رغم الأداء القوي الذي حققته أسهم شركة إمبينج ( ناسداك:PI ) في السوق، فقد حققت ارتفاعًا بنسبة 34% خلال الثلاثين يومًا الماضية. وبالنظر إلى الأداء العام، من المشجع أن نرى ارتفاع السهم بنسبة 26% خلال العام الماضي.

بعد الارتداد القوي في سعر سهم شركة إمبينج، قد تبدو نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") البالغة 19.6x خيارًا مثاليًا للبيع في الوقت الحالي، مقارنةً بشركات أخرى في قطاع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة، حيث تقل نسبة السعر إلى المبيعات لدى حوالي نصف الشركات عن 5.3x، بل إن نسبة السعر إلى المبيعات التي تقل عن 2x شائعة جدًا. مع ذلك، ليس من الحكمة الاكتفاء بتقييم نسبة السعر إلى المبيعات كما هي، فقد يكون هناك تفسير لارتفاعها.

كيف يبدو أداء Impinj الأخير؟

ربما يكون أداء شركة إمبينج أفضل، إذ شهدت نموًا في إيراداتها بمعدلات أقل من معظم الشركات الأخرى مؤخرًا. قد يتوقع الكثيرون تعافيًا ملحوظًا في أداء الإيرادات المتواضع، مما حال دون انهيار نسبة السعر إلى المبيعات. ومع ذلك، إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد يقع المستثمرون في فخ دفع مبالغ باهظة مقابل السهم.

هل ترغب بمعرفة رأي المحللين في مستقبل شركة إمبينج مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

ماذا تخبرنا مقاييس نمو الإيرادات عن نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة؟

هناك افتراض متأصل مفاده أن الشركة يجب أن تتفوق في الأداء على الصناعة بشكل كبير حتى تعتبر نسب السعر إلى المبيعات مثل تلك الخاصة بـ Impinj معقولة.

بأثر رجعي، حقق العام الماضي زيادة جيدة في إيرادات الشركة بنسبة 14%. كما شهدت فترة السنوات الثلاث الأخيرة ارتفاعًا ممتازًا في الإيرادات بنسبة 70%، مدعومًا إلى حد ما بأدائها على المدى القصير. وبالتالي، لا شك أن المساهمين كانوا سيرحبون بمعدلات نمو الإيرادات على المدى المتوسط هذه.

وبالانتقال إلى التوقعات، من المتوقع أن تحقق الشركة نموًا سنويًا بنسبة 20% خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا لتقديرات المحللين السبعة الذين يتابعون الشركة. وهذا أقل بكثير من توقعات النمو السنوي البالغة 26% للقطاع ككل.

في ضوء ذلك، من المثير للقلق أن يتفوق مؤشر ربحية السهم لشركة إمبينج على معظم الشركات الأخرى. يبدو أن معظم المستثمرين يأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة، إلا أن مجموعة المحللين غير واثقة من حدوث ذلك. الأكثر جرأة فقط هم من يفترضون استدامة هذه الأسعار، إذ من المرجح أن يؤثر هذا المستوى من نمو الإيرادات سلبًا على سعر السهم في نهاية المطاف.

النقطة الرئيسية

شهدت نسبة السعر إلى المبيعات لشركة إمبينج نموًا ملحوظًا خلال الشهر الماضي بفضل ارتفاع سعر السهم بشكل ملحوظ. ليس من الحكمة استخدام نسبة السعر إلى المبيعات وحدها لتحديد ما إذا كان ينبغي بيع أسهمك، إلا أنها قد تكون دليلًا عمليًا على مستقبل الشركة.

من المفاجئ أن نرى سهم إمبينج يُتداول عند هذا السعر المرتفع، خاصةً وأن توقعات الإيرادات تبدو أقل من مُتوقعة. في الوقت الحالي، لا نشعر بالارتياح تجاه هذا السعر المرتفع، إذ من غير المُرجح أن تدعم الإيرادات المُتوقعة مستقبلًا هذه المشاعر الإيجابية طويلًا. عند هذه المستويات السعرية، ينبغي على المستثمرين توخي الحذر، خاصةً إذا لم تتحسن الأمور.

ينبغي عليك دائمًا التفكير في المخاطر.

من المهم التأكد من البحث عن شركة متميزة، وليس مجرد الفكرة الأولى التي تصادفك. لذا، إذا كان نمو الربحية يتوافق مع فكرتك عن شركة متميزة، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات المميزة التي حققت نموًا قويًا في الأرباح مؤخرًا (ونسبة سعر إلى ربحية منخفضة).

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.