قال ريان شون آدامز، المؤسس المشارك لشركة Bankless، هذا الأسبوع إن التحدي الذي يواجه إيثيريوم ليس المال بل التنفيذ، حيث تمر مؤسسة إيثيريوم بأهم عملية إعادة هيكلة في تاريخها.

قال آدامز في التقرير الأسبوعي لشركة Bankless: "هناك بالفعل أزمة تنفيذ في إيثيريوم"، رافضاً بذلك فكرة أن البروتوكول يواجه فجوة تمويلية.

وقارن الوضع بـ "أزمة الشحن"، متسائلاً: "ما جدوى تمويل شركات الشحن غير الكفؤة؟"

داخل مؤسسة التخفيضات

أعلنت مؤسسة إيثيريوم أنها ألغت 54 وظيفة، أي ما يقرب من 20٪ من قوتها العاملة التي تضم 270 شخصًا، وخفضت ميزانيتها لعام 2026 بنحو 40٪.

قال فيتاليك بوتيرين إن المؤسسة تنتقل من إنفاق 15٪ من أصول الخزانة سنوياً إلى هدف 5٪ بحلول عام 2030. وقد غادر تسعة من كبار الشخصيات منذ يناير.

كان باستيان آوي ، عضو مجلس الإدارة الذي يشرف حاليًا على العمليات، صريحًا بشأن التوجه الجديد. وكتب أن صندوق إيثيريوم ليس "للمضاربين على المدى القصير أو لدعم المؤسسات المالية التي لا يُسمح لها بالإفلاس". مهمته هي تحصين إيثيريوم ضد الرقابة واستغلال الدولة.

ملء المكنسة الكهربائية

لقد خلق هذا الخط الأيديولوجي فرصة سانحة.

تم إطلاق منظمة غير ربحية جديدة، ETH Labs، هذا الأسبوع بتمويل من شركات خزانة إيثيريوم المتداولة علنًا Bitmine Immersion Technologies Inc (NYSE: BMNR ) و SharpLink Gaming Inc (NASDAQ: SBET )، إلى جانب المؤسس المشارك لإيثيريوم جوزيف لوبين.

في حين تراجعت المؤسسة عن الاهتمامات التجارية، انخرطت مختبرات إيثيريوم فيها مباشرةً. وتتمثل مهمتها المعلنة في "المشاركة في تطوير إيثيريوم وETH"، مع أولويات واضحة تتعلق بالتمويل اللامركزي، والتبني المؤسسي، وETH كـ"مخزن قابل للبرمجة للقيمة".

تُعد شركة Bitmine، التي يديرها توم لي من شركة Fundstrat، واحدة من أكبر الشركات التي اشترت عملة ETH في هذه الدورة.

أشار المنسق السابق ترينت فان إيبس إلى وجود فجوة تمويل سنوية قدرها 30 مليون دولار تؤثر على التطوير الأساسي، مما يشير إلى أن الداعمين التجاريين قد يحتاجون إلى استيعاب العمل الذي لم يعد يموله الصندوق الأوروبي.

يتوقع متداولو Polymarket أن تصل احتمالية تجاوز رصيد Bitmine سبعة ملايين إيثيريوم في خزانتها قبل نهاية العام إلى حوالي 21%.

دوران الذكاء الاصطناعي

انخفضت قيمة الإيثيريوم (CRYPTO: ETH) بنحو 50% هذا العام.

خلال نفس الفترة، ارتفعت أسهم الذكاء الاصطناعي مثل شركة Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ) وشركة Micron Technology Inc (NASDAQ: MU ) بشكل كبير، حيث حققت شركة Micron أرباحًا هائلة هذا الأسبوع.

تشير توقعات السوق لسعر الإيثيريوم في عام 2026 حاليًا إلى أن احتمالية وصول سعر الإيثيريوم إلى 3500 دولار هذا العام تبلغ 10% فقط، مقابل احتمالية انخفاضه إلى 1000 دولار بنسبة 26%.

جادل آرثر هايز، المؤسس المشارك لمنصة BitMEX، في حلقة حديثة من برنامج Bankless، بأن التداولين مرتبطان. وقال إنه ينبغي على المستثمرين "بيع أسهم الذكاء الاصطناعي عند ذروتها لشراء أسهم العملات الرقمية عند أدنى مستوياتها"، لأن تراجع أسهم الذكاء الاصطناعي هو ما يحرر رؤوس الأموال لإعادة استثمارها في العملات الرقمية.

صورة: Shutterstock