يعلم قراء Simply Wall St المنتظمون مدى اهتمامنا بتوزيعات الأرباح، ولذلك يسعدنا أن نرى شركة والت ديزني ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DIS ) على وشك التداول بدون توزيعات أرباح خلال الأيام الأربعة القادمة. يُصادف تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح قبل يوم واحد من تاريخ التسجيل، وهو اليوم الذي يجب أن يكون فيه المساهمون مسجلين في سجلات الشركة ليتمكنوا من استلام توزيعات الأرباح. من المهم الانتباه إلى تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح، حيث يجب أن تتم أي عملية تداول على السهم في هذا التاريخ أو قبله. وبالتالي، يمكنك شراء أسهم والت ديزني قبل 30 يونيو لتتمكن من استلام توزيعات الأرباح، والتي ستدفعها الشركة في 22 يوليو.

ستدفع الشركة في العام المقبل 0.75 دولار أمريكي للسهم الواحد، وذلك بعد أن دفعت العام الماضي ما مجموعه 1.50 دولار أمريكي للمساهمين. وبناءً على مدفوعات العام الماضي، يبلغ عائد سهم والت ديزني حوالي 1.5% من سعر السهم الحالي البالغ 101.12 دولار أمريكي. تُعدّ الأرباح الموزعة عاملاً رئيسياً في عوائد الاستثمار للمستثمرين على المدى الطويل، ولكن بشرط استمرار دفعها. لذا، من الضروري دراسة قدرة والت ديزني على تحمل تكلفة توزيعات الأرباح، وما إذا كان من الممكن أن تنمو هذه التوزيعات.

إذا دفعت شركة ما أرباحًا موزعة أكثر مما حققته، فقد يصبح توزيع الأرباح غير مستدام، وهو وضع غير مرغوب فيه. دفعت شركة والت ديزني 24% فقط من أرباحها العام الماضي، وهي نسبة منخفضة برأينا، وتترك هامشًا واسعًا لمواجهة الظروف غير المتوقعة. مع ذلك، حتى الشركات ذات الربحية العالية قد لا تولد أحيانًا سيولة كافية لدفع الأرباح، لذا يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت التدفقات النقدية تغطي توزيعات الأرباح. لحسن الحظ، دفعت الشركة 31% فقط من تدفقاتها النقدية الحرة في العام الماضي.

من الإيجابي أن نرى أن أرباح والت ديزني تغطيها كل من الأرباح والتدفق النقدي، لأن هذا عادة ما يكون علامة على أن توزيع الأرباح مستدام، وعادة ما تشير نسبة التوزيع المنخفضة إلى هامش أمان أكبر قبل خفض توزيع الأرباح.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

عادةً ما تكون الشركات ذات آفاق النمو القوية هي الأفضل في توزيع الأرباح، إذ يسهل زيادة هذه الأرباح مع تحسن ربحية السهم. أما إذا دخلت الشركة في فترة ركود اقتصادي وتم تخفيض توزيعات الأرباح، فقد تشهد انخفاضًا حادًا في قيمتها. ولذلك، من المطمئن رؤية أرباح شركة والت ديزني ترتفع بشكل ملحوظ، بنسبة 46% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. فقد نمت ربحية السهم بسرعة كبيرة، بينما تدفع الشركة نسبة منخفضة نسبيًا من أرباحها وتدفقاتها النقدية. هذا مزيج مثالي غالبًا ما يؤدي إلى مضاعفة توزيعات الأرباح على المدى الطويل، إذا نمت الأرباح وزادت نسبة توزيعات الأرباح.

يعتمد معظم المستثمرين في تقييم آفاق توزيعات أرباح الشركة بشكل أساسي على مراجعة معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. وقد حققت شركة والت ديزني نموًا في توزيعات الأرباح بنسبة 1.3% سنويًا في المتوسط على مدى السنوات العشر الماضية. وقد نما ربح السهم بوتيرة أسرع بكثير من نمو توزيعات الأرباح، ربما لأن والت ديزني تحتفظ بجزء أكبر من أرباحها لتنمية أعمالها.

الخلاصة

هل تُعدّ أسهم والت ديزني خيارًا جذابًا للاستثمار في توزيعات الأرباح، أم من الأفضل تجنبها؟ من الرائع أن تُحقق والت ديزني نموًا في ربحية السهم مع توزيع نسبة منخفضة من أرباحها وتدفقاتها النقدية. من المؤسف أن نرى تخفيضًا في توزيعات الأرباح في الماضي، ولكن في الوضع الحالي، تشير نسبة التوزيع المنخفضة إلى نهج متحفظ في توزيع الأرباح، وهو ما نُفضّله. إنه مزيج واعد يجعل هذه الشركة جديرة باهتمام أكبر.

في ضوء ذلك، ورغم أن شركة والت ديزني لديها توزيعات أرباح جذابة، إلا أنه يجدر معرفة المخاطر التي ينطوي عليها هذا السهم.

إذا كنت تبحث عن أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا قوية، فننصحك بالاطلاع على مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم توزيعات الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.