اشترك في " موضوع "صائد الاتجاهات "، الذي يتتبع القطاعات الأكثر سخونة والاختراقات الفنية في الوقت الفعلي يوميًا، ويرافقك في كل يوم تداول للأسهم الأمريكية.

اتسع نطاق انخفاض مؤشر ناسداك إلى 1.2%، مع تراجع أسهم شركات أشباه الموصلات والتخزين والاتصالات الضوئية. وانخفض كوالكوم(QCOM.US) بأكثر من 9%، وسهم Sandisk Corporation(SNDK.US) بنحو 9%، إنتل(INTC.US) بنحو 7%، كورنينغ إنك(GLW.US) ميكرون تيكنولوجي(MU.US) بأكثر من 5%، Marvell Technology, Inc.(MRVL.US) بنحو 4%، وسهم Lumentum Holdings, Inc.(LITE.US) بأكثر من 3%.

1. الشركة الرائدة في الصناعة اعتبارًا من الساعة 5:27 مساءً

أسهم الشركات ذات الصلة بمعدات ولوازم الأعمال : زيبرا تكنولوجيز(ZBRA.US) ، Powell Max Limited Class A(PMAX.US) ، Cre8 Enterprise Limited Class A(CRE.US)

مشتعلة: أشباه الموصلات في مجال الذكاء الاصطناعي - تجارة "التسعير الحرج"

لم تعد الكلمة المفتاحية لهذه الدورة هي "مفهوم الذكاء الاصطناعي"، بل "تسعير عنق الزجاجة" :

• دورة فائقة في سوق الذاكرة: بلغت أسعار ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) الفورية أعلى مستوياتها منذ 25 عامًا، مع توقعات باستمرار قيود العرض حتى عام 2027. وشهدت أسهم شركات مايكرون (MU) وسانديسك (SNDK) وسامسونج وإس كيه هاينكس ارتفاعًا حادًا من قبل العديد من البنوك الاستثمارية التي رفعت توقعاتها لأسعارها. وقد ضمنت سانديسك إيرادات مستقبلية بقيمة 42 مليار دولار من خلال اتفاقيات طويلة الأجل، مما حوّل ذاكرة NAND من سلعة دورية إلى "تدفق نقدي تعاقدي".
• يستعيد القطاع البصري زخمه: السوق بالفعل يتسعّر بنية الجيل التالي 2.4T/coherent-lite ، مما أدى إلى ارتفاع LITE وCOHR بأكثر من 13٪ في يوم واحد.
• كوالكوم تتطلع إلى معالجات الخوادم: تخطط الشركة لشحن معالجات مراكز البيانات بحلول عام 2028؛ وفي ظل سيناريو متفائل، قد يؤدي ذلك إلى زيادة الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 30% تقريباً.

أشار اجتماع خاص لشركة غولدمان ساكس إلى أن دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تدخل "مرحلة منتصفها"، حيث من المتوقع أن تتجاوز النفقات الرأسمالية لعام 2027 بشكل كبير نفقات عام 2026 ، وأن تراكم الطلبات لدى شركات الحوسبة السحابية العملاقة يتجاوز بالفعل 900 مليار دولار.

---

عزلة جليدية: البرمجيات / الإنترنت - الزاوية المنسية

لا يبدي السوق أي رغبة في أي شيء خارج نطاق الشركات العملاقة في مجال الحوسبة السحابية:

• الأرباح الجيدة تؤدي إلى عمليات بيع: شهدت كل من رديت(RDDT.US) و Pinterest(PINS.US) و دور داش(DASH.US) تقاريرها الفصلية الجيدة التي قوبلت بضغوط بيع.
• تراجعت الأرباح السيئة بشكل كبير: انخفض شوبيفاي(SHOP.US) بنسبة 7%، وتبعتها في الانخفاض أسهم نيتفليكس(NFLX.US) و اٍكسبيديا(EXPE.US) .
• النقاط المضيئة الوحيدة: لا يزال الأمن السيبراني هو القطاع الوحيد المتألق في مجال البرمجيات (ارتفعت أسهم كل من فورتينت(FTNT.US) و بالو ألتو(PANW.US) )، بينما حققت Datadog(DDOG.US) مستوى قياسيًا جديدًا بعد تجاوزها لأكبر إيرادات لها في 15 ربعًا.

---

⚠️ تحذير: المشاعر أصبحت "مُبالغًا فيها"

مؤشر معنويات غولدمان ساكس يتجاوز الآن متوسطه التاريخي بمقدار 1.5 انحراف معياري ، وهو مستوى يشير تاريخياً إلى عوائد مستقبلية أقل من المتوسط. ويقارن بعض المحللين هذا الوضع بذروة الارتفاع الحاد في أواخر عام 1999، محذرين من احتمال بلوغ السوق ذروة تكتيكية في أواخر مايو/أيار إلى أوائل يونيو/حزيران .

المؤشرات الرئيسية: تم تخفيض تصنيف ديل تكنولوجيز(DELL.US) من قبل UBS بعد ارتفاعها بنسبة 170٪ في 12 شهرًا؛ وشهدت صناديق سوق المال تدفقات أسبوعية بقيمة 136 مليار دولار حيث تدور الأموال النقدية والسندات بسرعة داخل وخارج أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

---

🧭 خارطة طريق الاستثمار

1. تتبع التحقق من صحة طلبات "تسعير عنق الزجاجة": إن استمرار تأكيد الطلبات على زيادة متوسط سعر بيع الذاكرة، وارتفاع أسعار ABF/CCL، وترقيات الربط البصري يحدد ما إذا كان من الممكن استمرار مراجعة أرباح أجهزة الذكاء الاصطناعي.
2. انتبه إلى عمليات التوسع القائمة على التقييم فقط: إذا لم يتمكن نمو الأرباح من مواكبة مكاسب أسعار الأسهم، فإن خطر التراجع يرتفع بشكل حاد.
3. إعادة النظر بشكل انتقائي في البرمجيات: قد توفر أسماء شركات الأمن السيبراني واستهلاك الحوسبة السحابية (مثل DDOG) التي تُظهر تحسناً في الأساسيات تحوطاً جزئياً ضد تصحيح سوق أشباه الموصلات.
4. حافظ على مرونتك وشدد نقاط وقف الخسارة: الزخم قوي للغاية، لكن خطر بلوغ ذروة قريبة يتزايد. استعد لاحتمالية تغير أسلوب التداول.

---

الخلاصة: هذه ليست موجة صعود شاملة في السوق، بل هي تحول هيكلي في مجال الذكاء الاصطناعي. الشركات التي تستغل نقاط الضعف هي فقط التي تستفيد من هذا التحول.

2. انطلاق اليوم اعتبارًا من الساعة 5:27 مساءً

3. حالات اقتراب من الانفجارات اعتبارًا من الساعة 5:37 مساءً

اشترك في موضوع "صائد الاتجاهات" / موضوع "مرتكز القيمة" — وافتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

الأسهم التي تستحق التركيز: بالو ألتو(PANW.US)

المزيد عن فلسفتنا الاستثمارية >>

تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.