أصبح صندوق Vanguard S&P 500 ETF (NYSE: VOO ) رسميًا أول صندوق ETF في التاريخ يتجاوز تريليون دولار من الأصول المدارة، مما يمثل لحظة تاريخية لكل من Vanguard وصناعة صناديق ETF الأوسع .

يُمثل هذا الإنجاز تتويجًا لمسيرة نموٍّ ملحوظة لصندوق المؤشر منخفض التكلفة، الذي برز كخيارٍ مفضل للمستثمرين الساعين إلى تنوّع استثماراتهم في سوق الأسهم الأمريكية. وقد تفوّق صندوق VOO على صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) ليصبح أكبر صندوق متداول في البورصة على مستوى العالم في أوائل عام 2025، وواصل توسيع فارق الصدارة منذ ذلك الحين. وقد ساهم في صعود الصندوق الأداء القوي للسوق، والتدفقات الاستثمارية الضخمة، وتزايد الإقبال على استراتيجيات الاستثمار السلبي بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حدٍّ سواء.

ينظر خبراء الصناعة إلى هذا الإنجاز على أنه دليل إضافي على أن صناديق المؤشرات المتداولة منخفضة التكلفة أصبحت اللبنات الأساسية الافتراضية للمحافظ الاستثمارية الحديثة، لتحل محل العديد من صناديق الاستثمار المشتركة التقليدية كأداة استثمار مفضلة لدى المستثمرين.

VOO مقابل SPY: ميزة الرسوم التي غيرت صناعة صناديق المؤشرات المتداولة

لعقود طويلة، كان SPY مرادفاً لصناديق المؤشرات المتداولة، ومؤشراً بديلاً لمؤشر S&P 500. وباعتباره أول صندوق مؤشرات متداولة مدرج في الولايات المتحدة، فقد هيمن على هذه الفئة وحافظ على لقب أكبر صندوق مؤشرات متداولة في العالم لأكثر من 30 عاماً.

في النهاية، نجحت شركة VOO في كسب ثقة المستثمرين من خلال عرض بسيط: التعرض المتطابق تقريبًا لمؤشر S&P 500 بتكلفة أقل بكثير.

الاختلافات الرئيسية

• أصول VOO: أكثر من تريليون دولار
• أصول صندوق SPY: حوالي 775 مليار دولار
• نسبة مصاريف زيت الزيتون البكر الممتاز: 0.03%
• نسبة مصاريف صندوق SPY: 0.09%
• المؤشر الذي يتم تتبعه: مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لكلا الصندوقين

رغم أن فرق الرسوم قد يبدو ضئيلاً، إلا أن انخفاض التكلفة ساهم في جذب مئات المليارات من الدولارات إلى صندوق VOO خلال السنوات القليلة الماضية. وتشير التقارير إلى أن الصندوق أضاف ما يقارب 250 مليار دولار من الأصول خلال عام 2025 وحده، وهو أحد أكبر معدلات جمع الأصول السنوية التي سجلها صندوق متداول في البورصة على الإطلاق.

صعود موسيقى "VOO and Chill"

لقد أصبح نمو VOO واضحًا لدرجة أن عبارة "VOO and Chill" دخلت في لغة الاستثمار العامية، مما يعكس استراتيجية بسيطة للشراء والاحتفاظ تتمحور حول التعرض منخفض التكلفة لمؤشر S&P 500.

والجدير بالذكر أن المحلل إريك بالتشوناس من بلومبيرغ استخدم هذا المصطلح مرة أخرى اليوم، واصفاً كيف يمكن أن يكون الاستثمار الممل جميلاً.

يمتلك الصندوق ما يقارب 500 من أكبر الشركات الأمريكية، مع بقاء قطاع التكنولوجيا القطاع الأكبر في محفظته الاستثمارية. وقد استفادت استثماراته في شركات مثل إنفيديا (NASDAQ: NVDA )، وآبل (NASDAQ: AAPL )، ومايكروسوفت (NASDAQ: MSFT )، وأمازون (NASDAQ: AMZN )، وغيرها، من طفرة الذكاء الاصطناعي المستمرة، مما ساهم في دفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وصندوق VOO إلى مستويات قياسية جديدة.

يُبرز نجاح صندوق المؤشرات المتداولة أيضًا تزايد تركز رؤوس أموال المستثمرين في المنتجات السلبية واسعة النطاق. ويرى النقاد أن زيادة التدفقات إلى صناديق المؤشرات قد تُضخّم نفوذ أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة، بينما يؤكد المؤيدون أن التنويع منخفض التكلفة لا يزال أحد أكثر استراتيجيات الاستثمار فعالية على المدى الطويل.

لماذا يُعدّ الوصول إلى تريليون دولار أمراً مهماً؟

إن تجاوز عتبة التريليون دولار هو أكثر من مجرد إنجاز رمزي.

يؤكد هذا الإنجاز على هيمنة الاستثمار السلبي، والتحول المستمر من صناديق الاستثمار المشتركة إلى صناديق المؤشرات المتداولة، وتفضيل المستثمرين للتعرض للسوق بتكلفة منخفضة بدلاً من انتقاء الأسهم. كما يُظهر النطاق الواسع الذي بلغته صناديق المؤشرات المتداولة منذ إطلاق هذا القطاع قبل أكثر من ثلاثة عقود.

بالنسبة لشركة فانغارد، يعزز هذا الإنجاز استراتيجيتها الراسخة في تقديم منتجات استثمارية بسيطة ومنخفضة التكلفة. أما بالنسبة لقطاع صناديق المؤشرات المتداولة، فيمثل هذا الإنجاز لحظة فارقة يتوقع العديد من المحللين أن تُذكر كنقطة تحول في تطور إدارة الأصول.

مع استمرار صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتداول بالرافعة المالية في تصدر عناوين الأخبار، فإن الإنجاز التاريخي لشركة VOO بمثابة تذكير بأن الرابح الأكبر في هذه الصناعة لا يزال صندوق مؤشر S&P 500 المباشر الذي يتقاضى ثلاث نقاط أساس فقط في السنة.

صورة: Shutterstock