تتطور قصة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وقد أظهرت أنماط معاملات مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة في النصف الأول من عام 2026 أن السوق يتطلع الآن إلى ما هو أبعد من عمالقة البرمجيات ومصممي الرقائق نحو البنية التحتية المادية التي تدعم الذكاء الاصطناعي.

تُظهر بيانات تدفق صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة للنصف الأول من العام والتي حصلت عليها VettaFi أن المستثمرين يحولون رؤوس أموالهم إلى مواضيع مثل رقائق الذاكرة، والبنية التحتية للطاقة، وأنظمة التبريد أو التدفئة والتهوية وتكييف الهواء، والكهرباء، ومراكز البيانات، مما يشير إلى أن السوق يتوسع من مجرد المراهنة على تبني الذكاء الاصطناعي إلى الاستثمار في النظام البيئي المطلوب لدعمه.

يأتي هذا الاتجاه على الرغم من التحديات الاقتصادية الكلية، بما في ذلك التضخم الجامد، وعدم اليقين الجيوسياسي، وتغير موقف سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤكد قناعة المستثمرين بأن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا تزال قصة نمو طويلة الأجل.

يُعدّ الارتفاع الهائل لصندوق Roundhill Memory ETF (BATS: DRAM ) خير مثال على هذا التحوّل. فقد اجتذب الصندوق، الذي أُطلق مطلع هذا العام، تدفقات استثمارية بلغت 17 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني وحده ، ليصل إجمالي أصوله إلى ما يقارب 25 مليار دولار أمريكي ، ليصبح بذلك أسرع صناديق المؤشرات المتداولة نموًا على الإطلاق. ويعكس هذا الارتفاع إدراك المستثمرين المتزايد بأنّ ذاكرة النطاق الترددي العالي باتت من أكبر المعوقات في مجال الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي، مما يجعل مصنّعي الذاكرة عنصرًا أساسيًا في الموجة القادمة من استثمارات الذكاء الاصطناعي.

سلسلة التوريد القائمة على الذكاء الاصطناعي تتحول إلى ساحة معركة جديدة لصناديق المؤشرات المتداولة

ولا يقتصر هذا الزخم على رقائق الذاكرة فقط.

استقطبت صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات مجتمعةً 23 مليار دولار أمريكي كتدفقات صافية خلال الربع الثاني ، في حين سارع المصدرون إلى الاستفادة من الطلب المتزايد. وشهد النصف الأول من العام إطلاق 39 صندوقًا من صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات ، منها 36 صندوقًا خلال الربع الثاني ، مما يُبرز المنافسة الشديدة لتقديم فرص استثمارية متخصصة بشكل متزايد في منظومة رقائق الذكاء الاصطناعي.

بدلاً من صناديق أشباه الموصلات الواسعة فقط، يسعى المستثمرون بشكل متزايد إلى التعرض المستهدف لأجزاء مختلفة من مجموعة أجهزة الذكاء الاصطناعي، بدءًا من معدات تصنيع الرقائق والتغليف المتقدم وصولاً إلى الذاكرة والمعالجات المتخصصة.

وبالإضافة إلى أشباه الموصلات، يتوسع مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة أيضاً في الصناعات التي تلبي احتياجات الذكاء الاصطناعي الهائلة في مجال الحوسبة.

استفادت شركات المرافق من التوقعات بزيادة الطلب على الكهرباء من مراكز البيانات فائقة الحجم، بينما تستمر صناديق الاستثمار المتداولة في الطاقة النووية في اكتساب الزخم حيث يبحث المستثمرون عن طاقة أساسية موثوقة وخالية من الكربون قادرة على دعم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وفي الوقت نفسه، برزت تقنيات التبريد كموضوع استثماري آخر سريع النمو، حيث توفر منتجات مثل صندوق AdvisorShares HVAC and Industrials ETF (NYSE: HVAC ) التعرض للشركات العاملة في مجال التدفئة والتهوية وتكييف الهواء والتبريد وأنظمة التبريد الصناعية التي أصبحت ضرورية بشكل متزايد مع استهلاك مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المزيد من الطاقة وتوليد المزيد من الحرارة.

انضم قطاع العقارات أيضاً إلى مجال الذكاء الاصطناعي، حيث اجتذبت صناديق الاستثمار العقاري المتخصصة في مراكز البيانات اهتمام المستثمرين مع تسابق مزودي الخدمات السحابية والشركات العملاقة لتوسيع قدراتهم الحاسوبية. ومن الأمثلة على الصناديق التي تستثمر في صناديق الاستثمار العقاري المتخصصة في مراكز البيانات: صندوق Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (NASDAQ: DTCR ) وصندوق iShares US Digital Infrastructure and Real Estate ETF (NYSE: IDGT ).

قد تكون البنية التحتية المرحلة التالية من دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي

تشير أحدث اتجاهات تدفق صناديق المؤشرات المتداولة إلى أن سردية الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تنضج من كونها انتعاشاً مدفوعاً بالبرمجيات إلى بناء البنية التحتية.

مع استمرار الشركات العملاقة في استثمار مليارات الدولارات في مراكز البيانات الجديدة، يتوسع نطاق المستفيدين ليشمل، بالإضافة إلى مطوري تطبيقات الذكاء الاصطناعي، الشركات التي تزود رقائق الذاكرة ومعدات الطاقة وتقنيات التبريد والمكونات الصناعية والبنية التحتية للطاقة.

صورة: جيرا بليانخاروم على موقع شترستوك