نظرة عامة على السوق

كان هذا الأسبوع من أكثر الأسابيع توترًا في الأسواق منذ شهور. ورغم كل هذه الضجة، أغلقت الأسهم على ارتفاع في جميع المجالات، وقاد مؤشر ناسداك الصعود. وأغلق مؤشر التكنولوجيا على ارتفاع بنسبة 2.14%، بينما أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على ارتفاع بنسبة 1.70%، ومؤشر داو جونز الصناعي على ارتفاع بنسبة 1.56%. سجلت المعادن الثمينة مستويات قياسية جديدة، لكن تتزايد احتمالات اكتمال التعافي. في الوقت نفسه، يبدو أن هناك فرصة شراء هائلة في سوق العملات المشفرة عند انخفاضها. كان هناك الكثير من الجدل حول التقلبات، لكن كان من الممكن أن يقابل ذلك عودة كاملة للزخم والثقة. استعدوا لانطلاقة قوية.

الأسهم التي أحبها

Cloudfare (NET) – إمكانية عائد 81%

ماذا يحدث

• Cloudflare, Inc. (NET) هي شركة رائدة في مجال الاتصال السحابي تقدم حلول الأمن السيبراني والأداء والبنية الأساسية لمواقع الويب والتطبيقات وواجهات برمجة التطبيقات، مما يوفر للمستثمرين التعرض لقطاع الأمن السحابي والبنية التحتية الرقمية سريع النمو مع التركيز على خدمات الإنترنت القابلة للتطوير والآمنة والموثوقة.
• وأظهر التقرير الفصلي الأخير تحقيق إيرادات بقيمة 512.32 مليون دولار وأرباح بقيمة 75.06 مليون دولار.
• هذا التقييم على أساس صافي الربح مرتفع للغاية. نسبة السعر إلى المبيعات 40.80، ونسبة القيمة السوقية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 1,433، والقيمة الدفترية 3.55 فقط.
• على المستوى الفني، يشهد سهم NET استقرارًا قويًا ضمن نموذج مثلث صاعد. تشير هذه الأنماط إلى استمرار الاتجاه الصاعد.

لماذا يحدث ذلك

• تُغذي شركة Cloudflare ثورة الذكاء الاصطناعي من خلال منصتها Workers، مما يُعزز اعتمادها الهائل بين المطورين الذين يُطورون تطبيقات ذكية. وقد أبرمت مبادرات الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي العديد من الصفقات التجارية الكبرى في الربع الثاني من عام 2025، مما يُبرز دورها كداعم أساسي للموجة القادمة من الابتكار الرقمي، ويضع Cloudflare في قلب اقتصاد الذكاء الاصطناعي الذي تبلغ قيمته تريليونات الدولارات.
• يُمثل إطلاق عملة NET Dollar المستقرة تطورًا جريئًا في منظومة Cloudflare، المصممة لتمكين عمليات دفع سلسة من آلة إلى آلة عبر إنترنت قائم على الذكاء الاصطناعي. تربط هذه الخطوة المبتكرة البنية التحتية السحابية بالتكنولوجيا المالية، مما يفتح آفاقًا جديدة لتدفقات الإيرادات من المعاملات الآلية، ويعزز مكانة Cloudflare كرائدة ذات رؤية مستقبلية تُعيد صياغة التجارة العالمية.
• يُبرز زخم الشركات وتوسع قاعدة عملائها توسع Cloudflare في الأسواق عالية القيمة. مع انضمام 219 عميلًا جديدًا من الشركات الكبرى في الربع الثاني من عام 2025، واعتماد عدد متزايد من شركات Fortune 500 على خدماتها، تبني الشركة قاعدة عملاء متينة ذات هامش ربح مرتفع، مما يُعزز نموها طويل الأمد في ظل الطلب المتزايد على حلول سحابية آمنة وعالية الأداء.
• تُعزز الشراكات الاستراتيجية، مثل تكامل أوراكل، هيمنة كلاود فلير في مجال السحابات المتعددة. فمن خلال دمج سحابة الاتصال الخاصة بها مباشرةً في البنية التحتية السحابية لأوراكل، تُمكّن الشركة عملاءها المشتركين من تطبيقات أسرع وأكثر أمانًا عبر بيئات هجينة، مما يُرسي نموذجًا مُلفتًا للتوافقية يجذب الشركات التي تتعامل مع بيئات تكنولوجيا المعلومات المعقدة.
• يُشير مسار الإيرادات القوي وتقدم الربحية إلى إمكانية التوسع المستدام. فقد ارتفعت إيرادات الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 28% على أساس سنوي لتصل إلى 512.3 مليون دولار أمريكي، مع توقعات بنمو سنوي بنسبة 27%، مع تحول Cloudflare نحو تدفقات نقدية إيجابية، مما يعزز سمعتها كمحرك نمو مرن في قطاعي الأمن السيبراني والحوسبة السحابية.
• تقييمات المحللين:
  • سيتي جروب: شراء
  • سكوتيابنك: أداء القطاع
  • ميزوهو: التفوق

