بعد أشهر من مطاردة الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي لشركة تسلا (ناسداك: TSLA )، يحظى المستثمرون الذين راهنوا ضد شركة تصنيع السيارات الكهربائية بلحظتهم أخيراً .

شهدت صناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على أسهم تسلا عودة ملحوظة في شهر يوليو، حيث ارتفع صندوق Tradr 2X Short TSLA Daily ETF (NASDAQ: TSLQ ) بأكثر من 75% هذا الشهر، وارتفع صندوق Direxion Daily TSLA Bear 1X ETF (NASDAQ: TSLS ) بنحو 35%، حيث أن الانخفاض الحاد في أسهم تسلا ينعش الاستراتيجيات العكسية.

يأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي تراجعت فيه أسهم تسلا بنحو 18% في الأيام التي أعقبت تقرير أرباح الربع الثاني المختلط الذي أثار مخاوف جديدة بشأن الربحية، على الرغم من عمليات تسليم المركبات التي فاقت التوقعات.

تجاوزت عمليات تسليم المركبات في الربع الثاني، والتي بلغت 480,126 مركبة، توقعات المحللين، لكن المبيعات القوية طغى عليها انخفاض الأرباح، حيث بلغ ربح السهم المعدل 33 سنتًا، والتدفق النقدي الحر سلبي، وخطط لإنفاق أكثر من 25 مليار دولار على الذكاء الاصطناعي، وسيارات الأجرة الروبوتية، وOptimus، وتوسيع التصنيع.

أدت النتائج إلى تحويل تركيز المستثمرين بعيدًا عن نمو التسليم نحو هوامش الربح الضعيفة والمخاوف من أن استثمارات تسلا الضخمة في تقنيات الجيل القادم قد تؤثر سلبًا على الربحية قبل تحقيق عوائد ملموسة.

تحوم صناديق المؤشرات المتداولة العكسية لشركة تسلا حاليًا بالقرب من قمة مخططات الأداء بعد أن قضت معظم العام تحت ضغط من التقدم المتواصل للسهم.

استفادت شركة TSLQ من الانخفاض الحاد في أسهم تسلا

برز صندوق TSLQ كأحد أكبر المستفيدين من انخفاض أسهم تسلا. يسعى الصندوق إلى تحقيق خسارة تعادل 200% من الأداء اليومي لسهم تسلا، ما يعني أن الانخفاضات المتتالية في أسهم الشركة المصنعة للسيارات يمكن أن تُترجم إلى مكاسب هائلة للمستثمرين. ومع استمرار خسائر تسلا خلال شهر يوليو، عززت استراتيجية إعادة الضبط اليومية ذات الرافعة المالية العوائد، ما رفع مكاسب الصندوق المتداول في البورصة إلى أكثر من 75% خلال الشهر.

مثل جميع صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية، تم تصميم TSLQ للتداول التكتيكي قصير الأجل بدلاً من الاستثمار طويل الأجل، حيث يمكن أن تتسبب آثار التراكم اليومي في اختلاف الأداء عن عكس عوائد تسلا على مدى فترات الاحتفاظ الأطول.

يقدم نظام TSLS نهجًا هبوطيًا مختلفًا

بينما يوفر صندوق TSLQ انكشافًا عكسيًا مُضاعفًا، يتبع صندوق TSLS استراتيجية أقل جرأة. يوفر الصندوق انكشافًا يوميًا عكسيًا بنسبة 1x تقريبًا على أسهم تسلا، مما يسمح للمستثمرين بالاستفادة من انخفاضات سعر السهم دون الحاجة إلى الرافعة المالية الإضافية المتضمنة في صندوق TSLQ.

رغم هذا النهج الأكثر اعتدالاً، فقد حقق أداءً قوياً في يوليو، حيث ارتفع مؤشر ETF بنحو 38% مع تراجع أسهم تسلا. ويُبرز التباين في العوائد بين الصندوقين كيف يمكن للرافعة المالية أن تُضخّم المكاسب والخسائر بشكل كبير خلال فترات التقلبات الحادة.

يُبرز انتعاش صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تُشير إلى انخفاض أسهم تسلا مدى سرعة تغيّر المزاج العام تجاه أحد أكثر الأسهم ترقبًا في السوق. فبعد أن قادت تسلا جزءًا كبيرًا من الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي في وقت سابق من هذا العام، أصبحت محط أنظار المستثمرين الذين يتساءلون عما إذا كانت الاستثمارات الطموحة في القيادة الذاتية والروبوتات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي تُبرر التقييم المرتفع للشركة قبل أن تبدأ هذه الاستثمارات في ترجمتها إلى أرباح أقوى.

إذا استمر ضعف سهم تسلا الأخير، فقد تبقى صناديق المؤشرات المتداولة العكسية مثل TSLQ وTSLS محط الأنظار. ولكن في حال استعاد السهم عافيته، فإن نفس الرافعة المالية التي غذّت مكاسب يوليو قد تعمل بنفس السرعة في الاتجاه المعاكس، مما يجعل هذه الصناديق من بين أكثر الطرق تقلباً للتعبير عن وجهة نظر بشأن عملاق السيارات الكهربائية.

صورة: Shutterstock