكي، بمتوسط فائدة مرجح قدره 4%. وبلغت قيمة المخزون في نهاية الربع 4.6 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 90 مليون دولار أمريكي عن الربع السابق، وبلغت مدة التخزين 196 يوماً، بانخفاض قدره 13 يوماً مقارنةً بالربع السابق. وبالنظر إلى توقعاتنا للربع الثالث، نتوقع أن تتراوح إيرادات شركة TI بين 5.65 و6.15 مليار دولار أمريكي، وأن تتراوح ربحية السهم بين 2.23 و2.57 دولار أمريكي.

نتوقع أن يبلغ معدل الضريبة الفعلي لدينا حوالي 13% في الربع الثالث. وختامًا، سنواصل التركيز على المجالات التي تُضيف قيمة على المدى الطويل. ونستمر في الاستثمار في مزايانا التنافسية، والتي تتمثل في التصنيع والتكنولوجيا، ومجموعة منتجاتنا الواسعة، وانتشار قنوات التوزيع، ومواقعنا المتنوعة والمستدامة. وسنواصل تعزيز هذه المزايا من خلال تخصيص رأس المال بشكل منضبط والتركيز على أفضل الفرص، التي نعتقد أنها ستمكننا من مواصلة تحقيق نمو في التدفق النقدي الحر للسهم على المدى الطويل.

قبل أن أترك المجال لمايك لبدء فقرة الأسئلة والأجوبة، أود أن أقول إنه لشرف عظيم لي أن أعمل في شركة تكساس إنسترومنتس على مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية، وأن أشغل منصب المدير المالي خلال العقد الماضي. لقد استمتعت كثيراً بالعمل مع العديد من الأشخاص الرائعين خلال تلك الفترة. لقد ساهمنا معاً في تعزيز مكانة تكساس إنسترومنتس ووضعناها في موقع يؤهلها لمواصلة النجاح. أشعر بثقة كبيرة حيال مستقبل الشركة، وأتطلع بشوق إلى ما يخبئه لها المستقبل.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

شكرًا لك يا رافائيل. أيها الموظف، يمكنك الآن فتح خط الأسئلة. حرصًا منا على إتاحة الفرصة لأكبر عدد ممكن منكم لطرح أسئلتكم، يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد فقط. بعد ردنا، سنمنحكم فرصة لطرح سؤال إضافي للمتابعة.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 على لوحة مفاتيح الهاتف. ستسمعون نغمة تأكيد تُشير إلى أن خطكم في قائمة انتظار الأسئلة. يمكنكم الضغط على زر النجمة 2 لإلغاء اشتراككم. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. لحظة من فضلكم ريثما نجمع الأسئلة. أول سؤال لدينا من خط هارلان سور من بنك جيه بي مورغان.

تفضل بطرح سؤالك.

هارلان سور، محلل في بنك جيه بي مورجان

شكرًا لكم على سؤالي. جولي، أهنئكِ على الترقية، ورافائيل، شكرًا جزيلًا على دعمك الرائع وأدائك المتميز. أفيف، كما تعلم، كان هناك بعض القلق في آخر مكالمة بشأن دخول النصف الثاني من العام، خشية أن نشهد تباطؤًا طفيفًا، مشابهًا لما حدث العام الماضي، أليس كذلك؟ ولكن بالنظر إلى توقعاتك التي فاقت المعدل الموسمي للربع الثالث، يبدو أن قوة النصف الأول من العام ستستمر في النصف الثاني. كما بدأنا نلاحظ تسارعًا في قطاع السيارات.

هل تتوقع أن يستمر هذا المستوى من القوة في السوق النهائي حتى الربع الثالث وربما النصف الثاني، وما الذي يدفع هذا التحول في قطاع السيارات؟

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا هارلان. أعتقد أنك وصفت الوضع الحالي بدقة. كما ذكرنا في يوليو، نشهد حاليًا طلبًا أقوى وأوسع نطاقًا. لم يقتصر الأمر على الربعين الأخيرين اللذين شهدا نموًا ملحوظًا في قطاعي الصناعة ومراكز البيانات، بل نشهد الآن نموًا في الطلب في سوق السيارات. سأتحدث عن الربع الثالث. عند النظر إلى التوقعات الموسمية، أعتقد أن المساهمة ستأتي من جميع الأسواق، باستثناء الأسواق الثلاثة التي دفعت نمو الربع الثاني، وهي: الصناعة، ومراكز البيانات، والسيارات.

لكن كما تعلمون، يُعتبر الربع الثالث تقليديًا ربعًا يشهد ازدهارًا في قطاع الإلكترونيات الشخصية. لذا أتوقع طلبًا قويًا في جميع القطاعات. أما بالنسبة لقطاع السيارات، فأعتقد أننا شهدنا مزيجًا من عدة عوامل. فقد لاحظنا ارتفاعًا في الطلب، والذي تطور بشكل ملحوظ خلال الربع. لذا عندما حضرنا الاجتماع في أبريل، لم تكن لدينا نفس الرؤية الواضحة. وقد ازداد الطلب تدريجيًا خلال الربع، مدفوعًا بالطلب الصيني، وأعتقد أن السيارات الكهربائية والهجينة هي المحرك الرئيسي لهذا النمو.

أعتقد أن ارتفاع أسعار الوقود كان السبب الرئيسي في ذلك. بالإضافة إلى ذلك، أعتقد أن عملاءنا في قطاع السيارات قد خفضوا مخزونهم إلى مستويات متدنية للغاية، والآن، مع ازدياد الطلب قليلاً، يجدون أنفسهم في وضع غير مستدام. أعتقد أن هذا أيضاً ساهم في زيادة الطلب. أعتقد أننا في بداية دورة واسعة النطاق للغاية. هذا ما أتوقعه بناءً على الوضع الحالي.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

هارلان، هل لديك أي متابعة؟

هارلان سور، محلل في بنك جيه بي مورجان

نعم، أفعل. شكرًا لك على هذا الوصف الرائع يا حبيب. إذًا، تكاليف المدخلات في ازدياد، والطلب لا يزال قويًا. أفترض أن فريق TI لا يزال يشهد زيادة في طلبات التوريد قصيرة الأجل، والتي لم تكن متوقعة في التوقعات الأولية لعملائكم مع بداية الربع. أنت من جمع كل هذه المعلومات، أليس كذلك؟ لقد تحدثتم عن احتمالية رفع الأسعار في النصف الثاني من العام خلال مكالمة الأرباح الأخيرة. هل تنفذون مبادرات تسعير إيجابية مع العملاء؟

