إن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Clorox Company ( NYSE:CLX ) البالغة 55.1x قد تجعلها تبدو وكأنها عملية بيع قوية في الوقت الحالي مقارنة بالسوق في الولايات المتحدة، حيث تتمتع حوالي نصف الشركات بنسب سعر إلى أرباح أقل من 18x وحتى نسب سعر إلى أرباح أقل من 10x شائعة جدًا. ومع ذلك، قد تكون نسبة السعر إلى الأرباح مرتفعة للغاية لسبب ما ويتطلب الأمر مزيدًا من التحقيق لتحديد ما إذا كانت مبررة.

بفضل نمو الأرباح الذي يفوق نمو أغلب الشركات الأخرى في الآونة الأخيرة، كان أداء شركة كلوروكس جيداً نسبياً. وربما كان معدل السعر إلى العائد مرتفعاً لأن المستثمرين يعتقدون أن أداء الأرباح القوي هذا سوف يستمر. ومن المؤكد أنك تأمل ذلك، وإلا فإنك ستدفع ثمناً باهظاً للغاية دون سبب محدد.

إذا كنت ترغب في معرفة ما يتوقعه المحللون للمستقبل، فيجب عليك مراجعة تقريرنا المجاني حول Clorox .

هل يتوافق النمو مع نسبة السعر إلى الربحية المرتفعة؟

الوقت الوحيد الذي قد تشعر فيه براحة حقيقية عند رؤية نسبة السعر إلى الربحية مرتفعة مثل تلك التي لدى شركة Clorox هو عندما يكون نمو الشركة على المسار الصحيح لتفوق السوق بشكل واضح.

وبالنظر إلى الماضي، فقد حقق العام الماضي زيادة استثنائية بلغت 314% في صافي أرباح الشركة. ولكن هذا لم يكن كافياً، حيث شهدت آخر فترة ثلاث سنوات انخفاضاً غير سار بنسبة 18% في ربحية السهم الواحد في المجمل. لذا، فمن المؤسف أن نعترف بأن الشركة لم تقم بعمل رائع في زيادة الأرباح خلال تلك الفترة.

وبالانتقال إلى التوقعات، فمن المتوقع أن تحقق السنوات الثلاث المقبلة نمواً بنسبة 38% سنوياً وفقاً لتقديرات المحللين الذين يراقبون الشركة. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يتوسع باقي السوق بنسبة 11% فقط سنوياً، وهو ما يعتبر أقل جاذبية بشكل ملحوظ.

باستخدام هذه المعلومات، يمكننا أن نرى لماذا يتم تداول Clorox عند نسبة سعر إلى ربحية مرتفعة مقارنة بالسوق. يبدو أن معظم المستثمرين يتوقعون هذا النمو القوي في المستقبل وهم على استعداد لدفع المزيد مقابل السهم.

الكلمة الأخيرة

نحن نقول إن قوة نسبة السعر إلى الأرباح لا تكمن في المقام الأول في كونها أداة تقييم، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

وكما توقعنا، فقد كشف فحصنا لتوقعات المحللين لشركة كلوركس أن توقعاتها المتفوقة للأرباح تساهم في ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية. والآن يشعر المساهمون بالارتياح إزاء نسبة السعر إلى الربحية لأنهم واثقون تماماً من أن الأرباح المستقبلية ليست مهددة. ومن الصعب أن نتصور أن سعر السهم سوف ينخفض بقوة في المستقبل القريب في ظل هذه الظروف.

بالطبع، قد تتمكن أيضًا من العثور على سهم أفضل من Clorox . لذا قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنسب سعر إلى ربح معقولة وحققت نموًا قويًا في الأرباح.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.