اشترك في موضوع "القيمة الأساسية" موضوع " مُكتشف الاتجاهات" - افتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

يشهد قطاع أشباه الموصلات الكهربائية رسمياً مرحلة ازدهار جديدة، تتسم بموجة جديدة من ارتفاع الأسعار. فنتيجةً لارتفاع تكاليف المواد الخام، والطلب المتزايد على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي، والنقص المستمر في الطاقة الإنتاجية، أصدرت شركات عالمية عملاقة مثل إنفينون، وتكساس إنسترومنتس، وإس تي ميكروإلكترونيكس، إشعارات متتالية برفع الأسعار.

وتؤكد إشارة اقتصادية كلية هامة هذا الاتجاه: فقد أعلنت كوريا الجنوبية مؤخراً عن استراتيجية شاملة لأشباه موصلات الطاقة من الجيل الثالث، مما رفع من شأن هذا القطاع إلى نفس الأهمية الاستراتيجية التي تتمتع بها رقائق الذاكرة - مما يؤكد دوره الذي لا غنى عنه في المشهد التكنولوجي المستقبلي.

العوامل الرئيسية المحركة: البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتكاليف المتزايدة

تعمل أشباه الموصلات الكهربائية كـ"مفاتيح ذكية" لتحويل الطاقة والتحكم في الدوائر. وتشير المؤسسات إلى أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي قد حلت محل السيارات الكهربائية كمحرك رئيسي لارتفاع الأسعار في دورة النمو الجديدة التي تشهدها الصناعة على مدى ثلاث سنوات. ويكمن المنطق الأساسي وراء ارتفاع الأسعار في تداخل عاملين:

1. الطلب على الحوسبة الذكية: وفقًا لتحليل أجرته شركة Shengang Securities، فإنّ الارتفاع الكبير في استهلاك الطاقة لمجموعات الحوسبة الذكية، والانتشار الواسع لبنية الطاقة عالية الجهد 800 فولت تيار مستمر في منصة Rubin من الجيل التالي من Nvidia، يُسهمان بشكل كبير في زيادة الطلب على أجهزة الطاقة عالية الجهد المصنوعة من كربيد السيليكون (SiC) بجهد 1200 فولت. وتشير الشركة إلى أن أشباه الموصلات ذات فجوة النطاق العريض من الجيل الثالث أصبحت ساحةً حيويةً للمنافسة التقنية العالمية، مما يجعل أشباه موصلات الطاقة المحرك الرئيسي التالي للنمو بعد ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM).
2. ضغوط التكاليف المتدرجة: تشير شركة غوجين للأوراق المالية إلى أن القطاع يشهد وتيرة متدرجة لتعديلات الأسعار، مدفوعة بشكل أساسي بظهور ضغوط التكاليف بشكل متتابع. وقد غذّت الجولة الأولى من ارتفاع الأسعار في مطلع هذا العام بشكل رئيسي ارتفاع أسعار السلع الأساسية للمعادن المستخدمة في التغليف، مثل الذهب والنحاس، بينما نتجت الجولة الثانية في أواخر الربع الأول عن نقص مؤقت في إمدادات الغازات المتخصصة في مجال تصنيع الرقائق.

فرص استثمارية عبر سلسلة القيمة

من شبكة الطاقة الرئيسية إلى الرقاقة الإلكترونية، تمر الطاقة بعدة مراحل تحويل (خفض الجهد، والتقويم، والتثبيت). وقد تم تفعيل سلسلة توريد إلكترونيات الطاقة بالكامل، مما يتيح فرصًا عبر أربعة مستويات متميزة:

• الطبقة 1: أشباه الموصلات ذات فجوة النطاق الواسعة (أجهزة SiC/GaN الأساسية)

كل عملية خفض الجهد تتطلب هذه المواد: SiC من أجل "الجهد العالي والطاقة العالية" و GaN من أجل "التردد العالي والكفاءة العالية".

