اشترك في " موضوع "صائد الاتجاهات "، الذي يتتبع القطاعات الأكثر سخونة والاختراقات الفنية في الوقت الفعلي يوميًا، ويرافقك في كل يوم تداول للأسهم الأمريكية.

1. الشركة الرائدة في الصناعة اعتبارًا من الساعة 5:57 مساءً

أسهم شركات النفط والغاز - التكرير/التسويق : فاليرو إنرجي كورب(VLO.US) ، ماراثون بتروليوم كورب(MPC.US) ، فيليبس 66(PSX.US) ، NESTE OYJ(NTOIY.US) ، HF Sinclair Corporation(DINO.US) ، Sunoco LP(SUN.US) ، UGI Corporation(UGI.US) ، Sasol Limited Sponsored ADR(SSL.US) ، Ultrapar Participacoes S.A. Sponsored ADR(UGP.US) .

ملخص سريع وتوقعات مستقبلية

أسواق الأسهم الأمريكية: سيطرة الأجهزة: ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، وتفاقم الاختناقات المادية، وتحوّل التسليم إلى ركيزة التسعير الجديدة

---

1. دورة الذاكرة الفائقة: النقص الهيكلي يمتد حتى عام 2028

حققت سامسونج أرباحًا تشغيلية قياسية في الربع الثاني من عام 2026 بلغت 89.4 تريليون وون، إلا أن سهمها انخفض بنسبة 7% وسط مخاوف من بلوغ الأسعار ذروتها. في المقابل، ارتفع متوسط سعر بيع أسهم نانيا تك بأكثر من 60% على أساس ربع سنوي، مع هامش ربح إجمالي يقارب 80%، مما يؤكد أن الطلب يفوق العرض بكثير. وشهدت أسهم إس كيه هاينكس المدرجة في بورصة نيويورك الأمريكية إقبالًا كبيرًا، حيث تجاوز الاكتتاب فيها المعروض بسبعة أضعاف، وأعلنت مايكرون عن استثمار بقيمة 250 مليار دولار في الولايات المتحدة حتى عام 2035. ولا تزال سيتي وتي دي كوين متفائلتين بشأن ميكرون تيكنولوجي(MU.US) ، متوقعتين أن يؤدي ارتفاع أسعار عقود ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) إلى زيادة سريعة في ربحية السهم نظرًا لارتفاع سعرها في السوق الفورية. ويتوقع كل من جي بي مورغان وبنك أوف أمريكا استمرار هذه الدورة الصعودية حتى عام 2028، مدفوعةً بذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية عالية الأداء (HBM) وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية المتميزة.

2. الإنفاق الرأسمالي على الحوسبة السحابية: ميتا تعيد ضبط المعايير

كشفت مذكرة داخلية مسربة عن خطط شركة ميتا لمضاعفة قدراتها الحاسوبية إلى 14 جيجاواط بحلول عام 2027، ما يعني إنفاقًا رأسماليًا سنويًا يقارب 250 مليار دولار، وهو ما يُفنّد فكرة "الفائض في الطاقة الإنتاجية". وعلى الفور، رفع بنك أوف أمريكا تقديراته للإنفاق الرأسمالي لشركات ميتا بلاتفورمس(META.US) أمازون دوت كوم(AMZN.US) ألفابيت A(GOOGL.US) ، مُشيرًا إلى أن قيمة التوسع لم تُسعّر بالكامل. في المقابل، خفّض بنك جيه بي مورغان تصنيف أسهم مايكروسوفت إلى "أقل من الوزن السوقي"، مُشيرًا إلى ضغوط على هوامش الربح نتيجة ارتفاع تكاليف الذاكرة واحتمالية وجود تدفق نقدي حر سلبي. في مجال الحوسبة، تفضل كل من سيتي جروب إنك(C.US) و غولدمان ساكس إنك(GS.US) أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) (التي حققت مكاسب في حصة وحدات معالجة الرسومات في النصف الثاني من عام 2026) على إنفيديا(NVDA.US) لتحقيق مكاسب على المدى القريب، بينما تستفيد برودكوم(AVGO.US) من زخم ASIC المخصص في Meta و Google.

