ليس من المبالغة القول إن نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") لشركة The Gap, Inc. ( NYSE:GPS ) البالغة 0.5x تبدو الآن "منتصف الطريق" تمامًا بالنسبة لـ الشركات في قطاع التجزئة المتخصصة في الولايات المتحدة، حيث يبلغ متوسط نسبة السعر إلى الربح حوالي 0.4x. على الرغم من أنه ليس من الحكمة تجاهل الربح والخسارة ببساطة دون تفسير لأن المستثمرين قد يتجاهلون فرصة مميزة أو خطأ مكلف.

تحقق من أحدث تحليلاتنا لـ Gap

كيف كان أداء الفجوة

على الرغم من أن الصناعة شهدت نموًا في الإيرادات مؤخرًا، فقد تراجعت إيرادات Gap، وهو أمر ليس بالأمر الرائع. أحد الاحتمالات هو أن نسبة السعر إلى الربح معتدلة لأن المستثمرين يعتقدون أن أداء الإيرادات الضعيف هذا سوف يتغير. كنت تأمل ذلك حقًا، وإلا فإنك تدفع سعرًا مرتفعًا نسبيًا لشركة تتمتع بهذا النوع من النمو.

إذا كنت ترغب في معرفة ما يتوقعه المحللون في المستقبل، فيجب عليك مراجعة تقريرنا المجاني عن Gap .

ما هي مقاييس نمو الإيرادات التي تخبرنا عن الربح والخسارة؟

من أجل تبرير نسبة السعر إلى الربح، ستحتاج شركة Gap إلى تحقيق نمو مماثل للصناعة.

عند مراجعة البيانات المالية للعام الماضي، شعرنا بالإحباط عندما رأينا إيرادات الشركة تنخفض إلى 6.7%. وقد أدى ذلك إلى تثبيط الأداء الجيد الذي كانت تحققه على المدى الطويل، حيث لا يزال نمو إيراداتها على مدى ثلاث سنوات يبلغ 5.6٪ في المجموع. وبناءً على ذلك، فرغم أنهم كانوا يفضلون الاستمرار في هذا المسار، فإن المساهمين سيكونون راضين تقريباً عن معدلات نمو الإيرادات في الأمد المتوسط.

وبالتحول إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الذين يغطون الشركة إلى أن الإيرادات يجب أن تنمو بنسبة 1.0٪ سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. ومع توقع أن تحقق الصناعة نموًا بنسبة 6.9% سنويًا، فإن الشركة في وضع يسمح لها بتحقيق نتائج إيرادات أضعف.

مع هذه المعلومات، نجد أنه من المثير للاهتمام أن يتم تداول Gap عند سعر ربح/خسارة مشابه إلى حد ما مقارنة بالصناعة. من الواضح أن العديد من المستثمرين في الشركة أقل تشاؤمًا مما يشير إليه المحللون وليسوا على استعداد للتخلي عن أسهمهم في الوقت الحالي. سيكون من الصعب تحقيق الحفاظ على هذه الأسعار لأن هذا المستوى من نمو الإيرادات من المرجح أن يثقل كاهل الأسهم في نهاية المطاف.

ما الذي يمكن أن نتعلمه من P/S Gap؟

يقال إن نسبة السعر إلى المبيعات هي مقياس أدنى للقيمة في بعض الصناعات، ولكنها يمكن أن تكون مؤشرا قويا لميول الأعمال.

لقد أظهرت نظرتنا إلى توقعات المحللين لتوقعات إيرادات Gap أن توقعات الإيرادات المتدنية لا تؤثر سلبًا على الربح والخسارة بقدر ما توقعنا. في الوقت الحاضر، نحن لسنا واثقين من الربح والخسارة حيث من غير المرجح أن تدعم الإيرادات المستقبلية المتوقعة مشاعر أكثر إيجابية لفترة طويلة. تمثل مثل هذه الظروف خطرًا على المستثمرين الحاليين والمحتملين الذين قد يشهدون انخفاض أسعار الأسهم إذا أثر انخفاض نمو الإيرادات على المعنويات.

لا تنس أنه قد تكون هناك مخاطر أخرى. على سبيل المثال، لقد حددنا علامتين تحذيريتين لـ Gap التي يجب أن تكون على دراية بهما.

إذا لم تكن متأكدًا من قوة أعمال Gap ، فلماذا لا تستكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم ذات أساسيات الأعمال القوية لبعض الشركات الأخرى التي ربما فاتتك.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.