خطة عملي (إمكانية العائد 81٪)

• أنا متفائل بشأن سعر السهم الصافي فوق 188.00-190.00 دولارًا أمريكيًا. هدفي الصعودي هو 380.00-390.00 دولارًا أمريكيًا.

BigBear.ai Holdings (BBAI) – إمكانية عائد 129%

ماذا يحدث

• BigBear.ai Holdings, Inc. (BBAI) هي شركة رائدة في توفير حلول استخبارات القرار المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مع التركيز على الأمن القومي وإدارة سلسلة التوريد والهوية الرقمية، مما يوفر للمستثمرين التعرض لقطاع الذكاء الاصطناعي والتحليلات سريع النمو مع التركيز على التطبيقات المهمة للأسواق الدفاعية والتجارية.
• وأظهر التقرير ربع السنوي الأخير أن الإيرادات بلغت 32.47 مليون دولار، لكن الخسارة بلغت 228.62 مليون دولار.
• التقييم هنا مرتفع جدًا. نسبة السعر إلى المبيعات 15.88، والقيمة الدفترية 0.72.
• من الناحية الفنية، يتشكل سهم BBAI بشكل جيد ضمن نموذج الكأس والمقبض الضخم، مما يشير إلى تسارع في الزخم الصعودي إذا اخترقت الأسعار مستوى المقاومة.

لماذا يحدث ذلك

• تستفيد شركة BigBear.ai Holdings Inc. من الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي في مجال الأمن القومي، حيث تُعزز شراكاتها البارزة مسيرة نموها. ويساهم تعاونها مع SMX في مناورات UNITAS 2025 التابعة للبحرية الأمريكية، من خلال نشر أدوات دمج الاستشعار والوعي بالمجال المدعومة بالذكاء الاصطناعي على المركبات المسيّرة، في تعزيز مكانة الشركة كلاعب رئيسي في تعزيز العمليات البحرية للقوات المتحالفة، والاستفادة من سوق الذكاء الاصطناعي الدفاعي الذي تبلغ قيمته مليارات الدولارات.
• يُحدث التحالف الاستراتيجي مع Tsecond نقلة نوعية في نشر الذكاء الاصطناعي في ساحات المعارك. أُعلن عن هذه الشراكة في 13 أكتوبر 2025، وهي تدمج نظام ConductorOS من BigBear.ai مع منصة BRYCK من Tsecond لتوفير بنية تحتية متطورة مدعومة بالذكاء الاصطناعي للعمليات الحرجة، مما يُلبي الحاجة المتزايدة لاتخاذ قرارات تكتيكية آنية في مجال الأمن القومي، وهي خطوة تُعزز مكانة Tsecond كشركة مُبتكرة في مجال الذكاء الاصطناعي جاهزة للمهام.
• يُعزز توسيع محفظة العقود الحكومية لشركة BigBear.ai استقرارها على المدى الطويل. يُؤكد عقد بقيمة 165.15 مليون دولار أمريكي مع الجيش الأمريكي لإدارة القوات العالمية، إلى جانب فوز الشركة بعقود سابقة لعام 2025، مثل صفقة بقيمة 13.2 مليون دولار أمريكي مع وزارة الدفاع الأمريكية لمنصة ORION، قدرة الشركة على إبرام صفقات عالية القيمة ومتعددة السنوات، مما يُسهم في تحقيق سجل قوي من المشاريع المُتأخرة يُعزز رؤية الإيرادات في قطاع الدفاع.
• تُعزز طموحات BigBear.ai الدولية ومبادراتها في بناء العلامة التجارية حضورها العالمي. وتُشير خططها لتحويل المشاريع التجريبية الناجحة إلى برامج دائمة في الخارج، إلى جانب خطوات بارزة مثل الحصول على حقوق تسمية منشأة واشنطن كوماندرز، إلى استراتيجية جريئة للارتقاء بعلامتها التجارية والتوسع في أسواق جديدة، مما يُعزز مكانتها كشركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي ذات إمكانات واسعة النطاق.
• يُغذّي زخم السوق وحماس المستثمرين قصة نجاح BigBear.ai. مع ارتفاع سعر سهمها بنسبة 85% منذ بداية العام ليصل إلى 8.57 دولار أمريكي بحلول 14 أكتوبر 2025، كما هو موضح في بطاقة التمويل أعلاه، وزيادة بنسبة 412% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تُواصل الشركة تفاؤلها بشأن تطورات الذكاء الاصطناعي الدفاعي، مما يجعلها قصة نموّ واعدة رغم التحديات المالية على المدى القريب.
• تقييمات المحللين:
  • HC Wainwright: شراء
  • كانتور فيتزجيرالد: زيادة الوزن

