تتعارض قراءات الخوف الشديد مع المستويات القياسية المرتفعة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، وتتذبذب البنوك الإقليمية في منطقة KRE مرة أخرى، وقد تؤدي أرباح الأسبوع المقبل إلى إعادة ضبط المعنويات.

مؤشر الخوف والطمع معطل

نحن في منطقة خوف شديد ، ومع ذلك فإن مؤشر SPY لا يبعد سوى 2% عن أعلى مستوياته على الإطلاق ... وهو تناقض يوضح لماذا لا يُعد هذا الوقت مناسبًا تمامًا للشراء عند الانخفاض. لقد تجاوز السوق بكثير متوسطه المتحرك لـ 125 يومًا ، وعندما تحوم الأسهم بالقرب من أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا، حتى التراجع بنسبة 2-3% قد يبدو أسوأ مما هو عليه في الواقع.

لا تزال نسبة خيارات البيع إلى الشراء منخفضة، لذا فإن أي ارتفاع في عمليات التحوّط يُفسَّر على أنه حالة من الذعر، ومؤشر VIX الذي يتجاوز 20 يُشير ببساطة إلى حماية المؤسسات، وليس إلى انهيار حقيقي في معنويات السوق. ومع انخفاض عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى ما دون 4% ، يُظهر المؤشر علامات الخوف حتى مع استمرار الاتجاهات الصعودية. ويبقى مؤشر SPY فوق كلٍّ من المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا والمتوسط المتحرك لـ 200 يوم... مما يُذكّرنا بأن التحليلات الفنية، وليست مؤشرات معنويات السوق، هي الأهم.

زيونز وبنك ريبل الإقليمي

أعادت شركة زيونز بانكوربوريشن (ZION) إثارة الضغوط على القطاع المصرفي بعد الكشف عن خسائر جديدة غير محققة في السندات، مما أدى إلى انخفاض أسهم شركات إقليمية أخرى مثل CFG وKEY. وأثار هذا التحديث مخاوف بشأن هروب الودائع ومخاطر مدة الاستحقاق ، لا سيما بين المقرضين الأصغر حجماً.

تتمتع البنوك الكبيرة بوضع أفضل، لكن القطاع لا يزال هشاً. وأي تعثر آخر هنا قد يدفع المستثمرين إلى التشكيك مجدداً في الاستقرار المالي مع بدء الإعلان عن الأرباح.

موسم إعلان الأرباح: المحفز التالي

تتجه الأنظار جميعها إلى الأسبوع المقبل ، حيث ستصل المحفزات التالية للسوق: من المقرر أن تعلن كل من Netflix (NFLX) و Tesla (TSLA ) و Intel (INTC ) و IBM (IBM ) عن نتائجها.

تتزايد التوقعات في مختلف القطاعات، ومن المتوقع أن يهيمن البث المباشر والذكاء الاصطناعي على عناوين الأخبار. ويتوقع المحللون نموًا معتدلًا في ربحية سهم نتفليكس ، وتفاوتًا في هوامش الربح لشركة تسلا مع استمرار ضغوط الأسعار، واستمرار زخم الذكاء الاصطناعي من إنتل وآي بي إم .

بعد أسابيع من التقلبات المدفوعة بالعوامل الاقتصادية الكلية، قد تحدد نتائج الأسبوع المقبل الاتجاه النهائي ... وتحدد ما إذا كان هذا التراجع سيصبح مرحلة تجميع أم بداية لانطلاقة قوية في نهاية العام.

شكراً لكم على القراءة!

**

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.