قد يُتيح تغييرٌ واحدٌ في السياسة العامة لشركة إنفيديا (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NVDA ) مليارات الدولارات، ويترقب المستثمرون ذلك عن كثب. ووفقًا لمحلل جي بي مورغان، هارلان سور، فإن كل 100 ألف وحدة معالجة رسومية من طراز H200 يتم شحنها إلى الصين قد تُدرّ ما يقارب 3 مليارات دولار من الإيرادات الإضافية، مما يجعل الموافقات على التصدير أحد أكبر العوامل المحفزة لارتفاع سعر السهم.

تتوفر هذه الفرصة لأن سياسة التصدير الأمريكية قد تغيرت بهدوء. لم تعد شحنات معالجات H200 من إنفيديا إلى الصين وماكاو تخضع للرفض التلقائي، بل أصبحت تخضع لمراجعة كل حالة على حدة، مما يفتح الباب أمام مبيعات مستقبلية.

مليارات من الإيرادات تنتظر الموافقة

أكدت شركة سور أن الصين لا تزال مصدراً رئيسياً للطلب، حتى مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن الشحنات. وتشير تقديرات الشركة إلى أن كل شحنة من 100 ألف وحدة قد تُدرّ حوالي 3 مليارات دولار من الإيرادات، مما يُبرز كيف يمكن أن تُترجم الموافقات إلى مكاسب مالية كبيرة.

لا يزال التوقيت غير مؤكد، لكن خلفية الطلب واضحة.

لا يزال العملاء الصينيون يُظهرون رغبة قوية في الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي، وأي تسهيل في الموافقات على التصدير يمكن أن يحول هذا الطلب فوراً إلى إيرادات.

تراكم الطلبات والطلب على الذكاء الاصطناعي يعززان التوقعات الإيجابية

تأتي فرصة الصين في وقتٍ تتمتع فيه شركة إنفيديا بالفعل بطلب عالمي هائل. وقد كشفت الشركة عن طلبات متراكمة تتجاوز قيمتها 500 مليار دولار، مع استمرار شركات الحوسبة السحابية العملاقة في الاستثمار بكثافة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يتوقع سور أن تحقق شركة Nvidia ربعًا آخر يتجاوز التوقعات ويرفعها، مدعومًا بارتفاع شحنات Blackwell والأسعار القوية.

حتى بدون الصين، لا يزال الطلب يفوق العرض. ولكن إذا تسارعت وتيرة الموافقة على الصادرات، فقد تصبح الصين محركاً إضافياً للنمو يُضاف إلى دورة التوسع القوية القائمة بالفعل.

مع وجود مليارات من الإيرادات المحتملة المرتبطة بقرارات التصدير، فإن الصين تمثل أكثر من مجرد سوق مقيدة - إنها عامل غير متوقع يمكن أن يضخم بسرعة المرحلة التالية من نمو شركة Nvidia.

صورة: Shutterstock