اشترك في " موضوع "صائد الاتجاهات "، الذي يتتبع القطاعات الأكثر سخونة والاختراقات الفنية في الوقت الفعلي يوميًا، ويرافقك في كل يوم تداول للأسهم الأمريكية.

1. الشركة الرائدة في الصناعة اعتبارًا من الساعة 5:27 مساءً

برامج الحاسوب الطبية: TruBridge, Inc.(TBRG.US) ، Simulations Plus, Inc.(SLP.US) ، American Well Corporation Class A(AMWL.US) ، Teladoc Health, Inc.(TDOC.US) ، Health Catalyst(HCAT.US)

الترفيه - الأفلام وما يتصل بها: IMAX Corporation(IMAX.US) ، روكو(ROKU.US) ، Lionsgate Studios(LION.US) ، Marcus Corporation(MCS.US) ، نيتفليكس(NFLX.US)

موجز يومي لأسهم الشركات الأمريكية: أداء شركة مايكرون المذهل في الربع الأخير يُشعل الطلب على حلول تخزين البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي

الأطروحة الأساسية

يستمر زخم الإقبال على المخاطرة في السوق في تضييق نطاق تركيزه، مع عودة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لتتبوأ مكانتها الرائدة. تميزت تداولات الأمس بارتفاع كبير في تقييم قطاعي تخزين الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، وذلك عقب الأرباح القياسية التي حققتها ميكرون تيكنولوجي(MU.US) واتفاقياتها الاستراتيجية مع العملاء. في الوقت نفسه، يدرس المستثمرون تحول كوالكوم(QCOM.US) الجريء نحو مراكز البيانات، بينما يمتد اختناق سوق أجهزة الذكاء الاصطناعي بشكل واضح إلى البنية التحتية للطاقة والرقائق الإلكترونية المصممة حسب الطلب.

1. دورة التخزين الفائقة للذكاء الاصطناعي تدخل مرحلة تحقيق الربح

حققت شركة مايكرون تكنولوجي ربعًا قياسيًا هائلاً أعاد تقييم سردية تخزين الذكاء الاصطناعي بشكل جذري.

• الأرباح والتوقعات: بلغت إيرادات شركة MU في الربع الثالث 41.46 مليار دولار، مع هامش ربح إجمالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بلغ مستوى قياسياً قدره 84.9%، وربحية للسهم الواحد بلغت 25.11 دولاراً. وتشير توقعات الربع الرابع إلى إيرادات تقارب 50 مليار دولار وهامش ربح إجمالي قدره 86%، متجاوزة بذلك توقعات السوق بشكل كبير.
• اتفاقيات العملاء الاستراتيجية (SCAs): يتمثل المحفز الرئيسي في توقيع 16 اتفاقية طويلة الأجل مع العملاء الاستراتيجية في أسواق نهائية متعددة، مما يضمن حدًا أدنى يبلغ حوالي 100 مليار دولار من التزامات الأداء المتبقية على مدى خمس سنوات. تتضمن هذه الاتفاقيات بنودًا ملزمة، وحدودًا دنيا/عليا للأسعار، ودفعات مسبقة، مما يحول شركة مايكرون فعليًا من منتج سلع دورية إلى أصل تدفق نقدي تعاقدي لذاكرة الذكاء الاصطناعي.
• ردود فعل المحللين: رفعت البنوك الكبرى أهدافها السعرية بشكل ملحوظ. حدد بنك جيه بي مورغان هدفًا سعريًا قدره 1540 دولارًا أمريكيًا في 27 ديسمبر، ورفع بنك مورغان ستانلي هدفه إلى 1200 دولار أمريكي، بينما رفع بنك غولدمان ساكس هدفه إلى 1100 دولار أمريكي. وقد تحول النقاش الأساسي من ذروة الأرباح إلى مدى استدامة هذا النقص الهيكلي في العرض -المدفوع بالطلب على ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية عالية الأداء (HBM) وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية للذكاء الاصطناعي- حتى عام 2027 وما بعده.

2. "لحظة المنصة الثانية" لشركة كوالكوم وتوسيع السيليكون المخصص

يتسع نطاق الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي ليشمل ما هو أبعد من وحدات معالجة الرسومات التقليدية، وهو ما سلط الضوء عليه يوم المستثمرين لشركة كوالكوم والشراكات الصناعية الجديدة.