متى تدخل هذه الإجراءات حيز التنفيذ، وهل يشمل نطاق هذه الزيادات قطاعي الأنظمة التناظرية والأنظمة المدمجة لديكم؟

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

أجل، شكرًا لك يا هارلان. دعني أولًا ألخص ما قلناه في المكالمة السابقة بخصوص النصف الأول من العام. لقد انقضت الأشهر الستة كاملة، وكما توقعنا، كانت الأسعار مستقرة في النصف الأول، بل ثابتة. وهذا يُعد عامًا فوق المتوسط بالنسبة لنا. صحيح، عادةً ما تنخفض الأسعار قليلًا كل عام، ولكنها استقرت هذه المرة. أود أن أشير إلى أننا بدأنا بتطبيق زيادات في الأسعار، نعم. ولأننا نتعامل مع السوق مباشرةً، فإننا نجري نقاشًا - كما تعلم، هذا ليس نقاشًا لمرة واحدة - مع قنوات التوزيع لدينا.

الأمر في الواقع يخضع لنقاشات فردية مع كل عميل على حدة. لذا، إذا جاز التعبير، سيعتمد الأمر على العميل. سيبدأ تطبيق بعض هذه التغييرات في الربع الثالث، لكنني أتوقع استمرارها حتى الربع الرابع. كما تعلمون، نحدد أسعار بعض عملائنا مرة واحدة سنويًا خلال مناقشات الأسعار السنوية، والتي تتم فقط في نهاية الربع الرابع. لذا، قد يستمر هذا الوضع حتى العام المقبل. أما بالنسبة للقطاعات - أي التناظرية والمدمجة - فانظروا، حيث نشهد أكبر قدر من الضغط، بما في ذلك زيادة مهلة التسليم، كما ذكرتُ سابقًا، قطاع السيارات.

يتركز الاهتمام حاليًا بشكل أساسي على الجانب التناظري، وهو ما لاحظناه في النصف الأول من العام. لكنني أرى أن الأنظمة المدمجة بدأت تنضم إلى هذا التوجه. لذا، إذا نظرنا إلى فرصنا في النصف الثاني من العام، أعتقد أن لدينا فرصة في جميع الأسواق، وخاصة في القطاعين المذكورين. أعتقد أن النقاش حول أسعار الأنظمة المدمجة سيتركز بشكل أكبر في العام المقبل.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

شكراً لك يا هارلان. ننتقل الآن إلى المتصل التالي.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من جيم شنايدر من غولدمان ساكس. تفضلوا بطرح سؤالكم.

جيم شنايدر، محلل

مساء الخير. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. كنت أتساءل عما إذا كان بإمكانكم التعليق على وضع شحنات المصنع لديكم اليوم، ومقدار الزيادة التي تخططون لها خلال الربعين القادمين، بالإضافة إلى التعليق على انخفاض مستوى المخزون المطلوب لديكم بشكل طفيف هذا الربع. هل تتوقعون استقراره من حيث القيمة المطلقة أم انخفاضه؟ شكرًا لكم.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

شكراً لك يا جيم.

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

دعوني أُقدّم لكم شرحًا عامًا للموضوع، ثم سأترك لجولي التعليق عليه أولًا. كما ذكرتُ، لاحظنا تطور الطلب خلال الربع، ما جعله ديناميكيًا للغاية. وكما أشرنا في المكالمة السابقة، فإن أفضل طريقة لدعم الطلب قصير الأجل، أو الطلب الذي يظهر بسرعة، هي من خلال إدارة المخزون، وهذا ما ساعدنا خلال الربع. لكن بالطبع علينا أيضًا الاستعداد للمستقبل، وهنا يأتي دور عمليات الشحن. جولي، ربما يمكنكِ توضيح هذا الأمر أكثر.

جولي

بالتأكيد. لقد زادت أحمالنا من الربع الأول إلى الثاني، واستمرت في الزيادة خلال الربع الثاني حتى الربع الثالث. سيعتمد الأمر حقًا على حجم الطلب. لكن لدينا مساحات غرف نظيفة متاحة يمكننا تجهيزها وزيادة طاقتها الإنتاجية، ما يُمكّننا من تلبية مجموعة واسعة من سيناريوهات طلبات العملاء.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

شكراً لك يا جيم. هل لديك أي استفسارات أخرى؟

جيم شنايدر، محلل

نعم. كما تعلم، بالنظر إلى قوة التدفق النقدي الحر التي أبلغت عنها في الربع الثاني، هل يمكنك التعليق على ما إذا كنت تسير على المسار الصحيح، وتتجاوز نطاق نتائج التدفق النقدي الحر التي قدمتها في يوم إدارة رأس المال السابق؟

رافائيل ليزاردي، المدير المالي

لذا اسمحوا لي أن أذكّر الجميع مجدداً بأننا قدّمنا إطاراً للإيرادات والتدفق النقدي الحر. أعتقد أن نسبة الإيرادات، إن لم تخني الذاكرة، كانت تتراوح بين 8 و9 عند بلوغ الشركة 20 ملياراً، وبين 9 و10 عند بلوغها 22 ملياراً. لذا، لا يزال هذا الإطار صالحاً يا جيم، ويمكنك استخدامه في وضع نموذج الشركة للمستقبل.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

حسنًا، شكرًا لك على الأسئلة يا جيم. تفضل بالانتقال إلى المتصل التالي.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من ستيسي راسغون من شركة بيرنشتاين للأبحاث. تفضلوا بطرح سؤالكم.

