على الرغم من أن انتعاش الأسواق المتوقع في موسم سانتا كلوز قد انتهى قبل أن يبدأ، إلا أن "الثلاثة الكبار" أنهوا عام 2025 بقوة: فقد ارتفع مؤشر ناسداك بنحو 20% ، وحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب بنحو 16% ، بينما تراجع مؤشر داو جونز بنسبة 13% ولكنه أنهى العام بقوة - وهو بالضبط ما توقعه المتداولون الموسميون.

لم يفاجئني هذا الأداء القوي لمؤشر داو جونز في نهاية العام على الإطلاق. فمن الناحية الموسمية، كان من المتوقع أن يكون الأخير في البداية، والأخير في النهاية. وهذا بالضبط ما حدث.

إذن، ماذا يخبرنا ذلك عن الطريق حتى عام 2026؟

من منظور الأنماط والمواسم، لا تزال هناك فرص سانحة. لكن السوق ليس سوقًا عشوائيًا. بعض القطاعات ناجحة، وبعضها الآخر لا، والفرق يكمن في التوقيت والالتزام بالنمط.

أقوى القطاعات لعام 2026

1. ريادة الشركات التكنولوجية ذات رأس المال الكبير والمؤشرات

تبقى القيادة الأكثر وضوحاً في قمة السوق.

تفوق مؤشر ناسداك على كل من مؤشر ستاندرد آند بورز ومؤشر داو جونز في عام 2025، ولا يزال الاتجاه العام قائماً حتى أوائل عام 2026. من منظور قائم على القواعد، هذا يدل على أن الأموال المؤسسية لا تزال تفضل الحجم والسيولة واستدامة الأرباح.

هذا لا يعني أن كل أسهم التكنولوجيا ناجحة، لكن التعرض على مستوى المؤشر والشركات الرائدة ذات القيمة السوقية الضخمة لا تزال تقوم بالدور الأكبر.

2. المعادن الثمينة

حقق الذهب والفضة بهدوء بعضاً من أقوى الأداءات في عام 2025، حتى بعد تحقيق مكاسب في العام السابق.

تتفق هذه القوة مع نمطين اقتصاديين أهتم بهما عن كثب: ضعف الدولار الأمريكي وسوق السندات العالقة في نطاق "الوضع الأمثل" بدلاً من الانهيار أو الارتفاع المفرط.

طالما بقي الدولار تحت الضغط، ستبقى المعادن ذات أهمية في عام 2026.

لكن هذه القوة لا تظهر في كل مكان، ولا تزال بعض قطاعات السوق تعاني.

كيفية التداول في ظل تقلبات السوق عندما تسيطر الجغرافيا السياسية.

عندما تصبح العناوين الرئيسية هي المحفز، تفقد الاستراتيجيات التقليدية مصداقيتها. يُوضح مات مالي كيف يتداول في الأسواق المتقلبة التي تتأثر بالعوامل الاقتصادية الكلية، بما في ذلك كيفية إدارة حجم المراكز، واستخدام الخيارات لتحديد المخاطر، وتجنب إجبار الصفقات أثناء الانعكاسات الحادة. تعرّف على الاستراتيجية

أضعف القطاعات لعام 2026

1. الإسكان والعقارات

لا تزال أسهم الشركات المرتبطة بالإسكان متأخرة. ولا تزال شركات بناء المنازل والعقارات حساسة لأسعار الفائدة، ولا تُظهر الرسوم البيانية أي ريادة في هذا المجال.

إلى أن يتغير ذلك، سيبقى هذا القطاع على قائمة القطاعات الدفاعية.

2. الطاقة (في الوقت الحالي)

على الرغم من العناوين الرئيسية الجيوسياسية - وخاصة فيما يتعلق بفنزويلا - فإن النفط وأسهم النفط لم تؤكد بعد وجود نمط صعودي.

لا تُعتبر العناوين الرئيسية وحدها مؤشراً على التداول.

من منظور موسمي، لا يبدأ النفط عادةً تحركه الموثوق به قبل منتصف فبراير على أقرب تقدير، مع فترة ذروة تاريخية تمتد من فبراير إلى مايو. وحتى يتحقق هذا التوقيت، يبقى قطاع الطاقة قطاعاً يترقب ويراقب.

