متتبّع الاتجاهات | ارتفع قطاع معدات الاتصالات، بقيادة LITE (+6%)؛ وسجلت أسهم PH (+7%) وTPR (+1.8%) أعلى مستوياتها على الإطلاق؛ كما اقتربت أسهم XOM وFCX من مستويات رئيسية.
Lumentum Holdings, Inc. LITE | 0.00 | |
Ciena Corporation CIEN | 0.00 | |
EchoStar Corporation Class A ECHO | 0.00 | |
Applied Optoelectronics, Inc. AAOI | 0.00 | |
إس آند بي 500 SPX | 0.00 |
اشترك في " موضوع "صائد الاتجاهات "، الذي يتتبع القطاعات الأكثر سخونة والاختراقات الفنية في الوقت الفعلي يوميًا، ويرافقك في كل يوم تداول للأسهم الأمريكية.
1. الشركة الرائدة في الصناعة اعتبارًا من الساعة 5:46 مساءً
| اسم | السعر % التغير | تصنيف المجموعة الهندية | تصنيف المجموعة الهندية قبل 3 أشهر | النسبة المئوية للتغير منذ بداية العام | قيمة السوق الصناعية (مليار) |
|---|---|---|---|---|---|
| معدات الاتصالات | 4.41 | 53 | 3 | 106.2 | 169.1 |
| البنية التحتية للاتصالات | 4.20 | 138 | 6 | 15.6 | 973.5 |
| التنقيب عن النفط والغاز | 4.10 | 126 | 24 | 39.1 | 30.3 |
| المواد الكيميائية - البلاستيك | 3.63 | 135 | 28 | 19.7 | 46.3 |
أسهم شركات الاتصالات - المتعلقة بالمعدات : Lumentum Holdings, Inc.(LITE.US) ، Ciena Corporation(CIEN.US) ، EchoStar Corporation Class A(ECHO.US) ، Applied Optoelectronics, Inc.(AAOI.US) .
ملخص سريع وتوقعات مستقبلية
نظرة عامة على السوق - حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 رقماً قياسياً جديداً. فقد تجاوزت أرباح 87% من الشركات إس آند بي 500(SPX.US) التوقعات، ورفع دويتشه بنك توقعاته لأرباح السهم لعام 2026 إلى 358 دولاراً، مشيراً إلى قوة الأرباح على نطاق واسع، متجاوزاً بذلك شركات التكنولوجيا الكبرى. ويعود عامل الجودة ليبرز مجدداً كعامل مهيمن في السوق، بينما يبقى تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نسبة 5% أكبر خطر لحدوث تراجع في الأسعار.
أشباه الموصلات: تباين الأرباح هو العامل الحاسم. حققت AMD إيرادات قياسية بلغت 11.54 مليار دولار في الربع الثاني (+50% على أساس سنوي)، مع إيرادات من مراكز البيانات بلغت 6.7 مليار دولار (+107% على أساس سنوي). إلا أن توقعات الربع الثالث البالغة 13.0 مليار دولار جاءت أقل من توقعات المستثمرين البالغة حوالي 13.2 مليار دولار، مما أدى إلى انخفاض أسهم الشركة بنسبة 9%. وتوقعت الإدارة نمو إيرادات مراكز البيانات "بأكثر من 100%" في عام 2027، مع كون زيادة إنتاج نظام هيليوس المحفز الرئيسي لهذا النمو. أما ANET ، فقد فاقت التوقعات بشكل كبير، حيث بلغت إيرادات الربع الثاني 3.036 مليار دولار (+37.7% على أساس سنوي)، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين، كما جاءت توقعات الربع الثالث البالغة حوالي 3.3 مليار دولار (+43% على أساس سنوي) أعلى بنحو 12% من التوقعات، مما أدى إلى ارتفاع سعر السهم بنسبة 11%.
أعلنت أستيرا لابس(ALAB.US) عن بدء الإنتاج الضخم لمعالج سكوربيو إكس وتوقعاتها للربع الثالث بقيمة 550 مليون دولار، وهو أعلى بكثير من التوقعات، على الرغم من انخفاض أسهمها بنسبة 1% بسبب استمرار التساؤلات حول مستقبلها. في المقابل، ارتفعت أسهم إنفيديا(NVDA.US) بنسبة 7.58% خلال خمسة أيام، حيث تجاوز نمو إيرادات الشبكات بنسبة 142% نمو إيرادات الحوسبة البالغ 59%، مما يشير إلى توسع نطاق القيمة ليشمل تقنيات الربط البيني إلى جانب وحدات معالجة الرسومات. وقد عزز التزام شركة xAI الحصري تجاه إنفيديا بهدف الوصول إلى 10 جيجاواط بحلول عام 2027 من مكانتها التنافسية. ومن المتوقع أن تصل شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات المحدودة(TSM.US) إلى 180 ألف كلمة في الدقيقة بتقنية 3 نانومتر بحلول الربع الرابع، مع اقتراب تقنية 2 نانومتر من 100 ألف كلمة في الدقيقة. من المتوقع أن يرتفع إجمالي الطلب على CoWoS من 216 ألف كلمة في الدقيقة في الربع الأول من عام 2026 إلى 702 ألف كلمة في الدقيقة بحلول الربع الرابع من عام 2027، مع استهلاك NVDA لأكثر من 50% من السعة في عام 2026.