ستايسي راسغون، محللة في شركة بيرنشتاين للأبحاث

مرحباً يا شباب. شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي. أردت أولاً أن أسأل عن النفقات التشغيلية. عادةً ما تنخفض موسمياً ببضع نقاط في الربع الثالث. هل ما زلتم تتوقعون ذلك أم أن هناك بعض التغييرات في خطط الإنفاق لديكم نظراً لنمط النمو الذي نشهده الآن؟

رافائيل ليزاردي، المدير المالي

مرحباً ستايسي، معك رافائيل. سأتولى الأمر. بالنسبة للنفقات التشغيلية، وصافي الإيرادات والمصروفات الأخرى، ورسوم الاستحواذ، يُتوقع أن تكون جميعها ثابتة من الربع الثاني إلى الربع الثالث. سيساعدك هذا في وضع نموذج للشركة ونمذجة هوامش الربح الإجمالية.

ستايسي راسغون، محللة في شركة بيرنشتاين للأبحاث

فهمت. هذا مفيد جدًا. بالنسبة لسؤالي التالي، أردت فقط الاستفسار عن الأجهزة الإلكترونية الشخصية. حبيب، فهمت من تعليقاتك أنك تتوقع تقريبًا استمرار قوة سوق الأجهزة الإلكترونية الشخصية في الربع الثالث. أتساءل فقط عما تراه في هذا السوق في ظل ديناميكيات سوق الذاكرة الحالية.

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

دعيني أوضح الأمر. شكرًا لكِ على السؤال يا ستايسي، إنه سؤال ممتاز. شكرًا لكِ. عادةً ما يكون أداء قطاع الإلكترونيات الشخصية مرتفعًا جدًا، ففي الربع الثالث تحديدًا، يشهد نموًا جيدًا، يصل أحيانًا إلى منتصف العشرينات. أتوقع أن يستمر هذا القطاع في النمو بشكل متتابع، ولكن ربما بوتيرة أبطأ. كما رأيتِ نتائجنا في الربع الثاني مقارنةً بالعام الماضي، كان أداء قطاع الإلكترونيات الشخصية ثابتًا. نواجه تحديات في هذا القطاع نظرًا لنقص بعض المنتجات الذي يضغط على عملائنا. لذا أعتقد أن النمو عادةً ما يكون في الربع الثالث، مدفوعًا بشكل أساسي بقطاع الإلكترونيات الشخصية. هذه المرة، النمو أوسع نطاقًا. حسنًا، لننظر إلى جميع الأسواق. لكن قطاع الإلكترونيات الشخصية سيكون له دورٌ بارز، أعتقد ذلك لأننا نرى أن نطاق الطلب واسع جدًا.

ستايسي راسغون، محللة في شركة بيرنشتاين للأبحاث

حسناً، هل هو مقارنة بالعام الماضي أم انخفاض في الربع الثالث؟

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

عذراً، هل يمكنك إعادة السؤال؟

ستايسي راسغون، محللة في شركة بيرنشتاين للأبحاث

معذرةً. هل تعتقد أن الأداء انخفض مقارنةً بالعام الماضي في الربع الثالث، علماً بأنه كان مستقراً في الربع الثاني، ونظراً لضعف الاتجاهات المعتادة في الربع الثالث؟ أحاول فقط فهم نموذجك بشكل أفضل.

رافائيل ليزاردي، المدير المالي

ليس لديّ دليل تفصيلي لكل سوق من الأسواق النهائية. لكن أعتقد أن ما ذكره هافيف يصف بدقة ما شهدناه في الربع الثاني. شكرًا لكِ على السؤال يا ستايسي.

ستايسي راسغون، محللة في شركة بيرنشتاين للأبحاث

شكرًا لك.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

ننتقل إلى المتصل التالي.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من السيد عاطف مالك من سيتي. تفضلوا بطرح سؤالكم.

عاطف مالك، محلل في سيتي

مرحباً، شكراً لكِ على الإجابة على أسئلتي، وأهلاً وسهلاً بكِ. جولي، لديّ سؤال. مبيعات مراكز البيانات تضاعفت مقارنةً بالعام الماضي. هل يمكنكِ التحدث عن توقعاتكِ للعام بأكمله، ثم مع تحوّل القطاع إلى 800 فولت، كيف ترين وضعكِ التنافسي مقارنةً بالشركات القائمة؟

جولي

نعم، ما زلنا نشهد طلبًا قويًا في سوق مراكز البيانات يا عاطف، ولا أتوقع أن يتغير ذلك في المستقبل القريب. أعتقد أنه عندما نتحدث عن البنى المستقبلية، مثل 800 فولت، سيتم إدخالها تدريجيًا إلى السوق. يمكننا أن نتخيل في البداية تحويل التيار المتردد إلى تيار مستمر، ثم تحويل التيار المتردد إلى 800 فولت، ثم تحويل 800 فولت إلى 48 فولت، و48 فولت إلى 12 فولت على سبيل المثال. صحيح. هكذا يتم إدخال هذه التقنية. بالنسبة لي، هذا يعني ببساطة نموًا أكبر في إجمالي السوق المستهدف، ومراحل تحويل أكثر، وهذا يُفيد سوقنا في مجال الأنظمة التناظرية والمدمجة، إذا فكرنا في الأجزاء التناظرية المختلفة المشاركة في كل مرحلة تحويل، وكذلك وحدات التحكم المدمجة وأجزاء سلسلة الإشارة. لذا أعتقد أن هذا يُمثل عاملًا مساعدًا لسوقنا على المدى الطويل، وهذا سيستغرق بعض الوقت. بمجرد أن نُرسّخ تقنية SST، سيكون جهد دخل مركز البيانات 800 فولت تيار مستمر. ثم أتصور إمكانية التحويل المباشر من 800 فولت إلى 12 أو 6 فولت، لكن هذا سيأتي لاحقًا. وهنا يبرز دور سوق الطاقة المتجددة (TAM) بقوة. فكلما زاد الجهد، زادت الفرص المتاحة.