• تحوّل كوالكوم: أشارت كوالكوم(QCOM.US) إلى تحوّل جذري من نموذج يركز على الهواتف الذكية إلى منصة حوسبة ذكاء اصطناعي تمتد من الحافة إلى مركز البيانات. رفعت الإدارة هدفها لإيرادات السنة المالية 2029 من القطاعات غير المتعلقة بالهواتف إلى 40 مليار دولار، مع توقعات بأن تتجاوز إيرادات مراكز البيانات وحدها 15 مليار دولار، مدفوعةً بوحدات المعالجة المركزية Arm المصممة خصيصًا وتقنية الحوسبة عالية النطاق الترددي (HBC). وبناءً على ذلك، رفعت الشركات تصنيف السهم، مع رفع الأهداف السعرية إلى ما يزيد عن 230 دولارًا.
• OpenAI و Broadcom: أكدت التقارير أن OpenAI تتعاون مع Broadcom لتطوير ASICs مخصصة للاستدلال، مما يزيد من تأكيد الاتجاه نحو السيليكون المخصص وتوسيع السوق الإجمالي القابل للاستهداف لأجهزة الذكاء الاصطناعي (TAM).

3. امتداد اختناق الذكاء الاصطناعي إلى البنية التحتية للطاقة

مع تزايد القيود المفروضة على إمدادات وحدات معالجة الرسومات والذاكرة، برز توصيل الطاقة باعتباره عنق الزجاجة الحرج الجديد لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى إعادة تقييم هيكلية لأشباه الموصلات الكهربائية.

• متابعةً لتطور الطاقة: تحوّلت معوقات الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي من شراء وحدات معالجة الرسومات إلى توصيل الكهرباء. وتشير التقارير إلى أن السوق يتجه نحو بنى التيار المستمر عالي الجهد (HVDC) بجهد 800 فولت، الأمر الذي سيُعيد تشكيل سلسلة قيمة مراكز البيانات بشكل جذري.
• نمو محتوى أشباه الموصلات: يُؤدي هذا التحول المعماري إلى زيادة كبيرة في محتوى أشباه الموصلات لكل رف. من المتوقع أن يصل حجم سوق أشباه الموصلات المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي إلى حوالي 16 مليار دولار بحلول عام 2028، مما يُفيد المواد المتقدمة مثل كربيد السيليكون (SiC) ونيتريد الغاليوم (GaN).
• المستفيدون: تشهد شركات مثل Infineon (IFX)، المعترف بها كشركة رائدة تغطي سلسلة الطاقة بأكملها من الشبكة إلى المعالج، ارتفاعًا في الأسعار المستهدفة (على سبيل المثال، إلى 96 يورو) حيث بدأ السوق في تسعير الطلب الهيكلي طويل الأجل على تحويل الطاقة عالي الكفاءة.

4. ديناميكيات السوق، والازدحام، والإشارات الكلية

بينما تتصدر أجهزة الذكاء الاصطناعي المشهد، تشير إشارات السوق الأوسع إلى أنه ينبغي على المستثمرين أن يظلوا متيقظين للمراكز المتطرفة والتيارات الكلية المتقاطعة.

• ازدحام شديد: حذر خبراء تدفقات الأموال في غولدمان ساكس من أن ازدحام السوق قد بلغ مستويات غير مسبوقة. فقد انخفض صافي انكشاف صناديق التحوط على مجموعة "السبعة الرائعين" ( Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS.US) ) إلى أدنى مستوى له في عام، بينما ارتفع صافي التخصيص لقطاع أشباه الموصلات إلى مستوى قياسي. وقد يؤدي إعادة توازن صناديق التقاعد في نهاية الربع إلى تدفقات خارجة من الأسهم تُقدر بنحو 30 مليار دولار، مما يُشير إلى احتمال استمرار التقلبات.
• تراجع أسعار أبل: انخفضت أسهم آبل(AAPL.US) بعد الإعلان عن زيادات في أسعار أجهزة ماك وآيباد، مما تسبب في تخلف جهاز Mag-7 عن السوق الأوسع نطاقًا حيث استمر رأس المال في التحول من البرمجيات والتكنولوجيا الاستهلاكية إلى اختناقات سلسلة توريد أجهزة الذكاء الاصطناعي.
• إشارات قاع الذهب: في الأسواق الكلية، لامست أسعار الذهب 3959 دولارًا، وهو ما يتماشى مع أنماط القاع التاريخية التي شوهدت في عامي 2006 و2011. تشير المشاعر الهبوطية الشديدة والتباين الصعودي في صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية في قطاع التعدين إلى احتمال تشكل قاع رئيسي.

2. انطلاق اليوم اعتبارًا من الساعة 5:30 مساءً

3. حالات اقتراب من الانفجارات اعتبارًا من الساعة 5:31 مساءً

اشترك في موضوع "صائد الاتجاهات" / موضوع "مرتكز القيمة" — وافتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

المزيد عن فلسفتنا الاستثمارية >>

تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.