الذاكرة: من المتوقع أن تتضاعف أسعار ذاكرة HBM تقريبًا، ومؤشر على عوائد المساهمين. تتوقع غولدمان ساكس أن يصل هامش الربح الإجمالي لشركة SK Hynix إلى ذروته عند 86% في عام 2027، مع وصول متوسط سعر بيع ذاكرة HBM إلى حوالي 2.9 دولار/جيجابايت بحلول عام 2027، ما يعني زيادة سنوية تتراوح بين 87% و100%. أكدت كل من سامسونج وSK Hynix أنهما تدرسان زيادة عوائد المساهمين، مع احتمال إعلان سامسونج عن توزيع أرباح استثنائية. حققت Sandisk Corporation(SNDK.US) إيرادات قياسية في الربع الرابع بلغت حوالي 9 مليارات دولار أمريكي بهامش ربح إجمالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 84.6%، حيث تضاعفت إيرادات مراكز البيانات، وحققت إيرادات تعاقدية دنيا تزيد عن 93 مليار دولار أمريكي. حققت ويسترن ديجيتال كورب(WDC.US) إيرادات في الربع الرابع من السنة المالية 2026 بلغت 3.747 مليار دولار أمريكي بهامش ربح إجمالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 54.4%، وتتوقع أن تصل إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 إلى حوالي 4.1 مليار دولار أمريكي.
البصريات: الولايات المتحدة تدرس حظر استيراد المكونات الصينية، وتحديد المستفيدين. تشير التقارير إلى أن الولايات المتحدة تدرس فرض حظر على استيراد المكونات البصرية المصنعة في الصين لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. يُذكر أن سبعة من أكبر عشر شركات مصنعة للوحدات البصرية في العالم هي شركات صينية، تُورّد أكثر من 50% من الوحدات عالية السرعة.
يعتقد سيتي أن الاستثناءات ستنطبق وأن كوهيرنت(COHR.US) (المستفيد الأوضح على نطاق واسع) و Applied Optoelectronics, Inc.(AAOI.US) و Fabrinet(FN.US) في وضع يسمح لها باستيعاب الطلب المتزايد، على الرغم من أن القدرة غير الصينية على المدى القريب لا تزال غير كافية لاستبدال العرض الصيني بالكامل.
من المتوقع أن تستفيد Lumentum Holdings, Inc.(LITE.US) من انخفاض إمدادات EML ولكنها تواجه مخاطر محتملة تتعلق بركيزة InP من الصين.
السؤال الرئيسي هو ما إذا كان الحظر يشمل التصنيع في الصين أم يقتصر على مقر الشركات فقط.
البرمجيات: انخفاض الازدحام إلى ما دون المتوسط التاريخي. انخفض الازدحام في قطاع البرمجيات إلى ما دون متوسطه التاريخي على مدى 25 عامًا، مما يخلق فرصًا انتقائية.
Datadog(DDOG.US) و بالو ألتو(PANW.US) أكثر الأسماء ازدحامًا، بينما سيلز فورس دوت كوم(CRM.US) و جيت لاب(GTLB.US) و أدوبي سيستمز(ADBE.US) الأقل تفضيلًا.
يوصي بيرنشتاين بتحقيق التوازن بين المراكز المزدحمة وغير المزدحمة للتخفيف من مخاطر الهبوط، حيث تميل الأسهم المزدحمة إلى البيع بشكل متزامن أثناء اضطرابات السوق.
سبيس إكس(SPCX.US) : إيرادات قوية ولكن مع وجود فائض في النفقات الرأسمالية. تجاوزت إيرادات الربع الثاني البالغة 7.814 مليار دولار (+92% على أساس سنوي) التوقعات، حيث ساهمت خدمة ستارلينك بمبلغ 4.291 مليار دولار في الإيرادات و2.597 مليار دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
حقق قطاع الذكاء الاصطناعي إيرادات بقيمة 2.561 مليار دولار وتحول إلى الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، لكن النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي وصلت إلى 15.8 مليار دولار، مما أدى إلى تدفق نقدي حر إلى -16 مليار دولار.
انخفض سعر السهم بنسبة 11% بسبب مخاوف تتعلق بالنفقات الرأسمالية وانتهاء فترات الحظر التي بدأت في 6 أغسطس.