أعتقد أن هذه الطبقات تُعزز مكانتنا الأساسية في مجال مراكز البيانات، والذي يشهد نموًا ملحوظًا أيضًا. لذا، نتطلع إلى مساهمة كلا النوعين من الرقائق في المستقبل. عاطف، هل لديك أي استفسارات أخرى؟

عاطف مالك، محلل في سيتي

نعم. فيما يتعلق بهوامش الربح الإجمالية لأعمال مراكز البيانات مع نمو هذه الأعمال، هل تتوقعون أن تكون ربحية أعمال مراكز البيانات متوافقة مع متوسط ربحية الشركة بمرور الوقت؟

رافائيل ليزاردي، المدير المالي

حتى الآن، كان الوضع مشابهاً إلى حد كبير لمتوسط أداء الشركات بشكل عام. لذا، لا أنصح بالترجيح في هذا الشأن. سنرى إلى أين سيتجه الوضع. أعتقد أننا سنحتاج إلى متابعة تطوره لمعرفة تأثيره. لكن اليوم، لا أتوقع تأثيراً كبيراً على هوامش الربح الإجمالية. أما الخبر السار فهو أنه مع زيادة الإنتاج في أي من الأسواق النهائية، بما في ذلك مراكز البيانات، سيصل الإنتاج إلى 300 مليمتر.

إنها تتعلق بالأصول الأحدث التي تتمتع بقدرة ممتازة على الفشل بالنسبة لنا. لذا نتطلع إلى ذلك.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

شكراً لك يا عاطف. تفضل بالانتقال إلى المتصل التالي من فضلك.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من فيفيك آريا من بنك أوف أمريكا. تفضلوا بطرح سؤالكم.

فيفيك آريا، محلل في بنك أوف أمريكا

شكرًا لكما، وأطيب التمنيات لكل من رافائيل وجولي. سؤالي الأول لكما: أين نحن الآن في دورة التعافي الصناعي؟ كم عدد الفصول التي نتوقع أن تتجاوز مستويات الموسم؟ وأعتقد أنكما ذكرتما أن الأسعار عامل مؤثر في الربع الثالث. هل يمكنكما مساعدتنا في تحديد مدى مساهمة الأسعار في ذلك؟ أعتقد أن النمو المتتالي في الربع الثالث بلغ حوالي 8%. وهل من الممكن أن ترتفع الأسعار مجددًا في الربع الرابع؟

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

حسنًا، دعوني أبدأ بالسوق الصناعية، وربما أتطرق إلى مسألة التسعير في الختام. أعتقد أن أمامنا فرصًا كبيرة. فرغم النمو الجيد الذي شهدناه في الربع الثاني، إلا أننا ما زلنا، بالعودة إلى عام ٢٠٢٢، أقل من ذروة ذلك العام، ربما بخمس أو ست نقاط. لذا، إذا نظرنا إلى اتجاه السوق الصناعية - والذي أفضّل أن أعتبره نموًا يتراوح بين متوسط إلى مرتفع في خانة الآحاد، وفرص السوق الإجمالية المتاحة - وبعد أربع سنوات، يمكننا القول إن أمامنا مجالًا واسعًا للنمو. وأعتقد أن سوق مراكز البيانات يُسهم أيضًا في دعم السوق الصناعية.

لنأخذ قطاعات مثل البنية التحتية للطاقة وقطاع الاختبار والقياس كمثال، فقد كانت هذه القطاعات الأسرع نموًا لدينا في الربع الثاني أو النصف الأول من العام. لذا أعتقد أن هناك المزيد من العوامل الإيجابية في المستقبل. كما أعتقد أن العملاء ما زالوا في المراحل الأولى ولم يبدأوا بعد في بناء مخزوناتهم. لذلك أرى أن الوضع الحالي إيجابي للغاية فيما يتعلق بالتسعير. وكما ذكرت، في حالتنا، سيُدمج هذا الأمر بشكل كبير في المستقبل.

يعتمد الأمر على العميل. لذا، إذا فكرت في توقعات الربع الثالث، فإن الغالبية العظمى منها عبارة عن نمو في عدد الوحدات وربما مساهمة طفيفة من التسعير، لكنها تكاد تكون معدومة.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

حسناً، هل لديك سؤال للمتابعة يا فيفيك؟

فيفيك آريا، محلل في بنك أوف أمريكا

نعم، شكرًا. حسنًا، إذا حاولنا التفكير في فرص شركة TI في مراكز البيانات لما بعد عام 2026، أي في عامي 2027 و2028 وما بعدهما، ما هو معدل النمو الأمثل الذي ينبغي مراعاته؟ هل هو 40%؟ أم 50%؟ ما هي الطريقة المثلى لنمذجة معدل نمو TI؟ وكجزء من التفكير في معدل النمو هذا، هل تعتقد أن تحقيقه يُعرّض الشركة لخطر الفوز أو الخسارة في بعض منافذ المعالجات لدى مُصنّعي وحدات معالجة الرسومات أو الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات؟

ما مدى وضوح حضوركم في السوق؟ وكيف ينبغي لنا أن ننظر إلى معدل نمو شركة TI على المدى الطويل في مجال مراكز البيانات؟ شكرًا لكم.

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

أجل، لا أعتقد أنني أستطيع المساعدة في هذا الأمر، لكن ربما يا مايك، يمكنك أن تُلقي بعض الكلمات حول ما نشهده. لكن انظر، فرصتنا في مراكز البيانات، وسبب نموها يا فيفيك، يكمن في استثماراتنا في البحث والتطوير، وقدرتنا على التوريد. هذه هي وجهة نظري. ومع تقدمنا، ومع تحول هذا السوق إلى الجزء الأكبر من سوق الأنظمة التناظرية والمدمجة عمومًا، فإن القدرة على التوريد، والقدرة على التوريد من قدرة موثوقة جيوسياسيًا كما هو الحال لدينا، تُصبح ميزة تنافسية.

لذا أعتقد أنه طالما استمر تدفق الاستثمارات الرأسمالية إلى مراكز البيانات، فبإمكان شركة تكساس إنسترومنتس تحقيق نجاح كبير في هذا المجال. هدفنا ليس تحقيق معدل نمو محدد، بل تجاوز نمو السوق. وأعتقد أننا سنحقق ذلك في عام 2026، وهذه هي خطتنا حتى عام 2027.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

نعم، أود أن أضيف، كما ذكرتُ سابقاً، أن العديد من رقائقنا تُستخدم في دوائر الطاقة في مراكز البيانات، وهناك رقائق أخرى تُستخدم أيضاً في دوائر الإشارات. ولكن مع زيادة الطاقة المخصصة لمراكز البيانات، وبالتالي زيادة عددها، سنستفيد من ذلك نظراً لعدد الرقائق الموجودة في هذه الأنظمة. لذا، فالأمر يعتمد حقاً على تصميم البنية التحتية.