خطة عملي (إمكانية العائد 129٪)

• أنا متفائل بشأن سعر سهم BBAI فوق مستوى 6.80-7.00 دولار أمريكي. هدفي الصعودي هو 17.00-18.00 دولار أمريكي.

CleanSpark (CLSK) – إمكانية عائد 95%

ماذا يحدث

• CleanSpark, Inc. (CLSK) هي شركة رائدة في مجال تعدين البيتكوين والحوسبة عالية الأداء، وتستفيد من حلول الطاقة المستدامة لتشغيل مراكز البيانات الخاصة بها، مما يوفر للمستثمرين التعرض لقطاع تعدين العملات المشفرة والبنية التحتية الرقمية سريع النمو مع التركيز على الكفاءة والمسؤولية البيئية.
• أظهرت شركة CLSK إيرادات بقيمة 198.64 مليون دولار وأرباحًا بقيمة 257.14 مليون دولار في الربع الأخير.
• تقييم شركة CLSK جيد جدًا. يبلغ مضاعف السعر إلى الربحية 23.30، ونسبة السعر إلى المبيعات 9.46، ونسبة القيمة السوقية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 8.84.
• من الناحية الفنية، يتحرك سهم CLSK ضمن قناة سعرية صاعدة. وطالما بقي السهم ضمن هذه القناة، سيظل الاتجاه صاعدًا.

لماذا يحدث ذلك

• تستفيد شركة CleanSpark Inc. من انتعاش سوق البيتكوين، حيث عززت خزينتها لتتجاوز 13,000 بيتكوين، بزيادة قدرها 27% على أساس سنوي في الإنتاج الشهري اعتبارًا من سبتمبر 2025. هذا النمو، إلى جانب زيادة في الإيرادات بنسبة 90.81% لتصل إلى 198.64 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، يضع الشركة في صدارة طفرة تعدين العملات المشفرة، مدفوعةً بتزايد التبني المؤسسي واتجاهات أسعار البيتكوين الإيجابية.
• يُنوّع التحول الاستراتيجي نحو الحوسبة عالية الأداء (HPC) مسار نمو شركة CleanSpark. فمن خلال الاستفادة من مراكز بياناتها في جورجيا، بما في ذلك منشأة من المستوى الرابع، لنماذج الحوسبة عالية الأداء المحتملة ونماذج تعدين البيتكوين الهجينة، تستغل الشركة سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الذي تبلغ قيمته تريليونات الدولارات، مما يُرسي قصة انتقال مُقنعة من شركة مُتخصصة في العملات المشفرة إلى شركة مُبتكرة في مجال التكنولوجيا على نطاق أوسع.
• تُغذّي المرونة المالية القوية طموحات CleanSpark التوسعية. يُوفّر تسهيل الائتمان المدعوم بالبيتكوين بقيمة 400 مليون دولار، والذي تمّ توسيعه بمبلغ 100 مليون دولار مع Two Prime في سبتمبر 2025، رأس مال غير مُخفّض لتوسيع مراكز البيانات وتحسين كفاءة التعدين، مما يُعزّز قدرتها على اغتنام الفرص في كلٍّ من العملات المشفرة والحوسبة عالية الأداء دون المساس بقيمة المساهمين.
• يُعزز استحواذ شركة GRIID Infrastructure بصمة CleanSpark التشغيلية وميزتها في مجال الاستدامة. ويتماشى إضافة مواقع التعدين في تينيسي، المدعومة بمزيج الطاقة النظيفة من هيئة وادي تينيسي، مع أولويات ESG المتنامية، مما يعزز جاذبيتها للمستثمرين المهتمين بالبيئة، ويضعها في مكانة رائدة في قطاع التعدين كثيف الاستهلاك للطاقة.