وعندما تأخذ هذا الأمر خطوة أخرى، فإن حفنة من الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة ترتفع إلى القمة.

ما يجب مشاهدته في عام 2026

1. شركة فيزا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: V )

تتميز شركة فيزا بكونها واحدة من أفضل الشركات التي حققت أداءً موسمياً ممتازاً مع دخول الربع الأول من العام.

على مدى العقد الماضي، بلغ متوسط تحركات فيزا ما يقرب من 6٪ بين أواخر ديسمبر ومنتصف فبراير، مع تحسن هذا النمط في السنوات الأخيرة.

إذا كنتَ متداول أسهم، فهذا النوع من الصفقات يُناسب امتلاك الأسهم الآن وإعادة تقييمها في منتصف فبراير تقريبًا. أما إذا كنتَ تتداول الخيارات، فأنا أنصحك بالاطلاع على فروق أسعار خيارات الشراء لشهر فبراير، فهي تُمكّنك من استهداف ارتفاع بنسبة 5-6% دون تحمّل مخاطر غير ضرورية.

هذه صفقة تعتمد على التوقيت، وليست صفقة شراء ونسيان.

2. ماستركارد (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MA )

بدأت أسهم ماستركارد في التحسن من الناحية الفنية. فقد انكسر الاتجاه الهبوطي، وتحول الزخم إلى صعودي، ويتداول السهم الآن ضمن نطاق دعم ومقاومة أكثر وضوحاً.

هذا النوع من الإعداد لا يتطلب اختراقًا كبيرًا لكي ينجح - إنه يتعلق أكثر بالتقاط حركة محددة.

وهذا يجعلها مرشحًا قويًا لاستراتيجيات الصعود ذات المخاطر المحددة، مثل فروق أسعار الشراء، حيث يتم بناء الصفقة داخل حركة متوقعة بدلاً من الاعتماد على ارتفاع جامح.

3. صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بمؤشر ناسداك (ETFs)

عند النظر إلى الصورة الأوسع وتحديد مسار الريادة، نجد أن المؤشر يعود باستمرار إلى ناسداك. فقد تصدر المؤشر المشهد في عام 2025، ولا يزال اتجاهه صعودياً مع دخولنا عام 2026.

إذا كنت لا ترغب في الاعتماد على اسم واحد، فهنا تكمن أهمية الاستثمار في مجموعة واسعة من الأسهم، خاصةً خلال فترات المواسم المواتية. بالنسبة لي، يُعدّ صندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ) وسيلةً للبقاء على اطلاع دائم بالأسهم الناجحة دون الحاجة إلى دقة متناهية في اختيارها.

4. أسهم شركات النفط

ربما أدت الأزمة التي تتكشف في فنزويلا إلى اندفاع نحو أسهم النفط... لكن تحركات الأسعار نفسها روت قصة مختلفة تماماً.

شهدت أسهم العديد من الشركات الكبرى ارتفاعاً حاداً بين ليلة وضحاها، ثم انخفضت أسعارها بشكل حاد، في رد فعل نموذجي لبيع الأسهم بعد الأخبار. من منظور الاتجاهات والموسمية، لا يوجد نمط واضح لشهر يناير، ولا مؤشرات على بداية فبراير.

إلى أن يبدأ تأثير الموسمية في منتصف فبراير (والذي سنتحدث عنه قريباً)، فإن السعي وراء قوة النفط يظل عالي المخاطر، وخاصة أسهم شركات مثل إكسون موبيل (NYSE: XOM ) ، وشيفرون (NYSE: CVX ) ، وصندوق النفط الأمريكي (NYSE: USO ) .

إذن، ما هو وضعنا في عام 2026؟

بشكل عام، لا يزال السوق يتجه نحو الارتفاع، لكنه لم يعد متسامحاً.

وتذكروا، نحن نمر بدورة سوقية نادرة مع رئيس لا يتولى الرئاسة لولاية ثانية متتالية. في الواقع، لم نشهد مثل هذا إلا مرة واحدة من قبل في تاريخ الولايات المتحدة. وهذا يُدخل جميع قواعد دورة الانتخابات الرئاسية حيز التنفيذ أيضاً.

إذن، هذا ليس سوقاً للتخمين.

إنه سوق تنتظر فيه ظهور النمط نفسه، ثم تتصرف.