لكن كما أشار حبيب، نحن في وضع ممتاز بفضل محفظة منتجاتنا والفرص المتاحة أمامنا والتي نعمل عليها أيضاً في مجال خدمات التطبيقات السحابية، ما يُمكّننا من النمو بوتيرة أسرع في هذا السوق مقارنةً بالنمو العام. لذا، نتطلع إلى ذلك. والآن، ننتقل إلى المتصل التالي.

المشغل

شكراً لك. سؤالنا التالي من تيموثي أركوري من شركة يو بي إس. تفضل بطرح سؤالك.

تيموثي أركوري، محلل في بنك يو بي إس

شكراً جزيلاً. أردت الاستفسار عن النفقات الرأسمالية وضريبة الاستثمار. رافائيل، يبدو أن تقديراتك تشير إلى أننا سنكون في الحد الأدنى من النطاق المتوقع للنفقات الرأسمالية الإجمالية لهذا العام، والذي يتراوح بين 2 و3 مليارات. لذا، أتساءل: هل من الصحيح أن نتوقع أن تكون نفقاتنا الرأسمالية في الحد الأدنى لهذا العام؟ بالإضافة إلى ذلك، وبما أن صافي النفقات الرأسمالية كان صفراً تقريباً خلال النصف الأول من العام بسبب ضريبة الاستثمار، فهل من الصحيح أن نتوقع أن تساهم ضريبة الاستثمار بنفس المبلغ تقريباً الذي ساهمت به خلال النصف الأول من العام لكل ربع سنة؟

رافائيل ليزاردي، المدير المالي

نعم. لديّ بعض الملاحظات على سؤالك. أولًا، فيما يخص توقعات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026، فهي لا تزال تتراوح بين 2 و3 مليارات دولار. لا يمكنني تعديلها. لن أقوم بتعديلها أو خفضها في هذه المرحلة. بل على العكس، قد تكون أعلى من هذا الرقم نظرًا للطلب وكيفية دعمنا له في السنوات اللاحقة. أما بخصوص سؤالك عن ضريبة الاستثمار، فكما تعلم، قد تكون هذه الضريبة متقلبة لأنها تُمنح للمعدات التي تم تشغيلها في العام السابق. وكما رأيت في النصف الأول أو حتى الربع الأول، كان صافي ضريبة الاستثمار أكبر من الإنفاق الرأسمالي. ولكن لا تتوقع ذلك في المستقبل، لأن جزءًا كبيرًا من الإنفاق الرأسمالي سيُخصص بشكل غير متناسب لعمليات التجميع/الاختبار، والتي لا تتم في الولايات المتحدة. هذا الجزء لا يحصل على ضريبة الاستثمار. لذا سنستمر في تقديم الطلبات والحصول على 35% من ضريبة الاستثمار على عمليات التصنيع الأولية في الولايات المتحدة، ونتوقع الاستفادة منها، ولكن قد يكون هذا الأمر متقلبًا بعض الشيء على مر السنين.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

تيم، هل لديك أي متابعة؟

تيموثي أركوري، محلل في بنك يو بي إس

أجل يا مايك، شكرًا لك. حسنًا يا حبيب، لديّ سؤال أيضًا بخصوص مراكز البيانات. أعتقد أنك مؤهل لبعض التصاميم الجديدة في المرحلة الثانية. وأظن أنه في هذا المجال، نظرًا لامتلاكك مخزونًا كبيرًا من المنتجات، يجب أن تكون قادرًا على الاستفادة من نقاط الاتصال الساخنة بشكل أكبر من بعض منافسيك. فماذا ترى؟ أعني، هل تدخل السوق بالفعل وتتمكن من زيادة حصتك السوقية بفضل مخزونك الكبير، أم أن هذا يُعد استثناءً وليس القاعدة؟

شكراً لك يا تيم.

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

أعتقد أننا ناقشنا هذا الأمر في نهاية العام الماضي. يعجبني سوق الخوادم، أو بالأحرى تعقيدها، نظرًا لتنوع منافذ التوصيل. ونحن نفضلها جميعًا. نفضل الخوادم الأكثر تعقيدًا، والتي تتميز باستهلاكها العالي للطاقة وتنافسيتها العالية. نسميها عادةً خوادم الخدمة الذاتية. كما نفضل، كما ذكرت، الخوادم الجاهزة التي توفر خيارات متعددة لحل المشكلة، ولكن مع توفر المخزون والقدرة الإنتاجية، يمكنك تحقيق أقصى استفادة.

نعم، نشهد أمثلةً حقيقيةً على ذلك، أمثلةً واقعيةً، حيث يقول العملاء: "نحن نواجه عطلاً في خط الإنتاج، نرجو المساعدة". وفي كل مرة يحدث ذلك، تُعدّ هذه فرصةً سانحةً لأنها تُتيح فرصةً للحوار مع العميل. وعندما نحلّ مشكلةً ما، أعتقد أنهم يُراهنون علينا أكثر في المستقبل. لذا، فهذا جزءٌ من سبب تضاعف أعمالنا تقريبًا منذ بداية العام. ونخطط للاستمرار في توفير طاقة إنتاجية، وغرف نظيفة، ومخزون يفوق الطلب، حتى نتمكن من التفاعل مع هذه الفرص.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

حسنًا، شكرًا لك يا تيم. سننتقل إلى المتصل التالي.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من جوشوا بوتشالتر مع تي دي كوين. تفضلوا بطرح سؤالكم.

جوشوا بوتشالتر، محلل في شركة تي دي كوين

مرحباً يا شباب، شكراً لكم على سؤالي، وأود أن أهنئ رافائيل وأتمنى لجولي التوفيق. ربما نبدأ بمتابعة بعض الأسئلة السابقة. أعتقد أنه إذا أخذنا في الاعتبار ثبات النفقات التشغيلية، فهذا يعني ثباتاً نسبياً في هوامش الربح الإجمالية للربع الثالث على الرغم من الزيادة المتوقعة في حجم المبيعات. هل يمكنكم شرح بعض العوامل المؤثرة على هوامش الربح الإجمالية للربع الثالث فيما يتعلق بالتسعير، وزيادة الشحنات، ومزيج 300 مليمتر؟

أعتقد أن العوامل الإيجابية تُقابلها انخفاضات في قيمة الأصول. هل هناك أي شيء آخر يجب أن نكون على دراية به؟ شكرًا.