خطة عملي (إمكانية العائد 95٪)

• أنا متفائل بشأن سعر سهم CLSK فوق مستوى 17.00-18.00 دولارًا أمريكيًا. هدفي الصعودي هو 38.00-40.00 دولارًا أمريكيًا.

العوامل المحفزة لحركة السوق خلال الأسبوع المقبل

هل يمكنك أن تشعر بالتوتر في الهواء؟

كل ما تطلبه الأمر هو انخفاض ليوم واحد. لقد استعادنا زخمنا. الخوف هو الشعور السائد حاليًا، وكل ما تطلبه الأمر هو سوء فهم كبير بشأن مفاوضات التجارة مع الصين لإحداث هذا التحول الكبير.

لطالما أحببتُ أن أقول إن المشاعر تتبع السعر، وليس العكس. تراجعت الأسهم أسبوعًا عن أعلى مستوياتها التاريخية، ولم نصل حتى إلى أدنى مستوى لها بعد. مع ذلك، ارتفع عدد المتشائمين بشكل ملحوظ في مختلف استطلاعات المشاعر.

هذا يُهيئ بيئة مثالية للسوق لاستكمال قاع جديد. تذكروا أن هناك عوامل موسمية صعودية مؤثرة الآن أيضًا. إنها مزيج جيد من العوامل التي تُشير إلى انعكاس آخر وارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة عاجلًا وليس آجلًا.

إغلاق الحكومة - هل نشتري الشائعة ونبيع الأخبار؟

لقد مرّ أكثر من أسبوعين على إغلاق الحكومة، ولا يبدو أن هناك تقدمًا يُذكر. لطالما كانت حالات الإغلاق الحكومي السابقة إيجابيةً للأسهم، ولكن من الجيد ذكر مثال عام ٢٠١٨.

صحيح أن عام ٢٠١٨ كان عامًا منتصف المدة، ونحن لسنا فيه الآن. لكن ترامب كان رئيسًا آنذاك أيضًا، وتزامن ذلك مع تصحيح حاد في أدنى مستوى له في ليلة عيد الميلاد عام ٢٠١٨. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع حاد في السوق في عام ٢٠١٩.

هل يتكرر السيناريو نفسه هذه المرة؟ لا يتطابق معه تمامًا. كل ما يمكننا فعله هو التركيز على أقوى الأسهم في أقوى القطاعات، والتركيز على إدارة المخاطر. لا تقلق كثيرًا بشأن بيع أعلى سعر أو شراء أدنى سعر.

قوة القطاع والصناعة

هناك ضجيجٌ كبيرٌ في الشريط حاليًا، إنه لأمرٌ لافتٌ للنظر حقًا. ولكن عندما ننظر إلى التدفقات النقدية، لا نرى أي تغييراتٍ جوهريةٍ فيه. بعبارةٍ أخرى، لا يُظهر المتشائمون أنفسهم، مما يطرح السؤال: هل هذه ردة فعلٍ مبالغٍ فيها؟

لا يزال قطاع التكنولوجيا (XLK)، بفارق كبير، الأفضل أداءً منذ عودته إلى أدنى مستوياته في أبريل. في الواقع، التغيير الحقيقي الوحيد عن الأسبوع الماضي هو تفوق قطاع العقارات (XLRE) على قطاع الطاقة (XLE) من حيث الأداء مقارنةً بأبريل. والمؤشر الوحيد على ذلك هو انخفاض أسعار الفائدة.

في الواقع، يُفترض أن يكون انخفاض أسعار الفائدة بمثابة دعم لقطاع التكنولوجيا (XLK) والسلع الاستهلاكية التقديرية (XLY). يبدو أن كل هذا التذبذب في الأسعار مجرد دوران هائل، وهو أمر مؤلم للغاية بالنسبة للمثقلين بالديون.

