ستبدأ شركة أنترو ميدستريم ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: AM ) التداول بدون توزيعات أرباح خلال الأيام الثلاثة القادمة. ويُصادف تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح يوم عمل واحد قبل تاريخ تسجيل المساهمين، وهو التاريخ الذي تُحدد فيه الشركة المساهمين المستحقين لتوزيعات الأرباح. يُعدّ تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح بالغ الأهمية، إذ يجب تسوية أي صفقة على السهم قبل تاريخ التسجيل حتى يكون المساهم مؤهلاً للحصول على توزيعات الأرباح. هذا يعني أن المستثمرين الذين يشترون أسهم أنترو ميدستريم في 29 أبريل أو بعده لن يحصلوا على توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في 13 مايو.

ستدفع الشركة توزيعات أرباح بقيمة 0.225 دولار أمريكي للسهم الواحد في الدفعة القادمة، وقد دفعت الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ما مجموعه 0.90 دولار أمريكي للسهم الواحد. وبناءً على توزيعات العام الماضي، يبلغ عائد سهم أنترو ميدستريم حوالي 4.2% على سعر السهم الحالي البالغ 21.37 دولارًا أمريكيًا. نحن نُرحب بتوزيعات الأرباح، ولكن من المهم أيضًا التأكد من أن هذه التوزيعات لن تُؤثر سلبًا على استدامة الشركة. لذا، علينا دراسة قدرة أنترو ميدستريم على تحمل توزيعات الأرباح الحالية، وما إذا كان من الممكن أن تنمو هذه التوزيعات.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة. إذا دفعت الشركة أرباحًا موزعة أكثر مما حققته من أرباح، فقد لا يكون توزيع الأرباح مستدامًا. دفعت شركة أنترو ميدستريم 104% من أرباحها، وهو ما يتجاوز ما نعتبره مقبولًا، إلا في حال وجود ظروف استثنائية. مع ذلك، حتى الشركات ذات الربحية العالية قد لا تُولّد أحيانًا سيولة كافية لدفع الأرباح الموزعة، ولذلك يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت التدفقات النقدية تغطي الأرباح الموزعة. استهلكت الأرباح الموزعة 57% من التدفق النقدي الحر للشركة العام الماضي، وهي نسبة ضمن المعدل الطبيعي لمعظم الشركات التي توزع أرباحًا.

من المؤسف أن الأرباح لم تغطِ توزيعات الأرباح، لكن السيولة النقدية أهم من منظور استدامة توزيعات الأرباح، ولحسن الحظ، حققت شركة أنترو ميدستريم سيولة نقدية كافية لتمويل توزيعاتها. إذا استمر المسؤولون التنفيذيون في دفع توزيعات أرباح تتجاوز أرباح الشركة المعلنة، فسنعتبر ذلك مؤشراً تحذيرياً. قلةٌ نادرةٌ من الشركات قادرة على الاستمرار في دفع توزيعات أرباح تتجاوز أرباحها.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

غالباً ما تُعدّ أسهم الشركات التي تُحقق نمواً مستداماً في الأرباح أفضل فرص الاستثمار في توزيعات الأرباح، إذ يسهل رفع قيمة التوزيعات مع ارتفاع الأرباح. أما إذا شهدت الشركة تراجعاً في أعمالها وانخفضت توزيعات الأرباح، فقد تنخفض قيمتها بشكل حاد. ولهذا السبب، يسعدنا أن نرى ارتفاع ربحية سهم شركة أنترو ميدستريم بنسبة 13% سنوياً على مدى السنوات الخمس الماضية.

من الطرق الرئيسية الأخرى لتقييم آفاق توزيعات أرباح الشركة قياس معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. فمنذ بدء جمع بياناتنا قبل تسع سنوات، رفعت شركة أنترو ميدستريم توزيعات أرباحها بنسبة 19% سنويًا في المتوسط. وقد شهد كل من ربحية السهم وتوزيعات الأرباح نموًا سريعًا في الآونة الأخيرة، وهو أمرٌ مُبشّر.

باختصار

هل ينبغي على المستثمرين شراء أسهم شركة أنترو ميدستريم للاستفادة من توزيعات الأرباح القادمة؟ يُعدّ نمو ربحية السهم ونسبة توزيع الأرباح النقدية الطبيعية مزيجًا مقبولًا، لكننا نشعر بالقلق إزاء النسبة المرتفعة التي تدفعها الشركة كأرباح موزعة من دخلها. وبناءً على ذلك، لسنا متحمسين بشكل خاص لشركة أنترو ميدستريم من منظور توزيعات الأرباح.

مع ذلك، إذا لم تكن الأرباح الموزعة هي أكبر مخاوفك بشأن شركة أنترو ميدستريم، فيجب أن تعرف المخاطر الأخرى التي تواجه هذا العمل.

عموماً، لا ننصح بشراء أول سهم يوزع أرباحاً تصادفه. إليك قائمة مختارة من الأسهم الواعدة التي تتميز بتوزيعها القوي للأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.