التهديد القادم لشركة إنفيديا ليس شركة تصنيع رقائق إلكترونية، بل طرح أسهمها للاكتتاب العام.
ميكرون تيكنولوجي MU | 0.00 | |
إنفيديا NVDA | 0.00 | |
Space Exploration Technologies SPCX | 0.00 |
على مدى العامين الماضيين، برزت شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA ) كخيار وول ستريت المفضل للاستثمار في الذكاء الاصطناعي . وقد استفادت من سباق التسلح بين مطوري الذكاء الاصطناعي الذين يتسابقون لتأمين قوة الحوسبة.
قد لا يأتي التحدي التالي لهيمنتها على محافظ المستثمرين من شركة منافسة في مجال تصنيع الرقائق، بل قد يأتي من بعض أكبر عملاء شركة إنفيديا.
تُعدّ شركات SpaceX و OpenAI و Anthropic من بين أكثر الشركات الخاصة التي تحظى بمتابعة دقيقة في العالم. فبينما قدّمت SpaceX طلبها (S-1) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وتطمح إلى طرح عام أولي بقيمة تريليوني دولار أمريكي وإدراج سريع في مؤشرات ناسداك، لم تُفصح شركتا OpenAI وAnthropic عن أي جداول زمنية قريبة.
لطالما تكهن المستثمرون والمحللون بأن عمليات الإدراج في البورصة قد تُصنف في نهاية المطاف ضمن أكبر عمليات طرح أسهم شركات التكنولوجيا في التاريخ. وتبلغ القيمة السوقية للشركات الثلاث مجتمعةً مئات المليارات من الدولارات.
تطور تجارة الذكاء الاصطناعي
لقد كافأت المرحلة الأولى من طفرة الذكاء الاصطناعي الشركات التي توفر البنية التحتية.
أصبحت شركة Nvidia، إلى جانب شركات تصنيع الذاكرة مثل Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU ) و SK Hynix ، من بين أكبر الفائزين في السوق مع ازدياد الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي والخوادم بشكل كبير.
قد تبدو المرحلة التالية مختلفة تماماً.
بدلاً من شراء الشركات التي تبيع المعاول والمجارف، قد يحصل المستثمرون قريباً على فرصة لشراء حصص في الشركات التي تستخدم تلك الأدوات لبناء نماذج ومنتجات ومنصات الذكاء الاصطناعي.
بمعنى آخر، قد يُعرض على وول ستريت حصة مباشرة في طبقة تطبيقات الذكاء الاصطناعي بدلاً من طبقة البنية التحتية.
معركة من أجل رأس المال، لا من أجل العملاء
هذا ما يجعل موجة الاكتتابات العامة الأولية المحتملة مثيرة للاهتمام للغاية.
لا تتنافس شركات SpaceX وOpenAI وAnthropic مع شركة Nvidia على العملاء. بل على العكس، ساهم نموها في زيادة الطلب على أجهزة Nvidia.
لكنهم قد يتنافسون في نهاية المطاف على شيء آخر: رأس مال المستثمرين.
لا يملك مديرو الصناديق الاستثمارية مساحة غير محدودة في محافظهم. فإذا ما طرحت بعضٌ من أغلى شركات التكنولوجيا الخاصة في العالم أسهمها للاكتتاب العام، فقد يضطر المستثمرون إلى الاختيار بين توجيه استثماراتهم نحو الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي اليوم أو الشركات الواعدة غداً.
بالنسبة لشركة Nvidia، قد يمثل ذلك نوعًا جديدًا من المنافسة - منافسة لا تُقاس بشحنات الرقائق أو الحصة السوقية، ولكن بتوزيع المحفظة.
صورة من موقع Shutterstock