ملاحظة المحرر: يشير ارتفاع أسعار العقارات إلى أعلى مستوى لها في أسبوع واحد إلى أن أسعار الفائدة المنخفضة في الأفق.

هل نحتاج إلى الطاقة أم التكنولوجيا أكثر؟ (صندوق المؤشرات المتداولة للقطاع: XLU/XLK)

أصبحت أسهم الطاقة والطاقة النووية حديث المدينة التجارية في الأسابيع الأخيرة، حيث يتقارب قطاع المرافق (XLU) مع قطاع التكنولوجيا (XLK) من حيث الأداء المتفوق حتى الآن هذا العام.

عواقب هذا وخيمة، لأن تفوق أداء شركات المرافق غالبًا ما يُشير إلى تسلل مخاطر هبوطية إلى السوق. على الأقل، كانت هذه هي القراءة التقليدية لتدفقات الأموال هذه. هل كان من الممكن أن تتطور لتتكيف مع اقتصاد الذكاء الاصطناعي الحديث؟ إنه نقاش جدير بالنقاش.

لحسن حظّ المتفائلين، لا يزال اتجاه هذه النسبة يميل بشكلٍ كبير لصالح قطاع التكنولوجيا (XLK)، كما يتضح من سلسلة الانخفاضات والارتفاعات المتتالية. طالما بقيت هذه النسبة دون خط الاتجاه الهبوطي، سأستمر في تفضيل قطاع التكنولوجيا على قطاع المرافق.

السلع الأساسية لا تزال نائمة (صندوق المؤشرات المتداولة للقطاع: DBC/SPY)

مع المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة المرتقبة، أصبح من الضروري أكثر من أي وقت مضى مراقبة قطاع السلع الأساسية (DBC) عن كثب، خاصةً بالمقارنة مع مؤشر S&P 500 (SPY). تُعد هذه النسبة أساسيةً لرصد الزخم التضخمي.

ببساطة، عندما يتفوق أداء DBC على SPY وترتفع النسبة، فهذا يعني أن الضغوط التضخمية تتسارع نحو الارتفاع. قد يظل التضخم قائمًا حتى مع انخفاض هذه النسبة، ولكنه لن يتسارع.

هذا بالضبط ما شهدناه مؤخرًا - انكماش التضخم. عندما لا يتسارع التضخم، بل يظل موجودًا، تُقدم الأسهم الملاذ الأمثل لحماية ثروتك بل وزيادتها، ولكن عندما يعاود التضخم ارتفاعه، تصبح الأسهم متقلبة، ويصبح من الضروري اللجوء إلى السلع الأساسية.

من المتوقع أن تشهد السيولة تحسنًا أكبر (صندوق المؤشرات المتداولة في القطاع: LQD/IEI)

أعطى رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إشارةً قويةً الأسبوع الماضي عندما أعلن انتهاء سياسة التشديد الكمي. وقد صمدت أسواق السندات بشكل جيد، ومن المهم أن نتذكر أن أول خفض لأسعار الفائدة حدث تقنيًا في صيف عام ٢٠٢٤.

حان الوقت لإعادة النظر في نسبة ديون الشركات ذات التصنيف الاستثماري (LQD) إلى سندات الخزانة الأمريكية (IEI) لأجل 3-7 سنوات. للتذكير، نرغب في أن يتفوق أداء سندات LQD على أداء سندات الخزانة الأمريكية (IEI)، فهذا يُشير إلى استعداد الأسواق لتجنب "السلامة" التي تُمثلها سندات الخزانة الأمريكية، ومكافأة المخاطرة.

لقد كنتُ أتابع تشكيل القاع المُستدير في هذا الرسم البياني منذ عامين. استمراره لفترة طويلة يُشير إلى أن حركةً هائلةً ستُنتج عن هذا الاختراق. نحتاج فقط إلى الإغلاق فوق خط الاتجاه الأفقي العلوي الذي يُمثل مقاومة.

رأيي:

عندما تتحسن ظروف السيولة، لن تشهد السوق انهيارات كبيرة. صحيحٌ أن انعكاساتٍ سريعةً وحادةً لا تدوم طويلًا، لكن في أغلب الأحيان، تكون الانخفاضات بطيئةً جدًا وممتدةً.

