عوائد رأس المال في Amazon.com (NASDAQ:AMZN) لا تلهم الثقة
أمازون دوت كوم AMZN | 0.00 |
إذا أردنا العثور على سهم يمكن أن يتضاعف على المدى الطويل، فما هي الاتجاهات الأساسية التي يجب أن نبحث عنها؟ في عالم مثالي، نود أن نرى شركة تستثمر المزيد من رأس المال في أعمالها، ومن الناحية المثالية، تتزايد أيضًا العوائد المكتسبة من رأس المال هذا. إذا رأيت هذا، فهذا يعني عادةً أنها شركة ذات نموذج أعمال رائع والكثير من فرص إعادة الاستثمار المربحة. ومع ذلك، بعد النظر لفترة وجيزة في الأرقام، لا نعتقد أن Amazon.com ( Amazon.com, Inc.(AMZN.US) ) لديه ما يؤهله للمضي قدمًا في عملية التعبئة المتعددة، ولكن دعونا نلقي نظرة على سبب ذلك.
ما هو العائد على رأس المال العامل (ROCE)؟
بالنسبة لأولئك الذين ليسوا متأكدين من ماهية ROCE، فهو يقيس مقدار الأرباح قبل الضريبة التي يمكن للشركة تحقيقها من رأس المال المستخدم في أعمالها. صيغة هذا الحساب على Amazon.com هي:
العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات المتداولة)
0.10 = 37 مليار دولار أمريكي ÷ (528 مليار دولار أمريكي - 165 مليار دولار أمريكي) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى ديسمبر 2023) .
لذلك، لدى Amazon.com معدل ROCE بنسبة 10%. يعد هذا عائدًا طبيعيًا نسبيًا على رأس المال، وهو حوالي 11٪ الناتجة عن صناعة البيع بالتجزئة متعددة الخطوط.
يمكنك أن ترى أعلاه كيف يقارن العائد على رأس المال (ROCE) الحالي لـ Amazon.com بعوائده السابقة على رأس المال، ولكن لا يوجد سوى الكثير مما يمكنك قوله من الماضي. إذا كنت ترغب في معرفة توقعات المحللين في المستقبل، فيجب عليك مراجعة Amazon.com, Inc.(AMZN.US) .
كيف تتجه العوائد؟
على السطح، فإن اتجاه ROCE في Amazon.com لا يوحي بالثقة. وعلى مدى السنوات الخمس الماضية، انخفضت العائدات على رأس المال إلى 10% بعد أن كانت 13% قبل خمس سنوات. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع رأس المال المستخدم والإيرادات، يبدو أن الشركة تسعى حاليًا لتحقيق النمو، نتيجة للعوائد قصيرة المدى. وإذا ولدت زيادة رأس المال عوائد إضافية، فإن الشركة، وبالتالي المساهمين، سوف يستفيدون على المدى الطويل.
وفي ملاحظة جانبية، أبلت شركة Amazon.com بلاءً حسنًا في سداد التزاماتها الحالية إلى 31% من إجمالي الأصول. لذلك يمكننا ربط بعض هذا بالانخفاض في ROCE. علاوة على ذلك، يمكن أن يقلل هذا من بعض جوانب المخاطر التي تتعرض لها الشركة لأن موردي الشركة أو دائنيها قصيري الأجل يمولون عملياتها بشكل أقل. نظرًا لأن الشركة تمول بشكل أساسي المزيد من عملياتها بأموالها الخاصة، فيمكنك القول إن هذا جعل الشركة أقل كفاءة في توليد العائد على رأس المال (ROCE).
ختاماً...
على الرغم من انخفاض عوائد Amazon.com في الآونة الأخيرة، إلا أنه من المشجع أن نرى تزايد المبيعات وأن الشركة تعيد الاستثمار في عملياتها. علاوة على ذلك، ارتفع سعر السهم بنسبة 95% خلال السنوات الخمس الماضية، ويبدو أن المستثمرين متفائلون بشأن المستقبل. لذلك، في حين أن الاتجاهات الأساسية يمكن أن يأخذها المستثمرون في الاعتبار بالفعل، إلا أننا لا نزال نعتقد أن هذا السهم يستحق المزيد من الدراسة.
في حين أن موقع Amazon.com لا يتألق كثيرًا في هذا الصدد، إلا أنه لا يزال من المفيد معرفة ما إذا كانت الشركة تتداول بأسعار جذابة. يمكنك اكتشاف ذلك من خلال Amazon.com, Inc.(AMZN.US) على منصتنا.
على الرغم من أن Amazon.com لا يحقق أعلى عائد، راجع هذه القائمة المجانية للشركات التي تحقق عوائد عالية على الأسهم بميزانيات عمومية قوية.
هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.