تعرّضت أوكرانيا لهجوم جويّ شمل 450 طائرة مسيّرة وأكثر من 70 صاروخاً خلال ليلة واحدة، بالتزامن مع استئناف المحادثات التي ترعاها الولايات المتحدة في أبو ظبي هذا الأسبوع. ومع ذلك، يرى متداولو سوق التنبؤات أن احتمالية التوصل إلى وقف رسمي لإطلاق النار قبل نهاية عام 2026 تكاد تكون معدومة.

يزعم المسؤولون الأوكرانيون أن روسيا استغلت وقف ضربات الطاقة لتخزين الطاقة تحسباً لضربة أكبر، بينما تقول موسكو إن وقف الضربات قد انتهى، حسبما أفادت رويترز يوم الثلاثاء.

يدعم هذا الإعداد موقفًا تفاوضيًا شائعًا: زيادة الضغط لمحاولة انتزاع تنازلات على طاولة المفاوضات.

في غضون ذلك، رفع تجار بولي ماركت احتمالات "وقف إطلاق النار بحلول نهاية عام 2026" إلى 46%.

إذا انسحب إطار عمل موثوق من أبو ظبي، فمن المرجح أن تعيد الأسواق تقييم أسعارها بسرعة لأن الحرب قد رسخت "علاوة حرب" متعددة السنوات في سرديات الطاقة والدفاع والأمن الغذائي.

ماذا يعني هذا بالنسبة لصناديق المؤشرات المتداولة للنفط والدفاع والقمح؟

بالنسبة لصندوق النفط الأمريكي (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: USO ) ، فإن الأخبار المتعلقة بالسلام الصادرة من أبو ظبي ستضع ضغطاً مباشراً نحو الانخفاض على علاوة المخاطر الجيوسياسية للنفط الخام.

لكن ينبغي على المستثمرين مراقبة أنماط الشراء الهندية - كجزء من اتفاقية تجارية أمريكية أوسع، وافقت الهند على وقف مشتريات النفط الروسي، الأمر الذي قد يعوض جزئياً أي انخفاض في الأسعار ناتج عن السلام عن طريق إعادة توجيه تدفقات الإمداد العالمية.

في قطاع الدفاع، تواجه شركة لوكهيد مارتن (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LMT ) احتمال إعادة تسعير أسهمها إذا ظهر إطار عمل موثوق لوقف إطلاق النار.

قد تضعف فرضية "التجديد العاجل" التي دعمت مجمع الدفاع خلال دورات التصعيد، حيث يعيد المستثمرون تقييم الطلب الفوري على المعدات.

في غضون ذلك، يمكن لرواية وقف إطلاق النار أن تخفف من علاوة مخاطر الحبوب، لكن استهداف البنية التحتية أمر مهم على المدى القصير.

إذا تعطلت شبكات الطاقة والنقل، فقد يؤدي ذلك إلى إبطاء عملية التطبيع حتى مع التقدم السياسي.

صورة: Shutterstock