أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند مستوى قياسي بلغ 7798.99 يوم الخميس، متجاوزاً مستوى 7800 خلال اليوم لأول مرة، بعد أن جاء تقريران متتاليان عن التضخم ضعيفين بما يكفي لدفع رفع سعر الفائدة في سبتمبر إلى خارج الصورة.

أشار أحد محللي وول ستريت إلى أن البيانات لم تقتصر على إزالة التهديد فحسب، بل وسعت نطاق النتائج الإيجابية.

كتب المحلل دينيس دي بوشير من شركة 22V Research في مذكرة إلى العملاء يوم الجمعة: "لقد ازدادت نسبة الأسهم ذات الأداء الضعيف".

بعبارة أخرى: لقد ارتفعت احتمالات السيناريو الإيجابي.

يقول موقع 22V إن التضخم يسير وفقاً لهدف الاحتياطي الفيدرالي.

أفاد مكتب إحصاءات العمل يوم الأربعاء أن أسعار المستهلكين الرئيسية ارتفعت بنسبة 0.1% في يوليو و3.4% مقارنة بالعام السابق، بانخفاض عن 3.5% في يونيو.

بلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 2.5%. وظلت أسعار المنتجين ثابتة خلال الشهر، مع انخفاض المعدل السنوي إلى 4.7% من 5.5%.

لا تزال هذه الأرقام أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

لكن فريق دي بوشير يتتبع نسخة أنظف من المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي: مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بعد استبعاد أسعار الخدمات المالية، والتي من المقرر مراجعتها في سبتمبر والتي يقوم معظم الاقتصاديين بإزالتها الآن.

بحسب هذا المقياس، ارتفعت أسعار العقارات في يوليو بنسبة 0.10% تقريبًا. وعلى أساس سنوي على مدى ثلاثة أشهر، تصل هذه النسبة إلى 2.06%، أي أنها تحقق الهدف المنشود. وباستثناء قطاع الإسكان، يبلغ المعدل نفسه 1.77%، أي أقل من الهدف.

أين تستثمر شركة 22V أموالها؟

جادل دي بوشير بأن البيانات المواتية المتعلقة بالعمالة والتضخم تعني أن الظروف المالية يمكن أن تظل ميسرة لأشهر، وربما لفترة أطول بكثير.

إلى جانب الأرباح القوية، يدعم ذلك الأصول الخطرة.

تُفضل الشركة كلاً من سلع وخدمات الذكاء الاصطناعي، ولا تزال تنظر بإيجابية إلى القطاعات الدورية غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي - وتحديداً قطاعات التجزئة والبنوك والنقل.

يستثمر بشكل عام في الأسهم الدورية ويبيع الأسهم الدفاعية والأسهم ذات التقلبات المنخفضة في الأرباح.

دليل هامش الذكاء الاصطناعي

وتشير المذكرة أيضاً إلى أمر أقل وضوحاً فيما يتعلق بتقارير الربع الثاني.

استمرت تقديرات هامش الربح المستقبلي للشركات التي لديها حالات استخدام محددة للذكاء الاصطناعي في التفوق على تلك التي ليس لديها، سواء من حيث المستوى أو معدل التغيير - وهو دليل على أن الذكاء الاصطناعي يصل بالفعل إلى خط الربح.

تتجلى هذه الميزة بشكل أوسع في قطاعي التكنولوجيا وخدمات الاتصالات، وتظهر أيضاً في القطاعات المالية والمرافق العامة والسلع الاستهلاكية والصناعية. لكنها لم تظهر بعد في قطاعات صناديق الاستثمار العقاري والطاقة والسلع الأساسية والمواد والرعاية الصحية.

مدى اتساع نطاقها من هنا هو النقطة التي يجب مراقبتها خلال الأشهر القادمة.

ماذا بعد؟

ستصدر بيانات مبيعات التجزئة ومؤشرات جامعة ميشيغان الأولية يوم الجمعة، على أن تعلن شركتا وول مارت (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: WMT ) وتارجت (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TGT ) عن نتائجها الأسبوع المقبل، بينما ستعلن شركة إنفيديا (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NVDA ) عن نتائجها في 26 أغسطس. وتجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 16 سبتمبر.

هناك أمران قد يضيقان ذلك الذيل الأيمن مرة أخرى: عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.69%، والنفط، الذي ارتفع يوم الجمعة مع تهديد الولايات المتحدة بفرض حصار بحري مفتوح على إيران.

أغلق صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) يوم الخميس مرتفعاً بنسبة 0.70% عند 777.88 دولاراً. وارتفع صندوق Invesco QQQ Trust (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: QQQ ) بنسبة 1.16% ليصل إلى 732.07 دولاراً.

صورة: Shutterstock