افتتحت شركة تكساس إنسترومنتس (TXN) الربع الثاني من عام 2026 بإيرادات بلغت 5.5 مليار دولار أمريكي، وإيرادات إجمالية للأشهر الاثني عشر الماضية بلغت 19.5 مليار دولار أمريكي، إلى جانب ربحية للسهم بلغت 5.9 دولار أمريكي، مسجلةً نموًا بنسبة 20.2% خلال العام الماضي، مقارنةً بتوقعات المحللين بنمو سنوي يقارب 17%. وشهدت الشركة ارتفاعًا في إيراداتها الفصلية من 4.4 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025 إلى 5.5 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2026، بينما ارتفعت إيراداتها الإجمالية للأشهر الاثني عشر الماضية من 16.7 مليار دولار أمريكي إلى 19.5 مليار دولار أمريكي. وهذا يُهيئ الظروف للمستثمرين للتركيز على كيفية دعم هامش الربح الصافي البالغ 31% لقصة النمو.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة تكساس إنسترومنتس.

مع توفر أحدث الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تقارن معدلات النمو والهوامش وتوليد النقد التي أبلغت عنها شركة تكساس إنسترومنتس مع أكثر الروايات شيوعًا التي يستخدمها المستثمرون لتفسير هذا السهم.

نمو الأرباح بنسبة 20.2% مقابل اتجاه ضعيف على مدى خمس سنوات

• على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، حققت شركة تكساس إنسترومنتس نمواً في الأرباح بنسبة 20.2% على إيرادات بلغت حوالي 19.5 مليار دولار أمريكي وهامش ربح صافي بنسبة 31%، مقارنة بسجل خمس سنوات أظهر انخفاضاً سنوياً متوسطاً بنسبة 11.2%.
• ما يبرز في النظرة المتفائلة هو أن هذا النمو القوي في الفترة السابقة يأتي جنباً إلى جنب مع توقعات بنمو الأرباح السنوية بنحو 17%. ومع ذلك:
  • تتم مقارنة ربحية السهم الأساسية الأخيرة على أساس تراكمي، والتي تبلغ حوالي 5.87 دولار أمريكي، بافتراضات سردية متفائلة تتوقع أرباحًا أعلى بكثير بحلول عام 2029، لذا يجب موازنة النمو الحالي مع تلك الأهداف طويلة الأجل.
  • ويدعم الانتقال في ربحية السهم الأساسية الفصلية من 1.29 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 إلى 1.69 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026 فكرة تحسين الربحية، ولكن لا يزال يتعين على المستثمرين الحكم على ما إذا كان هذا المعدل كافياً لمسار الأرباح الأكثر تفاؤلاً الموصوف في السيناريوهات المتفائلة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يعتقدون أن معدل الأرباح الحالي يمثل بداية مرحلة أقوى لشركة تكساس إنسترومنتس، قد يكون من المفيد الاطلاع على كيفية ربط المحللين المتفائلين أرقام اليوم برؤيتهم طويلة الأجل 🐂 سيناريو تكساس إنسترومنتس المتفائل

بلغت الإيرادات 19.5 مليار دولار أمريكي مقابل معدلات نمو تتراوح بين 15 و19%

• على أساس تراكمي، سجلت شركة تكساس إنسترومنتس إيرادات بلغت حوالي 19.5 مليار دولار أمريكي مقارنة بـ 16.7 مليار دولار أمريكي في العام السابق، في حين تشير التوقعات في البيانات إلى نمو سنوي في الإيرادات بنسبة 11.3٪ تقريبًا من الآن فصاعدًا.
• يرى المتشائمون أن زيادة الاعتماد على الأسواق التناظرية والمدمجة بالإضافة إلى تزايد المنافسة قد تحد من هذا النمو، كما أن معدل الإيرادات الحالي يمنحهم بعض النقاط المرجعية التي يجب مراقبتها، بما في ذلك:
  • تمثلت الزيادة في الإيرادات الفصلية من 4.07 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 إلى 5.46 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2026، مما يدل على أن أداء الشركة يتجاوز بكثير مستويات العام الماضي الفصلية، ولكن لا يزال يتعين تقييم ذلك في ضوء الافتراضات المتشائمة لتباطؤ نمو الإيرادات السنوية بنسبة 8.9% على المدى الطويل.
  • وحقيقة أن نمو الإيرادات المتأخرة والتوقعات كلاهما أقل من معدلات نمو السوق الأمريكية المذكورة، وهو ما يسلط عليه النقاد الضوء عندما يتساءلون عن مدى واقعية التفوق في الأداء في السيناريوهات الأكثر حذرًا.

قد يرغب المستثمرون المتشككون الذين يركزون على قدرة شركة تكساس إنسترومنتس على تبرير توقعاتهم المرتفعة على المدى الطويل في الاطلاع على كيفية تفسير السيناريو الأكثر حذرًا لأرقام الإيرادات نفسها 🐻 سيناريو هبوطي لشركة تكساس إنسترومنتس

نسبة السعر إلى الأرباح 42.3 ضعفًا مقابل القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 245.24 دولارًا أمريكيًا

• بسعر سهم يبلغ 279.58 دولارًا أمريكيًا، يتم تداول أسهم شركة تكساس إنسترومنتس بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 42.3 مرة، وهي أقل من متوسط صناعة أشباه الموصلات الأمريكية الأوسع نطاقًا البالغ 57.9 مرة ولكنها أعلى بقليل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 41.3 مرة، وأعلى من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 245.24 دولارًا أمريكيًا في البيانات.
• تشير التوقعات إلى أن نمو الأرباح المتوقع بنحو 17% سنويًا ونمو الإيرادات بنحو 11.3% يدعمان هذا التقييم. وتُبرز هذه الأرقام بعض المفاضلات التي يجب أخذها في الاعتبار، مثل:
  • القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة أقل من السعر الحالي، وهو ما يقارنه بعض المستثمرين بالسعر المستهدف المتفق عليه من قبل المحللين والبالغ 320.03 دولارًا أمريكيًا عند التفكير في مقدار الارتفاع الضمني المرتبط بالفعل بتوقعات النمو تلك.
  • وعائد توزيعات الأرباح البالغ 2.03% والذي يوصف بأنه غير مغطى بشكل جيد بالتدفق النقدي الحر خلال العام الماضي، مما يعني أن جزءًا من ملف العائد يعتمد حاليًا على النمو ودعم المضاعفات بدلاً من العوائد النقدية وحدها.

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول شركة تكساس إنسترومنتس على موقع سيمبلي وول ستريت. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

قد تتقلب معنويات المستثمرين تجاه شركة تكساس إنسترومنتس بسرعة عند ورود بيانات جديدة. لذا، تحرك بسرعة، وراجع الصورة الكاملة للمخاطر والعوائد، ووازن بين المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين .

اكتشف المزيد مما هو متاح

بالنسبة لشركة تكساس إنسترومنتس، فإن الجمع بين نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 42.3 ضعفًا فوق القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 245.24 دولارًا أمريكيًا وتوزيعات الأرباح التي توصف بأنها غير مغطاة بشكل جيد بالتدفق النقدي الحر يسلط الضوء على المفاضلات بين التقييم والدخل التي قد يجدها المستثمرون غير مريحة.

إذا كان هذا المزيج من السعر المرتفع وتوزيعات الأرباح الأقل دعماً يثير قلقك، فقد ترغب في مقارنته بسرعة مع 48 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية لمعرفة الأسهم التي يبدو أن التسعير والأساسيات فيها أكثر توافقاً.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.