يقول تاي كيم ، مؤلف كتاب "طريقة إنفيديا" ومؤسس شركة Key Context ، إن شركة إنفيديا (NASDAQ: NVDA ) يتم تداولها بأقل قيمة لها منذ سنوات على الرغم من تسارع الأساسيات.

بخيل في كل معيار مهم

قال كيم خلال حلقة الأربعاء من برنامج TBPN: "نتحدث عن نمو يقارب 80% على مبلغ 80 مليار دولار في ثلاثة أشهر فقط". وأشار أيضاً إلى أن السهم يُتداول بنحو 19 ضعفاً من الأرباح المتوقعة، أي أقل من مضاعف مؤشر ستاندرد آند بورز 500، على الرغم من أن المؤشر لا ينمو إلا بنحو 10%. وأضاف: "أصبحت أسهم إنفيديا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل متزايد".

وفي سياق منفصل، قال جنسن هوانغ هذا الأسبوع إن منصة Vera CPU من Nvidia تستهدف سوقًا إجمالية جديدة بقيمة 200 مليار دولار في أحمال عمل الذكاء الاصطناعي الوكيل، مما يوسع السوق الإجمالية التي يمكن للشركة الوصول إليها لتتجاوز وحدات معالجة الرسومات.

المنافسة خطأ تقريبي

قلّل كيم من شأن معالج TPU من جوجل ومعالج Trainium من أمازون (NASDAQ: AMZN ) باعتبارهما تهديدين حقيقيين. وفيما يخص معالج TPU تحديدًا، قال: "يحظى معالج TPU باهتمام إعلامي واسع، لكن 5 مليارات دولار لا تُذكر مقارنةً بتريليون دولار". وأشار إلى أن شركة Nvidia قد سيطرت على إمدادات الذاكرة والرقائق والمكونات البصرية، مما يترك للمنافسين مجالًا ضيقًا للتوسع.

أشار مؤسس المنشور المدعوم من القراء إلى عمليات إعادة شراء الأسهم كعامل محفز محتمل لإعادة تقييم الشركة. وقال إن شركة إنفيديا قد أوضحت أنها تخطط لتوجيه 50% من تدفقاتها النقدية الحرة نحو عمليات إعادة الشراء، على الرغم من أنه وصف الصياغة بأنها "غامضة بعض الشيء" فيما يتعلق بما إذا كان الرقم يُحسب قبل أو بعد المدفوعات المسبقة للموردين.

قارن كيم بشكل مباشر بين شركة آبل (ناسداك: AAPL )، التي كان سعر سهمها يُتداول بسبعة أضعاف أرباحها خلال حقبة هواتف آيفون ذات الشاشات الكبيرة، حين كان يُنظر إلى نظام أندرويد على أنه منافس قوي. وقال إن قيمة آبل السوقية ارتفعت لاحقًا من مضاعفات أحادية الرقم إلى 30 ضعفًا للأرباح بعد أن زادت الشركة بشكل ملحوظ من عمليات إعادة شراء الأسهم. وأضاف كيم: "أعتقد أن نسبة السعر إلى الأرباح سترتفع بشكل كبير".

كان موقف كيم من الصين قاطعاً لا لبس فيه. قال: "لقد يئست من الصين"، مشيراً إلى أن هوانغ حصل على الموافقات في مؤتمر GTC، لكنها لم تُفعّل بعد أسابيع. ومع مواجهة وحدات معالجة الرسومات المخصصة للألعاب حظراً متزايداً وتشديداً للقيود من كلا الجانبين، قال كيم إن الوضع الراهن هو ببساطة أن شركة Nvidia لا تبيع منتجاتها في الصين . وأضاف: "أنصح بخفض سقف التوقعات".

ما الذي يحدث لسهم شركة إنفيديا؟

أعلنت شركة إنفيديا، يوم الأربعاء، عن إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 بقيمة 81.615 مليار دولار، متجاوزةً بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 79.04 مليار دولار. وبلغت ربحية السهم 1.87 دولار، متجاوزةً بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 1.76 دولار.

تبلغ القيمة السوقية لشركة Nvidia 5.41 تريليون دولار، وبلغ أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا 236.54 دولارًا، وأدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا 129.17 دولارًا.

ارتفع سهم الشركة ذات رأس المال الكبير بنسبة 69.55% خلال الأشهر الـ 12 الماضية.

تشير تصنيفات بنزينغا إيدج للأسهم إلى أن سهم NVDA يشهد اتجاهاً سعرياً إيجابياً عبر جميع الأطر الزمنية.

الصورة مقدمة من: Shutterstock

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.