لهذا السبب أنا متحمس جدًا للتقلبات الأخيرة. لقد تخلصت من فائض الرفع المالي، وأعادت ضبط المشاعر، والآن نشهد القيادة الصحيحة تخرج من هذا الانخفاض. يبدو أن الموسمية ستبدأ بالسيطرة هنا قريبًا أيضًا، وهو ما يُتوقع أن يكون إيجابيًا.

العملات المشفرة

حان الوقت لإلقاء نظرة أخرى على إيثريوم. من الغريب الاعتقاد بأن هذه العملة الرقمية تشهد تصحيحًا من أعلى مستوى لها على الإطلاق خلال الشهرين الماضيين. انخفضت الأسعار إلى أدنى مستوى لها في عدة أشهر قبل أسبوعين، لكنها حافظت على دعم جيد في نطاق 3300-3400.

عادت الأسعار إلى منطقة 4000-4200. تُمثل هذه المنطقة مقاومة على المدى القريب، ولكن كلما رأينا الإيثريوم يختبر هذه المنطقة، زاد احتمال اختراقها. على الرغم من أدنى مستوياته وأعلى مستوياته خلال الشهرين الماضيين، إلا أنني أميل بشدة إلى ثبات الإيثريوم فوق أدنى مستوى له في 3 أغسطس عند 3355.

أراقب قناة السعر الهابطة على مخطط إيثريوم. هذا نمط استمراري، وإذا رأينا ارتفاعًا فوق خط الاتجاه العلوي للقناة، فهذا يُشير إلى بدء ارتفاع يصل إلى 5700-5800.

الإفصاحات القانونية:

يتم توفير هذا الاتصال لأغراض المعلومات فقط.

تم إعداد هذا البيان بناءً على معلومات، بما في ذلك أسعار السوق والبيانات وغيرها من المعلومات، من مصادر يُعتقد أنها موثوقة، ولكن لا تضمن بنزينجا اكتماله أو دقته إلا فيما يتعلق بأي إفصاحات تتعلق ببنزينجا و/أو الشركات التابعة لها ومشاركة المحلل مع أي شركة (أو ورقة مالية أو منتج مالي آخر أو فئة أصول أخرى) قد تكون موضوع هذا البيان. تشكل أي آراء وتقديرات حكمنا اعتبارًا من تاريخ هذه المادة وهي عرضة للتغيير دون إشعار. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية. لا يُقصد بهذا البيان أن يكون عرضًا أو دعوة لشراء أو بيع أي أداة مالية. لا تقدم بنزينجا نصائح استثمارية مصممة خصيصًا لكل عميل. لا تأخذ أي آراء وتوصيات واردة هنا في الاعتبار ظروف العميل الفردية أو أهدافه أو احتياجاته، ولا يُقصد بها أن تكون توصيات بأوراق مالية أو أدوات مالية أو استراتيجيات معينة لعملاء محددين. يجب عليك اتخاذ قراراتك المستقلة بشأن أي أوراق مالية أو أدوات مالية أو استراتيجيات مذكورة أو مرتبطة بالمعلومات الواردة هنا. قد تُقدّم تحديثات دورية حول الشركات أو الجهات المُصدرة أو القطاعات بناءً على تطورات أو إعلانات مُحدّدة، أو أحوال السوق، أو أي معلومات أخرى متاحة للعامة. مع ذلك، قد يُمنع بنزينجا من تحديث المعلومات الواردة في هذا البيان لأسباب تنظيمية أو غيرها. يُرجى من العملاء التواصل مع المُحلّلين وتنفيذ المعاملات من خلال شركة تابعة أو شريكة لبنزينجا في ولايتهم القضائية الأصلية، ما لم يسمح القانون بخلاف ذلك.

لا يجوز إعادة توزيع أو إعادة إرسال هذه الرسالة، كليًا أو جزئيًا، أو بأي شكل أو طريقة، دون موافقة كتابية صريحة من بنزينجا. يُحظر أي استخدام أو إفصاح غير مصرح به. يُعد استلام هذه المعلومات ومراجعتها موافقة منك على عدم إعادة توزيع أو إعادة إرسال محتوياتها ومعلوماتها الواردة في هذه الرسالة دون الحصول على إذن صريح مسبق من مسؤول مُعتمد من بنزينجا. جميع الحقوق محفوظة لشركة بنزينجا ٢٠٢٢.