مواجهة منظومة الذكاء الاصطناعي: أرباح أوراكل وبرودكوم تسلط الضوء على التنافس بين 'سلسلة جوجل' و'سلسلة أوبن إيه آي'
برودكوم AVGO | 0.00 | |
شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات المحدودة TSM | 0.00 | |
Amkor Technology, Inc. AMKR | 0.00 | |
Marvell Technology MRVL | 0.00 | |
سيليستيكا إنك CLS | 0.00 |
مع تحويل وول ستريت لرؤوس الأموال، يدقق المستثمرون في هيمنة شركة برودكوم على سوق أجهزة الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASIC) وديون شركة أوراكل المتزايدة قبل صدور تقاريرهم الفصلية.
من المقرر أن تُعلن شركتا أوراكل وبرودكوم عن أحدث نتائج أرباحهما الفصلية هذا الأسبوع، مما يوفر مؤشراً بالغ الأهمية للمستثمرين في ظل تزايد التباين الاستراتيجي في مشهد الذكاء الاصطناعي العالمي. ويُصوَّر التنافس بشكل متزايد على أنه صراع بين "سلسلة جوجل" - التي يقودها طراز جيميني 3 الجديد من شركة ألفابت ونظام معالجة الموتر (TPU) الخاص بها - و"سلسلة أوبن إيه آي" التي تعتمد بشكل كبير على قدرات الحوسبة السحابية من مزودين مثل أوراكل ووحدات معالجة الرسومات من شركة إنفيديا.
توقعات الأرباح
من المقرر أن تعلن شركة أوراكل عن نتائجها المالية للربع الثاني من السنة المالية 2026 بعد إغلاق السوق اليوم (10 ديسمبر). ويتوقع محللو بورصة لندن أن تحقق الشركة إيرادات بقيمة 16.22 مليار دولار ، ما يمثل زيادة سنوية قدرها 15.4%.
ستحذو شركة برودكوم حذوها، حيث ستعلن عن نتائجها المالية للربع الرابع بعد إغلاق السوق يوم الخميس (11 ديسمبر). ويتوقع محللو بلومبيرغ أن ترتفع إيرادات برودكوم في الربع الرابع بنسبة 24.5% على أساس سنوي لتصل إلى 17.5 مليار دولار ، مع توقعات بارتفاع الأرباح المعدلة للسهم الواحد بنسبة 31% لتصل إلى 1.87 دولار .
تاريخياً، شهد سهم أوراكل تحركاً سعرياً متوسطاً بنسبة ±13.4% بعد آخر أربعة إعلانات أرباح، مع احتمال بنسبة 50% لارتفاع سعر السهم بعد الإعلان، وفقاً لموقع TipRanks. أما سهم برودكوم، فقد شهد تاريخياً تحركاً سعرياً متوسطاً بنسبة ±10.9%، مع احتمال بنسبة 75% لارتفاع سعر السهم.
تحول السوق
خلال الشهر الماضي، بدأت رؤوس الأموال المؤسسية بالانتقال من الشركات المرتبطة بمنصة OpenAI إلى منظومة جوجل. وشهدت الشركات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بمنصة OpenAI، بما في ذلك أوراكل وكور ويف وشركات تصنيع الرقائق مثل أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD) وإنفيديا، انخفاضًا جماعيًا في أسهمها، إلى جانب مايكروسوفت كورب وسوفت بنك جروب، التي تمتلك حصة 11% في OpenAI.
في المقابل، لم يقتصر تأثير الزخم التصاعدي لشركة جوجل على دفع أسهمها إلى مستويات قياسية تقريبًا، بل عزز أيضًا أداء الشركات المرتبطة بها مثل برودكوم، ولومينتوم هولدينغز، وتي تي إم تكنولوجيز. وحتى الآن من عام 2025، حققت مجموعة من الأسهم المرتبطة بشركة أوبن إيه آي عائدًا بنسبة 74%، إلا أن هذا الأداء يتضاءل بشكل ملحوظ أمام الارتفاع الهائل الذي حققته أسهم جوجل بنسبة 146% . وللمقارنة، ارتفع مؤشر ناسداك 100، الذي يضم شركات التكنولوجيا بشكل رئيسي، بنسبة 22% خلال الفترة نفسها.
أوراكل تحت المجهر
بصفتها شريكًا أساسيًا في مجال الحوسبة السحابية لشركة OpenAI وثاني أكبر مشترٍ لبطاقات Nvidia، انخفض سهم أوراكل بأكثر من 35% منذ بلوغه أعلى مستوى له على الإطلاق في سبتمبر. ويعزى هذا الانخفاض بشكل كبير إلى تزايد قلق المستثمرين بشأن تزايد ديون الشركة وقدرتها على سدادها. ووفقًا لـ Citi، أصبحت أوراكل أكبر مُصدر لسندات ذات تصنيف استثماري بين الشركات غير المالية .
