لن يكون هناك الكثير ممن يعتقدون أن نسبة السعر إلى الأرباح (أو "P/E") لشركة Dropbox, Inc. ( NASDAQ:DBX ) البالغة 18.4x تستحق الذكر عندما يكون متوسط السعر إلى الربحية في الولايات المتحدة مشابه في حوالي 17x. في حين أن هذا قد لا يثير أي دهشة، إذا لم تكن نسبة السعر إلى الربحية مبررة، فقد يفوت المستثمرون فرصة محتملة أو يتجاهلون خيبة الأمل التي تلوح في الأفق.

لقد كانت الأوقات الأخيرة ممتعة لشركة Dropbox حيث ارتفعت أرباحها على الرغم من انعكاس أرباح السوق. أحد الاحتمالات هو أن يكون معدل السعر إلى الربحية معتدلاً لأن المستثمرين يعتقدون أن أرباح الشركة ستكون أقل مرونة في المستقبل. إذا كنت تحب الشركة، فسوف تأمل ألا يكون الأمر كذلك حتى تتمكن من شراء بعض الأسهم بينما لا يكون ذلك في صالحك تمامًا.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لـ Dropbox

هل تريد الصورة الكاملة عن تقديرات المحللين للشركة؟ إذًا سيساعدك تقريرنا المجاني عن Dropbox على اكتشاف ما يلوح في الأفق.

ما هي مقاييس النمو التي تخبرنا عن السعر إلى الربحية؟

هناك افتراض متأصل مفاده أن الشركة يجب أن تتطابق مع السوق لنسب السعر إلى الربحية مثل Dropbox حتى تعتبر معقولة.

وبأثر رجعي، حقق العام الماضي مكاسب استثنائية بنسبة 69% في صافي أرباح الشركة. وشهدت فترة الثلاث سنوات الأخيرة أيضًا ارتفاعًا إجماليًا ممتازًا بنسبة 700% في ربحية السهم، مدعومًا بأدائها على المدى القصير. وبناء على ذلك، ربما كان المساهمون سيرحبون بمعدلات نمو الأرباح على المدى المتوسط.

وبالتحول إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الاثني عشر الذين يغطون الشركة إلى أن نمو الأرباح يتجه إلى المنطقة السلبية، حيث سينخفض بنسبة 6.1٪ سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. وهذا ليس بالأمر الرائع عندما يكون من المتوقع أن ينمو باقي السوق بنسبة 13٪ كل عام.

من خلال هذه المعلومات، نجد أن Dropbox يتم تداوله بسعر مكرر الربحية مشابه إلى حد ما للسوق. ويبدو أن معظم المستثمرين يأملون في حدوث تحول في آفاق أعمال الشركة، ولكن مجموعة المحللين ليست واثقة من حدوث ذلك. الأكثر جرأة فقط هو الذي يفترض أن هذه الأسعار مستدامة، حيث من المرجح أن يؤثر انخفاض الأرباح على سعر السهم في نهاية المطاف.

الكلمة النهائية

عادة، نحذر من قراءة الكثير في نسب السعر إلى الأرباح عند اتخاذ قرارات الاستثمار، على الرغم من أن ذلك يمكن أن يكشف الكثير عما يعتقده المشاركون الآخرون في السوق حول الشركة.

كشف فحصنا لتوقعات المحللين في Dropbox أن توقعاتها لتقليص الأرباح لا تؤثر على نسبة الربحية إلى الربحية بقدر ما كنا نتوقع. نحن الآن غير مرتاحين لمعدل السعر إلى الربحية حيث من غير المرجح أن تدعم الأرباح المستقبلية المتوقعة مشاعر أكثر إيجابية لفترة طويلة. وهذا يعرض استثمارات المساهمين للخطر والمستثمرين المحتملين لخطر دفع أقساط غير ضرورية.

لا تنس أنه قد تكون هناك مخاطر أخرى. على سبيل المثال، حددنا 4 علامات تحذيرية لـ Dropbox (اثنتان منها لا تناسبنا جيدًا) يجب أن تكون على دراية بها.

إذا لم تكن متأكدًا من قوة أعمال Dropbox ، فلماذا لا تستكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم التي تتمتع بأساسيات عمل قوية لبعض الشركات الأخرى التي ربما فاتتك.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.