اشترك في " موضوع "صائد الاتجاهات "، الذي يتتبع القطاعات الأكثر سخونة والاختراقات الفنية في الوقت الفعلي يوميًا، ويرافقك في كل يوم تداول للأسهم الأمريكية.

1. الشركة الرائدة في الصناعة اعتبارًا من الساعة 5:23 مساءً

أسهم وصناديق المؤشرات المتداولة المتعلقة بمعدات الاتصالات : Lumentum Holdings, Inc.(LITE.US) ، Tradr 2X Long LITE Daily ETF(LITX.US) ، Viavi Solutions Inc(VIAV.US) ، Optical Cable Corporation(OCC.US) ، Ciena Corporation(CIEN.US)

ملخص سريع وتوقعات مستقبلية:

أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية: قصة سوقين مختلفتين – تألق أجهزة الذكاء الاصطناعي، ومعاناة البرمجيات، وعودة المخاطر الاقتصادية الكلية إلى الظهور

8-9 يوليو 2026 - تشهد أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية تبايناً حاداً. إذ يتحول رأس المال من التركيز على "الذكاء الاصطناعي" البحت إلى الأصول الملموسة التي توفر الطلبات، والقدرة على تحديد الأسعار، والأرباح، في حين تعود المخاطر الاقتصادية الكلية (النفط، وأسعار الفائدة) للظهور لتضغط على الشركات ذات التقييمات العالية.

---

1. لا تزال أجهزة الذكاء الاصطناعي "الملاذ الآمن الوحيد" – لكن التناوب الداخلي يتزايد

لا تزال رقائق الذاكرة القطاع الفرعي الأكثر رواجًا، لكن السوق يشهد ازدحامًا كبيرًا. فقد ارتفعت أرباح سامسونج للإلكترونيات في الربع الثاني بنسبة 19 ضعفًا على أساس سنوي، وارتفعت أسعار ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) بنسبة 74% على أساس ربع سنوي، وارتفعت أسعار ذاكرة NAND بنسبة 60%. ومع ذلك، انخفضت أسعار الأسهم بدلًا من الارتفاع، إذ تحوّل تركيز السوق من تداول "ارتفاع الأسعار" إلى القلق بشأن "تباطؤ ارتفاع الأسعار". ويؤكد بيرنشتاين أن اتفاقيات الاستثمار طويلة الأجل (LTAs) التي تضمن الأرباح هي العامل الحاسم.

حظيت شركتا NVIDIA وBroadcom بتأييد قوي من المؤسسات المالية. فقد ردّ بنك أوف أمريكا على أربعة حجج رئيسية من المحللين المتشائمين، مؤكداً توصيته بشراء أسهم NVIDIA مع سعر مستهدف يبلغ 350 دولاراً، مستنداً إلى توقعات إيرادات تراكمية تتجاوز تريليون دولار من شركة Blackwell+Rubin. وحصلت Broadcom على ثقة بنك JPMorgan بعد اجتماع إداري، في حين وقّعت Apple صفقة متعددة السنوات بقيمة تزيد عن 30 مليار دولار.

تظهر مناطق اختناق جديدة : فقد امتدت فترات تسليم الرقائق التناظرية إلى 6 أشهر مع ارتفاع الأسعار بنسبة 30٪؛ وأصبحت الوصلات البصرية (CPO) والتغليف المتقدم ومعدات الطاقة من المواضيع الأساسية التالية للتخصيص.

---

2. منصات الإنترنت تحت الضغط – علي بابا تقف وحيدة

شهدت أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة ( ميتا بلاتفورمس(META.US) ، ألفابيت (جوجل)(GOOG.US) ، أمازون دوت كوم(AMZN.US) ) انخفاضًا ملحوظًا. ويتزايد قلق السوق حيال التوسع المستمر في الإنفاق الرأسمالي (حيث تتوقع بنك أوف أمريكا أن يصل الإنفاق الرأسمالي العالمي على الذكاء الاصطناعي إلى 1.5 تريليون دولار بحلول عام 2027)، وتزايد ضغوط التمويل (إذ اقترضت أمازون أكثر من 100 مليار دولار هذا العام وحده)، والضغط على عمليات إعادة شراء الأسهم والتدفقات النقدية الحرة.

عكست شركة علي بابا هذا الاتجاه، مسجلةً ارتفاعاً بنسبة 11%. ونمت إيراداتها من الحوسبة السحابية بنسبة 45%، متجاوزةً التوقعات، كما تقلصت خسائرها في قطاع التجارة الإلكترونية المحلي. وأبقت مورغان ستانلي وسيتي على توصيات الشراء.

---

3. البرمجيات والأمن: "الأداء الضعيف" في ظل تهديد اضطراب الذكاء الاصطناعي

يُعاني قطاع البرمجيات من ضغوط واسعة النطاق. يخشى السوق من قدرة نماذج الذكاء الاصطناعي المتطورة على اكتشاف ثغرات أمنية غير معروفة (ثغرات اليوم الصفر) بمفردها ، مما يُحوّل قدرات الكشف الخاصة بموردي الأمن إلى مجرد "غلاف بسيط" لأنظمة إدارة دورة حياة التطبيقات (LLM) الخاصة بغيرهم. وقد تراجعت بالو ألتو(PANW.US) كراود سترايك القابضة(CRWD.US) . أما الجوانب المشرقة الوحيدة فهي منصات البنية التحتية القادرة على تحقيق الربح من حركة بيانات الذكاء الاصطناعي، مثل أكاماي وكلاود فلير.

---

4. المخاطر الكلية: النفط وأسعار الفائدة تصبح المتغيرات الجديدة

ارتفعت أسعار النفط بنسبة 4% على خلفية التوترات مع إيران، مما رفع توقعات التضخم. ويتوقع السوق حاليًا رفع أسعار الفائدة بمقدار 35 نقطة أساس في النصف الثاني من العام . وأشار مورغان ستانلي صراحةً إلى أن زخم قطاع أشباه الموصلات قد بلغ ذروته، موصيًا بزيادة الاستثمارات في قطاعات السلع الاستهلاكية غير الأساسية والنقل والتكنولوجيا الحيوية ، وهي قطاعات تستفيد من النمو الاقتصادي الأوسع.

---

باختصار: يشهد السوق مرحلة تمايز حاد . لا يرغب رأس المال في الاستثمار إلا في سلاسل أجهزة الذكاء الاصطناعي التي تتمتع بـ "سعة إنتاجية، وطلبات شراء، وقوة تسعير، وتجاوز اختناقات الشبكة"، ويرفض منح تقييمات عالية لشركات البرمجيات البحتة التي لا تزال بحاجة إلى إثبات مرونة إيرادات الذكاء الاصطناعي. تجنب أسهم شركات البرمجيات ذات المخاطر العالية على المدى القريب، وركز على قطاعات الذاكرة، والمعدات، والوصلات البصرية، والطاقة - وهي قطاعات قادرة على توفير تدفقات نقدية وعقود جديدة.

2. انطلاق اليوم اعتبارًا من الساعة 5:33 مساءً

3. حالات اقتراب من الانفجارات اعتبارًا من الساعة 5:17 مساءً

اشترك في موضوع "صائد الاتجاهات" / موضوع "مرتكز القيمة" — وافتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

المزيد عن فلسفتنا الاستثمارية >>

تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.