3. اختناقات التغليف المتقدمة والركائز: أسس تسعير جديدة

لا تزال فجوة العرض والطلب (CoWoS) تشكل عائقًا رئيسيًا مع وجود فجوة في العرض تبلغ حوالي 20%؛ وتواصل TESMEC(TSMCF.US) زيادة طاقتها الإنتاجية. رفعت غولدمان ساكس توقعاتها لأسعار رقائق ABF بشكل حاد، مُعززةً أهدافها لأربع شركات تايوانية رائدة في تصنيع الركائز (NYPCB، Kinsus، Unimicron، ZDT) بنسبة تتراوح بين 81% و112%. من المتوقع الآن أن ينمو سوق رقائق ABF بمعدل نمو سنوي مركب قدره 62% (2025-2028). يُؤدي نقص مواد T-glass وLow-DK إلى مزيد من القيود على شحنات الرقائق. يتوسع المستفيدون من السوق من الرقائق فقط ليشملوا التغليف والمواد والوصلات البينية - حيث تُمكّنهم الأولوية للكميات الكبيرة من الحصول على قوة تسعيرية.

4. التباعد البصري والبرمجي: الدوران إلى ترتيبات ملموسة

لا تزال شركات البصريات (لومينتوم، كوهيرنت، سيينا) تعاني من محدودية العرض في الفئة العليا؛ ومن المتوقع الآن اعتماد تقنية CPO في عام 2029، مما يوسع نطاق استخدام الوحدات القابلة للتوصيل. وتتمتع شركتا كريدو ولومينتوم بعوامل محفزة قوية على المدى القريب. أما في قطاع البرمجيات، فتتعرض الشركات ذات التقييم العالي لضغوط: فقد تم تخفيض تصنيف سيلزفورس بسبب ضعف ردود الفعل على منصة Agentforce، بينما شهدت مونغو دي بي وكراود سترايك انخفاضات أسبوعية كبيرة. في المقابل، تم رفع تصنيف تويليو بفضل موقعها في دورة الذكاء الاصطناعي. ويتجه رأس المال من البرمجيات التي تعتمد بشكل كبير على السرد القصصي إلى الأجهزة التي تتمتع بطلبات واضحة وقدرة على تحديد الأسعار.

---

إطار الاستثمار : قسّم انكشافك على قطاع أشباه الموصلات إلى استثمارات أساسية ( إنفيديا(NVDA.US) ، برودكوم(AVGO.US) ، ميكرون تيكنولوجي(MU.US) - طلب هيكلي على الذكاء الاصطناعي)، واستثمارات للتحقق ( أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) ، ابليد ماتيريالس(AMAT.US) ، كاي ال ايه - تينكور كورب(KLAC.US) - محفزات قوية للأرباح على المدى القريب)، واستثمارات متجنبة (أسهم معرضة لقطاع الهواتف المحمولة مثل كوالكوم(QCOM.US) ، Qorvo, Inc.(QRVO.US) ). راقب ثلاثة مؤشرات رئيسية: مسار توجيهات الإنفاق الرأسمالي على الحوسبة السحابية، وأسعار عقود DRAM/NAND، وأسعار تأجير وحدات معالجة الرسومات (GPU) باعتبارها المعيار النهائي لاستدامة الطلب.

2. انطلاق اليوم اعتبارًا من الساعة 5:57 مساءً

لا توجد أسهم حققت اختراقات اليوم

3. حالات اقتراب من الانفجارات اعتبارًا من الساعة 5:57 مساءً

اشترك في موضوع "صائد الاتجاهات" / موضوع "مرتكز القيمة" — وافتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

المزيد عن فلسفتنا الاستثمارية >>

تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.