رافائيل ليزاردي، المدير المالي

نعم، للتذكير، ذكر رافائيل سابقًا خلال المكالمة أن النفقات التشغيلية، ورسوم الاستحواذ، وصافي الفرق بين النفقات التشغيلية والأصول غير الملموسة والفوائد، يجب أن تكون ثابتة تقريبًا في الربع الثاني. وإذا أخذنا ذلك في الحسبان، فسيكون لدينا انخفاض بنسبة 70% إلى 85% باستثناء الاستهلاك. يجب أن تكون هذه النسبة دقيقة. أما بالنسبة للربعين الثاني والثالث، فإن نسبة 70% إلى 85% هي مجرد تقدير مبدئي. هناك دائمًا بعض التقلبات، لكن حجم الزيادة سيعتمد على حجم الإيرادات.

لكن هذا النموذج يجب أن يقربك من الهدف، لكن لا ينبغي أن يكون مسطحًا، بل يجب أن يكون أعلى قليلاً.

جوشوا بوتشالتر، محلل في شركة تي دي كوين

حسنًا، شكرًا لك. معذرةً، أنا مسافر وقد أكون أخطأت في شيء ما. ربما يتعلق الأمر بالصورة الأوسع. كنت آمل أن تُطلعنا على آخر المستجدات بشأن رؤيتك للطاقة الإنتاجية والنفقات الرأسمالية المتوقعة لهذا العام. مع اكتمال بناء هيكلي شيرمان وليهاي، أصبح بإمكانك أن تكون أكثر مرونة، ولكن لا يزال أمامنا على الأرجح عام تقريبًا قبل بدء الإنتاج بكامل طاقتنا. لذا، أود معرفة مدى ارتياحك لهذه الفترة الزمنية وحجم الطاقة الإنتاجية المتاحة لديك الآن، وأي مؤشرات مبكرة حول كيفية التفكير في النفقات الرأسمالية لعام 2027، ونحن نفكر في أننا قد دخلنا ربعين من هذه الدورة الاقتصادية الصاعدة.

شكرًا لك.

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا جوش. أعتقد أنني ذكرت ذلك أيضًا في كلمتي المُعدّة. نحن متحمسون لوضعنا الحالي لأننا نمتلك الآن غرفة نظيفة. كانت الغرفة النظيفة أكبر مشكلة واجهناها في الدورة السابقة، وكما تعلم، يستغرق تجهيزها من سنتين إلى ثلاث سنوات. وقد تجاوزنا هذه المرحلة. فبينما نقوم بالتجهيز في قاعدة ريتشاردسون RFAB 2 المتطورة للغاية، لدينا غرفة نظيفة كاملة متاحة تقريبًا في قاعدة شيرمان 1، فضلًا عن هيكل ثانٍ في قاعدة شيرمان 2.

لذا، عندما أفكر في فرصتنا للتوسع في مجال التصنيع التقليدي، نجد أننا في وضع ممتاز. أما بالنسبة لمشروع ليهي، فعلينا تنفيذ مشروع ليهي 2، لأن ليهي 1، كما تعلمون، تستفيد من نقل عمليات التصنيع الخارجية التي كانت تتم في مصانع الصب إليها. لكننا بدأنا نشهد نموًا ملحوظًا في مجال التصنيع المدمج. لذا، سيأتي مشروع ليهي 2 في الوقت المناسب تمامًا. بنهاية هذا العام، سيكون لدينا الهيكل الخارجي، ويمكننا التوسع فيه مجددًا، فهو ليس موقعًا جديدًا ولا يتطلب تأهيل عملاء جدد.

الآن، ما سنحتاج إلى فعله، وأعتقد أن رافائيل أشار إليه، هو تجهيز مصانعنا، ونحن على أهبة الاستعداد لمجموعة واسعة من السيناريوهات. لكنني أعتقد أننا، بفضل استعدادنا الفريد مقارنةً بالمنافسين، قد أنجزنا العمل الشاق مسبقًا، ولدينا القدرة على التوسع. أما بخصوص الأرقام الدقيقة، فسنحتفظ بها لمكالمة إدارة رأس المال في فبراير. ولكن كما ناقش رافائيل، فإننا نتخذ قرارات الآن للتفكير ليس فقط في عامي 2027 و2028، بل وحتى ما بعدهما.

هل لديك أي شيء تضيفه يا رافائيل؟

رافائيل ليزاردي، المدير المالي

لا، سأقول باختصار، يمكنك دائمًا استخدام الإطار الذي قدمناه لك: 1.2 ضعف النمو لحساب كثافة رأس المال. وهذه قاعدة عامة جيدة للحصول على تقدير تقريبي لوجهة الإنفاق الرأسمالي بناءً على توقعاتك لنمو الإيرادات.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

حسنًا يا جوش، شكرًا لك على الأسئلة. سننتقل إلى المتصل التالي.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من توم أومالي من بنك باركليز. تفضلوا بطرح سؤالكم.

توم أومالي، محلل في بنك باركليز

مرحباً جميعاً. ديف، رافائيل، شكراً على الإجابة على السؤال. بين الحين والآخر، تُقدمون لنا لمحةً عن أداء الربع الأخير حسب القطاعات. بدا من كلامكم أنكم لاحظتم قوةً في جميع القطاعات. أعتقد أن السؤال كان سابقاً حول الإلكترونيات الشخصية، لكنكم أجبتم بأننا نشهد قوةً في جميع القطاعات، وهو أمرٌ طبيعيٌّ في المواسم. ولكن هل لديكم أي اقتراحاتٍ بشأن عوامل النمو، خاصةً مع تحسن أداء قطاع السيارات قليلاً في الربع الثاني؟ هل تعتقدون أن هذا سيستمر في الربع الثالث؟ وهل تعتقدون أن هذه العقلية القائمة على الشراء في الوقت المناسب تحسباً لأي طارئ ستستمر في تحفيز نموٍّ يفوق النمو الموسمي في الفترة القريبة القادمة؟

