اشترك في " موضوع "صائد الاتجاهات "، الذي يتتبع القطاعات الأكثر سخونة والاختراقات الفنية في الوقت الفعلي يوميًا، ويرافقك في كل يوم تداول للأسهم الأمريكية.

انخفضت أسعار الأسهم يوم الأربعاء مع ارتفاع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة وسط مخاوف من أن الصراع الأمريكي الإيراني قد يستمر في رفع التضخم.

تراجع مؤشر داو جونز الصناعي، الذي يضم 30 سهماً، بمقدار 386 نقطة، أي بنسبة 0.8%. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4%، وكذلك مؤشر ناسداك المركب.

ارتفعت أسعار النفط عقب شنّ الولايات المتحدة وإيران ضربات جديدة. وارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 2% لتصل إلى حوالي 96 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع خام برنت بنسبة 2% ليصل إلى حوالي 98 دولارًا للبرميل.

1. الشركة الرائدة في الصناعة اعتبارًا من الساعة 5:30 مساءً

صناديق الاستثمار في حقوق النفط والغاز : North European Oil Royalty Trust(NRT.US) ، Permian Basin Royalty Trust(PBT.US) ، Cross Timbers Royalty Trust(CRT.US) ، Permianville Royalty Trust(PVL.US) ، Sabine Royalty Trust(SBR.US) .

منطق القطاع: النفط والغاز - صندوق حقوق الملكية

المنطق الأساسي : يُعد سعر النفط الخام المحرك الرئيسي لهذا القطاع. وترتبط إيرادات صناديق حقوق الامتياز ارتباطًا مباشرًا بحجم الإنتاج وأسعار البيع المحققة لأصول النفط والغاز الأساسية، مما يجعل أسعار النفط المتغير الأكثر حساسية. وتشمل المحفزات الرئيسية حاليًا ما يلي:

• صدمة العرض : رفعت مورغان ستانلي توقعاتها لسعر خام برنت في الربع الرابع من عام 2026 إلى 95 دولارًا للبرميل (من 90 دولارًا) وفي الربع الأول من عام 2027 إلى 85 دولارًا للبرميل (من 80 دولارًا)، مشيرة إلى أن حوالي 11 مليون برميل يوميًا من خام الخليج لا تزال خارج الخدمة وأن العجز العالمي في الوقود السائل يتوسع إلى -4.5 مليون برميل يوميًا في الربع الثالث.
• المخاطر الجيوسياسية : تشير ZeroHedge/Deutsche Bank إلى أن إغلاق مضيق هرمز قد استمر لفترة أطول من المتوقع. يُعد استقرار العقود الآجلة للنفط طويلة الأجل ركيزة أساسية لدعم الأصول عالية المخاطر، إلا أن هذا الأمر محل شك في حال استمرار الإغلاق. يصف بنك HSBC الوضع الحالي بأنه "ضغط هائل" ناجم عن اضطرابات في الإمدادات، ونضوب المخزونات، وتحولات في مسارات التجارة.
• التضخم والتحوط ضد التضخم : يُظهر تقرير مراقبة التضخم الأمريكي الصادر عن غولدمان ساكس أن المدخلات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي (الإلكترونيات والطاقة) تُساهم في زيادة التضخم. ويُعدّ قطاع النفط والغاز وسيلة تحوط تقليدية ضد التضخم، حيث يجذب تدفقات رأس المال.

ديناميكيات السوق :

• العلاقة بين أسعار النفط وعوائد السندات : يشير فريق أسعار الفائدة العالمية في غولدمان ساكس إلى أنه في حين أن ارتفاع سندات الخزانة مدفوع بإعادة ضبط علاوة الأجل، فإن السندات السيادية لا تزال مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأسعار النفط. وتضغط تكاليف الطاقة المتزايدة على المستهلكين وهوامش الشركات، لكنها لم تُؤدِّ بعد إلى مخاطر نظامية.
• دوران القطاعات : يشير تقرير التحليل الفني لشبه الذكاء الاصطناعي إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة لم تشكل دورانًا قياديًا قويًا من قطاع التكنولوجيا/شبه التكنولوجيا على مستوى الأسهم، ولكن مخاطر النفط الخام على المدى المتوسط تعطي قيمة لتخصيص القطاع.
• ارتفاع حاد في أسعار السلع : أشار بنك HSBC إلى ارتفاع أسعار السلع العالمية بنسبة 1% شهريًا، و 25% منذ بداية العام، و 33% سنويًا في مايو. ويحظى النحاس والألومنيوم بدعم من الطلب على الطاقة الناتج عن الذكاء الاصطناعي والتحول في قطاع الطاقة. ويُعد قطاع النفط والغاز من المستفيدين المباشرين من هذه الدورة الاقتصادية القوية.
• تسعير الخيارات : يشير فريق تقلبات الأسعار في غولدمان ساكس إلى أن انحراف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند أدنى مستوياته في 18 شهرًا، حيث يُسعّر كل من الانخفاض بنسبة 10% والارتفاع بنسبة 10% بنفس القدر (باحتمالية 8% تقريبًا). وباعتباره أصلًا عالي المخاطر، فإن تسعير تقلبات قطاع الطاقة يُعد مؤشرًا على معنويات السوق العامة.

2. انطلاق اليوم اعتبارًا من الساعة 5:40 مساءً

3. حالات تفشي قريبة اعتبارًا من الساعة 5:30 مساءً

اشترك في موضوع "صائد الاتجاهات" / موضوع "مرتكز القيمة" — وافتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

المزيد عن فلسفتنا الاستثمارية >>

تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.