أهم الأسهم الأمريكية: تحظى INFINEON TECHNOLOGIES AG(IFNNY.US) بشعبية كبيرة بفضل محفظتها الواسعة من منتجات السيليكون كاربيد/نيتريد الغاليوم. وتظل Wolfspeed Inc(WOLF.US) خيارًا مفضلًا لكونها الشركة الوحيدة التي تمتلك مصنعًا تجاريًا لرقائق السيليكون كاربيد بحجم 200 مم. وتُعد Navitas Semiconductor Corp Ordinary Shares - Class A(NVTS.US) نجمًا صاعدًا بفضل منتجاتها المختارة لهياكل نقل التيار المستمر عالي الجهد 800 فولت. ومن بين الشركات الأخرى الجديرة بالذكر إس تي ميكروإلكترونكس(STM.US) ، ON Semiconductor Corporation(ON.US) ، Power Integrations, Inc.(POWI.US) ، وشركة Axcelis Technologies, Inc.(ACLS.US) .

• الطبقة الثانية: إدارة الطاقة ومحركات البوابات (الأنابيب الشعرية القريبة من الشريحة)

تتحكم هذه الأجهزة في التيارات الشديدة بدقة فائقة بجوار وحدات معالجة الرسومات مباشرة.

أهم الأسهم الأمريكية: تهيمن Monolithic Power Systems, Inc.(MPWR.US) على سوق وحدات معالجة الرسومات عالية التيار. وتدعمها شركتا تكساس إنسترومنتس إنك(TXN.US) و أنالوغ ديفايسز إنك(ADI.US) ، الرائدتان في مجال رقائق أشباه الموصلات التناظرية. ومن بين اللاعبين الرئيسيين الآخرين Vicor Corporation(VICR.US) لتقنية خفض الجهد الحاصلة على براءة اختراع، وشركة Alpha and Omega Semiconductor Limited(AOSL.US) ، وشركة ميكروشيب تيكنولوجي(MCHP.US) .

• الطبقة 3: قضبان التوصيل والموصلات ووحدات الطاقة (مكونات مستوى الرف)

يغطي هذا القسم موصلات التيار العالي، وأسلاك الطاقة، وأنظمة التبريد لرفوف الذكاء الاصطناعي.

أهم الأسهم الأمريكية: تهيمن أمفينول كورب(APH.US) وتي تايكو إلكترو(TEL.US) على سوق موصلات الجهد العالي. وتوفر Methode Electronics, Inc.(MEI.US) كابلات متخصصة. أما في مجال التصميم والتصنيع على نطاق واسع، فتُعدّ فلكس(FLEX.US) لاعباً رئيسياً، بينما توفر نفينت إلكتريك(NVT.US) حلول الحماية المادية والتبريد السائل.

• الطبقة الرابعة: البنية التحتية للطاقة الصناعية (الشبكة الكبيرة والمرافق)

وهذا يشمل أنظمة الطاقة غير المنقطعة (UPS) ومفاتيح التبديل والمحولات التي تغذي الطاقة المستقرة من الشبكة الكبيرة إلى مصانع الذكاء الاصطناعي الضخمة.

أهم الأسهم الأمريكية: تُعدّ فيرتيف(VRT.US) الخيار الأمثل للاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لإدارة الحرارة وتوفير الطاقة غير المنقطعة. ومن بين عمالقة صناعة الكهرباء التقليديين الذين يشهدون ازدهارًا: إيتون كورب(ETN.US) ، سيمنز ADR(SIEGY.US) ، GE Vernova Inc.(GEV.US) ، وشركة Schneider Electric، وشركة ABB.

خاتمة

لا تعكس الموجة الحالية من ارتفاع الأسعار مجرد تقلبات قصيرة الأجل بين العرض والطلب، بل تشير إلى تحول هيكلي حفزه التوسع السريع في الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي وانتقال التكاليف إلى الأعلى. وبينما تحافظ شركات تصنيع الأجهزة المتكاملة العملاقة في أوروبا والولايات المتحدة واليابان (مثل إنفينون، وأون سيمي، وتكساس إنسترومنتس) حاليًا على موقع مهيمن بحصة سوقية عالمية تبلغ 45.5%، فإن المشهد الصناعي يتطور تدريجيًا. بالنسبة للمشاركين في السوق، تبرز سلسلة القيمة الواسعة هذه - التي تمتد من شبكات الطاقة الكبرى إلى الرقائق الإلكترونية - كموضوع هيكلي هام قد يستدعي مراقبة دقيقة في ظل التحول الأوسع نطاقًا في البنية التحتية التكنولوجية العالمية.