في أعقاب موجة من الأرباح من شركات Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META ) و Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN ) و Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT ) و Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG )(NASDAQ: GOOGL )، كشفت شركات الحوسبة السحابية العملاقة أن التوسع التاريخي في البنية التحتية ليس فقاعة مضاربة، بل هو توسع محسوب ممول بعشرات المليارات من عائدات الذكاء الاصطناعي المحققة والمتراكمة.

أعرب دانيال نيومان عن أن سردية تباطؤ الذكاء الاصطناعي قد انتهت رسمياً.

تم التحقق من صحة أطروحة الثور

لأشهر، شكك المحللون المتشككون والمتشائمون بشأن فقاعة التكنولوجيا في إمكانية تحقيق عائد استثماري متناسب مع حجم الإنفاق الرأسمالي الضخم الذي تقوم به أكبر شركات التكنولوجيا في العالم. وقد قدمت أحدث تقارير الأرباح إجابة قاطعة.

كتب نيومان، الرئيس التنفيذي لمجموعة فوتوروم، في منشور على موقع X: "لقد تأكدت صحة التوقعات الإيجابية. في غضون ساعات قليلة. لقد انتهى زمن الادعاء بأن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي مجرد مضاربة. وانتهى زمن التساؤل عن مصدر إيرادات الذكاء الاصطناعي. كان هذا الربع بمثابة اختبار حقيقي، وقد أثبتوا ذلك."

تؤكد الأرقام ذلك. فبحسب جي بي مورغان ، فإن أكبر أربع شركات أمريكية في مجال الحوسبة السحابية العملاقة تسير على الطريق الصحيح لتحقيق "زيادة كبيرة تتجاوز 200 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي الإضافي على مراكز البيانات في عام 2026".

بررت المديرة المالية لشركة ألفابت، أنات أشكينازي، رفع التوقعات بالإشارة إلى "طلب داخلي وخارجي غير مسبوق على موارد الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي"، وهو شعور تردد صداه على نطاق واسع.

بينما يستوعب وول ستريت حجم الإيرادات الهائلة المُحققة، تتضح الرسالة الأساسية من الأرباح الأخيرة: ازدهار الذكاء الاصطناعي مرتبط بالواقع . وكما لخص نيومان الأمر ببراعة: "معذرةً أيها المتشائمون بشأن الفقاعة. هذا ليس عام ١٩٩٩. عملاء حقيقيون. إيرادات حقيقية. دورة حقيقية."

أرني المال: مليارات من معدلات التشغيل المحققة

الخلاصة الأبرز من موسم الأرباح هذا هي أن الذكاء الاصطناعي لم يعد مجرد مشروع بنية تحتية، بل أصبح قطاعًا ضخمًا للبرمجيات والخدمات. وقد نجحت شركات التكنولوجيا الكبرى في الانتقال من مرحلة "البناء" إلى مرحلة تحقيق أرباح هائلة.

إن المؤشرات المالية المحققة مذهلة:

• حققت أعمال مايكروسوفت في مجال الذكاء الاصطناعي إيرادات سنوية بلغت 37 مليار دولار، بزيادة هائلة قدرها 123% على أساس سنوي. وبالإضافة إلى المنصة الأساسية، تجاوزت إيرادات منتجات الذكاء الاصطناعي من مايكروسوفت، والمخصصة لوكلاء لينكدإن، 450 مليون دولار، وسط إقبال متزايد من المؤسسات. كما تجاوز عدد مستخدمي خدمة مايكروسوفت 365 كوبيلوت المدفوعة 20 مليون مستخدم.
• خدمات الذكاء الاصطناعي من أمازون (AWS): حققت إيرادات سنوية متكررة تتجاوز 15 مليار دولار. ويبلغ حجم أعمال رقائق السيليكون المخصصة من أمازون وحدها 20 مليار دولار من الإيرادات السنوية المتكررة، بنمو يقارب 40% مقارنة بالربع السابق.
• مجموعة إعلانات ميتا المدعومة بالذكاء الاصطناعي: تجاوزت مجموعة تحسين القيمة التابعة للشركة، والمدعومة بشكل كبير بالذكاء الاصطناعي، معدل إيرادات سنوية قدره 20 مليار دولار، أي أكثر من ضعفها خلال العام الماضي. كما تضاعفت إيرادات إعلانات الشراكة (المدعومة باكتشاف الذكاء الاصطناعي) لتصل إلى 10 مليارات دولار.
• حققت خدمة جوجل كلاود التابعة لشركة ألفابت قفزة هائلة في الإيرادات بنسبة 63% لتصل إلى 20 مليار دولار، مدفوعة بشكل واضح بالذكاء الاصطناعي التوليدي. ونمت الإيرادات من المنتجات المبنية على نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي بنسبة تقارب 800% على أساس سنوي.