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

أجل، عادةً لا أُسهب في الحديث عن المستقبل، لكن هذه المرة الأمر واضح تمامًا. إنه في كل مكان. حسنًا. عندما أنظر إلى مؤشر الطلب، أجده قويًا جدًا وواسع النطاق. والآن علينا التنفيذ. صحيح. ساعدنا المخزون، ونحن نُزيد من إنتاج مصانعنا، ونسعى جاهدين لتحقيق ذلك. لنلتقي مجددًا في أكتوبر، لأخبركم كيف سارت الأمور. لقد نفّذ الفريق أداءً جيدًا في الربع الثاني، وأتوقع منهم أن يُحققوا نفس النجاح في الربع الثالث.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

توم، هل لديك سؤال للمتابعة؟

توم أومالي، محلل في بنك باركليز

فيما يتعلق بتوسيع الطاقة الإنتاجية، أعتقد أنكم أشرتم إلى قدرتكم على زيادة معدل الاستخدام، وتحدثتم أيضاً عن غرف التعقيم. هل هناك طريقة للتفكير في موعد اتخاذكم قرار توسيع نطاق أعمالكم؟ من الواضح أن خططكم التي أعلنتموها في يوم إدارة رأس المال الأخير ستستمر لفترة من الوقت على الأقل. ولكن بالنظر إلى المخزون الحالي، نفترض أنكم ستركزون أولاً على زيادة معدل الاستخدام. هل هناك أي مؤشرات أو ديناميكيات سوقية أو أهداف إيرادات محددة يمكننا مراقبتها لفهم متى تقررون إضافة طاقة إنتاجية جديدة بدلاً من مجرد تشغيل المرافق الحالية؟ شكراً لكم.

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

حسنًا، سأتطرق فقط إلى مسألة الغرف النظيفة، وسنقدم لكم المزيد من التفاصيل خلال مكالمة إدارة رأس المال لعام ٢٠٢٧. لكن بشكل عام، وضعنا جيد للسنوات الثلاث القادمة. حسنًا، أنتم على دراية بما أنجزناه. يمكنكم الرجوع إلى شريحة إدارة رأس المال. سترون المرافق بين ريتشاردسون وشيرمان ١، والهيكل في شيرمان ٢ وليهاي ١ و٢. هذا خاص بنا. نحن الآن في المرحلة الثالثة: لنقم بتحديث المعدات. كانت هذه رؤيتنا.

نحن الآن بصدد تنفيذ الخطة. وبالطبع، أفكر أيضاً في عام 2029 وما بعده. لكن يمكننا تقديم المزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع خلال مكالمة إدارة رأس المال. شكراً لكم.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

حسنًا، شكرًا لك يا توم. لننتقل إلى المتصل التالي.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من السيد ويليام شتاين من شركة Truist Securities. تفضلوا بطرح سؤالكم.

ويليام شتاين، محلل في شركة Truist Securities

رائع. أود أن أهنئ رافائيل وجولي، ولا أعتقد أنه قد طُلب من قبل، ولكن هل يمكنك تزويدنا بأي تحديثات حول التوقيت أو تحديثات حول الشروط والأحكام والموافقات المتعلقة بشركة سيليكون لابز وإمكانية إتمام تلك الصفقة؟

رافائيل ليزاردي، المدير المالي

نعم، تسير الموافقات التنظيمية وفقًا للخطة الموضوعة. ما زلنا نتوقع إتمام الصفقة في النصف الأول من العام المقبل، ولم يطرأ أي تغيير يُذكر على خطة تمويلها. ما زلنا نعتزم تمويلها من السيولة النقدية المتاحة لدينا ومن خلال الاقتراض.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

لديك متابعة.

ويليام شتاين، محلل في شركة Truist Securities

ويل، أتمنى أن تتحدث قليلاً عن تراكم الطلبات ومدة تراكمها. أتساءل إن كنتَ قد لاحظتَ أي زيادة في مدة التراكم قد تؤدي، على سبيل المثال، إلى تغيير في تقديرات وقت التسليم. شكرًا لك.

رافائيل ليزاردي، المدير المالي

لقد لاحظنا تراكم الطلبات. أولاً، لننظر إلى أداء الربع الثاني. لاحظنا بالفعل تراكم الطلبات طوال الربع، سواءً للطلبات التي تتطلب شحناً فورياً أو للطلبات المؤجلة. وقد رصدنا هذا التراكم، وهو ما ينعكس في الدليل.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

وكما سمعتم، نشهد قوة في أسواقنا الرئيسية. والآن، ننتقل إلى المتصل التالي.

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

دعني أضيف نقطةً واحدةً فقط بخصوص مدة التسليم، يا مايك. ما زالت مدة التسليم، في رأيي، تنافسيةً للغاية، لكنها كانت أقل - كما ناقشنا في الربع الأخير خلال إحدى جلسات الحوار في أحد المؤتمرات - أقل بحوالي 13 أسبوعًا في الربع الثاني. لكننا نشهد ارتفاعًا طفيفًا في هذه المدة. ليس ارتفاعًا كبيرًا، ربما أسبوعين فقط، ببساطة لأن الطلب في ازدياد. وعندما أتحدث مع العملاء، أؤكد لهم أن مدة التسليم لدينا هي الأكثر تنافسيةً في السوق.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

حسنًا، ممتاز. شكرًا لك. سننتقل الآن إلى المتصل الأخير.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا الأخير يأتي من عائلة توري سفانبيرغ في شركة ستيفل. تفضلوا بطرح سؤالكم.