سيولي المستثمرون الذين يراجعون تقرير الربع الثاني أهميةً خاصةً لتعليقات الإدارة بشأن وضع ديون الشركة، وتدفقاتها النقدية، وخطط الإنفاق الرأسمالي، وحالة شراكتها مع OpenAI. ويؤكد المحللون على الجدول الزمني اللازم لشركة أوراكل لاستعادة تدفقاتها النقدية الحرة الإيجابية، مشيرين إلى أن تقريرًا قويًا عن نمو الطلبات قد يؤدي إلى انتعاش سعر السهم، نظرًا لتقييمه المنخفض نسبيًا حاليًا.
هيمنة شركة برودكوم على أجهزة ASIC
حافظت شركة برودكوم، التي ستعلن نتائجها يوم الخميس، على زخمها القوي، حيث ارتفع سعر سهمها بنسبة 75% منذ بداية العام. وقد عزز دور الشركة المحوري في منظومة جوجل، بصفتها المورد الرئيسي لرقائق ASIC ، وتحديدًا في تصميم وتصنيع وحدات معالجة Tensor Processing Units (TPUs) الخاصة بجوجل، مكانتها. وقد استخدمت جوجل وحدات معالجة Tensor Processing Units الخاصة بها لتدريب نموذج Gemini 3 المتطور.
مع اشتداد النقاشات السوقية حول "فقاعة الذكاء الاصطناعي"، فإن تجاوز الأرباح والتوقعات المتفائلة من شركة برودكوم هذا الأسبوع قد يعزز ثقة المستثمرين في دورة الذكاء الاصطناعي الحالية، ويشكل مؤشراً رئيسياً على استدامة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي حتى عام 2026.
وجهات نظر وول ستريت
غولدمان ساكس: رفعت الشركة السعر المستهدف لسهم برودكوم إلى 435 دولارًا من 380 دولارًا، مما يضع الشركة في موقع "المُحصّن" الأكثر أهمية في طفرة الذكاء الاصطناعي.
جيفريز: رشح المحللون شركة برودكوم كأفضل خيار للأسهم، مشيرين إلى أن السوق "يعيد اكتشاف" الإمكانات الهائلة لسوق رقائق ASIC، مع استمرار الطلب على وحدات معالجة TPU من جوجل مما يشير إلى "نقطة تحول" في السوق.
سيتي (بشأن أوراكل): تتوقع سيتي ارتفاعاً في أسهم أوراكل قبيل إعلان أرباحها، معتبرةً أن مخاوف السوق بشأن مخاطر التخلف عن سداد الديون "مبالغ فيها". وترى الشركة أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يتوسع ليشمل قطاعات أوسع من مجرد عدد قليل من الشركات الكبرى، مما يعود بالفائدة على عرض أوراكل السحابي المتميز OCI.
شركة CITIC للأوراق المالية: تشير شركة الوساطة إلى أن سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي لشركة جوجل لديها القدرة على أن تصبح واحدة من أكثر القطاعات مرونة في قطاع أجهزة الذكاء الاصطناعي في عام 2026 ، مدفوعة بتوسع جوجل من "تأجير الحوسبة" إلى "بيع الرقائق" المحتملة باستخدام وحدات معالجة الموتر (TPUs) المطورة ذاتيًا.
أهداف استثمارية ذات صلة تستحق المتابعة
| مفهوم سلسلة توريد وحدات المعالجة الحرارية (TPU) - المخزونات | |
| التصميم والتصنيع | برودكوم(AVGO.US) |
| شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات المحدودة(TSM.US) | |
| Amkor Technology, Inc.(AMKR.US) | |
| Marvell Technology Group Ltd.(MRVL.US) | |
| الوحدات والرفوف | سيليستيكا إنك(CLS.US) |
| ميكرون تيكنولوجي(MU.US) | |
| فلكس(FLEX.US) | |
| جابل سيركت إنك(JBL.US) | |
| Super Micro Computer, Inc.(SMCI.US) | |
| الشبكات والكابلات | Lumentum Holdings, Inc.(LITE.US) |
| أمفينول كورب(APH.US) | |
| Arista Networks, Inc.(ANET.US) | |
| المصدر: سهم؛ تاريخ البيانات: 10 ديسمبر 2025 | |
| أسهم مفهوم مزود خدمة الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي | |
| الشركات العملاقة في مجال الحوسبة السحابية | أوراكل(ORCL.US) |
| ميتا بلاتفورمس(META.US) | |
| ألفابيت A(GOOGL.US) | |
| أمازون دوت كوم(AMZN.US) | |
| نيو كلاود | CoreWeave(CRWV.US) |
| Nebius Group(NBIS.US) | |
| Applied Digital(APLD.US) | |
| Galaxy Digital Inc. Ordinary Shares - Class A(GLXY.US) | |
| المصدر: سهم؛ تاريخ البيانات: 10 ديسمبر 2025 | |
المواجهة الحاسمة بين "نظام جوجل البيئي" و"نظام OpenAI البيئي"!
أي تقرير ربع سنوي تتوقع له نتائج أفضل - أوراكل أم برودكوم؟
لا تتردد في مشاركة أفكارك في التعليقات.