تم تمويل النفقات الرأسمالية بالتزامات صارمة، وليس بتفاؤل.

في حين أن مبلغ 725 مليار دولار المتوقع للنفقات الرأسمالية لعام 2026، وفقًا لياهو فاينانس ، قد يبدو وكأنه مقامرة من الخارج، إلا أن عمالقة التكنولوجيا أثبتوا أن هذه الاستثمارات يتم تقليل مخاطرها بشكل كبير من خلال التزامات العملاء الموقعة طويلة الأجل.

أكد الرئيس التنفيذي لشركة أمازون، آندي جاسي، أن حجم الطلبات المتراكمة للشركة يتطلب هذه القدرة بشكل صريح. وقد ضمنت أمازون بالفعل إيرادات تزيد عن 225 مليار دولار أمريكي لرقائق الذكاء الاصطناعي المصممة خصيصًا لها من شركة Trainium، إلى جانب إجمالي طلبات متراكمة لخدمات AWS بقيمة 364 مليار دولار أمريكي، وهذا لا يشمل حتى صفقة حديثة بقيمة 100 مليار دولار أمريكي مع شركة Anthropic.

وأوضح جاسي قائلاً: "لدينا ثقة كبيرة في أن هذا سيحقق ربحاً جيداً، حيث لدينا بالفعل التزامات من العملاء لجزء كبير منه".

وبالمثل، أفادت شركة ألفابت أن تراكم أعمالها السحابية قد تضاعف تقريبًا على أساس متتابع ليصل إلى 462 مليار دولار، مدفوعًا بشكل كبير بعروض الذكاء الاصطناعي للمؤسسات واتفاقيات أجهزة TPU التي تم طرحها حديثًا.

عصر الحوسبة الوكيلة

وبالنظر إلى المستقبل، أشارت فرق الإدارة في جميع الشركات الأربع إلى أن مرحلة النمو التالية ستكون مدفوعة بأنظمة الذكاء الاصطناعي المستقلة "الوكيلة" التي تنفذ مهام متعددة الخطوات بدلاً من مجرد الإجابة على الأسئلة.

أكد ساتيا ناديلا، الرئيس التنفيذي لشركة مايكروسوفت، على مدى رسوخ هذه الأدوات في المؤسسات، مشيراً إلى أن الذكاء الاصطناعي يُسرّع سير العمل، ويُحسّن الإيرادات، ويُخفّض التكاليف. وصرح ناديلا قائلاً: "نحن في بداية أحد أهم التحولات في المنصات، والذي سيُغيّر البنية التقنية بأكملها مع انتشار الوكلاء وتحولهم إلى عبء العمل المهيمن".

أكد مارك زوكربيرج، الرئيس التنفيذي لشركة ميتا، أن التركيز يتجه نحو الذكاء الاصطناعي الذي يُنجز بفعالية أهداف المستهلكين والشركات. وصرح زوكربيرج قائلاً: "أعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيعزز قدرة الناس على تحقيق ما يريدون"، مضيفاً أن ميتا تعمل على تطوير وكلاء شخصيين وتجاريين "للعمل ليل نهار لمساعدتكم على تحقيق أهدافكم".

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

صورة من موقع Shutterstock