توري سفانبرج، محلل في Stifel

نعم، شكرًا لك، وأهنئ رافائيل وجولي. ربما بخصوص النقطة الأخيرة يا حبيب، من الواضح أنكم في هذه الدورة أكثر استعدادًا من الدورة السابقة، مع قدرة إنتاجية جيدة، وفترات تسليم قصيرة، وما إلى ذلك. وأعلم أن زيادة الحصة السوقية أمرٌ يُقاس بمرور الوقت، خاصةً في القطاع التناظري، ولكن هل بدأتم تلاحظون ازديادًا في عدد العملاء الذين يتوجهون إليكم، لا سيما في ظل هذه الظروف وفترات التسليم القصيرة؟

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

كما تعلمون، كنا نشارك هذه المعلومات في تحركاتنا السوقية تدريجيًا، ولهذا السبب نفضل قياسها على مدار الوقت. ولكن كما ذكرتُ سابقًا، كان هناك سؤال حول إمكانية حل المشكلات بشكل فوري. أعتقد أننا في كثير من الأحيان نكون الحل. وكما أشرتم، في هذه الدورة الصاعدة، لا نهدف إلى أن نكون جزءًا من المشكلة، بل نريد أن نكون الحل الأمثل. حسنًا، من هذا المنطلق، نحن مستعدون لذلك. أود أن أقول إنه عندما يتحدث بعض المنافسين عن فترات تسليم تصل إلى 52 أسبوعًا، فهذه فرصة لشركة TI، لأن ذلك يعني انخفاضًا طفيفًا في مستوى الشفافية للعملاء، وقد يبدأون أحيانًا بتصميم جديد حتى لجزء معقد للغاية. لذا، نرى المزيد من الفرص تلوح في الأفق. ولكن سيتعين علينا قياسها على مدار الوقت. كما ذكرتُ، أعتقد أننا حققنا بعض الزيادة في حصتنا السوقية العام الماضي. علينا أن ننتظر لنرى كيف سيكون أداؤنا في عام 2026. لكنني أعتقد أن هذه الدورة ستوفر المزيد من الفرص، وعندما نصل إلى ذروتها، سنرى كيف كان أداؤنا.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

جوردي، هل لديك متابعة؟

جوردي، محلل

نعم، شكرًا لك يا مايك. أردتُ أن أطرح سؤالًا بخصوص الأسواق الصناعية. من الواضح أنها قوية جدًا، وكما ذكرتَ، فقد تحدثتَ عن جميع الأسباب، وأعلم أنه قد يكون من الصعب أحيانًا تحديد العوامل التي تُحرك هذه القوة بدقة. لكن كما ذكرتَ، الأسعار، ومستويات مخزون العملاء، بالإضافة إلى التأثير غير المباشر للذكاء الاصطناعي، وما إلى ذلك. لكنني أتساءل أيضًا، بالنسبة لمنتجاتك تحديدًا، هل هناك عنصرٌ آخر يتعلق بارتفاع الأسعار؟ بمعنى آخر، لديك منتجات أحدث الآن ربما ذات قيمة أعلى، وبالتالي أسعار بيع أعلى، لأننا جميعًا مندهشون من قوة هذا السوق المستمرة.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

حسنًا، ربما سأعتمد على ذلك، وأترك لك حرية الإضافة. لكن ما شهدناه في الربع الثاني، كما رأيتموه في الربع الأول أيضًا، هو قوة شاملة في مختلف القطاعات والمناطق. أعتقد، كما أشار هافيف سابقًا، أننا شهدنا أربع سنوات من النمو المطرد في المحتوى، مما أضاف محتوىً جديدًا إلى الأتمتة الصناعية. لقد رأينا قطاعي الطيران والدفاع ينموان بمعدلات أعلى. كما نما قطاع البنية التحتية للطاقة، لأسباب ربما تكون مشابهة لأسباب مراكز البيانات، وقطاع الروبوتات بمعدل أعلى أيضًا.

لكن إذا نظرنا إلى القطاع الصناعي ككل، نجد أن جميع القطاعات نمت بشكل متسلسل وسنوي، وكذلك جميع المناطق. لذا فالأمر واسع النطاق. أعتقد أن السبب الرئيسي هو ارتفاع نمو المحتوى على المدى الطويل أكثر من ارتفاع الأسعار. وكما ذكر حبيب، كانت الأسعار مستقرة في النصف الأول من العام، بل ثابتة تقريبًا بالنسبة لنا. وإذا رأينا هذا التحسن، فمن المرجح أن يكون ذلك في النصف الثالث وما بعده، مع بدء هذه المحادثات.

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

أجل، دعني أؤكد على ما قاله مايك، أعتقد أنه كان محقًا تمامًا. هذا مدفوعٌ حقًا بالنمو المطرد. لذا قد تتساءل، لماذا انتظرنا كل هذا الوقت؟ الأمر كله يتعلق بالمخزون. إنه مخزون قطع الغيار، ولكنه يشمل أيضًا مخزون المنتجات النهائية للعميل. أعتقد أن العميل قد بالغ في الإنتاج خلال الدورة السابقة، وعليه أن يمر بمرحلة استنزاف هذا المخزون بمجرد الانتهاء. ما الذي ينتظر؟ أنظمة جديدة. أنظمة جديدة صُممت خلال السنوات الأربع أو الخمس الماضية.

كما تعلمون، دورات التصميم في القطاع الصناعي طويلة، وأعتقد أن هذا ما نشهده. لم نشهد أي استنزاف إضافي للمخزون. علاوة على ذلك، نرى جيلاً جديداً من الأنظمة بنمو مستدام أعلى. وبالنسبة لي، لا يختلف القطاع الصناعي عن قطاع السيارات. إذا نظرنا إلى المعدات النهائية، وإلى المحتوى المتراكم عبر الأجيال، فسنجد أن نمو المحتوى كبير للغاية. وأود أيضاً أن أؤمن، وكما سيُثبت الزمن والنتائج، بأننا حققنا نمواً في حصتنا السوقية بفضل فرص المحتوى الأوسع.

فلننتظر ونرى كيف ستسير الأمور. أعتقد أن هذا هو السبب وراء النمو القوي الذي نشهده في القطاع الصناعي، ونتوقع استمراره.

مايك بيكمان، رئيس قسم علاقات المستثمرين

حسنًا، توري، شكرًا لك، وسننهي المكالمة الآن. سأترك الأمر لهافيف ليُنهيها.

حبيب إيلان، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا مايك. دعني أختتم بما ذكرناه سابقًا. نحن في جوهرنا مهندسون، والتكنولوجيا هي أساس شركتنا. ولكن في نهاية المطاف، هدفنا وأفضل معيار لقياس التقدم وتحقيق قيمة للمساهمين هو النمو طويل الأجل للتدفق النقدي الحر للسهم. شكرًا لكم، وأتمنى لكم مساءً سعيدًا.

المشغل

شكرًا لكم. وبهذا نختتم مؤتمر اليوم، ويمكنكم الآن فصل خطوطكم. نشكركم على مشاركتكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.