تتوقع الإدارة معدل إيرادات سنوي يزيد عن 100 مليار دولار بحلول نهاية العام، مستهدفة أكثر من 2 جيجاواط من الحوسبة بحلول نهاية عام 2026 وأقرب إلى 10 جيجاواط من 5 جيجاواط بحلول نهاية عام 2027.
البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: سوق بقيمة تريليون دولار أمريكي يتشكل. تتوقع شركة بيرنشتاين أن يتجاوز حجم سوق الخوادم العالمي تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2028، مع نمو شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي المزودة بوحدات معالجة الرسومات بمعدل نمو سنوي مركب قدره 22% حتى عام 2028.
يتوقع غولدمان ساكس الآن أن تصل النفقات الرأسمالية لشركات الحوسبة السحابية العملاقة إلى حوالي 800 مليار دولار في عام 2026 (بزيادة قدرها 92٪ على أساس سنوي)، و1.053 تريليون دولار في عام 2027.
تتوقع مورغان ستانلي أن يصل الإنفاق الرأسمالي العالمي على الحوسبة السحابية إلى 1.2 تريليون دولار في عام 2027 (+30% على أساس سنوي)، وقد يصل إلى 1.4 تريليون دولار في حالة التفاؤل.
منذ مارس 2026، تم رفع تقديرات الإنفاق الرأسمالي المتفق عليها لعام 2026 لمزودي خدمات الطاقة الحرارية الرئيسيين بنسبة 15٪ تقريبًا.
تتوسع القيمة من وحدات معالجة الرسومات عبر سبع طبقات من البنية التحتية المادية - إنتاج أشباه الموصلات، والخوادم، والشبكات، والطاقة/التبريد، وإمدادات الكهرباء.
الاقتصاد الكلي: عودة عامل الجودة، وحدود رفع أسعار الفائدة لا تزال مرتفعة. دعا كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، إلى رفع فوري لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكن السوق يرى أن حدود رفع أسعار الفائدة مرتفعة نظرًا لانخفاض معدل البطالة واستمرار التضخم فوق المستوى المستهدف. ويؤكد مورغان ستانلي أن عامل الجودة قد عاد ليُهيمن، وأن تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات نسبة 5% يُمثل أكبر خطر على التوقعات الإيجابية.
جملة واحدة لتلخيص الأمر: لا يزال الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يتسارع، لكن السوق تحول من "شراء وحدات معالجة الرسومات بشكل عشوائي" إلى التدقيق في تحويل الطلبات، وهوامش الربح الإجمالية، وكفاءة الإنفاق الرأسمالي - وتشتت الأسهم الذي شهدناه بالأمس هو التعبير المباشر عن هذا المنطق، حيث تتوسع القيمة من الرقائق إلى الوصلات البينية والذاكرة والطاقة والتغليف عبر سلسلة التوريد بأكملها.
2. انطلاق اليوم اعتبارًا من الساعة 5:46 مساءً
| رمز | تصنيف المقارنة | اسم الصناعة | السعر الحالي | السعر % التغير | القيمة السوقية (مليون) |
|---|---|---|---|---|---|
| باركر هانيفين كورب(PH.US) | 93 | الآلات الصناعية العامة | 1,073.48 | 7.68 | 125,695.5 |
| Sotera Health Company(SHC.US) | 92 | الخدمات الطبية | 18.71 | 4.06 | 5127.3 |
| روكو(ROKU.US) | 83 | الترفيه - الأفلام وما يتعلق بها | 150.00 | 2.07 | 21800.4 |
| كوتش(TPR.US) | 86 | الملابس - الملابس والأحذية | 162.27 | 1.95 | 32,157.4 |
3. حالات اقتراب من الانفجارات اعتبارًا من الساعة 5:41 مساءً
| رمز | تصنيف المقارنة | اسم الصناعة | السعر الحالي | السعر % التغير | القيمة السوقية (مليون) |
|---|---|---|---|---|---|
| إكسون موبايل(XOM.US) | 68 | النفط والغاز المتكامل | 152.32 | 0.46 | 623,489.3 |
| فريبورت ماكموران كوبر آند غولد(FCX.US) | 94 | تعدين خامات المعادن | 69.40 | 0.01 | 99,752.3 |
| كولغيت بالموليف كو(CL.US) | 77 | مستحضرات التجميل / العناية الشخصية | 93.27 | -0.02 | 74,360.3 |
| إلينوي تول ووركس إنك(ITW.US) | 88 | الآلات الصناعية العامة | 296.57 | -0.25 | 85,539.0 |
اشترك في موضوع "صائد الاتجاهات" / موضوع "مرتكز القيمة" — وافتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.
المزيد عن فلسفتنا الاستثمارية >>
تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.