حققت البنوك العشر المدرجة في المملكة العربية السعودية مجتمعة 13.05 مليار ريال سعودي من أعمالها المصرفية للشركات في الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 11% تقريباً عن 11.71 مليار ريال سعودي في العام السابق.

(يشير "قطاع الشركات" إلى الجزء من كل بنك الذي يقدم القروض للشركات والمؤسسات الكبيرة - وهو منفصل عن عملاء التجزئة والشركات الصغيرة. وعادة ما يكون أحد أكبر المساهمين في أرباح البنوك السعودية.)

تبدو نسبة الربح الرئيسية البالغة 11% قوية بحد ذاتها. ولكن عند تحليل الأرقام الأساسية، نجد أن مقياسين مختلفين للربح تحركا بوتيرة متباينة للغاية هذا الربع، وفهم هذا الاختلاف يساعد في تفسير العوامل التي أدت إلى هذه النتيجة فعلياً.

مقياسان للربح، وقصتان

عندما تُعلن البنوك عن نتائج قطاع الشركات، هناك رقمان مرتبطان مهمان:

• إجمالي الربح التشغيلي (GOP) - الدخل الناتج عن أعمال الإقراض قبل احتساب القروض المتعثرة المحتملة. وهو أقرب مقياس لحجم النشاط التجاري الفعلي الذي جرى خلال الربع.
• صافي الربح - ما يتبقى بعد أن يأخذ البنك في الاعتبار مخاطر الائتمان: إما تخصيص أموال للقروض التي قد تتخلف عن السداد (تسمى المخصصات )، أو إعادة الأموال المخصصة مسبقًا إلى الربح (تسمى الانعكاس ).

في الربع الأول من عام 2026، تحرك الرقمان بشكل مختلف تماماً:

ارتفع إجمالي الربح التشغيلي بنسبة 3% . وارتفع صافي الربح بنسبة 11% . ويُعزى هذا الفارق إلى الخط الفاصل: فقبل عام، أضاف القطاع 1.02 مليار ريال سعودي إلى احتياطياته لمواجهة خسائر القروض؛ بينما في هذا الربع، أعاد 91.6 مليون ريال سعودي إلى الأرباح.

تركز التراجع في بنك واحد

جاء معظم هذا التحول على مستوى القطاع من البنك الأهلي السعودي(1180.SA) ) ، الذي قام وحده بإلغاء مخصصات قطاع الشركات بقيمة تزيد عن 1.08 مليار ريال سعودي خلال الربع. ويعني هذا عمليًا أن البنك الوطني السعودي أعاد الاحتياطيات المخصصة سابقًا إلى قائمة دخله، حيث تم إدراجها كأرباح للربع.

الدخل التشغيلي: ستة بنوك حققت نمواً، وأربعة بنوك انخفضت.

وبغض النظر عن حركة المخصصات والتركيز فقط على إيرادات الإقراض الأساسية، فقد وسعت ستة من البنوك العشرة دخلها التشغيلي للشركات على أساس سنوي، بينما انكمش أربعة منها.

وحقق مصرف الراجحي(1120.SA) أقوى نمو بنسبة +24% . تلاه بنك الرياض(1010.SA) بنسبة +15%، مع ارتفاع بنك الجزيرة(1020.SA) بنك البلاد(1140.SA) بنسبة 10% لكل منهما. وارتفع سهم البنك العربي الوطني(1080.SA) 8% مصرف الإنماء(1150.SA) 3%.

من جهة أخرى، شهد البنك السعودي للاستثمار(1030.SA) (SAIB) انخفاضاً في دخل التشغيل للشركات بنسبة 14% ، وانخفض البنك السعودي الفرنسي(1050.SA) (BSF) بنسبة 12% ، وتراجع البنك الأهلي السعودي(1180.SA) بنسبة 9% ، وانخفض البنك السعودي الأول(1060.SA) (SAB) بنسبة 2% .

لا يزال البنك الوطني السويسري يساهم بنحو 24٪ من إجمالي دخل التشغيل للشركات في القطاع - وهي أكبر حصة فردية بين البنوك العشرة المدرجة.

صافي الربح: حيث أدى الانعكاس إلى تحسين الأرقام

بعد إعادة احتساب المخصصات، أبلغت سبعة من البنوك العشرة عن ارتفاع صافي أرباح قطاع الشركات على أساس سنوي.

حقق بنك الرياض أكبر زيادة مطلقة، حيث أضاف 544.2 مليون ريال سعودي إلى صافي أرباحه مقارنةً بالعام الماضي. وجاء البنك الوطني السعودي في المرتبة الثانية بزيادة قدرها 406.5 مليون ريال سعودي، وهي نتيجة تعكس عكس مخصصاته إلى جانب باقي أنشطة قطاع الشركات. كما سجل كل من بنك الراجحي وبنك الإنماء أرباحًا أعلى.

تحركت ثلاثة بنوك في الاتجاه المعاكس: انخفض سهم SAIB بنسبة 17% ، وتراجع سهم SAB بنسبة 11% ، وانخفض سهم BSF بنسبة 8% .

تمتلك ثلاثة بنوك ثلثي مجموع الأرباح

لا تزال أرباح قطاع الشركات مُركّزة بشكل كبير بين أكبر البنوك. فقد حقق البنك الوطني السويسري وحده 32% من صافي أرباح القطاع للشركات في الربع الأول من عام 2026. وساهم بنك الرياض بنسبة 19% ، وبنك الراجحي بنسبة 16% ، ما يعني أن أكبر ثلاثة بنوك مجتمعة استحوذت على ما يقارب ثلثي إجمالي أرباح قطاع الشركات.

قراءة الربع

يقدم مؤشران رؤيتين متكاملتين لهذا الربع. فقد ارتفع صافي الربح الأساسي بنسبة 11%، مما يعكس نموًا طفيفًا في الدخل التشغيلي وإلغاء مخصصات الائتمان المسجلة سابقًا - والتي كان البنك الوطني السويسري مدفوعًا بشكل كبير بها. أما إجمالي الربح التشغيلي، الذي يستثني تأثيرات المخصصات، فقد نما بنسبة 3%. وقد يجد المستثمرون الذين ينظرون إلى زخم الإقراض الأساسي أن رقم إجمالي الربح التشغيلي أكثر قابلية للمقارنة بشكل مباشر بين الأرباع.

اشترك في موضوع "القيمة الأساسية" / موضوع "مُكتشف الاتجاهات" — افتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي إصدار أسبوعي مرة أخرى.